Расчет денежного потока

Примеры решения задач

ПРИМЕР 1

Задание По имеющимся данным необходимо определить чистый денежный поток компании:

Сумма выручки – 30 000 тыс. рублей,

Расходы предприятия – 26 000 тыс. рублей,

Налог на прибыль составил 20 %.

Амортизация – 3 500 тыс. рублей.

Решение В первую очередь рассчитаем величину прибыли (разница между выручкой и расходами предприятия):

П=В-Р

П = 30 000 – 26 000 = 4000 тыс. руб.

Налог на прибыль составит 20 % от прибыли предприятия:

Нпр = 4 000 * 0,2 = 800 тыс. руб.

Чистая прибыль – это разница между прибылью и налогами:

ЧП = 4 000 – 800 = 3200 тыс. руб.

В данной задаче чистый денежный поток мы можем рассчитать суммой чистой прибыли и амортизации:

ЧДП = 3200+3500=6800 тыс. руб.

Ответ ЧДП = 6 800 тыс. руб.

ПРИМЕР 2

Задание Рассчитать чистый денежный поток, если даны следующие показатели по работе предприятия:

Выручка от реализации – 125 000 рублей,

Выплата процентов по кредиту – 15 000 рублей,

Доход от реализации материалов – 56 000 рублей,

Платежи в бюджет – 28 000 рублей,

Оплата поставщикам за комплектующие изделия – 12 000 рублей,

Оплата труда персонала – 32 000 рублей.

Решение В первую очередь рассчитаем CI – входящий денежный поток (положительная величина):

CI = 125 000 + 56 000 = 181 000 рублей.

Далее необходимо определить отток денежных средств CO:

СО = 15 000 + 28 000 + 12 000 + 32 000 = 87 000 рублей

Формула чистого денежного потока для этой задачи рассчитывается суммой всех потоков компании (отток со знаком минус):

NCF = ∑ (CI+ — CO—)

NCF = 181000 – 87000=94 000 рублей

Вывод. Мы видим, что чистый денежный поток – положительная величина, что в целом говорит об эффективной работе предприятия.

Ответ NCF = 94 000 рублей.

Источник: http://ru.solverbook.com/spravochnik/formuly-po-ekonomike/formula-chistogo-denezhnogo-potoka/

Чистый денежный поток (net cash flow): определение, расчет, примеры

>

Определение: Чистый денежный поток (по англ. net cash flow) – разница между притоком и оттоком денежных средств компании за определенный период. В строгом смысле чистый денежный поток относится к изменению денежного баланса компании, что отражается в отчете о движении денежных средств (по англ. cash flow statement).

NCF отражается в изменении денежных средств и их эквивалентов. Очень важно иметь ввиду, что чистый денежный поток не равен чистому доходу, FCF или EBITDA. Аналитик может оценить приблизительное значение чистого денежного потока компании, сравнив баланс денежных средств на начало периода и конец. Тем не менее, отчет о движении денежных средств более детально раскрывает расчет net cash flow. Чистый денежный поток – это сумма денежных потоков от

1) операционной деятельности (CFO)

2) инвестиционной деятельности (CFI)

3) финансовой деятельности (CFF).

Net Cash Flow = CFO + CFI + CFF

Пример

Компания ABC является крупнейшим производителем оборудования для бурения скважин и лидером в этом секторе. Компания ABC стремится расширить свою деятельность и вложила средства в строительство второго завода на общую сумму $20 млн. В результате компания понесла отрицательные NCF в 2013 году.

Ниже представлены денежные потоки компании от операционной, инвестиционной и финансовой деятельности:

Чистый денежный поток — Пример

Движение денежных средств от инвестиционной деятельности

2013 2014 2015

Капитальные вложения

$(20,000)

$-

$-

Изменение долгосрочных финансовых активов

$1,000

$(2,000)

$(4,500)

Изменение нематериальных активов

$3,500

$(4,000)

$(2,000)

Поступление денежных средств при закрытии банковских депозитов

$(3,000)

$(1,000)

$(2,500)

$(18,500)

$(7,000)

$(9,000)

Движение денежных средств от финансовой деятельности

Поступления по долгосрочным кредитам

$4,000

$5,000

$4,500

Погашение долгосрочных кредитов

$(3,750)

$(2,000)

$(1,500)

Уплаченные дивиденды

$(1,300)

$(1,500)

$(1,700)

$(1,050)

$1,500

$1,300

Отчет о движении денежных средств

Чистые денежные средства от операционной деятельности

$18,000

$6,000

$7,000

Чистые денежные средства от инвестиционной деятельности

$(18,500)

$(7,000)

$(9,000)

Чистые денежные средства от финансовой деятельности

$(1,050)

$1,500

$1,300

Изменение денежных средств

$(1,550)

$500

$(700)

Денежные средства на начало отчетного года

$1,200

$(350)

$150

Денежные средства на конец отчетного года

$(350)

$150

$(550)

Год 2013 = $18,000 – $18,500 –$1,050 = –$1,550

Год 2014 = $6,000 – $7,000 + $1,500 = $500

Год 2015 = $7,000 – $9,000 + $1,300 = –$700

Хотя инвестиции в производственном плане на 2013 год оправдывают отрицательный денежный поток, компания не может поддерживать стабильный отрицательный поток в течение многих лет, поскольку такие признаки могут указывать на финансовую неустойчивость предприятия.

У компании может быть отрицательный чистый денежный поток ан протяжении 2-х лет, потому что инвестируются значительные средства в новое дорогое оборудование. В этих случаях потенциальный рост прибыли после установки оборудования может значительно перевесить недостаток временно отрицательного баланса.

Источник: https://finopedia.ru/chistyj-denezhnyj-potok-net-cash-flow

Система сведения материального баланса I-DRMS

В состав системы входят:

Сервер I-DRMS-SM Основные модули сервера:

  • Модуль хранения объектной модели и расчётных данных.
  • Модуль источников данных (Data Reference). Модуль предназначен для загрузки и обработки входных данных. Он позволяет загружать данные из различных источников, в том числе из реляционных БД, например, из SQL Server, из БДРВ (I-DS/TSDB компании «ИндаСофт», PI System компании OSIsoft, Proficy Historian компании GE IP), а также производить самостоятельные расчёты.
  • Модуль расширений. Модуль позволяет подключать набор модулей, решающих разносторонние задачи, включая интеграцию с внешними АСУП.

Модуль формирования отчётов

  • Сервер I-DRMS позволяет формировать отчёты с использованием сервера производственных отчётов платформы I-DS (программного продукта, разработанного специалистами «ИндаСофт»).
  • Возможности формирования отчётов в MS Excel характеризуются наличием большого количества встроенных типовых отчётов, а также программных шаблонов, по которым можно дописывать отчёты в соответствии с установленными требованиями.

