Управление оборотным капиталом

42.Управление оборотным капиталом

Оборотный капитал – это еще один показатель ликвидности организации. Он отражает величину капитала, которым располагает организация для осуществления своих ежедневных операций, и представляется ее чистыми оборотными активами (т.е. оборотные активы минус краткосрочные обязательства).

Управление оборотным капиталом – это процесс планирования и контролирования уровня и соотношения оборотных активов компании, а также источников их финансирования. Задачей управления оборотным капиталом является принятие решения в отношении того, каким должен быть максимально приемлемый уровень дебиторской задолженности, максимально возможный уровень краткосрочных инвестиций, минимально необходимый уровень запасов, а также необходимый уровень денежных средств на определенный момент времени.

Эффективное управление оборотным капиталом является необходимым фактором для успешного развития и долгосрочного функционирования организации. Важность этого фактора можно рассматривать как в отношении ликвидности организации, так и в отношении ее прибыльности. Неэффективное управление оборотным капиталом приводит к тому, что денежные средства «замораживаются» в бесполезных и неиспользуемых активах организации, что в результате приводит к снижению ее ликвидности, а также к уменьшению ее возможностей осуществления инвестиций в основные средства и дальнейшее развитие, а следовательно, к снижению ее прибыльности.

Одним из элементов управления капиталом является формирование управленческого баланса. В реальный оборотный баланс должна попасть реальная стоимость активов и пассивов. Укажем на некоторые типичные различия бухгалтерского и управленческого балансов:

  1. неликвидная продукция на складе готовой продукции и сырья реально может стоить в десять — двадцать раз меньше;

  2. морально устаревшие и неиспользуемые оборудование, здания, сооружения, не участвующие в текущей деятельности предприятия, не имеют реальной стоимости, особенно если их нельзя продать, сдать в аренду, использовать другим способом;

  3. суммы пеней и штрафов по задолженностям (перед бюджетом, внебюджетными фондами, по кредитам) включаются не в полном объеме.

Таким образом, реальная стоимость активов может оказаться меньше бухгалтерской, а величина задолженности — больше.

Процесс управления оборотным капиталом логично построить по следующей схеме

  1. Анализируем оборотные активы предприятия в предшествующем периоде и сопоставляем с результатами деятельности компании

  2. Выбираем политику формирования оборотных активов на сегодняшний день

  3. Оптимизируем объемы оборотных активов предприятия

  4. Оптимизируем соотношения постоянной и переменной частей оборотного капитала компании

  5. Обеспечиваем требуемую ликвидность оборотных активов

  6. Обеспечиваем необходимую рентабельность оборотных активов

  7. Определяем источники формирования оборотных активов

43. Рейтинговая оценка деятельности организации

Финансовое состояние – важнейшая характеристика хозяйственной деятельности предприятия. Рассмотрим методику комплексной сравнительной рейтинговой оценки финансового состояния, рентабельности и деловой активности организации, основанную на методике финансового анализа в условиях рыночных отношений Составными этапами методики являются:

-сбор и аналитическая обработка исходной информации за период;

-обновление системы показателей, используемых для рейтинговой оценки финансового состояния, рентабельности и деловой активности организации и расчет итогового показателя рейтинговой оценки;

-классификация п/п-я по рейтингу. Финансовое состояние п/п-й с рейтинговой оценкой менее 1 характеризуется как неудовлетворительное. Рейтинговое число определяется по формуле:

Р=сумма 1/ число показателей, используемых для рейтинговой оценки *нормативный уровень для и-го коэффициента * и-й коэффициент. Для определения рейтинга организации предлагается использовать пять показателей. 1.Обеспеченность собственными средствами (Ко), которая характеризует наличие у организации собственных оборотных средств, необходимых для его устойчивости, Нормативное требование : Ко>=1. 2 Коэффициент покрытия, который характеризуется степенью общего покрытия всеми оборотными средствами организации суммы срочных обязательств (ликвидность баланса) Нормативное требование : Кп >= 2. 3.Интенсивность оборота авансируемого капитала, которая характеризует объем реализации продукции, приходящейся на 1 рубль средств, вложенных в деятельность организации, Нормативное требование : Ки >=2,5.4. Менеджмент, который характеризуется соотношением величины прибыли от продажи и величины выручки от продажи, Нормативное требование обусловлено уровнем учетной ставки Центрального банка России. 5. Прибыльность (рентабельность) предприятия, которая характеризует объм прибыли, приходящейся на 1 руб. собственного капитала, Нормативное требование: Кр >= 0,2. Выражение для рейтингового числа, определяемого на основе перечисленных пяти показателей , будет выглядеть следующим образом : Р=2Ко+ 0,1Кп + 0,08Ки+0,45Км+Кр.

