Типы инвестиционных проектов

Учет налогового окружения инвестиционного проекта. Расчет амортизационных отчислений. Оценка влияния инфляции на параметры инвестиционного проекта.

Учет налогового окружения инвестиционного проекта.

Наименование налога Налоговая база Ставки Налоговый период
Налог на добавленную стоимость (НДС) Выручка от реализации товаров (работ, услуг) за вычетом текущих затрат, облагаемых НДС 18% (для отдельных категорий товаров – 10%) Месяц
Налог на имущество организаций Среднегодовая остаточная стоимость основных средств 2,2% Квартал
Налог на прибыль Прибыль от реализации 24% Месяц/квартал
Начисления на зарплату (ЕСН) Любые выплаты и вознаграждения работникам предприятия 26,2% Месяц

НДС. Уплата НДС предприятием может быть условно разделена по видам деятельности: операционной и инвестиционной. В рамках операционной деятельности предприятие фактически выполняет роль фискального агента государства: получая НДС с потребителя, уплачивает его в бюджет. Предприятие может уменьшить свою задолженность перед бюджетом по НДС на сумму налоговых вычетов, в которую включаются суммы НДС, предъявленные предприятию поставщиками при приобретении им товаров (услуг).

В рамках инвестиционной деятельности предприятие, приобретая основное средство или НМА, само выступает в роли конечного потребителя и, следовательно, вынуждено нести дополнительные затраты, связанные с начислением НДС и необходимостью его уплаты. При этом в дальнейшем уплаченный НДС подлежит восстановлению, т.е. включению в суммы налоговых вычетов по НДС. В этом случае государство фактически возмещает предприятиям НДС, который они уплатили, покупая основные средства или НМА.

1) НДС в выручке (НДСп) за интервал планирования определяется по формуле:

t НДСп– НДС, подлежащий получению от покупателей по проданной им в t-м интервале планирования продукции (НДС в выручке), руб.; В i t – выручка (вкл. НДС) от реализации, получаемая предприятием от продажи i-го продукта (услуги) в t-м интервале планирования, руб.; РСi — расчетная ставка НДС по i-му виду продукции.

Величина расчетной ставки НДС составляет 10/110 по продовольственным (кроме подакцизных) товарам и товарам для детей по ограниченному перечню и 18/118 остальным товарам (работам, услугам), включая подакцизные.

2) Сумма налоговых вычетов по НДС в текущих расходах (НДСу) за интервал планирования определяется по формуле: где у t НДС – сумма налоговых вычетов по НДС в текущих расходах в t-м интервале планирования, руб.; З j t – величина j-й статьи текущих расходов предприятия (вкл. НДС), в t-м интервале планирования, руб.; РС j — расчетная ставка НДС по j-й статье расходов.

3) Сумма налоговых вычетов по НДС в инвестициях (НДСи) за интервал планирования определяется как сумма НДСи по всем статьям инвестиционных затрат. Для определения НДСи необходимо из стоимости оборудования, включая НДС, вычесть стоимость оборудования без НДС. Данный налоговый вычет рассчитывается по каждому основному средству и НМА в том интервале планирования, когда предприятие начало его эксплуатировать и начислять амортизацию.

4) НДС за интервал планирования, подлежащий уплате предприятием в бюджет ( б

t НДС ), определяется по формуле:

где: п t НДС – НДС в выручке за интервал планирования t, руб.; у t НДС – НДС в текущих расходах за интервал планирования t, руб.; и t НДС – НДС в инвестициях за интервал планирования t, руб.

Сальдо по расчетам предприятия с бюджетом по НДС в интервале планирования НДСб может быть как положительным, так и отрицательным. В первом случае результаты данных расчетов не оказывают какого-либо воздействия на итоговые денежные потоки. Во втором случае государство фактически является дебитором предприятия, а результаты данных расчетов оказывают влияние на итоговые денежные потоки.

В данном бизнес-плане принята во внимание практика расчетов по НДС с бюджетом предприятий малого и среднего бизнеса, сложившаяся в настоящее время. При этом допущении необходимо исходить из того, что предприятие не будет получать денежные средства из бюджета за фактически переплаченный НДС, а отрицательное сальдо расчетов по НДС с бюджетом (НДСб) будет учитываться в следующем интервале планирования.

Тогда, НДС, уплачиваемый в бюджет в текущем интервале планирования, можно определить по следующей формуле:

Где – суммарный НДС, фактически уплаченный предприятием к периоду времени t -1, руб.; – суммарный расчетный НДС, подлежащий уплате предприятием в бюджет к периоду времени t, руб.

Определение размера уменьшения дебиторской задолженности за счет взаимозачета с бюджетом на сумму НДС, начисленную в бюджет за отчетный период удз НДС t , выполняется по формуле:

где: п t НДС – НДС в выручке за интервал планирования t, руб.; у t НДС – НДС в текущих расходах за интервал планирования t, руб.; бк t НДС – НДС, фактически уплаченный предприятием в t-м периоде, руб.

ЕСН. В рамках предварительного бизнес-плана из всех начислений на ФОТ обычно бывает достаточно ограничиться единым социальным налогом (ЕСН). Налоговой базой будут являться все выплаты и вознаграждения, начисляемые работодателями в пользу работников по всем основаниям, в т.ч. по гражданско-правовым, авторским и лицензионным договорам.

Налог на имущество. Налог на имущество организаций уплачивают все организации, имеющие движимое и недвижимое имущество, учитываемое на балансе организации в качестве основных средств, т.е. здания, сооружения, машины, оборудование, транспортные средства и т.д.

Налоговая база по налогу на имущество организаций определяется как среднегодовая стоимость имущества по остаточной стоимости (первоначальная стоимость – амортизация). Среднегодовая стоимость за расчетный (отчетный период) определяется как частное от деления суммы, полученной в результате сложения остаточной стоимости имущества на 1-ое число каждого месяца налогового (отчетного) периода и 1-ое число следующего за этим периодом месяца, на количество месяцев в налоговом (отчетном периоде), увеличенное на единицу, т.е. по следующей формуле:

где СГСИ t – среднегодовая стоимость имущества на момент времени t в рамках соответствующего налогового периода; ОСИ k – остаточная стоимость основных средств на момент времени k.