Модуль управление безопасностью в сервере I-DRMS-SM

  • Аутентификация и авторизация пользователей организована с использованием Active Directory домена Microsoft Windows. Создается список ролей с разграничением прав доступа к основным действиям в программе с привязкой к ним пользователей.
  • Предусмотрена возможность хранения истории редактирования данных, просмотра истории как отдельного элемента, установки, так и целого подразделения. Сервер ведёт журнал всех событий в системе. Система удовлетворяет требованиям класса защищенности не ниже 1Г в соответствии с Руководящим документом ФСТЭК России «Средства вычислительной техники. Защита от несанкционированного доступа к информации. Показатели защищённости от несанкционированного доступа к информации».

Модуль расчёта данных

Модуль расчёта данных (солвер I-DRMS) позволяет решать следующие задачи:

  • расчёт материальных балансов;
  • поиск грубых ошибок;
  • расчёт и локализация фактических потерь
  • анализ измерительной системы;
  • расчёт баланса собственников.

В зависимости от решаемых задач в I-DRMS можно использовать следующие типы солверов:

  • I-DRMS/MB – солвер расчёта материального баланса (с ограничениями и без ограничений);
  • I-DRMS/S – солвер расчёта материального баланса по собственникам сырья
  • I-DRMS/GED – солверы поиска грубых ошибок (Gross Errors Detection) и анализа измерительной системы (Measurement System Analysis).

Солвер I-DRMS/MB предоставляет возможности:

  • расчёт материальных балансов с соблюдением и без соблюдения метрологических и технологических ограничений при коррекции измеренных значений;
  • расчёт целочисленного материального баланса (экономический материальный баланс): для бухгалтерского учёта требуется сведение баланса в целых единицах, например, в килограммах или тоннах;
  • расчёт материального баланса со строгим соблюдением заданных норм и зависимостей (экономический материальный баланс): они могут задаваться в виде одного значения или в виде интервала в относительных или абсолютных величинах.

I-DRMS/MB имеет высокое быстродействие: материальный баланс для схемы крупного нефтеперерабатывающего завода рассчитывается за 0,5 – 2 сек.

Солвер I-DRMS/S предоставляет возможности:

  • расчёт материальных балансов предприятий с разделением их по собственникам сырья – «давальческий баланс» с учётом требований на переработку;
  • расчёт материальных балансов предприятий с «внутренними продажами»: один собственник может продать свое сырьё или полупродукт другому собственнику внутри предприятия;
  • расчёт материальных балансов с учётом заданных на установках «рецептур» – плановых выработок установок.

Солвер I-DRMS/GED предоставляет возможности:

  • поиск грубых ошибок: утечек, измерительных ошибок, неучтённых операций на основании результатов статистических тестов;
  • построение экспертной системы, позволяющей настроить специализированные фильтры и приоритеты, необходимые для ранжирования сценариев грубых ошибок;
  • устранение выявленных грубых ошибок.

Функционал анализа измерительной системы солвера I-DRMS/GED предоставляет возможности:

  • расчёт интегральных погрешностей измерительной системы всего предприятия и отдельных объектов/групп объектов, характеризующих наименьшую обнаруживаемую в данной измерительной системе (ИС) грубую ошибку;
  • расчёты параметров, характеризующих состояние и качество измерительной системы (точность определения наиболее важных потоков, расчёт порогов обнаружения утечек в резервуарах и т.д);
  • оценка «наблюдаемости» неизмерямых и «избыточности» измеряемых материальных потоков;
  • определение влияния на погрешности потоков и интегральные погрешности объектов по измеренным данным, а также на пороги обнаружения возможных утечек;
  • инструменты проведения сценариев «что если» с автоматической выдачей рекомендаций по первоочередной замене приборов или установке новых приборов для достижения целевых параметров измерительной системы.

Клиентское рабочее место I-DRMS-C

Клиентское приложение I-DRMS-C предназначено для отображения данных в табличном виде по всем элементам модели. Данные отображаются на закладках, элементы в которых сгруппированы по различным критериям. I-DRMS-C позволяет анализировать баланс всех узлов по измеренным и согласованным данным.

Приложение позволяет редактировать различные атрибуты элементов, а также автоматически обновлять данные в закладках. I-DRMS-C даёт возможность выделять цветом элементы согласно настраиваемому списку возможных ошибок. В приложении реализована удобная навигация по отображаемым вкладкам. Также в I-DRMS-C можно изменять внешний вид клиентского рабочего места и основные отображаемые данные на вкладках.

Преимущества I-DRMS-С:

  • русскоязычный интерфейс;
  • многопользовательский режим, обеспечивающий возможность одновременной работы большого числа пользователей;
  • переход между периодами одной или разных моделей;режим мультисерверной работы – подключение к разным I-DRMS серверам и получение от них данных по периодам;
  • гибкая настройка представления разных форматов данных в виде закладок и таблиц;
  • подключение функциональных модулей для каждой модели;
  • быстрая навигация по связанным элементам модели;
  • гибкая настройка функций оперативного контроля грубых ошибок и ошибок согласования;
  • вызов встроенных отчётов, сформированных по модели материальных потоков в формате Excel или через сервер отчётов платформы I-DS;
  • просмотр истории изменения данных;
  • переход между табличным и графическим представлениями данных как для всей модели, так и отдельных элементов;
  • инструменты анализа измерительной системы;
  • интерактивный режим добавление/удаление/ изменение параметров СИ;
  • система поиска грубых ошибок в периоде.

Управление моделью материальных потоков в I DS/EC Приложение позволяет создавать и редактировать элементы производственного учёта, связи между ними, производить настройку атрибутов, определять методы получения исходных данных из источников или с помощью расчётных формул, формировать справочники продуктов. Созданная модель материальных потоков переносится в I-DRMS путём синхронизации. Важной особенностью I-DRMS является возможность хранения истории версий моделей материальных потоков, что позволяет рассчитывать накопительные балансы при добавлении или удалении элементов модели.

Графическое представление модели материальных потоков

Визуальные группы модели

Источник: https://www.indusoft.ru/products/indusoft/I_DRMS/

4 Анализ денежных потоков косвенным методом

При составлении отчета о движении денежных средств косвенным методом

По операционной деятельности базовым элементом расчета чистого денежного потока выступа­ет чистая прибыль, полученная в отчетном периоде. Путем внесе­ния в нее корректив чистая прибыль преобразуется в показатель чистого денежного потока. по формуле:

ЧДПо = ЧП + Аос + Ана ± ∆ДЗ ± ∆ЗТМ ± ∆КЗ ± ∆Р ,

где ЧДПо — сумма чистого денежного потока предприятия по опе­рационной деятельности в рассматриваемом периоде;

ЧП — сумма чистой прибыли предприятия;

Аос — сумма амортизации основных средств;

Ана — сумма амортизации нематериальных активов;

∆ДЗ — прирост (снижение) суммы дебиторской задолженности;

∆Зтм—прирост (снижение) суммы запасов товарно-мате­риальных ценностей, входящих состав оборотных ак­тивов;

∆КЗ — прирост (снижение) суммы кредиторской задолженности;

∆Р — прирост (снижение) суммы резервного и других стра­ховых фондов.

