Показатели финансового состояния

Содержание

Основные показатели для контроля финансового состояния предприятия

Есть сотни показателей финансового состояния предприятия, по которым судят о ситуации в бизнесе, эффективности работы и дальнейших перспективах. Но все их контролировать в оперативном режиме невозможно. Чтобы определиться, что важно для вас, выделите объекты контроля и уточните ключевые задачи.

Мы выбрали для себя 21 главный показатель (см. табл.) и отслеживаем их регулярно — поделюсь логикой рассуждений.

Таблица 1. Контрольные показатели финансового состояния предприятия (фрагмент)

Показатель

Периодичность контроля

Ежедневно

Еженедельно

Ежемесячно

Ежеквартально

Выручка, руб.

EBITDA, руб.

Чистая прибыль, руб.

Долг/EBITDA

Коэффициент абсолютной ликвидности

Коэффициент текущей ликвидности

Дебиторская задолженность, руб.

Кредиторская задолженность, руб.

<…>

<…>

<…>

<…>

<…>

<…>

Первое, разберитесь, какие объекты вам нужно контролировать оперативно — один, два, несколько или все:

  • доходы и расходы компании;
  • финансовое состояние;
  • оборотные и внеоборотные активы;
  • кредиторскую и дебиторскую задолженность;
  • другие показатели финансового состояния.

Далее подумайте, о каких показателях финансового состояния нельзя забывать исходя из характера деятельности компании. Для торгового бизнеса актуальны объем продаж торговых точек, их рентабельность, а также уровень товарных остатков, логистические расходы, на которые приходится большая часть затрат. Если вы работаете на производственном предприятии, наверняка среди контрольных показателей окажется рентабельность производственных фондов. Если отгружаете товар с длительной отсрочкой платежа, то возьмите под контроль коэффициенты, характеризующие дебиторскую задолженность.

От того, какие задачи вы поставите, зависит выбор показателей и регулярность их расчета. Если сокращаете расходы, то обратите внимание на детальный анализ затрат и их динамику. Когда компании угрожает банкротство, нельзя не отслеживать коэффициенты платежеспособности и финансовой устойчивости.

Как отслеживать качество управления доходами для оценки финансового состояния предприятия

Судить о качестве управления доходами можно по выручке, EBITDA, чистой прибыли или рентабельности продаж по чистой прибыли.

Выручка – важный показатель финансового состояния

Чтобы оценить эффективность продаж и операционной деятельности компании в целом, мы анализируем выручку в динамике — сопоставляем с предыдущим отчетным периодом (месяцем, кварталом) и аналогичным периодом прошлого года. Если нужно оценить качество планирования доходов, считаем процент выполнения плана по выручке и план-факт отклонения. Сверив текущую выручку с точкой безубыточности, выясняем, какой у компании запас финансовой прочности.

В какой детализации можно раскрыть этот показатель финансового состояния: по товарным группам, товарам, покупателям, каналам сбыта, по менеджерам продаж или дистрибьюторам, торговым точкам и т. д.

Как часто контролировать выручку — все зависит от бизнеса. Например, если у вас магазины, то ежедневно или еженедельно. Мы ее отслеживаем ежемесячно.

Чем дополнить показатель? Чтобы оценить эластичность спроса, хорошо бы смотреть на выручку в сравнении с объемом продаж в натуральном выражении. Если реализуете сезонный товар, убедитесь, что учли в расчетах индекс сезонности. Иначе динамика выручки не отразит ее реальное изменение (см. пример отчета в табл. 2, здесь и далее цифры условные).

Таблица 2. Показатели для контроля выручки (фрагмент)

Товарная группа

Выручка, тыс. руб.

Индекс сезонности

Прирост выручки, %

Ноябрь 2016 г.

Октябрь 2016 г.

Ноябрь 2015 г.

Ноябрь 2016 г. к октябрю 2016 г. (гр. 2 : гр. 3 × 100%)

Ноябрь 2016 г. к октябрю 2016 г. без учета сезонности (гр. 2 : гр. 3 : гр. 6 × 100%)

Ноябрь 2016 г. к ноябрю 2015 г. (гр. 2 : гр. 4 × 100%)

Ароматизированный чай на основе черного

0,92

115,96

126,04

119,05

Ароматизированный чай на основе зеленого

0,95

88,32

92,97

98,31

Ароматизированный чайный напиток

0,98

87,62

89,41

92,00

Плантационный черный чай

0,95

108,19

113,88

115,05

Китайский зеленый чай

0,95

93,12

98,03

109,40

<…>

<…>

<…>

<…>

<…>

<…>

<…>

<…>

EBITDA

Этот показатель финансового состояния помогает оценить, сможет ли компания выполнить свои обязательства. Отслеживаем его в динамике как в чистом виде и как долю в выручке. Если у вас по кредитному договору есть ковенант Долг/EBITDA, включите и его в панель мониторинга.

Чистая прибыль

По этому показателю судим об эффективности деятельности компании в целом. Оценивайте динамику прибыли ежемесячно или ежеквартально в зависимости от возможностей учетной системы. Если у компании позаказное производство, то рассчитывайте чистую прибыль и для каждого заказа.

Рентабельность продаж по чистой прибыли

Если настроить учет по каждому продукту или товарной группе, можно оценить их вклад в доходы компании.

Как контролировать платежеспособность при оценке финансового состояния предприятия

Для контроля платежеспособности мы отслеживаем шесть коэффициентов (см. табл. 3).

Таблица 3. Показатели для контроля платежеспособности и финансовой устойчивости

Показатель

Норматив

III квартал 2016 г.

II квартал 2016 г.

III квартал 2016 г. к II кварталу 2016 г., % (гр. 3 : гр. 4 × 100%)

III квартал 2015 г.

III квартал 2016 г. к III кварталу 2015 г., % (гр. 3 : гр. 6 × 100%)

Коэффициент абсолютной ликвидности

>0,2

0,2

0,19

118,14

0,12

178,42

Коэффициент текущей ликвидности

1,20

1,16

103,15

1,15

104,48

Обеспеченность собственными средствами

>0,1

0,16

0,14

119,01

0,13

129,36

Коэффициент финансовой автономии

≥0,5

0,37

0,37

100,99

0,38

97,02

Долг/EBITDA

≤2

1,47

1,54

95,49

1,58

92,94

Коэффициент покрытия процентов по кредитам

≥1,5

105,86

116,42

Ликвидность

Коэффициенты абсолютной и текущей ликвидности контролируем ежемесячно по управленческой отчетности.

Нормальная абсолютная ликвидность для нас — не менее 0,2. Так, если наши кредиторы потребуют вернуть долги, мы сможем сразу оплатить минимум 20 процентов обязательств за счет активов.

При норме коэффициента текущей ликвидности равной 2 можем быть уверены, что оборотных активов хватает, чтобы исполнить текущие обязательства.

Автономия

По коэффициенту автономии отслеживаем долю собственных средств в объеме финансирования. Если она не превышает 50 процентов, это сигнал не увлекаться займами, компания становится слишком зависимой от кредиторов.

Дополнительный контроль — по коэффициенту обеспеченности собственными оборотными средствами. Если он приближается к 0,1, компания теряет финансовую устойчивость.

Долговая нагрузка

Наша компания привлекает кредиты, поэтому уделяем внимание коэффициенту покрытия процентов по кредитам и отношению Долг/EBITDA. Коэффициент показывает, хватает ли прибыли, чтобы обслуживать долг. Допустимое значение для нас — больше 1,5. По Долг/EBITDA судим, способна ли компания погашать долги, его норматив — 2.

Как оценить эффективность управления оборотными активами

Эффективность управления оборотными активами мы отслеживаем в четырех направлениях: товарно-материальные запасы, дебиторская задолженность, денежные средства и рентабельность оборотных активов (см. табл. 4).

Таблица 4. Показатели для контроля дебиторской и кредиторской задолженности

Показатель

III квартал 2016 г.

II квартал 2016 г.

III квартал 2016 г. к II кварталу 2016 г., % (гр. 2 : гр. 3 × 100%)

III квартал 2015 г.

III квартал 2016 г. к III кварталу 2015 г., % (гр. 2 : гр. 5 × 100%)

Дебиторская задолженность, тыс. руб.

10 429

105,12

9 542

109,30

Просроченная дебиторская задолженность (более 6 мес.), тыс. руб.

78,83

34,67

Доля просроченной дебиторской задолженности, %

2,32

3,09

74,99

7,32

31,72

Коэффициент оборачиваемости дебиторской задолженности

2,38

2,35

101,03

2,20

108,25

Кредиторская задолженность, тыс. руб.

101,37

7 971

112,34

Просроченная кредиторская задолженность (более 3 мес.), тыс. руб.

52,78

64,32

Доля просроченной кредиторской задолженности, %

2,76

5,30

52,06

4,82

57,25

Коэффициент оборачиваемости кредиторской задолженности

1,73

1,75

98,66

1,93

89,46

Коэффициент условного покрытия кредиторской задолженности

0,70

0,69

100,95

0,67

105,01

Товарно-материальные запасы

Запасы контролируем по двум показателям: коэффициенту оборачиваемости и стоимости хранения.

Один из важных показателей финансового состояния предприятия – коэффициент оборачиваемости. Он помогает оценить ликвидность запасов, обнаружить затоваривание склада или дефицит. Пару лет назад у нас была проблема с неликвидами, от них избавились и теперь стремимся не допускать излишков. Чтобы избежать необоснованного роста складских расходов, контролируем стоимость хранения запасов. Если в динамике от месяца к месяцу она увеличивается, это сигнал для дальнейших разбирательств.

Дебиторская задолженность

Мы не можем позволить себе работать без отсрочки платежа, поэтому отслеживаем:

  • динамику дебиторской задолженности в сравнении с объемом продаж;
  • план-факт отклонения;
  • долю просроченных долгов;
  • коэффициент оборачиваемости.

Если продажи на прежнем уровне, а дебиторка растет, это повод ужесточить требования к дебиторам.

