Пифы

Содержание

ПИФ — что это?

Это модель финансовых инвестиций, формируемая коллективным участием физических лиц, являющихся пайщиками. Цель данной финансовой организации – получить доход от совместных, объединенных в фонд денежных средств с дальнейшим распределением дивидендов между всеми участниками организации, т.е. пайщиками, пропорционально вложенным средствам. Вложения в паевые фонды исполняются с помощью приобретения конкретных долей, т.е. паев. Ответственность за все финансовые операции несет портфельный управляющий, который имеет опыт работы с ценными бумагами на фондовом рынке.

Схема работы ПИФа выглядит следующим образом:

  1. Управляющая компания создает фонд, определяет сферу инвестиций и стратегию получения прибыли (с низкими, средними или высокими рисками).
  2. Инвестор выбирает подходящий ему фонд и приобретает паи, передавая тем самым свои денежные средства в управление ПИФа.
  3. Сформированный капитал из активов пайщиков вкладываются в различные инвестиционные инструменты в соответствии с выбранной стратегией.
  4. Инвестор получает прибыль.

Как работают фонды?

Фонд ведет деятельность, основываясь на внутренние правила и положения. Они регламентируют требования и условия, согласно им частные инвесторы доверяют сбережения в распоряжение управляющей компании. УК обязана иметь лицензионное разрешение на деятельность, дающее ей право на распоряжение собственностью, принадлежащей ПИФам. Разрешение выдается в органе Федеральной комиссии по рынку ценных бумаг. Управляющая организация имеет возможность создать несколько ПИФов. Сразу после получения разрешающей лицензии, управляющая структура обязывается подписать договор о сотрудничестве и совместной работе с депозитарием, независимым оценщиком, регистрирующим органом и аудитором. Внутренние правила и положения, принятые в конкретном ПИФе обязательны к внесению в реестры ФКЦБ.

Зарегистрировать в ответственной государственной структуре необходимо и особенное разрешение – Проспект эмиссии паев. Только после прохождения управляющей организацией всех процедур по регистрации и постановке на учет деятельности структуры возможно начало работы. Одним из первых этапов деятельности распоряжающейся организации является первичное размещение паев. В процессе этой работы организация обязана собрать наименьший объем капиталовложений, в противном случае производится ликвидация паевого фонда с дальнейшим возвратом вкладчикам денежных средств. Государство строго контролирует деятельность ПИФов через соответствующий орган – ФКЦБ.

Виды ПИФов, основные типы ПИФов

Существуют несколько способов классификации ПИФов. Один из более распространенных полагает разделение на три типа:

  • Открытый ПИФ — структура с правом свободного приобретения и продажи паев, без ограничения величины капиталовложений и количества вкладчиков. Обязанность фонда инвестировать только в инструменты высокой ликвидности, такие как гособлигации, банковские счета, муниципальные ценные бумаги.
  • Закрытые ПИфы отличаются возможностью продажи сформировавшихся паев при организации и создании фонда. Данный тип фонда не выкупает паи, за исключением случаев выдвижения претензионных требований вкладчиком к правилам распоряжающейся организации.
  • Интервальные ПИФы осуществляют свою деятельность по реализации и по выкупу паев в установленные интервалы времени.

ПИфы классифицируются также по сфере деятельности:

  • Облигации;
  • Акции;
  • Еврооблигации;
  • Недвижимость;
  • Золото;
  • Смешанная форма.

Фонд стартап-проектов реализует деятельность в инновационной области. Так же есть ПИФы, осуществляющие деятельность на ипотечных, валютных биржах, в области промышленности, искусства. Существуют фонды, которые квалифицируются на вложениях в ценные бумаги фирм-гигантов – «голубых фишек», а также отдающие предпочтение инвестировать в новые компании.

Лучшие ПИФы 2017 года

По стоимости чистых активов выделяют следующие лучшие ПИФы России:

  1. «Облигации» от УК «Райффайзен».
  2. «Фонд Перспективных облигаций» от УК Сбербанка.
  3. «Облигации Плюс» от УК «Газпром».
  4. «Облигации Плюс» от управляющей компании «Альфа Капитал».
  5. «Илья Муромец» от Сбербанка.

Оцените, пожалуйста, статью, я старалась. Заранее благодарю! 🙂

Посмотрите интересное видео об инвестировании в ПИФы: плюсы и минусы

Работа удалённо на дому на ПК со свободным графиком: как найти

Куда инвестировать деньги, чтобы получать ежемесячный доход: 15 инструментов

Фрилансер как платить налоги физлицу и ИП?