Налоговый период – год. Отчетный период – квартал, полугодие, 9 месяцев и 12 месяцев. Налоговая ставка устанавливается каждым субъектом РФ самостоятельно. В Санкт-Петербурге и Ленинградской области ставка– составляет 2,2%.

Налоговым кодексом РФ предусмотрены авансовые платежи по налогу на имущество организаций. Их уплата должна производиться по итогам каждого отчетного периода в размере одной четвертой произведения налоговой ставки и среднегодовой стоимости имущества.

Источник: https://studopedia.net/9_60016_uchet-nalogovogo-okruzheniya-investitsionnogo-proekta-raschet-amortizatsionnih-otchisleniy-otsenka-vliyaniya-inflyatsii-na-parametri-investitsionnogo-proekta.html

Движение денежных средств

План денежных поступлений и выплат представлен в Приложении 9, которое характеризует движение денежных средств в разрезе операционной, инвестиционной и финансовой деятельности.

По операционной деятельности к притоку денежных средств относится выручка от реализации продукции. К оттоку относятся все выплаты, а именно затраты на производство и реализацию продукции и платежи в бюджет.

Сальдо потока по операционной деятельности является положительным в течение планируемого периода.

Инвестиционная деятельность представлена оттоками ресурсов. В данном случае это вложения в подготовительные и строительно-монтажные работы, связанные с созданием завода по производству деталей комплектов домов.

Сальдо потока по финансовой деятельности на всем промежутке планирования остается положительным, что означает наличие денежных средств для погашения различного рода обязательств.

Недостаток в денежных средствах возмещает финансовая деятельность, к притокам которой относятся кредитные ресурсы, собственные ресурсы, представленные средствами от текущей деятельности завода, направленными на погашение процентов по кредиту, а также средства, представленные возмещением части процентной банковской ставки. Оттоки представлены возвратом основной суммы долга и уплатой процентов за пользование кредитом.

Общий денежный поток положителен в течение всего периода планирования. Это говорит о том, что предприятие покрывает издержки производства и реализации, получает прибыль и за счет нее возвращает кредит и финансирует капитальные вложения.