Расчеты суммы чистого денежного потока предприятия по инвес­тиционной и финансовой деятельности, а также по предприятию в целом осуществляются по тем же алгоритмам, что и при прямом методе.

Анализируемое предприятие в отчетном периоде получило чис­тую прибыль в размере 1 465 000 руб. В то же время в балансе зафиксировано увеличение де­нежных средств предприятия к концу года на 32 500 руб. (73 100 — 40 600). Задачей управления финансовыми потоками в этой связи становится выяснение причин данных расхождений. С этой целью проводится анализ движения денежных средств косвенным методом с привлечением информации бухгалтерского баланса, отчета о финансовых результатах, приложений к основным формам отчетности, Главной книги. С ее помо­щью отдельно определяется движение денежных средств в рамках операционной, инвестиционной и финансовой деятельности.

При формировании данных о денежных потоках за период кос­венным методом финансовый результат преобразуется с помощью ряда корректировочных процедур в величину чистого денежного по­тока от операционной деятельности.

Для устранения расхождений в формировании чистого финан­сового результата и чистого денежного потока производятся коррек­тировки чистой прибыли или убытка с учетом:

изменений в запасах, дебиторской задолженности, краткосроч­ных финансовых вложениях, краткосрочных обязательствах, исклю­чая займы и кредиты, в течение периода;

неденежных статей: амортизация внеоборотных активов; курсо­вые разницы; прибыль (убыток) прошлых лет, выявленная в отчет­ном периоде; списанная дебиторская (кредиторская) задолжен­ность; начисленные, но невыплаченные доходы от участия в других организациях и др.;

иных статей, которые должны найти отражение в инвестицион­ной или финансовой деятельности.

Такие корректировки выполняются в следующей последовательности:

На первом этапе устраняется влияние на чистый финансовый результат операций неденежного характера (амортизации по долгосрочным активам и прочих операций).

Амортизационные отчисления относятся на себестоимость продукции, в результате уменьшается финансовый результат, однако эта операция не сопровождается сокращением денежных средств, Поэтому для определения чистого денежного потока суммы начис­ленная амортизации долгосрочных активов за период должны быть добавлены к финансовому результату. Операции от продажи основных средств влияют на финансовый результат. В то же время они отражаются в составе инвестиционной деятельности. Во избежание двойного учета влияния на денежные потоки положительный результат выбытия долгосрочных активов (прибыль) должен быть показан в отчете со знаком минус, а убыток – со знаком плюс.

На втором этапе корректировочные процедуры выполняются с учетом изменений в статьях оборотных активов и краткосрочных обязательств. Расчет предполагает оценку изменений по каждой ста­тье оборотных активов (кроме денежных средств) и крат­косрочных обязательств.

Цель проведения корректировок состоит в том, чтобы показать, за счет каких статей оборотных активов и краткосрочных обяза­тельств произошло изменение суммы денежных средств в конце от­четного периода по сравнению с предыдущими периодами. Корректировки прочих неденежных опе­раций на финансовый результат производятся либо со знаком «минус», либо со знаком «плюс».

Увеличение статей оборотных активов характеризуется использо­ванием средств и, следовательно, расценивается как отток денежных средств. Уменьшение статей оборотных активов характеризуется вы­свобождением средств и расценивается как приток денежных средств.

Следовательно, для расчета чистого денежного потока от опера­ционной деятельности прирост дебиторской задолженности за период должен быть показан в отчете со знаком «минус».

Напротив, уменьшение дебиторской задолженности означает превышение поступлений денежных или иных платежных средств над выручкой, отраженной в отчете о прибылях и убытках. Следова­тельно, для расчета чистого денежного потока от операционной дея­тельности сокращение дебиторской задолженности за период должно быть показано в отчете со знаком «плюс». Аналогично исключаются из фин результата доходы от участия в других организациях

У операций, отражаемых на пассивных счетах, механизм воз­действия на движение денежных средств обратный. Рост остатков по статьям текущих обязательств свидетельствует о том, что боль­шая часть активов предприятия и производимых им затрат остается неоплаченной. В то же время расходы предполагают увеличение се­бестоимости и, следовательно, уменьшение финансового результата. В данном случае реальные расходы денежных средств оказываются меньше учтенных в себестоимости.

В качестве примера можно рассмотреть изменение остатков кредиторской задолженности поставщикам. Увеличение остатков говорит о том, что поставленные материальные ценности или ока­занные услуги остаются неоплаченными, в то время как предприя­тие продолжает расходовать материальные ценности и списывать их стоимость на себестоимость выпускаемой продукции.

Другой пример — изменение остатков по статье «задолженность перед персоналом организации». Увеличение задолженности в рас­сматриваемом периоде означает, что реально было начислено и включено в себестоимость больше, чем выплачено работникам.

И в первом, и во втором примерах, а такие примеры могут быть составлены для каждой пассивной статьи, действует общее правило: при увеличении остатков кредиторской задолженности величина себестоимости оказывается завышенной в сравнении с реальным ухо­дом денег из предприятия, а финансовый результат — заниженным. И, наоборот, при сокращении остатков по статьям текущих пассивов финансовый результат завышен по сравнению с фактическим рас­ходованием денежных средств.

Все приведенные рассуждения предполагают осуществление следующих корректировочных процедур при расчете величины чис­того денежного потока от операционной деятельности: увеличение остатков по статьям оборотных активов должно быть исключено (показано в отчете со знаком «минус»), уменьшение — прибавлено к показателю чистой прибыли или убытка (показано со знаком «плюс»); увеличение остатков по статьям текущих пассивов должно быть прибавлено к финансовому результату (показано со знаком «плюс», а уменьшение исключено из финрезультата (показано со знаком «минус»).

Совокупное влияние рассмотренных процедур, корректирующих величину чистой прибыли, должно привести к определению величины чистого денежного потока от операционной деятельности. Для расчета изменений по статьям оборотных активов и краткосроч­ных обязательств используется вспомогательная таблица 3.

Таблица 3 — Анализ изменений статей оборотного капитала тыс. руб.