Источник: https://StudFiles.net/preview/5050898/page:5/

>Управление оборотным капиталом

Эффективность управления оборотным капиталом

Ничего непонятно?

Попробуй обратиться за помощью к преподавателям

Определение 2

Управление оборотным капиталом имеет отношение к его составу и размещению. Для различных предприятий характерна неодинаковая структура и состав оборотного капитала, этот показатель зависит от формы собственности, специфики предприятия, его производственного процесса, отношения с поставщиками и потребителями, структуры затрат производства, финансового состояния и др.

Основная цель управления оборотным капиталом в том, чтобы определить оптимальный объем и структуру оборотных средств, включая источники их финансирования. Для того чтобы достигать эту цель, менеджер ищет компромисс между объемом оборотных средств и потерей ликвидности. Для поддержки показателя ликвидности, предприятие должно обладать высоким уровнем оборотного капитала, а для роста доходности компания должна минимизировать запасы оборотных средств, не допуская наличие неиспользуемых текущих активов.

Эффективность управления оборотным капиталом можно определить через несколько факторов:

  • Объем и состав текущих активов,
  • ликвидность текущих активов,
  • соотношение между собственными и заемными источниками,
  • величина чистого оборотного капитала,
  • соотношение между постоянным и переменным капиталом и др.

Управление оборотным капиталом

Управление оборотным капиталом должно основываться на рациональном использовании оборотных средств, для чего необходимо точное знание, какие элементы они включают.

Оборотные фонды включают, в первую очередь, материал, который требуется для начала процесса производства. Это могут быть сырье и материалы, энергия и другие предметы труда. Помимо этого, сюда можно отнести полуфабрикаты, которые изготавливает предприятие, незавершённое производство, включающее продукцию, не прошедшую все стадии производственного цикла.

Основной составляющей оборотных фондов также являются расходы будущих периодов, предполагающие отображение средств, которые используются при модернизации и совершенствовании выпускаемых изделий и технологий.

Фонды обращения включают сумму денежных средств на счете предприятия и в кассе. Эти средства используются при расчетах. Также фонды обращения включают не реализованный товар и те товары, которые идут в пути (значит, их нельзя считать реализованными).

Для того чтобы рационально использовать оборотный капитал, необходимы плановые и фактические сметы отчётности. Положительным образом влияет на состояние предприятия квалифицированное управление оборотным капиталом. Это может сказаться на размере чистого дохода, остающегося в распоряжении компании.

Руководство получает возможность не только выбрать максимально выгодный способ включить осуществляемые расходы в цену готовых изделий, но и сократить свои издержки через модернизацию или поиск поставщиков более дешёвого сырья.

Замечание 1

Основная цель руководителя заключается в получении как можно большего размера прибыли при минимальном уровне затрат. Также в этом случае важно поддержать имидж компании на должном уровне и отвечать за качество выпускаемой продукции или предлагаемых услуг.

Для соответствия плановых показателей текущим показателям выбираются определенные методы управления оборотным капиталом, позволяющие осуществить разработку четкого плана действий, добиться ощутимого результата. К примеру, такое действие, как определение нормы оборотных средств, дает возможность установки минимальной величины ресурсов, требующейся для обеспечения бесперебойного производственного цикла.

Каждая компания составляет собственную учетную политику, отражающую цели и задачи ее деятельности. Этот шаг позволяет сбалансировать свои доходы в сфере налогообложения.

Ускоренная оборачиваемость капитала может привести к увеличению скорости цикла производства, что способно быстрее принести прибыль предприятию. Для эффективной реализации каждого метода необходимо назначить ответственное лицо, которое будет отвечать за управление оборотным капиталом. В целом, можно сказать, что политика управления оборотным капиталом должна обеспечивать поиск компромисса между риском потери ликвидности и эффективностью работы. Для этого необходимо решить две важные задачи:

  • Обеспечить платежеспособность, поскольку компания, не имеющая достаточного уровня оборотных активов, рано или поздно столкнется с риском неплатежеспособности.
  • Обеспечить приемлемый объём, структуру и рентабельность оборотных активов.

Различным образом воздействовать на прибыль могут разные уровни различных текущих активов. К примеру, высокий уровень товарно-материальных запасов требует соответственных значительных текущих расходов, при этом количество готовых изделий в последующем может поспособствовать увеличению объема реализации и увеличению доходов.