Как заработать дома своими руками, идеи для женщин и мужчин

Топ бирж статей: 24 лучших сайта копирайтинга для заработка

Если вы хотите получать свежие идеи о заработке в интернете в свой почтовый ящик, то введите свой e-mail-адрес в форму ниже. Как только я добавлю новый пост в блог, вы сразу же будете узнавать об этом. P.S. Не забудьте подтвердить подписку, перейдя по ссылке указанной в письме, которое придет на ваш e-mail.

100% полезный контент и никакого спама!

Использую для заработка:

  • etxt — заработок на написании статей от 20 руб / 1000 симв
  • Advego — заработок на написании статей и выполнении мелких заданий
  • Socpublik — простой заработок для новичков (клики, задания в соцсетях)
  • Qcomment — платят за комментарии от 3 до 50 рублеей
  • Воркзилла — выполнение заданий (от 100 рублей в час)
  • Кворк — все задания по 500 рублей
  • weblancer — биржа удаленной работы
  • МогуЗа — удаленная подработка (от 100 рублей)
  • Бестчендж — выгодный и безопасный обмен электронных денег, криптовалюты, вывод денег с кошельков на карты

Источник: http://MisterRich.ru/chto-takoe-pify-i-kak-oni-rabotajut/

Паевой инвестиционный фонд

Паевой инвестиционный фонд (ПИФ) — форма коллективных инвестиций, при которых инвесторы являются собственниками долей в имуществе фонда. Управление осуществляется профессиональным участником рынка ценных бумаг — управляющей компанией.

Федеральный закон № 156-ФЗ от 29 ноября 2001 года «Об инвестиционных фондах» определяет ПИФ как «обособленный имущественный комплекс, состоящий из имущества, переданного в доверительное управление управляющей компании учредителями доверительного управления с условием объединения этого имущества с имуществом иных учредителей доверительного управления, и из имущества, полученного в процессе такого управления, доля в праве собственности на которое удостоверяется ценной бумагой, выдаваемой управляющей компанией».

На практике ПИФ — это вид доверительного управления средствами граждан (пайщиков), при котором управляющая компания покупает ценные бумаги на их средства. Прибыль между пайщиками распределяется пропорционально количеству паев. Для инвесторов пай — это именная ценная бумага, которая удостоверяет право его владельца на часть имущества фонда. Как правило, ПИФы предназначены для таких инвесторов, у которых нет знаний и времени для того, чтобы самостоятельно заниматься размещением своих денег и управлять ими. Кроме того, инвестировать можно с минимальных сумм (от 1 тыс. рублей), что делает этот инструмент привлекательным для большинства граждан.

ПИФы делятся на три основных типа в зависимости от условий выкупа паев.

Открытые, в которых управляющая компания продает и выкупает паи в любое время. Это самый популярный вид фонда для обычных людей, потому что он позволяет вложить деньги и забрать их обратно в любое время.

Интервальные, когда покупка и продажа паев заранее оговорены и осуществляются только в определенный период времени. Например, четыре раза по две недели в год.

Закрытые, выход из которых возможен только в конце периода существования ПИФа. В такой форме создаются, как правило, фонды, инвестирующие в недвижимость.

Паевые инвестиционные фонды дают инвесторам ряд преимуществ. Во-первых, их активами управляют профессионалы рынка. Государство осуществляет строгий контроль над управляющими компаниями. Денежные средства и ценные бумаги фонда полностью отделены от имущества управляющей компании — они учитываются на отдельных счетах. Во-вторых, для приобретения паев цена входа на рынок невелика, и при этом с самого начала предоставляется высокий уровень диверсификации портфеля, то есть снижается риск. В-третьих, участие в ПИФе дает налоговое преимущество: подоходный налог уплачивается инвестором только при выходе из состава участников, один раз, а не по результатам изменения стоимости портфеля, как это происходит при самостоятельном управлении им.

За свои услуги управляющая компания может брать три вида вознаграждения. Это надбавка при покупке инвестором пая фонда, которая по закону не может превышать 1,5%. А также скидка при продаже — не более 3% от стоимости пая. И определенный процент от стоимости чистых активов фонда в год — как правило, от 0,5% до 5%. Все эти комиссии удерживаются независимо от прибыли или убытка инвестора.

По направлениям инвестирования в нашей стране ПИФы подразделяются на фонды акций, облигаций, фонды смешанных инвестиций, индексные фонды.