Статьи баланса

На конец

отчетного периода

На конец предыдущего периода

Изменения:

Увеличение(+), уменьшение (-)

Производственные запасы

2 805 000

1 512500

+1292500

Незавершенное производство

+80000

Расходы будущих периодов

-20 000

Готовая продукция

+450000

Дебиторская задолженность

+1 312 700

Краткосрочные, финансовые вложения

+50000

Денежные средства

73 100

+32500

Краткосрочные кредиты банков*

+1460 000

Расчеты с кредиторами

1 064600

+978 200

Расчеты с персоналом

Расчеты

с госвнебюджетными фондами

Расчеты с бюджетом

87 100

+23 100

Расчеты с прочими кредиторами

+30000

Доходы будущих периодов

+41000

Авансы, полученные от покупателей и заказчиков

211 000

-128 800

Информация о движении денежных средств для составления отчета организации косвенным методом приведена в табл. 4.Отчет о движении денежных средств косвенным методом – в таблице 5

Таблица 4 — Движение денежных средств на предприятии (косвенный метод)

Показатели

Сумма, руб.

Операционная деятельность

Чистая прибыль

1 465 000

Начисленная амортизация

657 900

Результат от выбытия основных средств

(100 000)

Доходы от участия в других организациях

(61 261)

Изменение производственных запасов (плюс НДС по приобретенным материальным ценностям)

(1 292 500)

Изменение объема незавершенного производства

(80 000)

Изменение расходов будущих периодов

20 000

Изменение объема готовой продукции

(450 000)

Изменение дебиторской задолженности

(1 312 700)

Изменение кредиторской задолженности 23100+30000-5000-92000+978200=(934300 – 128800)

805 500

Краткосрочные финансовые вложения

(50 000)

Изменение доходов будущих периодов

41 000

Итого денежных средств от операционной деятельности

(357 061)

Инвестиционная деятельность

Поступления

296 261

Платежи

(I 366 700)

Итого денежных средств от инвестиционной деятельности

(1 070 439)

финансовая деятельность

Приток: кредиты и займы

кредиты и займы полученные

3 650 000

Отток: возврат кредитов

(2 190 000)

Итого

1 460 000

Изменение денежных средств

32 500

Денежные средства на начало года

40 600

Денежные средства на конец года

73 100

Таблица 5- Отчет о движении денежных средств организации (косвенный метод)

Показатели

Сумма, руб.

Поток денежных средств от операционной деятельности

Чистая прибыль

1 465 000

Начисленная амортизация по внеоборотным активам

657 900

Прибыль от продажи основных средств

(100000)

Доходы от участия в других организациях

(61 261)

Изменение производственных запасов плюс

НДС по приобретенным материальным ценностям

(1 292 500)

Изменение незавершенного производства

(80 000)

Изменение расходов будущих периодов

20 000

Изменение объема готовой продукции

(450 000)

Изменение дебиторской задолженности

(1 312 700)

Изменение кредиторской задолженности

934 300

Изменение задолженности по авансам полученным

(128 800)

Краткосрочные финансовые вложения

(50000)

Изменение доходов будущих периодов

Чистый денежный поток от операционной деятельности

(357 061)

2.Потоки денежных средств от инвестиционной деятельности

Выручка от продажи основных средств и НМА

235 000

Дивиденды и проценты полученные

-1 366 700

Приобретение (создание) внеоборотных активов

(1 366 700)

Долгосрочные финансовые вложения

Чистый денежный поток от инвестиционной деятельности

(1 070 439)

3.Потоки денежных средств от финансовой деятельности

Полученные кредиты и займы

3 650 000

Погашение основной суммы долга по полученным кредитам и займам

(2 190 000)

Чистый денежный поток от финансовой деятельности

1 460 000

Чистый денежный поток (общее изменение денежных средств)

Денежные средства и их эквиваленты на начало года

40 600

Денежные средства и их эквиваленты на конец года

73 100

По данным отчета, составленного косвенным методом, могут быть сделаны следующие выводы.

Основной причиной расхождения полученного чистого финан­сового результата и чистого потока денежных средств явилось уве­личение дебиторской задолженности покупателей (1 312 700 руб.) и производственных запасов (1 292 500 руб.), повлекшее отток де­нежных средств.

Дополнительный приток денежных средств в рамках операци­онной деятельности был обеспечен за счет увеличения кредитор­ской задолженности (934 300 руб.).

Полученная чистая прибыль в сумме 1 465 000 руб. практически вся была направлена на финансирование возросших оборотных ак­тивов. Финансирование инвестиционной деятельности осуществля­лось в основном за счет привлечения долгосрочных заемных средств. Данные бухгалтерского баланса организации свидетельству­ют о том, что в течение отчетного периода величина ее долгосроч­ных обязательств составляла 1 250 000 руб.

Для того чтобы объяснить причины расхождения полученного в от­четном периоде финансового результата (чистая прибыль в размере 1 465 000 руб.) и прироста денежных средств в размере 32 500 руб., со­ставляется отчет о движении денежных средств косвенным методом.

Отметим, что в бухгалтерском балансе отражена величина нерас­пределенной прибыли в размере 665 000 руб., поскольку 800 000 руб. средств чистой прибыли, направленной на финансирование капита­льных вложений, было отнесено на увеличение добавочного капитала (см. п. 6 дополнительных данных). Учитывая, что такое перераспре­деление средств по статьям собственного капитала организации не сопровождается оттоком денежных средств (отток, связанный с капи­тальными вложениями, учитывается в инвестиционной деятельно­сти), в расчете чистого денежного потока от операционной деятель­ности участвует сумма чистой прибыли 1 465 000 руб.

По данным организации, сумма начисленной за анализируемый период амортизации основных средств и нематериальных активов составила 657 900 руб. (п. 2 дополнительных данных). Поэтому для того чтобы рассчитать полную сумму чистого денежного потока от операционной деятельности, к чистой прибыли 1 465 000 руб. следу­ет прибавить сумму начисленной амортизации.

У анализируемого предприятия (п. 3 дополнительных данных) результат продажи объектов основных средств составил 100 000 руб. .

Доходы от участия в других организациях следует включить в состав инвестиционной деятельности. Поскольку указанные дохо­ды участвуют в формировании финансового результата, величина которого используется при определении чистого денежного потока от операционной деятельности, доходы от участия в других организациях в сумме 61 261 руб. должны быть исключены из расчета чис­того денежного потока от операционной деятельности и включены в состав денежных потоков от инвестиционной деятельности.

*Несмотря на то что данная статья относится к краткосрочным обязательствам, в составе денежных потоков от операционной деятельности она не учитывается, поскольку суммы притока и оттока денежных средств, связанные с их привлече­нием на заемной основе, рассматриваются в разделе финансовой деятельности.

Приобретение краткосрочных ценных бумаг (не являющихся эквивалентами денежных средств) вызвало отток денежных средств в размере 50 000 руб.

Изменения по статьям «Резервы предстоящих расходов» и «До­ходы будущих периодов» учитываются в механизме корректировоч­ных процедур в общем для текущих пассивов порядке.