Денежные средства

Чтобы исключить кассовые разрывы, отслеживаем план-факт отклонения поступлений денег и разбираемся, в чем причина: ошибка прогноза или иное.

Рентабельность оборотных активов

Показатель характеризует, насколько эффективно мы используем оборотные активы. Если он снижается, для нас это сигнал повышать выручку, снижать стоимость производства или ускорять оборачиваемость активов.

Как контролировать состояние кредиторской задолженности компании

Чтобы не допустить бесконтрольного роста кредиторки, мы следим за четырьмя показателями: текущей кредиторской задолженностью и долей просроченных долгов, коэффициентами оборачиваемости кредиторской задолженности и условного покрытия краткосрочной кредиторки.

Контролируем эти показатели финансового состояния каждый месяц, а если есть проблемы с платежеспособностью — еженедельно. Текущую кредиторскую задолженность и долю просроченных долгов отслеживаем по группам контрагентов: поставщики, банк, сотрудники, учредители, внебюджетные фонды.

Коэффициент оборачиваемости кредиторской задолженности показывает, как быстро мы погашаем дебиторку. Главное условие: период оборота кредиторки должен быть больше, чем период оборота дебиторки. По коэффициенту условного покрытия краткосрочной кредиторской задолженности судим о способности компании закрыть долги перед поставщиками за счет имеющихся средств. Если коэффициент снижается, есть риск потери ликвидности.

Я перечислила основные показатели финансового состояния предприятия. Конечно, мы ими не ограничиваемся. В штатном режиме контролируем расходы по статьям, план-факт отклонения, оцениваем эффективность использования основных фондов. Но основное внимание — на ключевые.

Источник: https://fd.ru/articles/158517-pokazateli-finansovogo-sostoyaniya-predpriyatiya-qqq-17-m3

Оценка финансового состояния предприятия

Олег Иванович Лаврушин Доктор экономических наук, профессор, заведующий кафедрой «Денежно-кредитные отношения и банки» Финансовой академии при Правительстве Российской Федерации. Источник: www.elitarium.ru

Оценка финансового состояния предприятия осуществляется, среди многих других показателей, на основе данных о его ликвидности и финансовой устойчивости. В свою очередь финансовую устойчивость можно оценить по показателям ликвидности и платежеспособности предприятия.

Ликвидность баланса характеризуется степенью и быстротой покрытия обязательств организации ее активами, когда срок превращения активов в денежную форму соответствует сроку погашения обязательств. В связи с этим, чем меньше требуется времени, чтобы данный вид активов обрел денежную форму, тем выше его ликвидность. Анализ ликвидности баланса заключается в сравнении разделов актива, сгруппированных по степени убывания ликвидности, с обязательствами, сгруппированными в порядке возрастания срока их погашения.

Показателем, оценивающим финансовое состояние предприятия, является его платежеспособность. Данный показатель очень важен для таких внешних пользователей, как кредиторы и инвесторы. Платежеспособность — это покрытие платежными и другими ликвидными средствами обязательств предприятия.

Платежеспособность предприятия оценивается методом определения достаточности источников средств для формирования запасов и затрат предприятия. При анализе выявляют соотношения между отдельными видами активов организации и источниками их покрытия. В зависимости от того, какие источники используются для формирования запасов и затрат, можно сделать вывод об уровне платежеспособности предприятия.

Показатель платежеспособности измеряется коэффициентом L как отношение актива баланса к кредиторской задолженности и привлеченному капиталу.

При оценке финансового состояния предприятия для анализа платёжеспособности с позиции непрерывности его деятельности обычно рассчитывают три основных коэффициента: коэффициент текущей платежеспособности, коэффициент быстрой платежеспособности, коэффициент абсолютной платежеспособности:

  • Коэффициент текущей платежеспособности Lт дает оценку возможности предприятия погашать свои долги, показывая, сколько рублей оборотных средств приходится на 1 руб. краткосрочной кредиторской задолженности и насколько текущие долги предприятия покрываются его оборотными активами. Обычно приводится критическое нижнее значение показателя текущей платежеспособности, равное 2.
  • При расчете быстрой платежеспособности Lбп из числителя исключается такой показатель, как запасы, т. е. материалы, полуфабрикаты, готовая продукция, товары, НДС и дебиторская задолженность более 12 месяцев. Другими словами, это отношение дебиторской задолженности, показанной в активе баланса, и денежных средств к краткосрочной кредиторской задолженности.
  • Коэффициент абсолютной платежеспособности (Lап) является наиболее жестким критерием ликвидности предприятия и показывает, какая часть краткосрочных заемных обязательств может быть при необходимости погашена немедленно за счет имеющихся денежных средств, т.е. это отношение денежных средств к краткосрочной кредиторской задолженности.

При анализе платежеспособности предприятия, оценивая его финансовое состояние, прежде всего определяют величину собственных оборотных средств (СОС) организации. Этот показатель равен разности между собственным капиталом и внеоборотными активами. Используя коды строк полной формы баланса (формы № 1) можно записать следующую формулу: СОС = стр. 490 – стр. 190.

Увеличение СОС в динамике характеризует положительную тенденцию, уменьшение — отрицательную.

Положительное значение величины СОС означает, что организация не испытывает недостатка собственных оборотных средств. Сумма постоянных источников превышает сумму постоянных активов.

При отрицательном значении СОС наблюдается дефицит собственных оборотных средств. Постоянных пассивов не хватает для финансирования постоянных активов.

Рассматривают также величину собственных и долгосрочных заемных средств (СДОС). Она определяется как разность между собственными и долгосрочными заемными средствами и внеоборотными активами: СДОС = СОС + стр. 590.

Этот показатель равен величине имеющихся в распоряжении организации оборотных средств, которые не могут быть востребованы в следующем отчетном периоде.

Традиционно считается, что уменьшение СДОС является негативной тенденцией, а рост — позитивной. Однако в случае, когда организация погашает долгосрочные займы, она неизбежно снижает и величину СДОС. Погашение долгосрочных обязательств является несомненным достижением, в этом случае уменьшение СДОС считается оправданным.

Достаточность нормальных источников формирования запасов и затрат организации характеризует общая величина источников запасов и затрат (ОВИЗЗ). Ее рассчитывают по формуле: ОВИЗЗ = СДОС + стр. 610 + стр. 621 + стр. 622 + стр. 627.

По экономическому содержанию увеличение ОВИЗЗ положительно влияет на платежеспособность организации. Это увеличение достигается привлечением большого количества товарных кредитов, авансов под работы и заказы, минимизацией различных видов внеоборотных активов.

Наличие у организации запасов и затрат в незавершенном состоянии при ведении нормальной финансово-хозяйственной деятельности определяется показателем ЗЗ. Он рассчитывается следующим образом: ЗЗ = стр. 210 + стр. 220.

Показатель ЗЗ зависит от характера производства. Значительный рост запасов за отчетный период свидетельствует о проблемах со сбытом продукции и товаров, сверхнормативных складских запасах и других накладных расходах. Резкое уменьшение показателя ЗЗ может указывать на проблемы со снабжением или на намерение организации прекратить производство.

Для оценки платежеспособности организации определяют численное значение трех показателей: ФП1, ФП2, ФП3.

Показатель ФП1 характеризует достаточность собственных оборотных средств для финансирования запасов и затрат: ФП1 = СОС – ЗЗ.

Достаточность собственных и долгосрочных заемных средств для финансирования запасов и затрат определяется величиной ФП2: ФП2 = СДОС – ЗЗ.

Показатель ФП3 рассчитывается по формуле: ФП3 = ОВИЗЗ – ЗЗ.

В зависимости от величины этих показателей различают четыре типа финансовой устойчивости:

  1. абсолютная устойчивость — все три показателя больше нуля. Организация имеет излишек всех источников запасов и затрат. В любой момент времени она обладает платежеспособностью, не допуская задержек расчетов и платежей;
  2. нормальная (или относительная) устойчивость. Показатель ФП1 меньше нуля, а показатель ФП2 и ФП3 — больше нуля. Организация обладает относительно стабильным финансовым состоянием, СДОС и ОВИЗЗ характеризуются излишками. Периодически может возникать недостаток СОС. Платежеспособность обеспечивается, но для оплаты первоочередных платежей привлекаются долгосрочные заемные источники финансирования;
  3. неустойчивое финансовое состояние. Показатели ФП1 и ФП2 меньше, показатель ФП3 — больше нуля. В этом случае возникают задержки обязательных платежей и расчетов, организация испытывает хроническую нехватку «живых» денег, образуются долги перед работниками по заработной плате. Испытывается недостаток СОС и СДОС. Такое финансовое состояние в общем случае является пограничным между нормальной устойчивостью и кризисным финансовым состоянием. Для восстановления нормальной устойчивости следует увеличивать показатели СОС и СДОС, а начать нужно с постановки системы управления финансами. Если произойдет уменьшение показателя ОВИЗЗ или увеличатся запасы и затраты (ЗЗ), то финансовый кризис неизбежен;
  4. финансовый кризис. Все показатели ФП — меньше нуля. Организация испытывает недостаток всех видов источников, требования кредиторов не обеспечиваются, расчетный счет заблокирован, долги перед бюджетом, внебюджетными фондами и работниками растут.

Первым сигналом наступающей неплатежеспособности является отрицательная динамика всех показателей ФП. Они стремятся принять отрицательные значения.

Каждая организация должна иметь собственную программу выхода из кризиса, для ее разработки привлекаются специалисты и все заинтересованные стороны (кредиторы и собственники). Управленческие решения следует направлять на увеличение показателей СОС, СДОС и ОВИЗЗ.

Пример

Капитал и резервы (стр. 490) — 115430 тыс. руб.

Внеоборотные активы (стр. 190) — 57470 тыс. руб.

Долгосрочные обязательства (стр. 590) — 9000 тыс. руб.

Займы и кредиты (стр. 610) — 48000 тыс. руб.

Задолженность с поставщиками и подрядчиками (стр. 621) — 26000 тыс. руб.