С 2007 года в законодательство России было введено понятие квалифицированного инвестора. Для этой категории участников фондового рынка существуют более рискованные виды паевых фондов: хедж-фонды, венчурные фонды, фонды недвижимости. По состоянию на лето 2011 года таких ПИФов зарегистрировано 545, причем абсолютное большинство из них – закрытые фонды недвижимости и только 16 – хедж-фонды.

Всего в России, по сведениям Национальной лиги управляющих, в 2011 году действует 1 297 фондов. Общая стоимость их чистых активов составляет более 450 млрд рублей. Управляют ими 363 инвестиционные компании. При этом средняя доходность по всем открытым ПИФам за пять лет с 2006 по 2011 год составила 38% в годовом исчислении.

Источник: https://www.banki.ru/wikibank/paevyie_investitsionnyie_fondyi/

Экономическая сущность

Что такое ПИФ простыми словами? Это вариант объединения средств отдельных вкладчиков «в едином котле» и доверительного управления (ДУ) ими профессиональными менеджерами управляющей компанией (УК). Идеальная цель: обеспечить перманентный рост стоимости активов.

Как это следует из определения, фонд наполняется деньгами отдельных инвесторов, каждый из которых становится пайщиком — обладателем определенного числа паев.

Инвестиционный пай является именной бумагой, свидетельствующей о праве собственности вкладчика на долю в имуществе, и дает вкладчику гарантированные права:

  • право на компетентное управление своими сбережениями;
  • для любых ПИФов: право на возврат своей доли в денежной форме при закрытии фонда (расторжении договора ДУ со всеми вкладчиками);
  • для открытых ПИФов: право на погашение своих бумаг в любое время;
  • для закрытых ПИФов (только если прямо зафиксировано в правилах): право на погашение своих бумаг в определенный момент, право на поступление регулярных доходов от ДУ (аналог дивидендов), право участвовать на собрании пайщиков.

На практике паи закрытого паевого фонда конвертируются в деньги только при закрытии. Чтобы обеспечить ликвидность паев, УК в некоторых ситуациях обеспечивает биржевое хождение бумаг.

Важно. В отличие от акции (ключевой долевой бумаги) инвестиционный пай: не носит статус эмиссионной бумаги; выпускается только в бездокументарном исполнении; не имеет нарицательной стоимости; не допускает выпуск своих деривативов.

Количество бумаг открытого и интервального ПИФа может быть сколь угодно большим; закрытого ПИФа — лимитировано правилами договора ДУ.

Как рассчитывается стоимость инвестиционного пая? Как частное от деления чистых активов фонда на число выпущенных паев. Чистые активы — это все имущество на момент расчета за минусом долговых обязательств УК перед инфраструктурными участниками.

Очевидно, цена одного пая — динамическая величина, которая меняется ежедневно (растет при удорожании портфеля и снижается при его удешевлении).

Полезное видео, что такое ПИФ.

Механизм работы

Как работают ПИФы? В повседневной деятельности каждого фонда участвуют:

  • пайщики — аккумулируют деньги;
  • управляющая компания — осуществляет общее управление и определяет стратегические направления инвестирования. Имеет в штате профессиональных менеджеров, аналитиков и трейдеров («ядро» фонда и головная боль многих проблемных УК).

Независимые инфраструктурные организации:

  • депозитарий — сберегает имущество, наблюдает за действиями УК и проверяет законность;
  • регистратор — фиксирует права собственности, ведет учет вкладчиков и паев;
  • аудитор — выполняет проверки;
  • финансовый посредник (брокер) — обеспечивает операционную поддержку и техническое сопровождение сделок.

Организационный порядок действий:

  • Вкладчик подает безотзывную заявку УК или агенту на покупку.
  • При одобрении оформляется: договор, заявление на лицевой счет, анкета.
  • УК передает пакет регистратору.
  • Регистратор вносит вкладчика в реестр пайщиков, начисляет ему паи и предоставляет выписку.
  • УК через брокера покупает активы на бирже.
  • Ценные бумаги фиксируются на счете ПИФа и переходят на сохранение в депозитарий.

Преимущества подобной схемы ведения бизнеса налицо — информационная прозрачность и взаимный контроль. УК, регистратор и депозитарий контролируют друг друга, а деятельность всех участников проверяется аудитором.

Интересная особенность: вкладчик может обладать дробным количеством паев. Это позволяет существенно снизить порог входа, поскольку цена даже одного пая может быть достаточно большой.