Имея в виду, что исходной базой для расчетов при построении отчета о движении денежных средств косвенным методом является показатель финансового результата, прежде всего, необходимо убе­диться в его надежности. С учетом этого нуждаются в раскрытии доходы и расходы, отражаемые, как правило, в составе прочих, которые влияют на финансовый результат, но не затраги­вают денежных средств. Примеры таких статей: прибыль прошлых лет, выявленная в отчетном году; списанная ранее и погашенная де­биторская задолженность; выявленные в результате инвентаризации недостачи и потери и др. На величину указанных доходов и расхо­дов производятся корректировочные процедуры, аналогичные кор­ректировкам по начисленной амортизации, результату от выбытия долгосрочных активов.

Амортизационная политика становится важным фактором при формировании денежных потоков. Это связано с тем, что каждый конкретный способ начисления амортизации преследует свои цели и по-разному влияет на денежные потоки. Ускоренные методы амортизации (способ уменьшаемого остатка и способ списания сто­имости по сумме чисел лет срока полезного использования) своей основной задачей ставят обеспечение наибольшего притока денеж­ных средств в первые годы использования активов.

При анализе изменений по статьям оборотных активов следует сопоставить их изменение с изменением выручки. Если рост обо­ротных активов опережает прирост выручки, это может свидетельст­вовать либо о замедлении оборачиваемости активов и, как следствие этого, о проблемах с ликвидностью и платежеспособностью, либо об изменении политики руководства в отношении управления акти­вами. Вторая ситуация нуждается в дальнейшем уточнении с пози­ции рациональности выбранной политики, а также с точки зрения ее стабильности (будет ли она сохранена, и если да, то как. долго).

Если оборотные активы сократились, необходимо выяснить, яв­ляется ли это следствием недостаточности полученной выручки или результатом сознательной политики, направленной на ускорение оборачиваемости и высвобождение средств. В этой связи следует иметь в виду, что тенденция к сокращению оборотных активов мо­жет рассматриваться как временное явление и, если предприятие не планирует прекращения своей деятельности, вряд ли данный источ­ник высвобождения средств будет стабильным.

Если анализ выявил рост по статьям текущих пассивов, следует выяснить, связан ли он с увеличением выручки (прирост выручки, как правило, сопровождается ростом оборотных активов, и, как следствие этого, возрастает кредиторская задолженность) или увели­чение краткосрочных обязательств предприятия связано с пробле­мой платежеспособности.

Если имеет место тенденция к сокращению кредиторской за­долженности, целесообразно выяснить, является это следствием со­кращения выручки или изменения политики управления текущими пассивами.

При анализе денежных потоков от инвестиционной деятельно­сти прежде всего исходят из того, что долгосрочные инвестиции в отличие от платежей, связанных с операционной деятельностью, могут быть смещены во времени в зависимости от наличия необхо­димых средств. Поэтому рассмотрение денежных потоков данного раздела отчета должно производиться во взаимосвязи с полученны­ми результатами анализа денежных средств от операционной деяте­льности.

Анализ финансовой деятельности должен выявить суммы по­ступлений и платежей анализируемого периода с тем, чтобы оце­нить способность предприятия погасить обязательства по привле­ченным кредитам и займам в будущем. В этой связи также следует сопоставить результаты операционной и финансовой деятельности, учитывая, что основным стабильным источником погашения обяза­тельств является прирост средств от основной деятельности.

Источник: https://StudFiles.net/preview/6147180/page:16/

Расчет потока денежных средств прямым и косвенным методом

Экономическая и социальная стабильность организации во многом зависит от ее финансовой устойчивости. Одним из важнейших признаков грамотного управления является не только получение достаточной прибыли, но и предотвращение недостаточности денежных средств. Поэтому необходимо ответственно подходить к исследованию такого документа финансовой отчетности, как отчет о движении денежных средств (форма № 4).

Основная цель анализа денежных потоков организации — предоставление полной и достоверной информации заинтересованным пользователям об уровне формирования денежных средств, эффективности их использования, а также сбалансированности положительного и отрицательного денежных потоков по видам деятельности и во времени. В основу исследования положены взаимоотношения между промежуточными итогами отчета о движении денежных средств: денежным потоком от основной деятельности, денежным потоком от инвестиционной деятельности и денежным потоком от деятельности по финансированию. Исследование денежных потоков проводится двумя способами: прямым и косвенным.

Прямой способ основан на изучении движения денежных средств по счетам организации. Иными словами, анализируются денежные потоки по их основным видам: выручка от реализации, оплата счетов поставщиков, выплата заработной платы, закупка сырья, оборудования, возврат и привлечение кредитов и т.п. Источником информации для анализа является форма № 4 «Отчет о движении денежных средств».

Расчет чистого денежного потока прямым методом на примере предприятия ОАО»ТРМЗ»

  • 4319- 16766 = =-12447, (2)
  • -12447 ЧДП = ЧДПт.д. + ЧДПи.д. + ЧДПф.д. = -11834 + (-4613) + 4000 = -12447

ЧДПт.д-чистый денежный поток по текущей деятельности

ЧДПи.д-чистый денежный поток по инвестиционной деятельности

ЧДПф.д-чистый денежный поток по финансовой деятельности

Посчитаем сумму притоков по всем видам деятельности

(3)

Посчитаем сумму оттоков по всем видам деятельности

(4)

(5)

Таблица 1- Структура притоков и оттоков за 2011 год

Статья притоков

Сумма притоков, тыс.

Струк-

тура, %

Статья оттоков

Сумма оттоков, тыс.

Струк-тура, %

от продажи продукции

96,3

Поставщикам за сырье

67,72

арендные платежи

0,3

Оплата труда работников

16,17

Прочие поступления

2,8

% по долговым обязательствам

0,01

От продажи внеоборотных активов

Налог на прибыль

0,5

От возврата займов

Прочие платежи

14,95

Дивидендов, % по долговым финансовым вложениям

В связи сприобретениям внеоборотных активов

0,65

Получение кредитов и займов

Приобретение акций

От выпуска облигаций, векселей

Приобретение долговых ценных бумаг

Прочие поступления

0,6

Прочие платежи

В связи с погашением векселей

Итого

100%

Итого

(709323)

100%

Таблица 2-Структура притоков и оттоков за 2010 год

Статья притоков

Сумма притоков, тыс.

Струк-

тура, %

Статья оттоков

Сумма оттоков, тыс.