Полученные авансы (стр. 627) — 250 тыс. руб.

Запасы (стр. 210) — 53000 тыс. руб.

НДС (стр. 220) — 360 тыс. руб.

СОС = 115430 тыс. руб. – 57470 тыс. руб. = 57960 тыс. руб.

СДОС = 57960 тыс. руб. + 9000 тыс. руб. = 66960 тыс. руб.

ОВИЗЗ = 66960 тыс. руб. + 48000 тыс. руб. + 26000 тыс. руб. + 250 тыс. руб. = 141210 тыс. руб.

ЗЗ = 53000 тыс. руб. + 360 тыс. руб. = 53360 тыс. руб.

ФП1 = СОС – ЗЗ = 57960 тыс. руб. – 53360 тыс. руб. = 4600 тыс. руб.

ФП2 = СДОС – ЗЗ = 66960 тыс. руб. – 53360 тыс. руб. = 13600 тыс. руб.

ФП3 = ОВИЗЗ – ЗЗ = 141210 тыс. руб. – 53360 тыс. руб. = 87850 тыс. руб.

Значение всех трех показателей ФП значительно больше нуля. Следовательно, организация, баланс которой был проанализирован, имеет абсолютно устойчивое финансовое положение.

Анализ этих показателей дает представление о платежеспособности предприятия, информация о которой необходима как самим собственникам, так и другим пользователям такой информации.

На нашем сайте вы можете ознакомиться с некоторыми методическими материалами по теме управления финансами, записями вебинаров «Основы бюджетирования» и «Управление оборотными средствами с помощью БДДС», а также с описанием процедуры анализа и совершенствования управления финансами.
Если вы заполните эту форму, мы подготовим коммерческое предложение, оптимизирующее ваши расходы на выполнение этой работы.

Источник: https://piter-consult.ru/home/Articles/financial-management-articles/financial-health-estimation.html

>Оценка финансового состояния предприятия, основные критерии

Специфика анализа финансовой устойчивости предприятия

Содержание и основная целевая установка финансового анализа — оценка финансового состояния и выявление возможности повышения эффективности функционирования хозяйствующего субъекта с помощью рациональной финансовой политики. Финансовое состояние хозяйствующего субъекта — это характеристика его финансовой конкурентоспособности (т.е. платежеспособности, кредитоспособности), использования финансовых ресурсов и капитала, выполнения обязательств перед государством и другими хозяйствующими субъектами.

В традиционном понимании финансовый анализ представляет собой метод оценки и прогнозирования финансового состояния предприятия на основе его бухгалтерской отчетности. Принято выделять два вида финансового анализа — внутренний и внешний. Внутренний анализ проводится работниками предприятия (финансовыми менеджерами). Внешний анализ проводится аналитиками, являющимися посторонними лицами для предприятия (например, аудиторами).

Анализ финансового состояния предприятия преследует несколько целей:

— определение финансового положения;

— выявление изменений в финансовом состоянии в пространственно-временном разрезе;

— выявление основных факторов, вызывающих изменения в финансовом состоянии;

— прогноз основных тенденций финансового состояния.

Финансовое состояние фирмы является комплексным понятием и характеризуется системой показателей, отражающих реальные и потенциальные финансовые возможности фирмы как партнера по бизнесу, объекта инвестирования капитала, налогоплательщика. Целью любой фирмы (компании, организации, предприятия) служит такое финансовое состояние, когда происходит эффективное использование ресурсов, когда фирма способна в сроки и полностью ответить по своим обязательствам и т.д.

Достаточность собственных средств для исключения высокого риска, хорошие перспективы получения прибыли — также показатели хорошего финансового состояния фирмы (организации, предприятия, компании). Плохое финансовое состояние выражается в неудовлетворительной платежной готовности, в низкой эффективности использования ресурсов, в неэффективном размещении средств, их иммобилизации. Пределом плохого финансового состояния фирмы является состояние банкротства, т.е. неспособность фирмы полностью отвечать по своим обязательствам.

При общей оценке финансового состояния предприятия основной задачей финансиста является выявление и анализ тенденций развития финансовых процессов на предприятии. Содержание анализа состоит в обработке информации, позволяющей выявить соответствие тех или иных действий фирмы на финансовом рынке ее целям.

Таким образом, финансовый анализ дает возможность ответить на следующие вопросы:

— каков риск финансовых отношений с компанией и какова ожидаемая доходность?

— как риск и доходность будут изменяться в перспективе?

— Каковы основные направления улучшения финансового состояния компании?

Информация, необходимая для анализа финансового состояния предприятия, содержится в финансовой отчетности, аудиторских заключениях, оперативном бухгалтерском учете и других источниках.

Основными формами финансовой (бухгалтерской) отчетности российских предприятий являются (приложение 1):

— “Баланс предприятия” (форма №1);

— “Отчет о финансовых результатах и их использовании” (форма №2);

— “Отчет о движении денежных средств” (форма №4);

— “Приложение к балансу предприятия” (форма №5)

Баланс — главная форма бухгалтерской отчетности. Баланс показывает состояние активов предприятия и источники их формирования на определенную дату. В финансовом анализе принято различать бухгалтерский (брутто-) баланс и аналитический (нетто-) баланс.

Отличия нетто-баланса состоят в коррекции отдельных статей бухгалтерского баланса с учетом отличий бухгалтерских оценок от рыночных. Коррекция заключается:

— в списании безнадежной дебиторской задолженности;

— в коррекции стоимости запасов материальных ценностей на темпы инфляции и списании по ценам реализации неликвидов;

— в исключении убытков;

— в учете непрерывности инфляционного удорожания основных фондов;

— в оценке финансовых активов по рыночным ценам.

Следует отметить, что до 1993 года важнейшим элементом преобразования бухгалтерских балансов российских предприятий в аналитические балансы было исключение из активов и пассивов износа основных фондов и других внеоборотных активов. Но уже с 1993 года износ стал исключаться и в бухгалтерских балансах из балансовой стоимости активов. Непрерывная модификация бухгалтерской отчетности российских предприятий идет по пути сближения с мировыми стандартами.

Отчет о финансовых результатах (форма №2) содержит информацию о процессе формирования прибыли за определенный период времени. Данные формы №2 объединяют показатели баланса на начало и конец отчетного периода.

Отчет о движении денежных средств (форма №4) отражает остаток денежных средств на начало года, поступления и расход в течения года, остаток на конец года.

Приложение к балансу (форма №5) включает девять разделов, отражающих движение собственного и заемного капиталов, дебиторской и кредиторской задолженности и др.

Для ОАО существует еще один важный источник информации о финансовом состоянии — котировка ценных бумаг на биржевом или внебиржевом рынках. Курс акций на активном рынке объективно отражает финансовое состояние фирм. При снижении доходности акций или повышения их риска спрос снижается, соответственно снижается курс.

Существует несколько видов финансового анализа, в зависимости от поставленных перед аналитиком целей:

1. Предварительный анализ (экспресс-анализ);

2. Детализированный анализ финансового состояния фирмы (менее жесткие по сравнению с экспресс-анализом ограничения на время и другие ресурсы).

Совокупность аналитических показателей для экспресс-анализа

Направление (процедура) анализа Показатель
1. ОЦЕНКА ЭКОНОМИЧЕСКОГО ПОТЕНЦИАЛА СУБЪЕКТА ХОЗЯЙСТВОВАНИЯ
1.1. Оценка имущественного положения 1. Величина основных средств и их доля в общей сумме активов. 2. Коэффициент износа основных средств. 3. Общая сумма хозяйственных средств, находящихся в распоряжении предприятия.
1.2. Оценка финансового положения 1. Величина собственных средств и их доля в общей сумме источников 2.Коэффициент текущей ликвидности. 3. Доля собственных оборотных средств в общей их сумме. 4. Доля долгосрочных заемных средств в общей сумме источников. 5. Коэффициент покрытия запасов.
1.3. Наличие “больных” статей в отчетности 1. Убытки. 2. Ссуды и займы, не погашенные в срок. 3. Просроченная дебиторской и кредиторская задолженность. 4. Векселя выданные (полученные) просроченные.
2. ОЦЕНКА РЕЗУЛЬТАТИВНОСИ ФИНАНСОВО-ЪОЗЯЙСТВЕННОЙ ДЕЯТЕЛЬНОСТИ
2.1. Оценка прибыльности 1. Прибыль 2. Рентабельность общая. 3. Рентабельность основной деятельности.
2.2. Оценка динамичности 1. Сравнительные темпы роста выручки, прибыли и авансированного капитала. 2. Оборачиваемость активов. 3. Продолжительность операционного и финансового цикла. 4. Коэффициент погашаемости дебиторской задолженности
2.3. Оценка эффективности использования экономического потенциала 1. Рентабельность авансированного капитала. 2. Рентабельность собственного капитала.

Основными аналитическими процедурами финансового анализа являются горизонтальный и вертикальный анализ финансовых документов и факторный анализ. Горизонтальный анализ состоит в сопоставлении финансовых показателей за ряд лет и расчете индексов изменения. Вертикальный анализ состоит в изучении структуры финансовых показателей, в формировании информативных относительных показателей. Последние сравниваются с некоторыми значениями, принимаемыми в качестве нормативных, со значениями за прошлые периоды или с аналогичными показателями по другим предприятиям.

Экспресс-анализ состоит в обработке небольшого количества существенных и легко определяемых показателей и их мониторинге. Отбор системы показателей для экспресс-анализа всегда субъективен. Какие-либо стандарты здесь отсутствуют. Один из вариантов системы приведен в таблице 1.

Целью экспресс-анализа является наглядная и простая оценка финансового благополучия и динамики развития хозяйствующего субъекта. В процессе анализа можно предположить расчет различных показателей и дополнить его методами, основанными на опыте и квалификации специалиста.

Экспресс-анализ целесообразно выполнять в три этапа: подготовительный этап, предварительный анализ бухгалтерской отчетности, экономическое чтение и анализ отчетности.