Характеристика основных разделов инвестиционного проекта

Управление инвестиционным процессом предприятия неразрывно связано с введением инвестиционного бюджетирования – процесса выбора и реализации наиболее эффективных проектов с позиции максимизации уровня и минимизации стоимости источников их финансирования.По экономической природе бюджет капитальных вложений относиться к инвестиционному планированию и бюджетированию. Однако, если рассматривать бюджетирование капитальных вложений с позиции выборанаилучшего способа их финансирования, то инвестиционный бюджет можно интерпретировать как финансовый, тесно связанный с бюджетами движения денежных средств и по балансовому листу.В процессе составления инвестиционного бюджета предприятие должно решить основные задачи.1. Соответствие инвестиционного предложения общим стратегическимцелям предприятия.2. Учет фактора времени и стоимости капитала при рассмотрении проекта.3. Соотношение риска и доходности реальных инвестиций.4. Необходимость проведения анализа инвестиционных затрат и прибыли (по каждому проекту).5. Знание максимальной эффективности инвестиционного предложения.6. Отслеживание выполнения работ по проектам и сравнение результатов с первичными ожиданиями (в процессе мониторинга проекта).7. Влияние инвестиционных проектов на финансовое состояние предприятия.8. Расчет возможного денежного потока за весь срок жизни проекта.Ключевым вопросом при реализации инвестиционного процесса является выбор путей дальнейшего развития: реализовать новый проект или заменить существующие элементы основного капитала. К основным видам решений, принимаемых в ходе инвестиционного процесса, относятся:программа снижения издержек производства;замена реальных активов;создание новых производственных мощностей или расширение имеющихся;осуществление рекламных кампаний;оценка слияний и поглощений;инвестирование на некоммерческие нужды;программа внедрения инновационных технологий.Таким образом, инвестиционной деятельности отводится ключевое место в процессе проведения крупномасштабных политических, экономических и социальных преобразований, направленных на создание благоприятных условий для устойчивого экономического роста. С позиции сущности реформирования экономики проблема повышения инвестиционной активности и улучшения инвестиционного климата является одной из узловых.Инвестиционная деятельность в той или иной степени присуща любому предприятию. Бизнес-планирование позволяет экономистам-менеджерам не только обосновать необходимость разработки того или иного инвестиционного проекта, но и возможность его реализации в действующих рыночных условиях.2. Инвестиции в инновацииИнвестиционная деятельность имеет много направлений и форм. Одной из форм инвестиционной деятельности является инновационно-инвестиционная деятельность, направленная на финансирование и осуществление инновационных проектов. Особенностью механизма осуществления инвестиционно-инновационной деятельности промышленных предприятий является то, что он состоит из элементов как инновационной, так и инвестиционной деятельности.В рамках проекта инновационно-инвестиционной деятельности можно осуществлять инвестиционные проекты в обновленную технику и технологию, необходимые для производства усовершенствованного продукта, но созданные без использования фундаментальных исследований. Подобные проекты дают возможность сократить первичные вложения, быстрее получить дополнительную прибыль за счет конкурентных преимуществ усовершенствованного товара, прежде всего на внутреннем рынке.Такие инвестиционные проекты более привлекательны и, прежде всего для самих инвесторов, они имеют больший потенциал, однако главный минус таких проектов – ограниченность технологических инновационных исследований. В ходе осуществления таких проектов промышленные предприятия имеют возможность поэтапно обновлять основные производственные фонды, накапливать финансовые ресурсы для дальнейшего развития и производить продукцию с усовершенствованными характеристиками, что в дальнейшем дает возможность выйти на более высокий и более сложный уровень инновационных проектов вплоть до осуществления фундаментальных исследований, что немаловажно для проектов в металлургии и ряде других отраслей. Параллельно постепенно совершенствуются методы управления, повышается квалификация работников, формируется новый инновационный климат в коллективе и новое сознание работников. Таким образом, инновационно-инвестиционные проекты создают основу для формирования инновационного потенциала развития как отдельных предприятий, так и экономики страны в целом.Следовательно, для создания инновационного потенциала предприятия какой-либо отрасли необходимо сначала создать условия для осуществления инвестиций в инновационную деятельность. Здесь главную роль играет деятельность государства, что в первую очередь касается предприятий с решающим государственным участием, к числу которых принадлежат федеральные государственные унитарные предприятия. Еще одним важным фактором инновационного развития экономики является инфраструктура. Однако в Российской Федерации она слабо развита и влияет на инновационные процессы незначительно.Например, темпы роста средств, которые аккумулируются банковской системой (срочные депозиты и текущие взносы), можно сравнить с темпами роста банковских кредитов, а изменение инвестиций в основной капитал имеет собственный тренд, который свидетельствует об отсутствии прямого влияния банковского сектора на динамику капитальных вложений. Основной причиной такого положения является то, что долгосрочные кредиты в РФ относятся к наиболее рискованным, а процентная ставка по этим кредитам не отвечает уровню риска, поскольку ограничена платежеспособностью предприятия.Привлечение финансовых ресурсов путем размещения акций предприятия на финансовом рынке – сложный и дорогой путь, к которому обращаются в основном крупные и достаточно успешные предприятия. Такой широко применяемый во многих странах механизм инвестирования, как франчайзинг, не может быть полноценной основой инвестиционных процессов в инновации для большинства отечественных предприятий, поскольку зарубежные инвесторы не проявляют интереса к модернизации российской промышленности.Таким образом основные факторы активизации инвестиционных процессов в сфере инновационной деятельности отечественных промышленных предприятий сегодня связаны с внутренними их мотивами и возможностями. Именно они побуждают предприятия осуществлять капитальные вложения в реконструкцию производственной базы, в обновление ассортимента выпускаемой продукции. Основным мотивом осуществления инвестиций в инновационную деятельность промышленными предприятиями является необходимость модернизации изношенных основных фондов. Рентабельность производства является фактором, определяющим возможности предприятий иметь собственные ресурсы для инвестирования. Отмечается также, что одновременно мотивом и фактором осуществления инвестиций в инновационную деятельность на отечественных промышленных предприятиях является поощрение новаторства и изобретательства в коллективе, создающего предпосылки не только для создания инновационных проектов, но и для формирования соответствующей культуры персонала.Ниже более детально будут рассмотрены этапы привлечения инвестиций в инновации, а также их особенности в российской действительности.1 этап. Главная задача этого этапа состоит в информировании общества о факте изобретения. Преимущество лишь одно – они есть, они существуют как таковые, и их количество растет с каждым годом (появились новые сайты относительно аналогичного периода прошлого года).Недостатков же находится масса.Во-первых, это ограничение размещения информации существующими полями для заполнения в базе. Данный факт, возможно, и облегчает зрительное восприятие информации, но и значительно снижает возможности интересной подачи проекта разработчиком. Это усредняет все проекты. Во многих базах даже не предусмотрено поля «прочая информация».Во-вторых, практически все базы содержат в себе явно устаревшие проекты, а также повторяющиеся проекты, т.е. зачастую не ведется никакого отслеживания релевантности информации в базе.В-третьих, базы очень тяжело сопоставлять между собой (это следствие первого факта, т.е. поля разных баз несопоставимы).В-четвертых, конечно же, нет такой базы, которая смогла бы объединить в себе все существующие, что значительно упростило бы поиск информации.2 этап. На втором этапе происходит выделение средств для материализации разработки – создания опытного образца. Проявлениями существования данного этапа считаем организацию фондов, из которых изобретатель может получить деньги на создание опытного образца, seed фондов (фондов посевного финансирования), конкурсов, призом в которых являются деньги. Цель закрепления – получить образец для испытаний, по результатам которых можно судить о перспективах бизнеса.Инвесторов для материализации разработки находят те, кто достойно представлял свои инновационные проекты. Вывод: качество информации об инновационных проектах, привлекших внимание инвесторов, превосходит качество информации о проектах, которые такого внимания не привлекли. Т.