Струк-тура, %

от продажи продукции

Поставщикам за сырье

68,35

арендные платежи

0,5

Оплата труда работников

15,6

Прочие поступления

2,7

% по долговым обязательствам

0,0004

От продажи внеоборотных активов

Налог на прибыль

0,89

От возврата займов

Прочие платежи

13,926

Дивидендов, % по долговым финансовым вложениям

В связи сприобретениям внеоборотных активов

1,23

Получение кредитов и займов

Приобретение долговых ценных бумаг

От выпуска облигаций, векселей

Прочие платежи

Прочие поступления

11,8

Приобретение акций

В связи с погашением векселей

Итого

100%

Итого

(621488)

100%

Рис 1-динамика притоков за 2010год

Рис 2-динамика притоков за 2011год

По притокам за 2010 — 2011 года наиболее высокие показатели удельного веса приходятся на статью №1 поступления от продажи продукции, товаров, работ и услуг(85% и 96,3%)

Наименьший показатель приходится на статью №2 арендные платежи, лицензионные платежи, рояльти(0,5% и 0,3%)

Рис 3-динамика оттоков за 2010год

Рис 4-динамика оттоков за 2011год

По оттокам за 2010 — 2011 года наиболее высокие показатели удельного веса приходятся на статьи:

ѕ №1 платежи поставщикам за сырье (68,35% и 67,72%)

ѕ №2 оплата труда работникам(15,6%и 16,17%)

Наименьший показатель за 2010-2011 года приходится на статью №3 %по долговым обязательствам (0,004% и 0,01%)

Структура притоков и оттоков по видам деятельности.

Берем данные из Таблицы 1 и Таблицы 2

Притоки

Текущая деятельность за 2010 год =

85 + 0,5+ 2,7 = 88,2%

Инвестиционная деятельность за 2010 год = 0%

Финансовая деятельность за 2010 год = 11,8%

Оттоки

Текущая деятельность за 2011 год =

96,3+0,3+2,8=99,4 %

Инвестиционная деятельность за 2011 год = 0%

Финансовая деятельность за 2011 год = 0,6%

Текущая деятельность за 2010 год =

=68,35+15,6+0,0004+0,89+13,926 = =98,77%

Инвестиционная деятельность за 2010 год = 1,23%

Финансовая деятельность за 2010 год = 0%

Текущая деятельность за 2011 год =

=67,72+16,17+0,01+0,5+14,95= 99,35%

Инвестиционная деятельность за 2011 год = 0,65%

Финансовая деятельность за 2011 год = 0%

Таблица3 — Структура оттоков и притоков по видам деятельности

Виды деятельности

Притоки

Оттоки

2010 год

2011 год

2010 год

2011 год

Текущая деятелность

88,2%

99,4%

98,77%

99,35%

Инвестиционная деятельность

0%

0%

1,23%

0,65%

Финансовая деятельность

11,8%

0,6%

0%

0%

Итого

100%

100%

100%

100%

Расчет ЧДП косвенным методом

Расчет чистого денежного потока косвенным методом осуществляется путем соответствующей корректировки чистой прибыли на сумму изменений в запасах, дебиторской задолженности, кредиторской задолженности, краткосрочных финансовых вложений и других статей актива, относящихся к текущей деятельности.

Источниками информации для анализа денежных потоков этим методом являются отчетный бухгалтерский баланс и отчет о прибылях и убытках. Расчет чистого денежного потока производится по видам деятельности (текущей, инвестиционной, финансовой) и в целом по предприятию.

(6)

Где, НПн- нераспределенная прибыль (непокрытый убыток) на начало года.

НПк — нераспределенная прибыль (непокрытый убыток) на конец года.

ЧДПотч.г — чистая прибыль за отчетный период.

ЧДП косвенным методом рассчитывается следующим образом:

(7)

ЧДП=-2008+ (0+0-665-3154-58101-678+10) — (2-138+33-2+673-17998-1585-62026+4000-2)=-2008-62588+77043=12447

Из всего вышерассмотренного можно сделать вывод, что в целом предприятие способно генерировать денежные средства в объеме, достаточном для осуществления необходимых расходов.

Сравнение двух методов позволяет выявить следующие отличия:

  • 1) при прямом методе расчет потока осуществляется на основе счетов бухгалтерского учета предприятия (Главной книги); при косвенном — на основе показателей баланса предприятия и отчета о финансовых результатов (отчетности);
  • 2) в результате при прямом методе предприятие получает ответы на вопросы относительно притоков и оттоков денежных средств и их достаточности для обеспечения всех платежей. Косвенный метод показывает взаимосвязь различных видов деятельности предприятия, а также влияние на прибыль изменений в активах и пассивах предприятия;
  • 3) основой расчета при прямом методе являются средства полученные от покупателей, при косвенном -изменение нераспределенной прибыли;
  • 4) при прямом методе поток денежных средств определяется как разница между всеми притоками средств на предприятии и их оттоками. Остаток денежных средств на конец периода определяется как их остаток на начало с учетом их потока за данный период.

Данные методы являются достаточно трудоемкими, поэтому их применение целесообразно лишь при использовании табличных процессоров (что, в принципе, на сегодняшний день делается повсеместно)

Источник: https://studwood.ru/1377035/finansy/raschet_potoka_denezhnyh_sredstv_pryamym_kosvennym_metodom

Чистый денежный поток. Экономический смысл

Чистый денежный поток (англ. Net Cash Flow, Net Value, NCF, текущая стоимость) – является ключевым показателем инвестиционного анализа и показывает разницу между положительным и отрицательным денежным потоком за выбранный промежуток времени. Данный показатель определяет финансовое состояние предприятие и способность предприятия повышать свою стоимость и инвестиционную привлекательность. Чистый денежный поток представляет собой сумму денежного потока от операционной, финансовой и инвестиционной деятельности предприятия.

★ Инвестиционная оценка в Excel. Расчет NPV, IRR, DPP, PI за 5 минут

Потребители показателя чистого денежного потока

Чистый денежный поток используется инвесторами, собственниками и кредиторами для оценки эффективности вложения в инвестиционный проект/предприятие. Значение показателя чистого денежного потока используется в оценке стоимости предприятии или инвестиционного проекта. Так как инвестиционные проекты могут иметь продолжительный срок реализации, то все будущие денежные потоки приводят к стоимости в настоящий момент времени (дисконтируют), в результате получается показатель NPV (Net Present Value). Если проект краткосрочный, то при расчете стоимости проекта на основе денежных потоков дисконтированием можно пренебречь.

Виды денежных потоков предприятия

Все денежные потоки предприятия, которые формируют чистый денежный поток, можно разделить на несколько групп. Так в зависимости цели использования оценщиком выделяют следующие виды денежных потоков предприятия:

  • FCFF – свободный денежный поток фирмы (активов). Используется в моделях оценки стоимости инвесторами и кредиторами;
  • FCFE – свободный денежный поток от капитала. Используется в моделях оценки стоимости акционерами и собственниками предприятия.

Свободный денежный поток фирмы и капитала FCFF, FCFE

А. Дамодаран выделяет два вида свободных денежных потоков предприятия:

  • Свободный денежный поток фирмы (Free Cash Flow to Firm, FCFF, FCF) – это денежный поток предприятия от ее операционной деятельности за исключением инвестиций в основной капитал. Свободный денежный поток фирмы зачастую называют просто свободный денежный поток, т.е. FCF = FCFF. Данный вид денежного потока показывает: сколько остается денежных средств у предприятия после вложения в капитальные активы. Данный поток создается активами предприятия и поэтому в практике его называют свободным денежным потоком от активов. FCFF используется инвесторами компании.
  • Свободный денежный поток на собственный капитал (Free Cash Flow to Equity, FCFE) – это денежный поток предприятия только от собственного капитала предприятия. Данный денежный поток, как правило, используется акционерами компании.