При проведении экспресс-анализа финансовое положение предприятия оценивают с точки зрения краткосрочной и долгосрочной перспектив. В первом случае критерии оценки финансового состояния – ликвидность и платежеспособность предприятия, т.е. способность своевременно и в полном объеме произвести расчеты по краткосрочным обязательствам.

Ликвидность какого-либо актива — способность его трансформироваться в денежные средства. Степень же ликвидности определяется продолжительностью временного периода, в течение которого эта трансформация может быть осуществлена.

Платежеспособность — наличие у предприятия денежных средств и их эквивалентов, достаточных для расчетов по кредиторской задолженности, требующей немедленного погашения. Основными признаками платежеспособности являются: а) наличие достаточного количества средств на расчетном счете; б) отсутствие просроченной кредиторской задолженности.

Результативность и экономическая целесообразность функционирования предприятия измеряются абсолютными и относительными показателями. В данной контексте выделяют показатель экономического эффекта и экономической эффективности.

Экономический эффект — показатель, характеризующих результат деятельности. В зависимости от уровня управления, отраслевой принадлежности предприятия в качестве показателей эффекта используют показатели валового национального продукта, национального дохода, валового дохода от реализации, прибыли и т.д.

Экономическая эффективность — относительный показатель, соизмеряющий полученный эффект с затратами или ресурсами, использованными для достижения этого эффекта. Наиболее общую оценку уровня экономической эффективности деятельности предприятия дают показатели рентабельности авансированного капитала и собственного капитала, а рост их в динамике рассматривается как положительная тенденция.

В рамках экспресс-анализа в дополнение к приведенной выше системе показателей целесообразно использовать следующую последовательность взаимосвязанных показателей:

— хозяйственные средства предприятия и их структура: величина хозяйственных средств в оценке нетто, основные средства, нематериальные активы, оборотные средства, собственные оборотные средства;

— основные средства предприятия: стоимостная оценка основных средств, в том числе активной их части по первоначальной и остаточной стоимости, доля арендованных основных средств, коэффициенты износа и обновления;

— структура и динамика оборотных средств предприятия: укрупненная группировка статей второго и третьего разделов баланса, а также ряд специфических показателей, таких как величина собственных оборотных средств, их доля в покрытии товарных запасов и т.д.;

— основные результаты финансово-хозяйственной деятельности предприятия: выручка от реализации, прибыль, рентабельность, уровень валового дохода, уровень издержек обращения, фондоотдача, выработка, показатели оборачиваемости;

— эффективность использования финансовых ресурсов: показатель финансовых ресурсов всего, в том числе собственных, привлеченных ресурсов, рентабельность авансированного капитала, рентабельность собственного капитала и др.

На рисунке 1 приведена обобщенная блок-схема экспресс-анализа финансового состояния предприятия. Важнейшим атрибутом финансового анализа является его системность. Так как сам объект анализа (предприятие) представляет собой систему, то системным же должен быть подход к его исследованию. Иными словами, финансовый анализ (в том числе экспресс-анализ финансовой отчетности) — это нечто большее, нежели просто набор коэффициентов.

А именно, каждый из коэффициентов (количественных показателей) занимает строго определенное место и имеет четко очерченный экономический смысл и экономическую взаимосвязь с другими коэффициентами в общей (сквозной) блок-схеме анализа. Блок-схема (рисунок 1) представляет собой многоступенчатую иерархию факторов анализа, во главе которой находится результирующий показатель — целевая функция, оптимизация которой является основным критерием для аналитика.

Источник: https://studopedia.ru/2_85710_otsenka-finansovogo-sostoyaniya-predpriyatiya-osnovnie-kriterii.html

Показатели и критерии финансового состояния предприятия

Финансовый анализ — совокупность методов определения имущественного и финансового положения хозяйствующего субъекта в истекшем периоде, а также его возможностей на ближайшую и долгосрочную перспективу Финансово-кредитный энциклопедический словарь / под ред. А.Г. Грязновой, М.: «Финансы и статистика», 2004. Целью финансового анализа является определение наиболее эффективных путей достижения прибыльности компании, основными задачами является анализ доходности и оценка рисков предприятия.

Анализ финансовых показателей и коэффициентов позволяет менеджеру понимать конкурентную позицию компании на текущий момент времени. Публикуемые отчеты и счета компаний содержат в себе множество цифр, умение читать эту информацию позволяет аналитикам знать, насколько эффективно и результативно работает их компания и компании-конкуренты.

Коэффициенты позволяют увидеть взаимосвязь между прибылью от продаж и расходами, между основными активами и пассивами. Существует множество типов коэффициентов, обычно их используют для анализа пяти основных аспектов деятельности компании: ликвидности, соотношения собственных и заемных средств, оборачиваемости активов, прибыльности и рыночной ценности.

Рисунок 1 -. Структура финансовых показателей компании.

  • 1. Анализ производительности. Коэффициенты позволяют проанализировать изменение производительности компании по показателям чистой прибыли, использования капитала и осуществлять контроль за уровнем издержек. Финансовые коэффициенты позволяют анализировать финансовую ликвидность и стабильность предприятия за счет эффективного использования системы активов и пассивов.
  • 2. Оценка рыночных бизнес — тенденций. Анализируя динамику финансовых показателей и коэффициентов за период в несколько лет, возможно, изучить результативность тенденций в контексте существующей бизнес — стратегии.
  • 3. Анализ альтернативных бизнес — стратегий. Изменяя показатели коэффициентов в бизнес-плане — возможно, проанализировать альтернативные варианты развития компании.
  • 4. Наблюдение за прогрессом компании. Выбрав оптимальную бизнес — стратегию, менеджеры компании, продолжая изучать и анализировать основные текущие коэффициенты, могут видеть отклонение от плановых показателей реализуемой стратегии развития.

Более полную картину результатов деятельности аналитики могут увидеть в динамике за несколько лет, и дополнительно сравнивая показатели деятельности компании со средними отраслевыми показателями Бабушкина Е.А. Анализ финансовых показателей и коэффициентов . URL: http://www.cfin.ru.

Система финансовых показателей — это удобный способ обобщить большое количество финансовых данных и сравнить результаты деятельности различных компаний. Финансовые коэффициенты помогают менеджменту компании сфокусировать внимание на слабых и сильных сторонах деятельности компании, правильно сформулировать вопросы, на которые эти коэффициенты редко могут ответить. Финансовый анализ не заканчивается расчетом финансовых показателей и коэффициентов, он только начинается, когда аналитик провел их полный расчет.

Коэффициенты дают возможность увидеть изменения в финансовом положении или результатах производственной деятельности, помогают определить тенденции и структуру планируемых изменений; что помогает руководству увидеть угрозы и возможности присущие именно данному предприятию.

Финансовые отчеты компании являются источником информации о компании не только для аналитиков, но и для менеджмента компании и широкого круга заинтересованных лиц. Пользователям информации о финансовых коэффициентах для эффективного коэффициентного анализа важно знать основные характеристики главных финансовых отчетов и концепции анализа показателей.

Анализируя финансовые показатели, всегда стоит иметь в виду, что оценка результатов деятельности производится на основании данных прошедших периодов, и на этой основе может оказаться некорректной экстраполяция (распространения выводов, полученных из наблюдения над одной частью явления, на другую его часть Толковый словарь русского языка / под ред. Т. Ф. Ефремовой . URL: http://www.slovarion.ru) будущего развития копании. Финансовый анализ должен быть направлен на будущее.

Финансовый анализ используется при построении бюджетов, для выявления причин отклонений фактических показателей от плановых и коррекции планов, а также при расчете отдельных проектов. В качестве основных инструментов применяются горизонтальный (динамика показателей) и вертикальный (структурный анализ статей) анализ отчетных документов управленческого учета, а также расчет коэффициентов Бабушкина Е.А. Анализ финансовых показателей и коэффициентов . URL: http://www.cfin.ru.

Основными особенностями финансового анализа являются следующие:

  • 1. Подавляющее большинство финансовых показателей носит характер относительных величин, что позволяет сравнивать предприятия различного масштаба деятельности.
  • 2. При проведении финансового анализа важно применять фактор сравнения:

сравнивать показатели деятельности компании в тенденции за различные периоды времени;

сравнивать показатели данной компании со среднестатистическими показателями по отрасли или с аналогичными показателями предприятий внутри данной отрасли.

3. Для проведения финансового анализа важно иметь полное финансовое описание компании за выбранные периоды времени (обычно лет). Если в распоряжении аналитика есть данные только за один период, то должны быть данные баланса предприятия на начало и конец периода, а также отчет о прибыли за рассматриваемый период.

Управление бухгалтерским учетом является важным элементом анализа финансовых коэффициентов и показателей. Основное уравнение бухгалтерского учета, выражающее взаимозависимость активов, пассивов и прав собственности, называют бухгалтерской сбалансированностью:

АКТИВЫ = ПАССИВЫ + СОБСТВЕННЫЙ КАПИТАЛ

Активы обычно классифицируют по трем категориям:

  • 1. Текущие активы включают в себя наличные и другие активы, которые должны быть переведены в наличность в течение одного года (например, ценные бумаги, обращающиеся на бирже; дебиторская задолженность; векселя к получению; оборотные средства и авансированные средства).
  • 2. Земельная собственность, основные средства производства и оборудование (основной капитал) включают средства, которые характеризуются относительно долгим сроком службы. Эти средства обычно не предназначены для перепродажи и используются в производстве или продаже других товаров и услуг.
  • 3. Долгосрочные активы включают в себя инвестиции компании в ценные бумаги, например, акции и облигации, а также нематериальные активы, включающие: патенты, расходы на монопольные права и привилегии, авторские права.

Пассивы обычно подразделяются на две группы:

  • 1. Краткосрочные обязательства включают в себя суммы кредиторской задолженности, которые следует выплатить в течение одного года; например, накопившиеся обязательства и векселя к оплате.
  • 2. Долгосрочные обязательства — это права кредиторов, которые не обязательно должны быть реализованы в течение одного года. К этой категории относятся обязательства по облигационному займу, долгосрочные банковские кредиты, ипотека.