е. очень важно на сегодняшний день улучшать именно качество подачи информации о проекте и исправлять допущенные ранее ошибки (в основном переходить к подаче экономических показателей проекта, а не технических).3 этап. Этап закрепление особенно важен для изобретателей, которые пока действуют в одиночку. Выделение денег на создание демонстрационного образца не более, чем первый шаг. Закрепление можно считать состоявшемся, если вокруг изобретения создана компания. На третьем этапе происходит закрепление инновации в обществе, появляются стартапы, венчурные фонды. Проявления данного этапа – создание первыхкомпаний, представляющих в дальнейшем интерес для стратегических инвесторов. Последующий рост компании, выход на международный рынок. Смысл распространения состоит в переходе от компаний, созданных вокруг изобретения на небольшие деньги, к существенно более масштабному бизнесу, для которого привлекаются более крупные инвестиции.Функционирование этапа закрепления в РФ также изучалось методом опросов участников рынка – разработчиков инновационных проектов. Также проводились опросы представителей венчурных фондов, бизнес-ангелов. Взаимодействие с потенциальным иностранным инвестором – непростой и не однодневный процесс. Нужно заранее продумывать сайты, на которых будет размещаться информация на русском и иностранном языке, включая информационное пространство тех стран, с инвесторами из которых планируется контакт (нельзя ограничиваться РФ и надеяться на то, что иностранный инвестор сам вас найдет). При переводе любой информации и документации по проекту лучше воспользоваться помощью профессиональных переводчиков (пусть даже это будет стоить дополнительного финансирования), иначе оплошностей в переводе избежать почти невозможно. Также, очевидно, возникает необходимость того, чтобы проекты – сайты, о которых говорилось выше, – сами оказывали услуги по переводу информации на иностранные языки и любую поддержку разработчиков в процессе взаимодействия с иностранными инвесторами, а также привлекали таких инвесторов в свои проекты (а не ограничивались русскими инвесторами).3. Практическая часть а). Выбрать конкретное предприятие, работающее в производственной сфере или сфере услугCтоматологическая клиника ООО «Стомат-Люкс» была открыта в 2006 году. За 5 лет работы ООО «Стомат-Люкс» создала две клиники, которые вместили в себя не только внешние атрибуты современной жизни, но и внутреннее содержание качественной стоматологической услуги. Открытию новых клиник способствовали многочисленные обращения благодарных пациентов и мониторинг стоматологического рынка в Москве.Гордостью клиник ООО «Стомат-Люкс» являются пациенты, которые имеют возможность получать стоматологические услуги, как частным образом, так и через страховые компании. Только за 2011 год к ООО «Стомат-Люкс» обратилось за помощью более 4400 человек. Вместе с ООО «Стомат-Люкс» растут самые доверчивые пациенты детской стоматологии и переходят на обслуживание во взрослые отделения. Пациенты лечатся целыми семьями и иногда становятся друзьями. б). Определить инвестиционную направленность деятельности данного предприятияУ ООО «Стомат-Люкс» существует своя инвестиционная программа развития, которая была сформирована в 2010г. Она основана на постепенном расширении предприятия на рынке стоматологических услуг, а именно, открытии новых клиник предприятия.Ближайшим таким проектом является открытия клиники в 2013г. Рассмотрим бизнес-план открытия новой клиники ООО «Стомат-Люкс». в). Проанализировать конкретный инвестиционный проект выбранного предприятия (по разделам)1. РЕЗЮМЕ. ОПИСАНИЕ УСЛУГИ. Предлагаемый бизнес-план разработан с целью организации стоматологической клиники. Будет предоставляться весь спектр услуг, такой же, как в на прочих двух клиниках.Целью проекта является открытие новой стоматологической клиники на территории Городской клинической больницы № 13 на правах долгосрочной аренды 72 квадратных метров (3 кабинета) для обслуживания жителей и гостей города. Деятельность создаваемого предприятия направлена на оказание услуг в медицинской сфере для людей со средним уровнем дохода.Ценовая политика обеспечивается за счет:высокого качества и невысокой ценой комплектующих изделий;высокой квалификации работников;низких затрат на рекламу.Наличие лицензии для данного вида услуг обязательно в связи с большой степенью ответственности. Для финансирования проекта планируется взять кредит в сумме 600000 руб. сроком на 1 год под 17 % годовых.Планируемый объём реализации услуг в денежном выражении составляет (по усреднённым показателям деятельности уже работающих клиник):Таблица 2Объём реализации услуг, руб.Период2013201420151 кв.2кв.3кв.4кв.Выручка104459115361631720503184339673735838258413Как видно из приведённых данных, в объёме выпуска услуг в денежном выражении существует тенденция к увеличению, это связано с тем, что планируется проводить рекламные кампании и планируется придерживаться высокого качества услуг, что должно дать положительный результат и привлечь клиентов.Для организации деятельности требуется приобрести:технологическое оборудование;мебель;произвести небольшой ремонт помещения направленный на улучшение интерьера. Основные требования к персоналу — наличие необходимой профессиональной квалификации. Общее количество создаваемых рабочих мест, включая руководителя, 7 человек.2. СТРАТЕГИЯ МАРКЕТИНГА.2.1. Анализ потребителей и сегментации рынка. Деятельность создаваемого предприятия направлена на оказание услуг в медицинской сфере для людей со средним уровнем дохода.Данные услуги предназначены для жителей г. Москвы. Рынок сбыта к настоящему моменту сформирован. Рынок клиники состоит из пяти основных сегментов. Ожидается, что основными потребителями будет городское население в возрасте от 35 до 55 лет (54%); другая группа – дети в возрасте от 6 до 18 лет – 22%; третья группа – люди в возрасте от 18 до 35 лет – 7%, четвертая группа – это городское население в возрасте больше 55 лет – 3,5%, и последняя пятая группа – это прочее население – 13,5%.2.2. Конкуренция. Данный вид услуг предоставляется ещё двумя учреждениями г. Москвы в радиусе 20км от рассматриваемого для аренды помещения, оба из которых являются частными организациями с графиком работы с 10:00 до 19:00, где цена колеблется в пределах средних по рынку, который исследуется. Изучив и проанализировав услуги, которые предлагают конкуренты, можно сделать вывод, что потребность населения в данной медицинской сфере не может удовлетворяться на 100%. 2.3. Выбор связи «продукт-рынок». Учитывая специфику выбранного направления, основная стратегия фирмы «продукт-рынок» будет выглядеть следующим образом:Таблица 3Главные цели компании и возможные стратегии их достиженияКомпоненты бизнесаЦельСтратегияРынокОсвоение новых сегментов рынкаПроникновение на рынок г. МосквыЛюдиПовышать квалификацию работниковОрганизовать специальные курсы и стажировкиЦеновая политикаДоступные цены, ориентированные на людей со средним и высоким уровнем доходаПровести рекламную компанию2.4. Определение маркетингового комплекса.2.4.1. Продукт и политика продукта. Проект создания стоматологической клиники направлен на оказание разного вида услуг для удовлетворения потребностей населения в медицинской сфере. Особенности и преимущества услуг заключается в комплексном их предоставлении, доступности цены и индивидуальным подходом к каждому клиенту.Этот рынок привлекателен как для инвесторов, которые смогут получать доход от вложения своих инвестиций, так и для учредителей, которые в будущем тоже смогут получать стабильную прибыль при условии правильной организации деятельности, кадровой политики, финансовой организации и тщательном исследовании рынка в данной отрасли.2.4.2. Цена. Цена услуг, с точки зрения потребителя, определяется через граничную полезность. С точки зрения потребителя, про цену невозможно говорить, не касаясь затрат производства. Затраты производства в общем виде представляют собой затраты труда, природных ресурсов, машин, оборудования на производство разных товаров и услуг. Производить один и тот же товар можно при разных величинах затрат. Цена есть важным элементом комплекса маркетинга. Предприятия стараются не попадать под стихию рынка, а пытаются сами сформулировать цену, выгодную им и потребителям. Существует несколько внешних факторов, которые влияют на процесс ценообразования, основными из них являются:потребители;участники каналов товародвижения;рыночная среда;государство. Ценовая политика ООО «Стомат-Люкс» построена по принципу направленности на потенциального потребителя с средним уровнем достатка, но это не значит, что медицинские учреждения и частные лица с достатком выше среднего не могут быть покупателями производимых фирмой услуг.Данное направление ценовой политики выбрано с учетом того, что на данный момент фактор цены остается в ряду значимых, но это не значит, что фирма собирается предоставлять услуги низкого качества:предполагаемое качество услуги находится на достаточно высоком уровне. Данная ценовая политика обеспечивается за счет:высокого качества и невысокой ценой используемых материалов;высокой квалификации работников;низких затрат на рекламу услуг;наличием уже давно действующих клиник у предприятия, которые могут сбалансировать первоначальные затраты новой клиники.2.4.3. Продвижение продукта на рынок. Рынок стоматологических услуг в Москве достаточно развит, поэтому создаваемая клиника имеет серьезных конкурентов в этой области, что может способствовать медленному развитию в данной области даже при наличии квалифицированного персонала и правильной организации работы.Изменения на данном рынке могут происходить под воздействием внешних факторов:предпочтения потребителей.Также нужно обратить внимание на внутренние факторы, оказывающие влияние на состояние данного рынка:конкуренция;изменение внутреннего состава участников рынка.