В некоторых случаях возможно поэтапное частичное внесение денег при покупке паев с использованием схемы вызова капитала. Схема предполагает вливания только при возникновении такой необходимости по требованию УК. Ощутимый плюс: средства не замораживаются. Схема характерна для венчурных инвестиций.

Цена вопроса

Инвестиции в ПИФы сопряжены с рядом косвенных финансовых издержек инвестора. Внимательно их рассмотрим.

Надбавка — комиссия, которая берется с вас при покупке пая. Она может достигать 1,5% и, как правило, зависит от суммы сделки (чем больше инвестиции, тем меньше комиссия).

Скидка — комиссия, которая по аналогии берется с вас при погашении. Ее величина достигает уже 3% и может зависеть не от суммы сделки, а от срока владения паями.

Затраты на управление — ежегодно накладываются на всю сумму фонда и вычитаются из размера его чистых активов. Составляют до 5% от размера чистых активов. Включают в себя: вознаграждение управляющей компании, плату за услуги инфраструктурных участников. Наиболее неприятная часть издержек, поскольку они взимаются даже в том случае, если фонд не зарабатывает, а терпит убытки.

Налоги. При погашении пая или его вторичной продаже вы заплатите 13% с разницы цен продажи и покупки с учетом связанных с этим издержек. Однако существует ряд возможностей минимизировать налоги, в частности: обмен паев в пределах одной УК (без налоговых последствий), налоговый вычет, зачет убытков прошлых лет. Подробнее о налогах читайте в этой статье.

Виды

Классификация паевых инвестиционных фондов достаточно обширна.

По возможности выдачи и погашения

Открытые (ОПИФ): выдача и погашение возможно в любой рабочий день.

ОПИФ наиболее распространены. Имеют право инвестировать только в высоколиквидные активы. Предлагают своим пайщикам относительную надежность, но сниженную доходность (в том числе из-за того, что инвесторы могут потребовать вернуть свои сбережения в любой момент, и УК ограничена в инструментах планирования).

Интервальные (ИПИФ): выдача и погашение возможно в лимитированный период, установленный правилами, но не реже одного раза в год.

Вложив деньги в ИПИФ, некоторое время для вас они будут недоступны. Делается это в пользу среднесрочных инвестиций фонда: чтобы УК могла спокойно вкладывать деньги на длительный срок в инструменты с хорошей перспективой роста.

Закрытые (ЗПИФ): выдача возможна только при создании фонда, а погашение — при его закрытии.

ЗПИФ создаются и функционируют для конкретной цели. Им доступен широкий выбор инвестиционных активов (запрещенных для ОПИФ). Имеют высокий порог входа (иногда от 1 млн руб.). Пайщиками часто становятся крупные игроки, известные заранее.

Закрытые и интервальные фонды более рентабельны при повышенных рисках для пайщика. Бумаги в некоторых случаях имеют хождение на вторичном рынке, но их ликвидность остается под вопросом.

По статусу инвестора

ПИФы вкладчиков любого статуса: фонды могут быть доступны для всех желающих.

ЗПИФы квалифицированных инвесторов: участие возможно только для избранных.

Напомним, что квалифицированным в России считается инвестор, который отвечает одному из следующих требований:

  • владеет денежными средствами, их эквивалентами, ценными бумагами и деривативами на сумму от 6 млн руб.;
  • имеет трехлетний опыт работы в организации, совершавшей сделки на рынке ценных бумаг;
  • за последний год провел сделок на 6 млн руб., ежеквартально совершая не менее 10 сделок;
  • имеет высшее образование в области деятельности на рынке ценных бумаг.

По объектам вложений

Финансовых инструментов существует великое множество, а, значит, и виды ПИФов поражают многообразием:

  • ценных бумаг (акций, облигаций и ПИФ смешанных инвестиций);
  • индексные;
  • денежного рынка;
  • товарного рынка (ИПИФ и ЗПИФ);
  • хедж фонды (ИПИФ и ЗПИФ) — подробнее читайте в этой статье;
  • ЗПИФы кредитные и рентные;
  • ЗПИФы недвижимости и ипотечные;
  • ЗПИФы прямых инвестиций;
  • ЗПИФы художественных ценностей;
  • ЗПИФы венчурные — подробнее читайте в этой статье;
  • и даже фонды фондов.

Различают также отраслевые типы паевых инвестиционных фондов, направленные на работу с активами предприятий конкретной отрасли или сектора экономики.

Каждый из ПИФов обладает своей спецификой и соотношением доходности и рисков. Выбирайте с умом.