Каждое решение, которое имеет отношение к определению уровня денежных средств или размера дебиторской задолженности, необходимо рассматривать как с позиции рентабельности этого вида актива, так и с позиций оптимальной структуры оборотных фондов.

Источник: https://spravochnick.ru/ekonomika/suschnost_i_rol_oborotnogo_kapitala/upravlenie_oborotnym_kapitalom/

ЦЕЛИ И ЗАДАЧИ УПРАВЛЕНИЯ ОБОРОТНЫМ КАПИТАЛОМ

Факторы, влияющие на величину оборотного капитала

Капитал

Оборотный капитал важен, прежде всего, с позиции обеспечения непрерывности и эффективности текущей деятельности предприятия.

ЧИСТЫЙ ОБОРОТНЫЙ КАПИТАЛ

Во многих случаях изменение величины оборотных (текущих) активов сопровождается изменением краткосрочных (текущих) пассивов, оба эти объекта учета рассматриваются, как правило, совместно в рамках политики управления чистым оборотным капиталом.

Чистый оборотный капитал — часть постоянного (собственного и долгосрочного заемного) капитала, направленного на финансирование оборотных средств. Его можно рассчитать следующим образом:

Чистый оборотный = (Собственный капитал + Долгосрочные пассивы) – Внеоборотные активы

С другой стороны, стороны, ЧОК может рассматриваться как часть оборотных средств , не покрываемая краткосрочной кредиторской задолженностью, отсюда его расчет

Чистый оборотный капитал = Оборотные активы – Краткосрочные пассивы

Чистый оборотный капитал = Текущие активы — Текущие обязательства

Величина каждого компонента оборотного капитала зависит от результатов деятельности тех или иных подразделений предприятия. Производство, маркетинг, финансовые решения, становление цен и заработной платы — это кратчайший перечень видов деятельности, которые влияют не только на величину оборотного капитала, но и на скорость превращения отдельных активов в деньги.

На объем и скорость изменения оборотного капитала влияет также внешнее окружение предприятия (товарные рынки, рынки капиталов к финансовые учреждения). Типичным примером являются сильные колебания объема товарно-материальных запасов в сезонных отраслях. Когда спрос на продукцию таких отраслей начинает расти, запасы готовой продукции сокращаются, а дебиторская задолженность растет.

Стратегия и тактика финансового управления организацией, предупреждение и предотвращение финансовых затруднений обязательно включает в себя разработку принципов управления оборотным капиталом как наиболее мобильной части имущества, позволяющей быстро реагировать на сигналы внешней среды и изменение внутренней ситуации.

В настоящее время принципы управления оборотным капиталом в полной мере не проработаны в научной и методической литературе, что неминуемо сказывается на практике.

Комплексной политики управления оборотным капиталом нет у большинства российский предприятий, хотя потребность в ней ощущается весьма остро.

Неспособность реализовать грамотное управление оборотным капиталом создает угрозу не только развитию, но и выживанию организации:

1) Отсутствие инвестиций в оборотный капитал с целью расширения производства и сбыта может привести к потере заказов и снижению прибыли.

2) Неспособность сохранить требуемый уровень текущих быстрореализуемых активов негативно влияет на ликвидность организации, снижает ее кредитный рейтинг и увеличивает стоимость использования заемных средств.

3) Плохое управление оборотным капиталом является основной причиной возникновения проблемы нехватки оборотного капитала, затоваривания.

ЦЕЛЬ И ЗАДАЧИ УПРАВЛЕНИЯ ОБОРОТНЫМ КАПИТАЛОМ

В широком смысле цель управления оборотным капиталом та же, что и управления компанией – увеличение ценности предприятия.

В узком смысле понимание цели управления оборотным капиталом в специальной литературе значительно различается. Кроме того, оно эволюционировалось за последние годы.

Напримердесять лет назад – цель управления оборотным капиталом сводилась обычно к минимизации длительности оборота капитала. Такая формулировка цели не учитывала возможности нехватки оборотного капитала и ее последствий, целесообразности наличия запаса оборотных средств для расширения рыночного сегмента, необходимости удешевления стоимости оборотного капитала и некоторые другие аспекты. Можно сказать, что она лишь частично ориентировала на повышение эффективности сложившегося уровня операционной деятельности, практически не затрагивала финансовые аспекты управления оборотным капиталом.

Источник: https://studopedia.su/16_35877_tseli-i-zadachi-upravleniya-oborotnim-kapitalom.html