Собственный капитал — это права собственников предприятия. С точки зрения бухгалтерского учета — это остаток суммы после вычета обязательств из активов. Этот баланс увеличивается любой прибылью и сокращается любыми убытками компании.

Показатели, обычно рассматриваемые аналитиками, включают в себя отчет о результатах хозяйственной деятельности, балансовый отчет, показатели изменений в финансовом положении и показатели изменений в собственном капитале.

Отчет о результатах хозяйственной деятельности компании, также рассматриваемый как отчет о прибылях и убытках или отчет о доходах, обобщает результаты опционной деятельности компании за определенный отчетный период времени. Чистый доход рассчитывается методом периодической бухгалтерской отчетности, применяемым при вычислении прибылей и издержек. Обычно он считается самым важным финансовым показателем. Отчет показывает, сократились или возросли проценты доходов по акциям компании за отчетный период после назначения дивидендов или после заключения других сделок с владельцами. Отчет о результатах хозяйственной деятельности помогает собственникам оценить сумму, временные параметры и неопределенность будущих потоков наличности.

Балансовый отчет и отчет о результатах хозяйственной деятельности являются основными источниками показателей, используемыми компаниями. Балансовый отчет — это отчет, показывающий, чем владеет компания (активы) и что она должна (обязательства и собственный капитал) на определенную дату. Некоторые аналитики называют балансовый отчет «фотографией финансового здоровья компании» на конкретный момент времени.

Общее количество финансовых коэффициентов, которые могут быть применены для анализа деятельности компании,— порядка двухсот. Обычно используется лишь небольшое число основных коэффициентов и показателей и соответственно основные выводы, которые на их основе можно сделать. С целью более упорядоченного рассмотрения и анализа финансовые показатели принято подразделять на группы, чаще всего, на группы, отражающие интересы определенных заинтересованных лиц. К ним относятся: владельцы, руководство предприятия, кредиторы. При этом важно понимать, что деление условное и показатели для каждой группы могут использоваться различными заинтересованными сторонами.

Как вариант, возможно упорядочение и анализ финансовых показателей по группам, характеризующим основные свойства деятельности компании: ликвидность и платежеспособность; эффективность менеджмента компании; прибыльность (рентабельность) деятельности.

Разделение финансовых показателей на группы, характеризующие особенности деятельности предприятия приведено на следующей схеме:

Рисунок 3 — Структура финансовых показателей компании.

Рассмотрим несколько более подробно группы финансовых показателей.

Показатели операционных издержек.

Анализ операционных издержек позволяет рассмотреть относительную динамику долей различных видов издержек в структуре совокупных издержек предприятия и является дополнением операционного анализа. Эти показатели позволяют выяснить причину изменения показателей прибыльности компании.

Показатели эффективного управления активами.

Эти показатели позволяют определить, насколько эффективно менеджмент компании управляет активами, доверенными ему владельцами компании. По балансу можно судить о характере используемых компанией активов. При этом важно помнить, что данные показатели весьма приблизительны, т.к. в балансах большинства компаний самые разные активы, приобретенные в разное время, указываются по первоначальной стоимости. Следовательно, балансовая стоимость таких активов часто не имеет ничего общего с их рыночной стоимостью, это условие еще усугубляется в условиях инфляции и при повышении стоимости таких активов.

Еще одно искажение текущего положения может быть связанно с диверсификацией видов деятельности компании, когда конкретные виды деятельности требуют привлечения определенного объема активов для получения относительно равного объема прибыли. Поэтому при анализе, желательно стремиться к разделению финансовых показателей по определенным видам деятельности компании или по видам продукции.

Показатели ликвидности.

Эти показатели позволяют оценить степень платежеспособности компании по краткосрочным долгам. Суть этих показателей состоит в сравнении величины текущих задолженностей компании и ее оборотных средств, которые позволят обеспечить погашение этих задолженностей.

Показатели прибыльности (рентабельности).

Позволяют оценить эффективность использования менеджментом компании его активов. Эффективность работы определяется соотношением чистой прибыли, определяемой различными способами, с суммой активов, используемых для получения этой прибыли. Данная группа показателей формируется в зависимости от акцента исследования эффективности. Следуя целям анализа, формируются компоненты показателя: величина прибыли (чистая, операционная, прибыль до выплаты налога) и величина актива или капитала, которые образуют эту прибыль.

Показатели структуры капитала.

С помощью этих показателей возможно проанализировать степень риска банкротства компании в связи с использованием заемных финансовых ресурсов. При увеличении доли заемного капитала увеличивается риск банкротства, т.к. возрастает объем обязательств компании. Данная группа коэффициентов интересует в первую очередь существующих и потенциальных кредиторов компании. Руководство и собственники оценивают компанию как непрерывно действующий хозяйствующий объект, у кредиторов двоякий подход. С одной стороны кредиторы заинтересованы в финансировании деятельности успешно работающей компании, развитие которой будет соответствовать ожиданиям; с другой стороны, кредиторы оценивают, насколько весомым будет требование о возмещении долга, если компания будет испытывать значительные затруднения при возвращении долгосрочного займа.

Отдельную группу образуют финансовые показатели, характеризующие возможность компании по обслуживанию долга за счет средств, получаемых от текущих операций.

Положительное или отрицательное воздействие финансового рычага возрастает пропорционально сумме заемного капитала, используемого компанией. Риск кредитора возрастает совместно с ростом риска собственников.

Показатели обслуживания долга.

Финансовый анализ основывается на данных баланса, который является бухгалтерской формой, отражающей финансовое состояние компании на определенный момент времени. Какой бы коэффициент из характеризующих структуру капитала не рассматривался, анализ доли заемного капитала, по сути, остается статистическим и не принимает во внимание динамику операционной деятельности компании и изменения ее экономической стоимости. Поэтому показатели обслуживания долга не дают полного представления о платежеспособности компании, а лишь показывают возможность компании оплачивать проценты и сумму основного долга в оговоренные сроки.

Рыночные показатели.

Эти показатели одни из наиболее интересных для собственников компаний и потенциальных инвесторов. В акционерной компании собственника — держателя акций — интересует прибыльность компании. Имеется в виду прибыль, полученная благодаря усилиям менеджмента компании, на средства, инвестированные собственниками. Собственников интересует влияние результатов деятельности компании на рыночную стоимость их акций, особенно свободно — обращающихся на рынке. Их интересует распределение принадлежащей им прибыли, какая ее доля вновь инвестируется в компанию, а какая часть выплачивается им в качестве дивидендов.

Главная аналитическая цель проведения анализа финансовых коэффициентов и показателей заключается в приобретении навыков принятия управленческих решений и понимания результативности ее работы.

Источник: https://vuzlit.ru/21142/pokazateli_kriterii_finansovogo_sostoyaniya_predpriyatiya

Основные показатели финансового состояния организации

Если финансовый анализ является первичным этапом работы с информацией об объекте оценки, то анализ финансовых коэффициентов (коэффициентный метод) выступает в качестве основы самого финансового анализа. Преимуществами его использования являются наличие в полном объёме исходных данных и информативность получаемых коэффициентов. Среди недостатков метода следует отметить расчёт и углублённый анализ очень большого числа коэффициентов.

Из-за отсутствия общепринятой классификации финансовых коэффициентов, чаще они делятся на классы по сторонам характеристики финансового состояния. Например, на показатели платёжеспособности или ликвидности, финансовой стабильности, рентабельности, деловой активности. Могут они классифицироваться и по группа лиц, применяющих их (собственники, управляющие, инвесторы, кредиторы и пр.).

Основными преимуществами финансовых коэффициентов являются простота расчетов и элиминирование влияния инфляции, что особенно актуально при анализе в долгосрочном аспекте.

В общем виде последовательность проведения анализа финансового состояния предприятия может быть следующей:

1) оценка имущественного положения и структуры капитала;

2) анализ ликвидности и финансовой стабильности;

3) анализ оборачиваемости;

4) анализ эффективности финансовых инвестиций.

Анализ имущественного положения целесообразно начинать с выяснения, каким капиталом располагает предприятие. С этой целью следует рассмотреть показатели пассива баланса: итог, собственный и заемный капитал. Затем проверяется правильность вложения средств в активы предприятия. При функционировании предприятия величина активов и их структура претерпевают постоянные изменения. Выявить имевшие место изменения в структуре средств и их источников призваны методы вертикального и горизонтального анализа.

Задача анализа ликвидности и платежеспособности предприятия — оценить кредитоспособность, то есть способности предприятия к выполнению своих обязательств. Она определяется соотношением величины задолженности и ликвидных средств, то есть средств, которые могут быть использованы для погашения долгов (наличные деньги, депозит, ценные бумаги, реализуемые элементы оборотных средств и др.).

Ликвидность предприятия можно оперативно оценить, используя коэффициенты ликвидности.

В Приложении 2 представим основные финансовые коэффициенты, применяемые для оценки ликвидности и платежеспособности предприятия.

Одной из характеристик стабильного положения предприятия служит его финансовая устойчивость. Под финансовой устойчивостью предприятия следует понимать ее независимость от внешних источников финансирования.

Устойчивое финансовое положение предприятия — это результат умелого управления всей совокупностью производственных и хозяйственных факторов, определяющих результаты деятельности предприятия. Финансовая устойчивость обусловлена как стабильностью экономической среды, в рамках которой осуществляется деятельность предприятия, так и от результатов его функционирования, его активного и эффективного реагирования на изменения внутренних и внешних факторов.

Основной задачей анализа финансовой устойчивости предприятия является оценка степени независимости от заемных источников финансирования. В процессе анализа необходимо дать ответы на вопросы: насколько предприятие независимо с финансовой точки зрения, растет или снижается уровень этой независимости и отвечает ли состояние его активов и пассивов задачам ее финансово-хозяйственной деятельности.