Наиболее популярны следующие типы ПИФов: ПИФы акций по причине хорошей потенциальной доходности и смешанные ПИФы по причине хорошей гибкости и маневренности при выборе активов и инвестиционных стратегий. Определенный интерес для неквалифицированного инвестора также представляют индексные ПИФы. Они инвестируют в активы в пропорции, используемой для расчета биржевых индексов (например, индекс ММВБ). Особенности: низкие операционные издержки и затраты на аналитику, поскольку структура индекса, а, значит, и состав портфеля, меняются редко.

Полезное видео, курс лекций «Фондовый рынок» от высшей школы экономики: Виды ПИФ.

Структура активов

Деятельность ПИФов находится под неусыпным контролем государства. ФЗ 156 «Об инвестиционных фондах» предусматривает:

  • государственное лицензирование управляющих компаний и всех участников;
  • аттестацию персонала УК и инфраструктурных организаций в ФКЦБ РФ;
  • обязательную аудиторскую проверку;
  • систему ограничений, направленную на оптимизацию рисков, и постоянный контроль за составом и структурой портфеля (требования к которым различаются в зависимости от типа фонда).

Так, ОПИФ обязан все средства вкладывать только в активы с высокой степенью ликвидности:

  • государственные и муниципальные бумаги (доля гособлигаций одного выпуска — не более 35%);
  • признанные бумаги российских эмитентов (доля одного эмитента — не более 25%);
  • признанные бумаги иностранных эмитентов (доля всех эмитентов — не более 20%);
  • бумаги зарубежных государств;
  • счета в банках (доля одного банка — не более 20%).

Интервальный ПИФ и закрытый ПИФ дополнительно может вкладываться в низколиквидные акции и недвижимость (сертификаты и права на нее). Требования к структуре портфеля несколько иные:

  • активы одного эмитента — 30%;
  • признанные активы и деньги в банках — 35%;
  • непризнанные бумаги и недвижимость — 65%.

С одной стороны, такое внимание государства гарантирует защиту от мошеннических схем, надежность и прозрачность. Так, ПИФ не может обанкротиться (поскольку не носит статус юрлица), не имеет права рисковать деньгами вкладчиков в погоне за сверхдоходностью, наконец, деньги фонда даже не являются собственностью УК.

А, с другой стороны:

  • государственные ограничения на выбор инвестиционных инструментов лишают пайщиков дополнительных доходов;
  • а обязательства по структуре паевых инвестиционных активов могут сыграть злую шутку и поставить ПИФ на грань разорения.

Если кратко, то УК не имеет право быстро продать все инвестиционные бумаги — определенная их доля всегда должна оставаться в портфеле. В случае резкого обвала фондового рынка, управляющим останется только смотреть на стремительно дешевеющие бумаги, а пайщикам — терпеть убытки.

Индивидуальный инвестор в этом отношении обладает большей маневренностью.

Важно. Основные документы, с которым должен ознакомиться каждый инвестор, планируя инвестиции в ПИФ, это: правила доверительного управления (ПДУ) и инвестиционная декларация.

ПДУ ПИФ определяют все основные условия ведения деятельности: вид и специализация фонда, срок «жизни», управляющая компания, инфраструктурные предприятия, финансовые условия и т. д.

Инвестиционная декларация — является неотъемлемым элементом ПДУ и заявляет: перечень разрешенных инструментов вложений; характеристику рисков; обязательства по структуре активов. В случае несоблюдения ПДУ лицензия управляющей компании будет отозвана.

Как создать ПИФ? Чтобы оформить ПИФ на законодательном уровне, необходимо пройти ряд этапов:

  1. Выбор существующей или регистрация собственной УК (включая получение лицензии на управление фондами).
  2. Разработка и регистрация ПДУ ПИФ в ЦБ РФ (25 дней).
  3. Утверждение регламентов.
  4. Открытие счетов УК: транзитного (депо) для создания ПИФ, лицевого, расчетного, счета депо для ценных бумаг (все это делается до приема заявок).
  5. Прием заявок.
  6. Открытие лицевых счетов пайщикам (до выдачи паев).
  7. Выдача паев (в день учета имущества на балансе фонда).
  8. Утверждение отчета о создании ПИФ, передача в ЦБ и регистрация изменений в ПДУ ПИФ.
  9. Раскрытие информации.

Вместо заключения

О критериях выбора ПИФов, их надежности и доходности мы поговорим в следующей статье. А пока попробуем собрать воедино все, что мы знаем об их сильных и слабых сторонах.