Свободный денежный поток фирмы (FCFF) используется для оценки стоимости предприятия, тогда как свободный денежный поток на капитал (FCFE) используется для оценки акционерной стоимости. Главное отличие заключается в том, что FCFF оценивает все денежные потоки как собственного, так и заемного капитала, а FCFE оценивает денежные потоки только от собственного капитала.

Формула расчета свободного денежного потока фирмы (FCFF)

где:

EBIT (Earnings Before Interest and Taxes) – прибыль до уплаты налогов и процентов;

Tax – процентная ставка налога на прибыль;

DA – амортизация материальных и нематериальных активов;

СNWC (Change in Net Working Capital) – изменение оборотного капитала, деньги потраченные на приобретение новых активов;

∆WCR – чистые капитальные затраты, которые также называются Capex (Capital Expenditure) .

Дж. Инглиш (2001 г.) предлагает вариацию формулы свободного денежного потока фирмы, которая выглядит следующим образом:

где:

CFO (Cash Flow from Operations) – денежный поток от операционной деятельности предприятия;

Interest expensive – процентные расходы;

Tax – процентная ставка налога на прибыль;

CFI – денежный поток от инвестиционной деятельности.

Формула расчета свободного денежного потока от капитала (FCFE)

Формула оцени свободного денежного потока капитала имеет следующий вид:

где:

NI (Net Income) – чистая прибыль предприятия;

DA – амортизация материальных и нематериальных активов;

∆WCR – чистые капитальные затраты, которые также называются Capex (Capital Expenditure);

Investment – размер осуществляемых инвестиций;

Net borrowing – разница между погашенными и полученными кредитами.

Использование денежных потоков в различных методах оценки инвестиционного проекта

Денежные потоки используются в инвестиционном анализе для оценки различных показателей эффективности проекта. Рассмотрим основные три группы методов, которые строятся на любых видах денежных потоков (CF):

  • Статистические методы оценки инвестиционных проектов
    • Срок окупаемости инвестиционного проекта (PP, Payback Period)
    • Рентабельность инвестиционного проекта (ARR, Accounting Rate of Return)
    • Текущая стоимость (NV, Net Value)
  • Динамические методы оценки инвестиционных проектов
    • Чистый дисконтированный доход (NPV, Net Present Value)
    • Внутренняя норма прибыли (IRR, Internal Rate of Return)
    • Индекс прибыльности (PI, Profitability index)
    • Эквивалент ежегодной ренты (NUS, Net Uniform Series)
    • Чистая норма доходности (NRR, Net Rate of Return)
    • Чистая будущая стоимость (NFV, Net Future Value)
    • Дисконтированный срок окупаемости (DPP, Discounted Payback Period)
  • Методы учитывающие дисконтирование и реинвестирование
    • Модифицированная чистая норма рентабельности (MNPV, Modified Net Rate of Return)
    • Модифицированная норма прибыли (MIRR, Modified Internal Rate of Return)
    • Модифицированный чистый дисконтированный доход (MNPV, Modified Present Value)

Более о методах оценки и практического расчета в Excel коэффициентов эффективности инвестиционных проектов вы можете узнать в статье: «6 методов оценки эффективности инвестиций в Excel. Пример расчета NPV, PP, DPP, IRR, ARR, PI».

Во всех данных моделях оценки результативности проекта в основе лежат денежные потоки, на основе которых делается выводы о степени эффективности проекта. Как правило, инвесторы используют свободные денежные потоки фирмы (активов) для оценки данных коэффициентов. Включение в формулы расчета свободных денежных потоков от собственного капитала позволяет сделать акцент на оценку привлекательности проекта/предприятия для акционеров.

Резюме

В данной статье мы рассмотрели экономический смысл чистого денежного потока (NCF), показали, что данный показатель позволяет судить о степени инвестиционной привлекательности проекта. Рассмотрели различные подходы в расчете свободных денежных потоков, которые позволяет сделать акцент на оценку, как для инвесторов, так и для акционеров предприятия. Повышайте точность оценки инвестиционных проектов, с вами был Иван Жданов.

к.э.н. Жданов Иван Юрьевич

Источник: http://finzz.ru/chistyj-denezhnyj-potok-net-cash-flow-ncf-vidy-denezhnyx-potokov.html

>Как посчитать денежный поток?

Понятие и виды денежных потоков

Перед тем, как рисковать своими деньгами и принять решение инвестировать в любое начинание, предполагающее получение прибыли, бизнесмен должен знать, какие денежные потоки оно способно генерировать. Бизнес-план должен содержать в себе информацию об ожидаемых затратах и поступлениях.

Анализ эффективности проекта обычно состоит из двух этапов:

  • расчет необходимых для реализации инициативы капитальных вложений и прогнозирование денежных потоков (cash flow, или кэш фло), которые будет генерировать проект;
  • определение чистой текущей стоимости, представляющей собой разницу между притоком и оттоком денежных средств.

Чаще всего вложение (отток) происходит на стартовом этапе проекта и в течение непродолжительного начального периода, после чего начинается приток средств. Для организации четко управляемой структуры денежный поток рассчитывается следующим образом:

  • в первый год реализации – помесячно;
  • во второй год – поквартально;
  • в третий и последующие годы – по итогам года.

Зачастую специалисты рассматривают cash flow как стандартный и нестандартный:

  • В стандартном сначала производятся все затраты, после чего начинаются поступления от деятельности предприятия;
  • В нестандартном отрицательные и положительные показатели могут чередоваться. Как пример, можно взять предприятие, после окончания жизненного цикла которого согласно нормам законодательства необходимо провести ряд природоохранных мероприятий (рекультивация земли после завершения добычи полезных ископаемых из карьера и пр.).

В зависимости от вида хозяйственной деятельности фирмы выделяют три основных вида кеш фло:

  • Операционный (основной). Он напрямую связан с работой предприятия. В нем в качестве притока средств выступает основная деятельность компании (реализация услуг и товаров), отток же происходит в основном поставщикам сырья, оборудования, комплектующих, энергоносителей, полуфабрикатов, то есть всего того, без чего деятельность предприятия невозможна.
  • Инвестиционный. Он основан на операциях с долгосрочными активами и получении прибыли от предыдущих вложений. Притоком здесь является получение процентов или дивидендов, а оттоком – покупка акций и облигаций с перспективой получения прибыли позже, приобретение нематериальных активов (авторских прав, лицензий, права на пользование земельными ресурсами).
  • Финансовый. Характеризует деятельность собственников и менеджмента на увеличение капитала фирмы для решения задач ее развития. Приток – средства от продажи ценных бумаг и получение долгосрочных или краткосрочных кредитов, отток – деньги на погашение взятых кредитов, выплата акционерам причитающихся им дивидендов.