В классической теории анализа финансовой отчетности под финансовой устойчивостью понимают такое соотношение активов и обязательств предприятия, которое гарантирует определенный уровень риска несостоятельности предприятия. Таким образом, в качестве показателей финансовой устойчивости могут быть использованы коэффициенты, характеризующие структуру актива и пассива баланса, а также соотношения между отдельными статьями актива и пассива.

Когда анализируется финансовая устойчивость предприятия по состоянию на определённую дату, то выявляется степень рациональности управления его финансами на протяжении определённого периода да этой даты. Недостаточная финансовая устойчивость ведёт к отсутствию средств для производства, а избыточная — отягощает организацию запасами ресурсов и замедляет ее развитие. Поэтому финансовая стабильность — это правильное распределение и использование финансовых ресурсов согласно требованиям рынка и потребностям предприятия.

Финансовое положение предприятия считается устойчивым, если оно покрывает собственными средствами не менее половины финансовых ресурсов, необходимых для осуществления нормальной хозяйственной деятельности, эффективно использует финансовые ресурсы, соблюдает финансовую, кредитную и расчетную дисциплину, иными словами, является платежеспособным.

В Приложении 3 представлены основные финансовые коэффициенты, применяемые для оценки финансовой устойчивости предприятия.

Анализ деловой активности предприятия представляет собой анализ эффективности текущей деятельности, то есть эффективности использования капитала. В финансовом аспекте деловая активность раскрывается в первую очередь в темпах оборачиваемости средств организации. Чтобы проанализировать деловую активность фирмы, нужно изучить уровню и динамику разных показателей оборачиваемости — коэффициентов.

Измерить деловую активность организации с коммерческой направленностью можно при помощи комплекса качественных и количественных показателей. Коэффициенты деловой активности — важные критерии рационального использования средств предприятием.

Широта рынков сбыта, как внутренних, так и внешних, деловая репутация фирмы, наличие долгосрочных партнёрских связей с поставщиками и клиентами, хорошая конкурентоспособность составляют группу качественных критериев деловой активности предприятия. Их можно сравнить с аналогичными показателями в среде конкурентов. При этом источником данных служит не бухгалтерская отчётность, а сведения маркетинговых исследований.

Для количественных критериев деловой активности фирмы присуще наличие относительных и абсолютных данных. К абсолютным показателям относятся: объемы сбыта готовых изделий, предоставления услуг; объем используемого капитала и активов, включая прибыль и собственный капитал.

На практике следует сопоставлять полученные количественные показатели в ретроспективе за несколько кварталов или лет, изучая их динамику. При этом обнаруживается соотношение между ними, лучше всего, если оно выражено формулой: скорость прироста чистой прибыли > скорость увеличения выручки от реализации продукции > скорость прироста стоимости активов > 100%.

Это значит, что прибыль предприятия должна расти быстрее всех других показателей деловой активности. При этом уменьшаются расходы, активы мобилизуются. Но даже самые успешные предприятия не всегда добиваются реализации этого соотношения. Этому может помешать выпуск новой продукции, модернизация оборудования и внедрение новых технологий, изменение структуры управления и мн. др.

Функция относительных показателей деловой активности предприятия заключается в отражении эффективности использования его ресурсов. В основном в эту группу входят показатели оборачиваемости др. финансовые коэффициенты. Для нахождения средней величины показателей рассчитывается полсумма показателей в конце и начале отчётного периода или средняя хронологическая величина за период с учетом имеющихся данных.

Для выражения коэффициентов применяются условные единицы — разы, а для отражения длительности оборачиваемости — дни. Эти показатели имеют особое значение для организаций. Во-первых, темпы оборота влияют на объем годового оборота. Во-вторых, от скорости оборота зависит количество издержек, быстрые темпы оборачиваемости гарантируют экономию средств от уменьшения издержек производства (обращения). В-третьих, ускоренный темп одной части кругооборота положительно влияет на динамику средств в других его частях (стадиях). Чем быстрее активы превращаются в реальные деньги, тем лучше финансовое состояние предприятия.

Уровень деловой активности компании характеризуется параметрами оборачиваемости собственного капитала (equity turnover) и оборачиваемости активов (assets turnover). Он определяется как соотношение выручки от реализации продукции и услуг за год и средней стоимости собственного капитала и активов за этот период.

Важно сравнивать показатели деловой активности со средними нормативами этих параметров по отрасли.

Анализ деловой активности предприятия основывается на изучение двух групп параметров: показателей управления активами и показателей оборачиваемости в целом.

Чтобы оценить оборачиваемость средств, что были вложены в имущество организации, можно прибегнуть к оценке отдельных величин: скорости оборота и периода оборота. Первый показатель характеризуется числом оборотов капитала и его компонентов за определенный период. Под периодом оборота принято понимать среднюю продолжительность времени, когда денежные средства, ранее вложенные в производственно-коммерческую деятельность, возвращаются в хозяйственную деятельность компании.

В Приложении 4 представлен алгоритм расчета показателей деловой активности.

Термины «прибыль» и «финансовые результаты» часто применяются в практике бухгалтерской деятельности, в работе налоговых органов, при проведении комплексного экономического анализа деятельности организаций, в финансовом менеджменте, при осуществлении финансового и инвестиционного анализа. Рассмотрим содержание этих понятий подробнее.

Полезность предприятия, эффективность его деятельности выражается в положительном финансовом результате.

Экономисты и аналитики в своих исследованиях всегда уделяют большое внимание исследованию финансовых результатов основной деятельности предприятий, но при этом рассматривают данную категорию с различных точек зрения и с разной степенью конкретизации.

Так, А.Д. Шеремет и Р.С. Сайфулин предложили свою методику анализа рентабельности и финансовых результатов предприятия и указывают на то, что выражением финансового результата является «изменении величины собственного каптала отчетного периода». Также стоит отметить что, данное определение соответствует определению выручки по МСФО. Авторы относят к наиболее важным показателям финансовых результатов:

— прибыль (убыток) от реализации;

— прибыль (убыток) от финансово-хозяйственной деятельности;

— прибыль (убыток) отчетного года;

— нераспределенная прибыль (непокрытый убыток) отчетного периода.

Согласно мнению Ковалева В.В. финансовый результат следует рассматривать как прибыль организации, которой, в конечном счете, могут распоряжаться лишь владельцы бизнеса. В то время как в мировой практике финансовый результат — это преимущественно увеличение чистых активов компании. По мнению Г.В. Савицкой финансовый результат — это совокупность прибыли предприятия и уровня его рентабельности. А прибыль выступает как чистый доход, что остается в распоряжении руководства предприятия после продажи товаров. Также Г.В. Савицкая обращает внимание на такие параметры, как облагаемая налогами и чиста прибыль, балансовая (совокупная) прибыль. «Балансовая прибыль включает в себя финансовые результаты от реализации продукции, работ и услуг, от прочей реализации, доходы и расходы от внереализационных операций». А вот прибыль, облагаемая налогом — это разность между совокупной прибылью и той прибылью, что облагается подоходным налогом и размера льгот по налогу на прибыль.

Профессор И.А. Бланк считает балансовую прибыль одним из главнейших показателей финансовой деятельности предприятия». Он полагает, что в ее состав входят: операционная прибыль или прибыль от продажи товаров, предоставления услуг, а также от реализации имущества. Сюда же он относит и прибыли от внереализационных мероприятий, если сохраняется главенствующая роль операционный прибыли, на которую приходится 90-95 % от общего размера прибыли.

Также расходятся мнения ученых относительно содержания и этапов проведения анализа финансовых результатов при оценке функционирования организации.

Г.В. Савицкой было предложено поэтапно осуществлять аналитические процедуры, исследуя:

— структуру и содержание, динамику балансовой прибыли, выполнение плана за отчетный период (год);

— структуру и содержание, динамику прибыли от реализации продукции, ее связь с ассортиментной политикой фирмы;

— условия, что воздействуют на прибыль предприятия в целом;

— структуру и содержание, динамику внереализационной прибыли, выполнение плана за отчетный период (год);

— рентабельность предприятия, в частности доходность капитала и его составляющих, прибыльность продаж;

— условия, что влияют на общую рентабельность и ее отдельные компоненты: рентабельность продаж по видам продукции, рентабельность совокупного капитала;

— методическую базу поиска ресурсов для роста прибыльности и рентабельности.

Перейдём к рассмотрению показателей рентабельности предприятия (таблица 1). Так, наиболее показательными и часто используемыми на практике являются следующие: общая рентабельность предприятия и рентабельность собственного капитала предприятия. Первый показатель характеризует экономическую рентабельность всех средств, авансированных в предприятия, и равен отношению чистой прибыли ко всему итогу средств по балансу.

Таким образом, основным предназначением анализа финансового состояния предприятия является своевременное выявление и устранение недостатков в финансовой деятельности, нахождение резервов улучшения финансового состояния предприятия. Финансовое состояние характеризуется обеспеченностью финансовыми ресурсами, необходимыми для нормального функционирования предприятия, целесообразным их размещением и эффективным использованием. А также — финансовыми взаимоотношениями с другими юридическими и физическими лицами, платеже- и кредитоспособностью, финансовой устойчивостью.

Таблица 1. Алгоритм расчета показателей рентабельности

Показатель

Расчетная формула

Экономический смысл

1. Рентабельность активов

Ра= ПРдн/ВБ*100%

где ПРдн — прибыль до налогообложения, руб.;

ВБ — валюта баланса, руб.

Характеризует эффективность использования всего имущества предприятия (независимо от источников финансирования)

2. Рентабельность собственного капитала

Рск = (ЧП / СЗСК)*100%

где Рск — рентабельность собственного капитала, %; ЧП — чистая прибыль, руб.; СЗСК — среднегодовое значение собственного капитала, руб.

Показывает прибыль, которую собственники получают с рубля вложенных средств

3. Рентабельность продаж

Рпр = (ПР / ВР)*100%

где Рпр — рентабельность продаж по прибыли от продаж, %; ПР — прибыль от продаж, руб.; ВР — выручка от продаж, руб.