Источник: https://ReferatBank.ru/market/referat/i/357347/kontrolnaya-harakteristika-osnovnyh-razdelov-investicionnogo-proekta.html

Инвестиционный проект: понятие и основные разделы

Инвестиционный проект представляет собой обоснование экономической целесообразности, объема и сроков осуществления инвестиций, в том числе и необходимую проектно- сметную документацию, разработанную в соответствии с законодательством и утвержденными в установленном порядке стандартами (нормами и правилами), а также описание практических действий по осуществлению инвестиций (бизнес- план).
В нём отражаются также исследование технических, экономических, экологических и финансовых возможностей осуществления инвестиций с заданной рентабельностью.
В зависимости от конкретного вида инвестирования предприятие формулирует требования, предъявляемые к разрабатываемому инвестиционному проекту. Для таких форм инвестирования, как замена оборудования или приобретение отдельных видов нематериальных активов, т.е. для форм инвестирования, которые не требуют больших финансовых вложений и финансируются только за счет собственных средств предприятия, инвестиционный проект является внутренним документом. Такой проект, как правило, включает в себя сокращенный перечень разделов и показателей, при этом в обязательном порядке рассматриваются: цель осуществления инвестиционного проекта, его основные параметры, объем необходимых финансовых ресурсов, а также показатели эффективности данного инвестиционного проекта и календарный план его осуществления.
В случае осуществления таких форм реального инвестирования, как новое строительство, реконструкция, которые требуют большого объема финансирования, перечень требований к инвестиционному проекту значительно возрастает. Поскольку это связано с привлечением внешнего финансирования, инвестор или кредитор должен иметь полное представление об инвестиционном проекте, в финансировании которого он принимает участие. В этом случае инвестиционный проект включает в себя геологические исследования, технические проекты зданий и сооружений, техническую подготовку производства, экологические исследования влияния на окружающую природную среду, маркетинговые исследования, расчёт финансово-экономических показателей, объемы необходимых финансовых ресурсов, сроки возврата средств, дополнительно привлеченных из внешних источников.
Создание и реализация инвестиционного проекта включают следующие этапы:
— выбор и предварительное обоснование инвестиционного замысла (идеи);
— исследование инвестиционных возможностей;
— технико-экономическое обоснование проекта;
— подготовка научно-исследовательской и проектной документации;
— строительно-монтажные работы;
— подготовка и освоение производства;
— эксплуатация объекта и организация выпуска продукции.
В соответствии с рекомендациями ЮН ИДО инвестиционный проект должен содержать определенный перечень основных разделов:
— Краткая характеристика проекта (резюме).
— Основная идея проекта.
— Анализ рынка и концепция маркетинга.
— Обоснование объемов материальных ресурсов.
— Характеристика технических основ реализации проекта.
— Местоположение проекта.
— Организация управления.
— Необходимые трудовые ресурсы.
— График реализации проекта.
— Характеристика финансового обеспечения проекта и его эффективности.

Источник: https://zavtrasessiya.com/index.pl?act=PRODUCT&id=1176

Инвестиционное проектирование представляет собой технологический процесс разработки и создания нового инвестиционного проекта с использованием специальных аппаратных средств, программного обеспечения и технической документации.

Понимание, что такое инвестиционное проектирование, позволяет инвестору взглянуть на процесс инвестирования с профессиональной точки зрения.

Настоящая публикация является стартовой для планируемого цикла статей, посвященных основам инвестиционного проектирования.

В частности, мы предметно обсудим ключевые методы инвестиционного проектирования, обозначим задачи инвестиционного проектирования, затронем некоторые особенности финансового анализа инвестиционных проектов и некоторые другие вопросы, касающиеся сущности инвестиционного проектирования.

Задачи инвестиционного проектирования

Инвестиционное проектирование имеет широкое распространение в предпринимательской сфере, неотъемлемой частью которой являются так называемые инвестиционные операции, то есть хозяйственные операции, связанные с инвестированием свободных денежных средств с целью получения в будущем дополнительных имущественных выгод.

Важнейшей задачей инвестиционного проектирования является получение ответа на вопрос, какова инвестиционная привлекательность разрабатываемого инвестиционного проекта при данных экономических условиях.

Инвестиционное проектирование обеспечивает разработку комплексной стратегии финансирования коммерческих организаций.

В силу этого инвестиционные проекты должны решать ряд задач:

обеспечивать комплексный анализ реального спроса и потенциала рынка сбыта,

использовать наиболее успешные стратегии достижения результата,

давать качественное и подробное описание результатов производства с позиций максимального удовлетворения потребностей потребителя.