Преимущества:

  1. Массовая доступность для большого количества индивидуальных вкладчиков. Порог входа — от 1 тыс. руб.
  2. Широкий выбор типов ПИФ и их специализаций по объектам вложений.
  3. Многоуровневая система государственного контроля и защиты инвестиций (положительно отражается на надежности).
  4. Профессиональное управление.
  5. Минимизация рисков благодаря внушительному размеру портфеля и возможности диверсификации вложений (полностью зависит от размера фонда и его специфики).
  6. Хорошая ликвидность паев благодаря их свободному обращению (для открытых ПИФов).
  7. Инвестиционные налоговые вычеты и возможность зачета убытков прошлых лет.
  8. Льготы на комиссионное биржевое обслуживание (за счет объема услуг по сравнению с индивидуальными инвесторами).
  9. Информационная прозрачность.

Недостатки:

  1. Повышенные рыночные риски по сравнению с безопасными способами инвестирования: облигации, депозиты. При системном кризисе ПИФы уходят в минус (пример: кризис 2008 г.).
  2. Дополнительные расходы инвестора: постоянные затраты на управление (даже в том случае, если фонд несет убытки), комиссии при покупке и погашении.
  3. Государственные ограничения на выбор инвестиционных активов (зависят от специфики фонда, но индивидуальный инвестор таких ограничений не имеет вовсе).
  4. Повышенные риски резкого снижения стоимости при обвале рынка (обусловлены государственными ограничениями на структуру).
  5. Деятельность ПИФ не попадает под действие программы страхования вкладов. Существует правовая возможность ликвидации или реорганизации фонда по инициативе УК. Если прекращение ПИФ произойдет в момент кризиса, стоимость чистых активов значительно снизится, и пайщики выйдут из бизнеса с большими убытками.

В завершение представляем вам ТОП 10 управляющих компаний по размеру чистых активов ПИФ

Управляющая компания СЧА фондов УК, млн. руб. Доля по СЧА в управлении, % Количество фондов
1

Сбербанк Управление Активами

48 119.32

24.46 20
2 Райффайзен Капитал 31 091.09 17
3 Альфа-Капитал

28 594.77

15
4

Газпромбанк — Управление активами

18 446.44 10
5

УРАЛСИБ

11 032.04 15
6 ВТБ Капитал Управление активами

9 450.27

4.80 19
7 Система Капитал

9 325.98

5
8 Атон-менеджмент

5 499.66

6
9

Пенсионные накопления

4 526.82

2
10 КапиталЪ 4 479.52 11

Источник: https://investim.guru/wiki/pif

Какие бывают фонды инвестирования

Большинство из нас привыкли хранить деньги на вкладах под небольшой процент. Кто-то и вовсе держит собственные средства дома. Не так давно появились новые способы приумножить накопления. Они составляют конкуренцию банкам и набирают обороты. Название им – инвестиционные фонды.

Данные организации существуют для целей коллективного инвестирования средств физических и даже юридических лиц. Они позволяют получить достойный доход тем, кто не обладает познаниями в сфере инвестиций.

Можно открыть фонд следующих направлений:

  • Паевой (объединяет дольщиков капитала);
  • Взаимный (то же, что и паевой, только за пределами РФ);
  • Хеджевый (доступен ограниченному кругу состоятельных лиц).

Весь смысл существования фондов – получить прибыль на совместном капитале. Каждый участник приносит деньги, которые объединяются со средствами остальных членов. Далее, вся сумма вкладывается, к примеру, в акции. В результате совершённых сделок на фондовом рынке появляется определённый доход, который в дальнейшем распределяется между дольщиками.

Во главе таких фондов находятся опытные трейдеры или другие профессионалы, которые знают, как правильно распорядиться деньгами вкладчиков. Так как сумма на кону большая (с учётом всех пайщиков), то и доход может получиться приличный.

Виды паевых инвестиционных фондов

Существует три основных вида ПИФов, различных по доступности для вкладчиков:

  • Открытые (доступны для всех);
  • Интервальные (имеют ограничения по купли-продаже долей);
  • Закрытые (для «избранных»).

Открытый вид – это фонды, в которые может вступить любой желающий при наличии минимального взноса. Сумма вклада в них минимальна и может составлять несколько сотен рублей.

Важной особенностью считается то, что купить или продать долю можно в удобный будний день. Захотели вы в среду стать участником – вам никто не запретит. Пожелали вы в пятницу продать свой пай, вас также никто не ограничивает.