Показывает прибыль, получаемую предприятием с каждого проданного товара

4. Рентабельность основной деятельности

Ррп = (ПР / ПСРП)*100%,

где Ррп — рентабельность реализованной продукции, %; ПР — прибыль от реализации, руб.; ПСРП — полная себестоимость реализованной продукции, руб.

Характеризует прибыльность рубля полной себестоимости

Основными показателями, которые характеризуют финансовое состояние предприятия, являются: коэффициенты ликвидности и финансовой устойчивости; показатели оборачиваемости; коэффициент фондоотдачи; рентабельность. Основным источником информации для проведения финансового состояния предприятия служит финансовая отчетность.

Источник: https://studbooks.net/759175/finansy/osnovnye_pokazateli_finansovogo_sostoyaniya_organizatsii

Основные показатели, характеризующие финансовое состояние организации

Финансовая отчетность компании содержит большой объем разнообразной информации, которая с известной долей достоверности позволяет оценивать ее финансовое состояние. Однако именно в силу большого объема и разнообразия информации работать напрямую с отчетностью затруднительно. Поэтому опыт практической работы позволил выработать способ оценки финансового состояния с помощью различных финансовых показателей и финансовых коэффициентов. Одной из методик анализа финансового состояния компании является коэффициентный анализ.

Финансовые коэффициенты — это относительные показатели финансового состояния, выражающие отношения одних абсолютных финансовых показателей к другим, их удобно использовать для сравнительного анализа и оценки динамики финансового состояния компании. В анализе финансового состояния традиционно выделяют следующие группы финансовых коэффициентов:

коэффициенты финансовой устойчивости;

коэффициенты ликвидности;

коэффициенты оборачиваемости (деловой активности);

коэффициенты рентабельности;

коэффициенты рыночной активности (коэффициенты данной группы рассчитываются для компаний, акции которых обращаются на фондовом ранке).

Основная цель расчета финансовых коэффициентов — выявление направлений последующего анализа финансового состояния, для этого полученные результаты необходимо сопоставлять: со значениями аналогичных коэффициентов за ряд периодов; с нормативными значениями; с отраслевыми значениями, значениями у конкурентов и т.д.

Коэффициенты финансовой устойчивости

Информационной базой для расчета этой группы коэффициентов является бухгалтерский баланс. Коэффициенты рассчитываются на дату составления баланса и рассматриваются в динамике.

Следуя структуре баланса, можно сгруппировать коэффициенты финансовой устойчивости следующим образом:

  • 1) Коэффициенты, характеризующие устойчивость всего имущества, структуру источников финансирования:
  • 1.1 коэффициенты, характеризующие платежеспособность компании в долгосрочном периоде:

коэффициент финансовой устойчивости (доля стабильных источников финансирования в пассиве баланса) — Кфу:

Кфу =

Показывает, какая часть активов финансируется за счет слабо зависящих от рыночной конъюктуры источников; нормальное значение коэффициента составляет около 0,9, а минимальное — 0,75;

коэффициент долгосрочного привлечения заемных средств, отражающий долю заемных средств в общей величине стабильных источников финансирования активов — Кдпс:

Кдпс =

Позволяет оценивать, насколько сильно заемные средства используются для обновления и расширения производства; рост этого показателя в динамике отражает возрастающую зависимость компании от внешних инвесторов и расценивается как негативный фактор;

1.2 показатели, характеризующие соотношение собственного капитала и обязательств:

коэффициент автономии (финансовой независимости), равный доле собственных источников в общей величине источников финансирования активов — Кавт:

Кавт =

В условиях отсутствия института страхования заемных средств представляется нормальным, если значение Кавт ?0,5 (это означает, что не менее половины всех источников финансирования активов должно приходиться на собственные), так как в этом случае кредиторы имеют достаточные гарантии своих вложений;

коэффициент финансовой активности (плечо финансового рычага) — Какт:

Какт =

Исходя из рассуждений, приведенных для коэффициента автономии, нормальное значение Какт ? 1, что также означает, что величина заемных средств должна быть не больше величины собственных средств;

Положительно оцениваются рост коэффициента автономии, свидетельствующий об увеличении финансовой независимости, и, следовательно, уменьшение значения коэффициента финансовой активности, а также увеличение значения коэффициента финансовой устойчивости.

2) Коэффициенты, характеризующие устойчивость внеоборотных активов:

индекс постоянного актива — Кипа:

Кипа =

Показывает, с одной стороны, какая доля собственного капитала затрачена на финансирование внеоборотных активов, с другой стороны — какая доля внеоборотных активов профинансирована за счет собственного капитала; оптимальное значение определяется особенностями хозяйственной деятельности;

коэффициент реальной стоимости основных средств в имуществе компании — КРСОС

Показывает удельный вес основных средств в имуществе компании, оптимальное значение определяется особенностями хозяйственной деятельности.

3) Коэффициенты, характеризующие устойчивость оборотных активов:

коэффициент обеспеченности оборотных активов собственными оборотными средствами — Коб — отражает долю средств, принадлежащих компании, в ее оборотных активах:

Принято считать, что Коб ? 0,1, и чем выше его значение, тем больше финансовая независимость (устойчивость) компании. Однако следует отметить, что не всегда даже нулевое значение Коб свидетельствуют о неэффективном финансовом менеджменте — снижение величины этого коэффициента может быть вызвано высокой оборачиваемостью оборотных средств, а это, несомненно, положительный фактор;

коэффициент обеспеченности запасов собственными оборотными средствами — КОЗ:

Показывает, в какой мере материальные запасы покрыты собственными оборотными средствами; уровень показателя оценивается в зависимости от состояния материальных запасов — если их величина выше обоснованной потребности, то собственные оборотные средства могут покрыть лишь часть материальных запасов (значение коэффициента будет меньше 1) и, наоборот, при недостаточности материальных запасов для бесперебойного осуществления производственной деятельности показатель может быть выше единицы, однако это не будет являться признаком удовлетворительного финансового состояния; считается, что нормальное значение этого коэффициента должно находиться в интервале 0,6ч0,8;

коэффициент маневренности собственного капитала — Кман показывает долю собственных оборотных средств в общей величине собственного капитала:

Коэффициент показывает, насколько мобильны собственные источники средств с финансовой точки зрения; от его значения напрямую зависит финансовое состояние компании. Значение Кман зависит от собственной хозяйственной деятельности; считается, что нормальное значение этого коэффициента должно находиться в пределах от 0,2 до 0,5, и чем больше эта величина, тем больше возможностей у компании для финансового маневра.

Рассчитанные фактические значения финансовых коэффициентов отчетного периода сопоставляются либо с нормальными (оптимальными) значениями для данного вида хозяйственной деятельности, либо со значениями коэффициентов в аналогичной компании. Цель сравнительного анализа — выявление реальной финансовой устойчивости, слабых и сильных сторон в финансово-хозяйственной деятельности.

Коэффициенты ликвидности и платежеспособности

Финансовое состояние предприятия с позиции краткосрочной перспективы оценивается показателями ликвидности и платежеспособности, в наиболее общем виде характеризующими, может или оно своевременно и в полном объёме произвести расчёты по краткосрочным обязательствам перед контрагентами. Краткосрочная задолженность предприятия, обособленная в отдельном разделе пассива баланса, погашается различными способами, в частности ее обеспечением могут выступать любые активы предприятия, в том числе и внеоборотные. Вместе с тем понятно, что вынужденная распродажа основных средств для погашения текущей кредиторской задолженности нередко является свидетельством предбанкротного состояния и потому не может рассматриваться как нормальная операция.

Следовательно, говоря о ликвидности и платежеспособности предприятия как характеристиках его текущего финансового состояния, вполне логично сопоставлять краткосрочные обязательства с оборотными активами как реальным и экономически оправданным их обеспечением.

Ликвидность и платежеспособность — это различные, хотя и взаимосвязанные, характеристики.

Под ликвидностью понимают способность какого-либо актива трансформироваться в денежные средства в ходе предусмотренного производственно-технологического процесса, а степень ликвидности определяется продолжительностью временного периода, в течение которого эта трансформация может быть осуществлена. Чем короче период, тем выше ликвидность данного вида активов. Говоря о ликвидности предприятия, имеют в виду наличие у него оборотных средств а размере, теоретически достаточном для погашения краткосрочных обязательств, хотя бы и с нарушением сроков погашения, предусмотренных контрактами. На основании вышеизложенного можно сделать вывод о том, что ликвидность означает формальное превышение оборотных активов над краткосрочными обязательствами.

Платежеспособность означает наличие у предприятия денежных средств и их эквивалентов, достаточных для расчетов по кредиторской задолженности, требующей немедленного погашения. Тем самым, основными признаками платежеспособности являются:

наличие в достаточном объеме средств на р/с

отсутствие просроченной кредиторской задолженности

Коэффициенты, обобщающие оценку ликвидности и платежеспособности предприятия:

коэффициент текущей ликвидности — Клт — дает общую оценку ликвидности предприятия, показывая, сколько рублей оборотных средств (текущих активов) приходится на 1 рубль текущей краткосрочной задолженности (текущих обязательств)

Значение показателя может значительно варьировать по отраслям и видам деятельности, а его разумный рост в динамике рассматривается как благоприятная тенденция. В зарубежной учетно-аналитической практике приводится нижнее критическое значение показателя — 2; однако это лишь ориентировочное значение, указывающее на порядок показателя, но не на его точное нормативное значение.

коэффициент быстрой ликвидности — Клб — по своему смысловому значению показатель аналогичен коэффициенту текущей ликвидности; однако исчисляется по более узкому кругу оборотных активов, когда в расчете не учитывается наименее ликвидная их часть — производственные запасы:

Клб =

Логика такого исключения состоит не только в значительно меньшей ликвидности запасов, но и, что гораздо более важно, в том, что денежные, которые можно выручить в случае вынужденной реализации производственных запасов, могут быть существенно ниже расходов по их приобретению.