Немаловажной задачей инвестиционного проектирования является определение требуемых объемов финансирования инвестиционного проекта.

В процессе ее решения производятся расчеты для каждого этапа реализации инвестиционного проекта с тем, чтобы исключить непредвиденный дефицит капитала.

Исходя из полученных данных, даются рекомендации по способам привлечения финансовых ресурсов (кредитование, займы, акционирование и т.п.).

Итогом успешного инвестиционного проектирования является РАЗРАБОТКА качественного финансового плана (и бюджета) инвестиционного проекта, содержащего расчетные финансовые показатели и коэффициенты, обосновывающие устойчивость проекта.

Финансовый анализ инвестиционного проекта

Финансовый анализ инвестиционного проекта предоставляет заказчику ценные сведения о цели проекта, размерах инвестиций, планируемых сроках окупаемости капитала (при использовании кредитных или заемных средств – срока погашения кредита или займа), объемах предполагаемых к использованию собственных средств, а также потенциальных инвесторах.

Финансовый анализ инвестиционного проекта является важнейшим методом инвестиционного проектирования.

Важно, чтобы этот анализ проводился с учетом особенностей текущей ситуации на рынке, включая:
фактор неопределенности достижения конечной цели,
доступность источников финансирования на каждом этапе инвестиций,
возможные колебания цен на используемые материалы и ресурсы,
возможные изменения спроса и предложений на выпускаемую продукцию,
выход на рынок новых конкурентов, а также
многообразие критериев оценки инвестиционного проекта.

Именно поэтому следует обязательно учитывать важнейшую особенность инвестиционного проектирования, которая обязывает разработчиков инвестиционных проектов производить экономические расчеты и прогнозы исходя из относительно ДЛИТЕЛЬНОГО периода времени.

Всякий инвестиционный проект находит свое отражение в инвестиционной ДОКУМЕНТАЦИИ, позволяющей инвестору детально изучить структуру инвестиционного проекта и спланировать развитие бизнеса на некоторую перспективу.

ИНВЕСТИЦИОННОЕ ПРОЕКТИРОВАНИЕ

Одной из важнейших сфер деятельности любой Компании являются инвестиционные операции, т.е. операции, связанные с вложение денежных средств в реализацию проектов, которые будут обеспечивать получение выгод в течение достаточно длительного периода времени.
Инвестиционное бизнес-проектирование призвано, главным образом, получить ответ на вопрос: «Насколько интересна инвестиционная привлекательность разрабатываемого проекта в условиях складывающейся рыночной ситуации?»
Инвестиционное проектирование — это разработка комплексной стратегии финансирования бизнес-подразделения или предприятия в целом. Основой инвестиционного проектирования является детальный анализ рынка, прогноза производства и сбыта, а также структуры капитала.
Поэтому инвестиционный проект должен решать следующие вопросы:

      • формирование (или анализ существующего) спроса и определение потенциальной емкости рынка сбыта
      • выявление ключевых факторов, лежащих в основе успеха будущего проекта и определяющих основную идею проекта
      • детальное описание продукта с точки зрения удовлетворения потребностей

После предварительного расчета проектных показателей определяются потребности в финансировании. При этом определяется объем денежных средств, необходимый и достаточный для покрытия дефицита капитала в каждый расчетный момент времени. На основании полученных данных разрабатывается стратегия финансирования предприятия — привлечение акционерного или заемного капитала. На основании детального финансового анализа рассчитываются финансовые показатели, финансовые коэффициенты и оценивается финансовая устойчивость проекта.
Детальный финансовый план и бюджет представляют собой количественное выражение маркетинговых и производственных планов и отражают степень их сбалансированности.
Таким образом, в результате финансового анализа определяются:

      • цель проекта;
      • размер кредита (инвестиции)
      • предполагаемые сроки погашения кредита (окупаемости капитала)
      • размер и структура собственных средств
      • потенциальные инвесторы

Экономическая оценка любого инвестиционного проекта должна обязательно учитывать особенности функционирования рынка, в частности подвижность многих характеризующих проект параметров, неопределенность достижения конечного результата, субъективность интересов различных участников проекта и, как следствие, множественность критериев его оценки.
При экономической оценке выгодности инвестиционного проекта важно учитывать его динамические характеристики:

      • возможные подвижки в спросе на выпускаемый товар и соответствующие изменения объемов производства
      • планируемое снижение издержек производства в процессе наращивания объема выпуска
      • ожидаемые колебания цен на потребляемые ресурсы
      • доступность финансовых источников для необходимых в каждом периоде инвестиций

Компания, предполагая значительно увеличить поставки своего товара, должна предусмотреть возможную реакцию рынка в виде падения цены на этот товар. Увеличение спроса на те или иные производственные ресурсы, может привести к росту цен на них. Будущие научно-технические достижения конкурента могут обесценить качество осваиваемой сегодня новой продукции предприятием.

Поэтому для инвестиционного бизнес-проектирования справедливо следующее правило.
«Все перспективные изменения параметров инвестиционного проекта должны прогнозироваться и вводиться в экономические расчеты, охватывающие достаточно длительный период времени».
Универсальных рецептов, применимых во всех экономических обоснованиях инвестиционных проектов, нет. Вместе с тем существуют методики, позволяющие структуризовать и унифицировать процесс проведения обоснования проекта.
Предлагая услугу инвестиционного бизнес-проектирования, хотелось бы отметить, что инвестиционные документы необходимы как для привлечения инвестиций, так и для того, чтобы самим разобраться в деталях инвестиционного проекта. Процесс разработки (подготовки) инвестиционных документов есть бизнес-планирование, то есть планирование развития бизнеса на некую перспективу. Задача любого инвестиционного документа — донести до руководителя-заказчика информацию о возможностях инвестирования.
Каждый инвестиционный проект индивидуален, поэтому мы всегда стремимся к максимально эффективному сотрудничеству. Потому что информация — это главное оружие разработчика инвестиционного проекта и руководителя-заказчика.