Чтобы правильно посчитать денежный поток фирмы, необходимо учитывать все возможные факторы влияния на него, в частности, не забывать о динамике изменения стоимости денег во временной перспективе, т.е. дисконтировать. Причем, если проект краткосрочный (несколько недель или месяцев), то приведением будущих доходов к текущему моменту можно пренебречь. Если речь идет о начинаниях с жизненным циклом более года, то дисконтирование является основным условием анализа.

Определение величины денежного потока

Ключевым показателем, по которому рассчитываются перспективы предложенной на рассмотрение инициативы, является текущая стоимость, или чистый денежный поток (англ. Net Cash Flow, NCF). Это разница между положительным и отрицательным потоками в течение определенного отрезка времени. Формула расчета выглядит так:

где:

  • CI – поток входящий с положительным знаком (Cash Inflow);
  • CO – поток исходящий с отрицательным знаком (Cash Outflow);
  • n – число притоков и оттоков.

Если вести речь о суммарном показателе компании, то необходимо рассматривать его денежный поток как сумму трех основных видов поступлений денежных средств: основного, финансового и инвестиционного. В этом случае формулу можно изобразить так:

в ней указаны финансовые потоки:

  • CFO – операционный;
  • CFF – финансовый;
  • CFI – инвестиционный.

Вычисление величины текущей стоимости можно производить двумя методами: прямым и косвенным:

  • Прямой метод принят при бюджетном планировании внутрифирменном. Он основан на выручке от реализации товара. Его формула также учитывает также иные поступления и расходы на операционную деятельность, налоги и др. Недостатком метода является то, что по нему нельзя увидеть взаимосвязь между изменениями объемов средств с полученной прибылью.
  • Косвенный метод более предпочтителен, поскольку он позволяет проанализировать ситуацию глубже. Он дает возможность провести коррекцию показателя с учетом операций, не носящих денежного характера. При этом он может свидетельствовать о том, что текущая стоимость успешного предприятия может быть как больше, так и меньше прибыли за определенный период. Например, приобретение дополнительного оборудования уменьшает кэш фло относительно размера прибыли, а получение займа, наоборот, увеличивает.

Разница между прибылью и денежным потоком состоит в таких нюансах:

  • прибыль показывает объем чистого дохода за квартал, год или месяц, этот показатель не всегда аналогичен Cash Flow;
  • при вычислении прибыли не принимаются во внимание некоторые операции, учитываемые при расчете перемещений денежных средств (погашение займов, получение дотаций, инвестиций или кредитов);
  • отдельные затраты начисляются и влияют на прибыль, но не становятся причиной реальных денежных трат (ожидаемые расходы, амортизация).

Показатель величины потока денег используется представителями бизнеса для оценки эффективности начинания. Если NCF выше нуля, то он будет принят инвесторами, как доходный, если равен нулю или ниже него, то будет отклонен как такой, который не сможет увеличить стоимость. Если нужно сделать выбор из двух схожих проектов предпочтение отдается тому, у которого NFC больше.

Примеры расчета денежного потока

Рассмотрим пример расчета потока денежных средств предприятия за один календарный месяц. Исходные данные распределены по видам деятельности.

Основная:

  • поступления от реализации продукции – 450 тыс. рублей;
  • расходы на материалы и сырье – (-) 120 тыс.;
  • заработная плата сотрудников – (-) 45 тыс.;
  • общие расходы – (-) 7 тыс.;
  • налоги и сборы – (-) 36 тыс.;
  • выплаты за кредит (проценты) – (-) 9 тыс.;
  • прирост капитала оборотного – (-) 5 тыс.

Итого по основной деятельности – 228 тысяч рублей.

Инвестиционная:

  • вложения в земельный участок – (-) 160 тыс.;
  • инвестиции в активы (покупка оборудования) – (-) 50 тыс.;
  • вложения в нематериальные активы (лицензия) – (-) 12 тыс.

Итого по инвестиционной деятельности – (-) 222 тысячи рублей.

Финансовая:

  • оформление банковского кредита кратковременного – 100 тыс.;
  • возврат ранее взятого кредита – (-) 50 тыс.;
  • платежи за лизинг оборудования – (-) 15 тыс.;
  • дивидендные выплаты – (-) 20 тыс.

Итого по финансовой деятельности – 15 тысяч рублей.

Следовательно, по формуле получаем требуемый результат:

NCF = 228 – 222 + 15 = 21 тысяча рублей.

Наш пример показывает, что поток денег за месяц имеет положительное значение, значит, проект дает определенный позитивный эффект, хотя и не очень большой. При этом нужно обратить внимание на то, что в данном месяце было произведено погашение кредита, уплата за земельный участок, закуплено оборудование, выплачены дивиденды акционерам. Чтобы не допустить проблем с оплатой счетов и выйти в плюс, пришлось взять кратковременный кредит в банке.

Рассмотрим другой пример расчета Net Cash Flow. Здесь все потоки фирмы учтены как притоки и оттоки денег без разбивки на виды деятельности.

Поступления (в тыс. руб.):

  • от продажи товаров – 300;
  • проценты от сделанных ранее вложений – 25;
  • прочие доходы – 8;
  • от реализации имущества – 14;
  • банковский кредит – 200.

Итого поступлений – 547 тысяч рублей.

Затраты (в тыс. руб.):

  • на оплату услуг, товаров, работ – 110;
  • на заработную плату – 60;
  • на сборы и налоги – 40;
  • на выплату банковского процента по займу – 11;
  • на приобретение нематериальных активов и основных средств – 50;
  • на погашение кредита – 100.

Итого затрат – 371 тысяча рублей.

Таким образом, получаем в итоге:

NCF = 547 – 371 = 176 тысяч рублей.

Однако наш второй пример является свидетельством довольно поверхностного подхода к финансовому анализу состояния предприятия. Учет всегда должен вестись в разрезе видов деятельности, опираясь на данные управленческого и аналитического учета, журналов-ордеров, главной книги.

Опытные финансисты и менеджеры советуют: чтобы четко контролировать движение средств, менеджменту предприятия следует постоянно контролировать приток средств от операционной деятельности, изучая график продаж с разбивкой по клиентам и по каждому виду выпускаемой продукции.

Из множества расходных статей можно выделить 5-7 наиболее затратных и отслеживать их в оперативном режиме. Слишком детализировать отчет по статьям затрат нецелесообразно, поскольку динамично меняющиеся малые величины трудно поддаются анализу и могут привести к неверному результату. К тому же, возникают проблемы с регулярным обновлением информации по каждой статье и сопоставлением их с данными бухгалтерского учета.

Источник: https://finswin.com/projects/ekonomika/denezhnyj-potok-kak-schitat.html