Интервальная разновидность устроена немного сложнее. Выплаты долей или приём новых пайщиков осуществляется только несколько раз в год. Это бывает 2-4 раза, но не менее 1-го. Период купли-продажи длится в течение половины месяца, в которой каждый желающий может выйти из фонда или приобрести новый пай.

Закрытые фонды включают самую сложную структуру, они недоступны для всех желающих. Здесь ограничения касаются, по большей мере, суммы доли. Она может исчисляться как сотнями тысяч, так и миллионами.

Фонды инвестируют в крупные проекты, постройку жилых комплексов. Так как сами объекты вложения средств довольно солидны и стоят недёшево, то и требования к вкладчикам высокие.

Во что ПИФы вкладывают деньги

Существует много способов заработка, которые используются инвестиционными фондами.

Наиболее распространённые ПИФы:

  • валютного рынка;
  • облигаций;
  • акций;
  • смешанные;
  • недвижимости;
  • индексные;
  • прямых вложений;
  • товаров;
  • венчурные;
  • рентные;
  • хеджевые;
  • кредитов;
  • художественных ценностей;
  • фондов.

Названия говорят сами за себя. Инструментами инвестирования могут выступать ценные бумаги, валюта, недвижимость, проекты и прочее. Всё, что может принести доход, держатели фондов стараются применять в целях прибыли.

Индексные фонды вкладывают средства пайщиков в индексы рынка ценных бумаг. Ими считаются РТС, ММВБ и другие. Венчурные ПИФы инвестируют в очень рискованные проекты, которые грозят потерей средств пайщиков. Однако, если всё-таки вложение принесёт доход, то он может принести несколько сотен процентов прибыли.

Существует также вид инвестирования в стартапы. Это организации, которые только выходят на рынок и нуждаются в развитии, притоке дополнительных денежных средств. Деньги пайщиков уходят на раскрутку таких компаний, которая в дальнейшем может принести хорошую прибыль.

Соответствие форм и видов фондов

Мы рассмотрели ПИФы по доступности для клиентов и способам вложений. Теперь соединим эти данные.

К открытым и интервальным фондам относятся:

  • Фонды акций;
  • фонды облигаций;
  • Смешанные.

Согласно нормативной базе, способы инвестирования двух вышеуказанных фондов производятся только в высоколиквидные активы. При этом большую часть составляют государственные облигации, практически не имеющие риска.

К примеру, все средства пайщиков могут разделиться на две части: 70 % вкладывается в ценные бумаги государства, а 30 % – в акции «голубых фишек» (самых крупных и прибыльных компаний страны).

Закрытые ПИФы могут вложиться в:

  • Акции ЗАО;
  • Недвижимость, включая землю;
  • Жилищные сертификаты.

Законодательство не ограничивает пайщиков закрытых фондов вкладывать средства и в инструменты инвестирования двух других фондов. Понятно, что про процент прибыли закрытых фондов значительно выше, но и средства от пайщиков здесь требуются немалые.

Открытый фонд не наделён правом вкладывать суммы в рискованные проекты с целью минимизировать потери участников.

Кому подвластны фонды

Во главе каждого ПИФа стоит управляющая компания (УК), которая отвечает за размещение денег вкладчиков и получение прибыли. Сам фонд не считается юридическим лицом, эта роль отведена УК.

Управление фондами, в том числе и сами управляющие фирмы, находится в ведении Федеральной комиссии по рынку ценных бумаг. Законодательные акты помогают ей в координировании действий ПИФов. Каждая УК, прежде чем приступить к своей основной деятельности, обязана получить лицензию. Для этих целей проходится долгая и сложная аттестация.

Управляющая компания может только размещать средства пайщиков для заработка. Другие цели трат денег не допускаются. Чтобы контролировать этот процесс, были созданы другие юридические лица – депозитарии. Им отведена роль хранения денег на счетах клиентов. Именно они наблюдают за правомерностью действий УК и при правонарушениях обращаются в Федеральную комиссию по ценным бумагам.

Структура фонда подразумевает и наличие регистраторов. Ими также являются юридические лица. Цель их существования – регистрация сделок клиентов. В обязанности включено внесение изменений в реестры паёв.

Почему ПИФ

Многие владельцы накоплений могут и дальше продолжать делать вклады в банк рядом с домом.