  • Вопросы инвестиционного проектирования
  • Источник: http://www.kribel.ru/invest/

    >Разработка и управление инвестиционным бизнес-проектом

    Стадии разработки нового инвестиционного бизнес-проекта

    Создание проекта для инвестирования происходит поэтапно и состоит из следующих стадий:

    • Первая стадия — разработка ТЭО инвестиционного проекта. Этот этап является самым важным и включает в себя постановку целей для вложения финансовых средств, изучение текущей ситуации на рынке, оценку экономической обоснованности инвестирования и определение жизненного цикла проекта.
    • Вторая стадия — реализация проекта, которая состоит из трех этапов: непосредственное вложение финансовых средств, исполнение поставленных задач и ликвидация предприятия.
    • Третья стадия — функционирование предприятия. Она предполагает производство и сбыт продукции, обслуживание оборудования и другие мероприятия, которые необходимы для поддержания нормального функционирования предприятия и извлечения из него прибыли в максимальном размере.
    • Четвертая стадия — оценка полученных результатов. Как правило, именно на этой стадии осуществляется ликвидация или продажа предприятия.

    Здесь важно понимать, что на каждой стадии реализации проекта выполняются определенные задачи и решается ряд проблем, выполняется анализ полученных результатов, на основании которых в инвестиционный проект могут вноситься какие-либо дополнения или изменения.

    Таким образом, разработка и управление инвестиционным бизнес-проектом позволяет инвесторам заставить вложенные в какое-либо предприятие финансовые средства работать максимально эффективно. Помимо этого, в инвестиционном проекте развернуто расписываются все потенциальные риски, с которыми инвестор может столкнуться в процесс реализации проекта, а также рассматриваются основные способы их минимизации.

    Основным критерием, которому также уделяется большое внимание при разработке инвестиционного плана, является поиск объектов инвестирования. Особенно это актуально тогда, когда инвестор не обладает достаточным капиталом.

    Инвестиционные проекты: понятия, фазы и этапы, разработка концепции.

    Инвестиционным проектом называется план или программа мероприятий, связанных с осуществлением капитальных вложений и их последующим возмещением и получением прибыли.

    Администрирование инвестиционной деятельности включает четыре стадии: исследование, планирование и разработка проекта; реализация проекта; текущий контроль и регулирование в ходе реализации проекта; оценка и анализ достигнутых результатов по завершении проекта.

    Основными процедурами на стадии планирования являются: формированиецелей и подцелей инвестиционной деятельности, исследование рынка и идентификация возможных проектов, экономическая оценка, перебор вариантов в условиях различных ограничений (временных, ресурсных, имеющих экономическую и социальную природу), формирование инвестиционного портфеля.

    Стадия реализации проекта обычно подразделяется на три фазы: инвестирование, исполнение проекта (производство, сбыт, затраты, текущее финансирование), ликвидация его последствий. На каждой из этих фаз осуществляются процедуры контроля и регулирования.

    В международной практике принято различать три основных этапа разработки инвестиционного проекта:

    • предынвестиционный этап;

    • этап инвестирования;

    • этап эксплуатации вновь созданных объектов.

    На каждом этапе решаются свои задачи. По мере продвижения по этапам представление о проекте уточняется и обогащается новой информацией. Таким образом, каждый этап представляет собой своего рода промежуточный финиш: результаты, полученные на нем, должны служить подтверждением целесообразности осуществления проекта и, тем самым, являются «пропуском» на следующую стадию разработки.

    На первом этапе происходит оценка возможности осуществления проекта с точки зрения маркетинговых, производственных, юридических и других аспектов. Исходной информацией для этого служат сведения о макроэкономическом окружении проекта, предполагаемом рынке сбыта продукции, технологиях, налоговых условиях и т.п. Результатом первой стадии является структурированное описание идеи проекта и временной график его осуществления.

    Предынвестиционный этап, в свою очередь, состоит из следующих стадий:

    — Поиск инвестиционных концепций;

    В международной практике принята следующая классификация исходных посылок, на основе которых может вестись поиск инвестиционных концепций предприятиями и организациями самого разного профиля:

    1. наличие полезных ископаемых или иных природных ресурсов, пригодных для переработки и производственного использования. Круг таких ресурсов может быть очень широк: от нефти и газа до леса-топляка и растений, пригодных для фармацевтических целей;

    2. возможности и традиции существующего сельскохозяйственного производства, определяющие потенциал его развития и круг проектов, которые могут быть реализованы на предприятиях агропромышленного комплекса;

    3. оценки возможных в будущем сдвигов в величине и структуре спроса под влиянием демографических или социально-экономических факторов либо в результате появления на рынке новых типов товаров;

    4. структура и объемы импорта, которые могут стать толчком для разработки проектов, направленных на создание импортозамещающих производств (особенно, если это поощряется правительством в рамках внешнеторговой политики);

    5. опыт и тенденции развития структуры производства в других отраслях, особенно со сходными уровнями социально-экономического развития и аналогичными ресурсами;

    6. потребности, которые уже возникли или могут возникнуть в отраслях-потребителях в рамках отечественной или мировой экономики;

    7. информация о планах увеличения производства в отраслях-потребителях или растущем спросе на мировом рынке на уже производимую продукцию;

    8. известные или вновь обнаруженные возможности диверсификации производства на единой сырьевой базе (например, углубление переработки древесины путем создания отделочных материалов из отходов производства и некачественного леса);

    9. рациональность увеличения масштабов производства с целью достижения экономии издержек при массовом производстве;

    10. общеэкономические условия (например, создание правительством особо благоприятного инвестиционного климата, улучшение возможностей для экспорта в результате изменений обменных курсов национальной валюты и т.д.)

    — Предварительная подготовка проекта

    Задачей этой стадии работ является разработка инвестиционного проекта (или бизнес-плана проекта) – это документ, который описывает все основные аспекты будущегокоммерческого предприятия, анализирует все проблемы, с которыми оно может столкнуться, а также определяет способы решения этих проблем.

    — Окончательная подготовка проекта и оценка его технико-экономической и финансовой приемлемости;

    Подготовка детального технико-экономического и финансового обоснования проекта должна обеспечивать альтернативное рассмотрение проблем, связанных со всеми аспектами готовящихся инвестиций: техническими, финансовыми и коммерческими.