коэффициент абсолютной ликвидности — Кла — является наиболее жестким критерием ликвидности предприятия; показывает, какая часть краткосрочных заемных обязательств может быть при необходимости погашена немедленно за счет имеющихся денежных средств:

Кла =

Общепризнанных критериальных значений для этого коэффициента нет. Опыт работы с отечественной отчетностью показывает, что его значение, как правило, варьирует в пределах от 0,05 до 0,1.

Расчет ликвидности баланса

Ликвидность баланса выражается в степени покрытия обязательств предприятия его активами, срок превращения которых в деньги соответствует сроку погашения обязательств. Ликвидность баланса достигается установлением равенства между обязательствами предприятия и его активами.

Техническая сторона анализа ликвидности баланса заключается в сопоставлении средств по активу с обязательствами по пассиву. При этом активы должны быть сгруппированы по степени их ликвидности и группы расположены в порядке ее убывания, а обязательства — по срокам их погашения и расположены в порядке возрастания сроков уплаты.

Активы предприятия в зависимости от скорости превращения их в деньги делятся на 4 группы:

наиболее ликвидные активы А1 — денежные средства и финансовые

вложения. Из II раздела баланса, используя коды строк формы баланса, можно записать алгоритм расчета этой группы:

А1 = стр. 1240 + стр. 1250

быстрореализуемые активы А2 — дебиторская задолженность и прочие активы:

А2 = стр. 1230 + стр. 1260

медленнореализуемые активы А3 — «Запасы», а из раздела I баланса — строка «Финансовые вложения»:

А3 = стр. 1210 + стр. 1170

труднореализуемые активы А4 — статьи раздела I баланса за исключением строки, включенной в группу «Медленно реализуемые активы»:

А4 = стр. 1100 — стр. 1170

Обязательства предприятия (статьи пассива баланса) также делятся на четыре группы и располагаются по степени срочности их оплаты:

наиболее срочные обязательства П1 — кредиторская задолженность:

П1 = стр. 1520

краткосрочные пассивы П2 — заемные средства и оценочные обязательства из V раздела баланса:

П2 = стр. 1510 + стр. 1540

долгосрочные пассивы П3 — заемные средства и оценочные обязательства из IV раздела баланса:

П3 = стр. 1410 + стр. 1430

постоянные пассивы П4 — строки раздела III баланса плюс строки 1530-1550 из раздела V:

П4 = стр. 1300 + стр. 1530 + стр. 1540 + стр. 1550

Для определения ликвидности баланса надо сопоставить произведенные расчеты групп активов и групп обязательств. Баланс считается ликвидным при следующих соотношениях групп активов и обязательств:

А1 ? П1; А2 ? П2; А3 ? П3; А4 ? П4

Сравнение первой и второй групп активов (наиболее ликвидных активов и быстрореализуемых активов) с первыми двумя группами пассивов (наиболее срочные обязательства и краткосрочные пассивы) показывает текущую ликвидность, т.е. платежеспособность или неплатежеспособность предприятия в ближайшее к моменту проведения анализа время.

Сравнение третьей группы активов и пассивов (медленнореализуемых активов с долгосрочными обязательствами) показывает перспективную ликвидность, т.е. прогноз платежеспособности предприятия.

Коэффициенты оборачиваемости

При помощи коэффициентов данной группы можно получить ответ на вопрос о минимально необходимом уровне затрачиваемых тех или иных ресурсов для получения требуемого положительного эффекта производственно-хозяйственной деятельности. Оценка деловой активности по уровню эффективности использования ресурсов производится с использованием следующих показателей:

коэффициент оборачиваемости ресурсов — Ккап — компании (ресурсоотдача) — характеризует объем продаж, приходящийся на 1 руб., вложенный в активы компании в целом, его рост расценивается как положительная тенденция:

Ккап =

коэффициент фондоотдачи — Кфо — показывает, сколько рублей выручки-нетто приходится на 1 руб. вложений в основные средства, рост показателя расценивается как положительная тенденция:

Кфо =

коэффициент оборачиваемости оборотных активов — КООба :

Ккап =

При помощи этого коэффициента можно оценивать эффективность управления оборотным капиталом. Чем выше значение коэффициента (скорость оборачиваемости), тем меньшую величину оборотного капитала необходимо авансировать.

Возможно определение частных показателей оборачиваемости, когда вместо оборотных активов в знаменателе формулы КООба используются отдельные составляющие элементы. Рассмотрим наиболее важные из них.

Запасы занимают значительный удельный вес в составе оборотных активов, поэтому скорость их оборота является одним из главных факторов, влияющих на скорость оборота оборотных активов в целом. Из практического консультирования в области финансового менеджмента известно, что из общей экономии, получаемой компанией за счет эффективного управления финансами, 50% может дать эффективное управление запасами, 40% — управление дебиторской и кредиторской задолженностью и 10% — управление технологическим циклом. В качестве одной из основных целей управления запасами можно указать снижение затрат на поддержание товарных и производственных запасов.

Основными показателями, которые используются для расчета и оценки оборачиваемости запасов, являются коэффициент оборачиваемости запасов — КОзап:

КОзап =

и длительность в днях оборота запасов — LЗап:

LЗап = *360

Увеличение скорости оборота запасов, характеризуясь увеличением КОзап, позволяет наращивать объемы производства без дополнительных финансовых вложений, что, несомненно, является положительной тенденцией. Следовательно, для оборачиваемости в днях запасов (это средний период времени от приобретения сырья и материалов до продажи готовой продукции, изготовленной из них) положительной тенденцией считается сокращение.

К показателям, применяемым для расчета и оценки оборачиваемости дебиторской задолженности, относятся коэффициент оборачиваемости дебиторской задолженности — КОДЗ:

КОДЗ =

и длительность оборота дебиторской задолженности в днях — LОДЗ:

LОДЗ = *360

К показателям, применяемым для расчета и оценки оборачиваемости кредиторской задолженности, относятся коэффициент оборачиваемости кредиторской задолженности — КОКЗ:

КОКЗ =

и длительность оборота кредиторской задолженности в днях — LОКЗ:

LОКЗ = *360

Дебиторская задолженность отвлекает денежные средства из хозяйственного оборота, из-за чего компании зачастую бывают вынуждены привлекать краткосрочные кредиты, поэтому увеличение коэффициентов оборачиваемости и сокращение периода оборота являются положительной тенденцией. Сокращение длительности оборота дебиторской задолженности позволяет уменьшить длительность оборота денежных средств, а это означает, что для данного уровня хозяйственной деятельности компании понадобится меньшее количество денежных средств.

Оценку уровня и оборачиваемости дебиторской задолженности целесообразно сопоставлять с уровнем и оборачиваемостью кредиторской задолженности, так как продолжительность оборота дебиторской и кредиторской задолженности является мощным рычагом воздействия на изменение продолжительности финансового цикла.

Рост коэффициентов оборачиваемости достигается за счет увеличения объема продаж и относительного уменьшения затрат и количества потребляемых ресурсов.

Коэффициенты рентабельности

Абсолютные значения показателей прибыли не могут в полной мере характеризовать эффективность хозяйственной деятельности, так как они не дают ответа на вопрос, какие усилия (активы или капитал) были затрачены для достижения данного уровня прибыли. Ответить на этот вопрос могут только относительные показатели рентабельности, отражающие величину прибыли (отдачу), приходящуюся на 1 руб. затраченных усилий. Общую систему показателей рентабельности можно представить как объединение следующих групп.

Рентабельность продаж, которая рассчитывается как отношение прибыли от продаж к выручке.

Рентабельность активов / капитала: показатели группы рассчитываются как отношение различных показателей прибыли к среднегодовой стоимости различных видов активов / капитала. Приведем в качестве примера следующие показатели, рассчитанные и использованием прибыли до налогообложения:

рентабельность всех активов или экономическая рентальность — ROA — является комплексным показателем, дающим оценку результатам основной деятельности компании и выражающим доходность на 1 руб. активов

Показатель ROA отражает доходность от использования всего имущества компании, снижение значения этого показателя свидетельствует о падающем спросе и перенакоплении активов. Показатель RentF показывает эффективность использования внеоборотных активов, измеряемую величиной прибыли, приходящейся на единицу стоимости внеоборотных активов. Показатель RentE отражает величину прибыли на 1 руб. оборотных активов, рост показателя свидетельствует об избыточном увеличении оборотных средств (образование излишних запасов, чрезмерный рост дебиторской задолженности или денежных средств и т.д.);

Значение показателя ROE является наиболее интересным для акционеров, так как оно показывает отдачу, приходящуюся на 1 руб. вложенного ими капитала, и, следовательно, определяет размер дивидендов, получаемых на обыкновенную акцию. Поэтому, как правило, рентабельность собственного капитала рассчитывается по величине чистой прибыли.

Разница в значениях показателей рентабельности обусловлена как различным набором финансовых рычагов, используемых для получения прибыли, так и прибылью, принимаемой в расчет этих показателей. При определении величины рентабельности активов в расчет берется прибыль до налогообложения, так как она характеризует инвестиционную базу всех вложений, во втором случае в расчете участвует чистая прибыль, характеризующая инвестиционную базу вложений собственного капитала.

Чем больше величина ROA и ROE, тем больше отдача (прибыль) на 1 руб. авансированного капитала и тем эффективнее управление этим капиталом.

На основании вышеизложенного можно сделать вывод о том, что анализ финансового состояния для организации является одним из важнейших условий успешного управления финансами. Анализ проводится на основе данных бухгалтерской отчетности, а именно Бухгалтерского баланса и Отчета о финансовых результатах организации. На основе данных, содержащихся в отчетности, рассчитываются аналитические коэффициенты. По данным расчетов делаются соответствующие выводы и предлагаются пути улучшения финансового состояния организации.

Источник: https://studwood.ru/1303951/ekonomika/osnovnye_pokazateli_harakterizuyuschie_finansovoe_sostoyanie_organizatsii