    На этой стадии аналитических работ особенно важно как можно точнее определить масштабы будущего проекта, т.е. величину планируемого выпуска или количественные параметры деятельности в сфере услуг. Не менее важная задача этой стадии работ — как можно более точное временное планирование всех видов работ, без которых данный инвестиционный проект не может быть реализован. Такое планирование особенно важно для анализа на основе сопоставления дисконтированных денежных притоков и оттоков.

    Подготовка всех типов данных для принятия окончательного решения составляет основное содержание стадии окончательной формулировки инвестиционного проекта и тщательной оценки его технико-экономической и финансовой приемлемости.

    Здесь происходит оценка эффективности инвестиций и определение возможной стоимости привлекаемого капитала. Исходная информация — это график капитальных вложений, объемы продаж, текущие (производственные) затраты, потребность в оборотных средствах, ставка дисконтирования. Результаты чаще всего оформляются в виде таблиц и показателей эффективности инвестиций: чистая современная ценность (NPV), срок окупаемости, внутренняя ставка доходности (IRR).

    Осуществляется выбор оптимальной схемы финансирования проекта и оценка эффективности инвестиций с позиции собственника (держателя) проекта. Для этого используется информация о процентных ставках и графиках погашения кредитов, а также уровне дивидендных выплат и т.п. Результатами финансовой оценки проекта должны быть: финансовый план осуществления проекта, прогнозные формы финансовой отчетности и показатели финансовой состоятельности.

    — Стадия финального рассмотрения и принятия по нему решения:

    На этом шаге анализируется действие факторов внешней среды и ситуация внутри компании. Если эти оценки негативны, то проект либо откладывают, либо отказываются от его реализации. При положительном решении переходят ко второму этапу разработки инвестиционного проекта — этапу инвестирования.

    На фазе инвестирования заключаются контракты с инвесторами и с поставщиками оборудования и со строителями. Главная задача этой фазы в том, чтобы вывести объект «под ключ».

    На заключительном этапе объект должен быть выведен на проектную мощность. Начинается функционирование созданного объекта.

    Инвестиционный проект — мероприятие, включающее комплекс действий (работ, услуг, приобретений, управленческих операций и решений), направленных на создание производственных фондов, их функционирование и получение дохода за счет реализации производимой с их помощью продукции. Инвестиционный проект представляет собой план или программу реализации инвестиций, поскольку это комплекс взаимосвязанных мероприятий, направленных на достижение поставленных инвестиционных целей в условиях ограниченных финансовых, временных и других ресурсов.

    Принято различать 3 основных этапа:

    1. предынвестиционный этап;

    2. этап инвестирования;

    3. этап эксплуатации вновь созданного объекта.

    Различают 4 стадии предынвестиционного этапа

    1. поиск инвестиционных концепций (идей);

    2. предварительная подготовка проекта;

    3. окончательная формулировка проекта и оценка его технико-экономической и финансовой приемлемости;

    4. финальное рассмотрение проекта и принятие по нему решения.

    1 стадия: содержание этой стадии во многом определяется типом инвестора. В международной практике приняты следующие исходные посылки для поиска инвестиционных концепций:

    • оценка полезных ископаемых и иных природных ресурсов, пригодных для переработки и производственного использования;

    • анализ возможностей и традиций существующего с/х производства для реализации проектов на базе АПК;

    • оценка возможных в будущем сдвигов в величине и структуре спроса под влиянием демографических и социально-экономич. Факторов или в результате появления на рынке новых товаров, работ, услуг;

    • анализ структуры и объемов импорта для создания импортозамещающих производств;

    • оценка опыта и тенденции развития структуры производств других стран;

    • анализ потребностей, которые возникли или могут возникнуть в отраслях-потребителях в рамках отечественной или мировой экономики;

    • оценка известных или вновь обнаруженных возможностей диверсификации производства на единой сырьевой базе;

    • рациональное увеличение масштаба производства ради достижения экономии издержек при массовом выпуске;

    • оценка общеэкономических условий.

    Задача 2 стадии предварительной подготовки проекта – создание бизнес-плана. Горизонт планирования не может быть меньше срока выхода на проектную мощность (как правило, 3-5 лет). 4 основные задачи бизнес-плана:

    1. изучить ёмкость и перспективы развития будущего рынка сбыта;

    2. оценить затраты, связанные с проектом и сопоставить их с потенциальными доходами от проекта;

    3. обнаружить скрытые проблемы в реализации проекта;

    4. определить показатели для оценки результатов проекта.

    1 год – с помесячной разбивкой; 2 год – с поквартальной; далее – по годам.

    3 стадия – на этой стадии уточняются масштабы проекта, разрабатывается план-график его реализации и проводится экспертиза проекта по следующим направлениям:

    1. техническая экспертиза – определяется эффективность инженерных и технических решений, анализируются процессы и ресурсы, окончательно определяется место для размещения проекта и устанавливается система регулирования затрат по основным элементам;

    2. коммерческая экспертиза – оценивается доступность, качество ресурсов и будущие цены на ресурсы, анализируется спрос на продукцию, мероприятия по маркетингу и ценовая политика, оцениваются доходы и расходы и определяется коммерческая жизнеспособность проекта;

    3. финансовая экспертиза – включает детальный обзор финансового плана проекта, анализ показателей рентабельности и рисков, оценивается схема финансирования проекта, разрабатываются мероприятия по снижению затрат и повышению эффективности проекта.расчет с т. зрения инвестора и (или) фирмы-организатора проекта;

    4. экономическая экспертиза (не проводится для локальных проектов) – оценивается оправдано ли использование данным проектом национальных ресурсов с учетом конкуренции на эти ресурсы, расчет с точки зрения национальных интересов.

    4 стадия – финальное рассмотрение проекта – предусматривает, с учетом анализа всей имеющейся информации, принятие решения будет ли проект реализовываться.

    Источник: https://StudFiles.net/preview/4415551/page:5/