Но давайте разберёмся в преимуществах фондов:

  • Процент выше, чем по депозиту кредитной организации;
  • Деятельность фондов жёстко регулируется со стороны властей;
  • Если даже ПИФ обанкротится, то средства пайщиков будут переданы под управление другой УК;
  • Можно не переживать, что деньги будут потрачены владельцами фондов для личных целей, так как каждый год их отчётность подвергается аудиторской проверке;
  • Наличие независимого депозитария, на счету которого находятся деньги пайщиков, позволяет быть уверенным, что деньги не пропадут просто так;
  • Доступность для вкладчиков (даже имея 1000 в кармане, можно стать участником);
  • Не нужно обладать профессиональными навыками – все действия по инвестированию за вас совершат специалисты).

Масса преимуществ делает ПИФы всё популярнее. Благодаря поддержке государства в любой момент можно отстоять свои права. Фонды подойдут также для тех, кто хочет вложиться в денежный рынок, но боится сделать это из-за отсутствия нужных знаний. ПИФ – отличная альтернатива такому инвестированию.

О минусах

Конечно же, инвестирование в ПИФ – процесс, имеющий некоторые недостатки:

  • Нет гарантии дохода (можно и в минус уйти);
  • Дополнительные расходы на оплату услуг УК;
  • Длительный по времени вывод собственных средств (порядка 7 дней);
  • Уплата налогов с прибыли;
  • Современная неразвитость ПИФов в России делает их сильно подверженными влиянию со стороны экономики, что может негативно сказаться на вкладчиках.

По большей части недостатки ПИФов складываются из-за того, что фонды не так давно обрели популярность в нашей стране. Мало кто ими интересуется в широких слоях населения.

Недоверие людей не даёт данной области экономического сектора страны развиваться в полном объёме и быстрыми шагами. Однако, последние несколько лет вселяют надежду на рост числа фондов и инструментов инвестирования.

Вывод средств связан с действиями депозитария и регистратора. Без их участия ваш инвестиционный пай управляющая компания не вернет.

Изначально покупка доли также занимает несколько дней, а то и недель. Этот процесс ускоряют только электронные ресурсы, позволяющие быстро купить пай на сайте компании. Правда, такому виду сделок мало кто доверяет, а потому личное посещение офиса управляющей компании – наиболее распространённый вариант.

Сколько можно заработать на вложениях в ПИФ

Нормативные акты страны запрещают ПИФам прогнозировать какую-либо доходность, а также рекламировать её. Это связано с тем, что получение прибыли в результате участия в фонде происходит не всегда.

Бывает так, что вкладчики вложат свои сбережения в надёжный фонд, который уже несколько лет успешно функционирует и приносит достойный доход дольщикам. Однако, УК может на этот раз неграмотно распорядиться деньгами. Возможно, что и экономическая среда этому поспособствует.

В таком случае можно не только потерять личные деньги, но и уйти в минус. Последнее встречается на практике из-за того, что услуги УК оплачиваются независимо от результатов сделок.

Вышеописанная ситуация встречается крайне редко. Чаще всего пайщики получают свою прибыль и благополучно приобретают новые паи. Точный доход сказать, конечно же, нельзя, но он однозначно превышает проценты по классическим вкладам.

Судить о будущей сделке по результатам инвестирования прошлого периода не рекомендуется. Если за прошлый год ПИФ Сбербанка принёс 75% прибыли, то в этом году он может заработать всего 10 %. Данное значение не регулируется на законодательном уровне и зависит от ситуации, способов вложения и сроков.

Сравниваем ПИФы и другие способы заработка

Мы уже выяснили, что ПИФы выгоднее банковского вклада. Если рассматривать прямое инвестирование и при помощи фондов, то первый вариант более выигрышный. Но надо понимать, что вложение без посредников требует большого капитала и основательных знаний тонкостей того или иного инструмента. Фонды принесут меньшую доходность за счёт размещения более низкой суммы и комиссий УК.

Можно напрямую инвестировать в недвижимость (покупка, продажа, аренда), валютный рынок, новые проекты и прочее. Такое вложение принесёт доход, но оно тоже требует существенных затрат.

Главное преимущество фондов заключается в их доступности для населения. Можно внести минимальный платёж и получать прибыль.

ПИФы точно также инвестируют и в недвижимость (фонд недвижимости), и в другие активы. Только в данном случае можно стать участником крупного проекта с минимальными затратами.

К тому же, если вам не понравится по каким-то причинам один фонд, вы можете без потерь перевести средства в другой под управлением той же компании. Таким образом, можно поменять инструмент вложения и некоторые условия сделки.

Самый выгодный вид ПИФа

Вопрос получения доходности зависит и от инструментов инвестирования. Самым надёжным считаются облигации, выпущенные Правительством страны. Правда, доходность по ним немногим выше банковских вкладов. Но если вы только начинаете проявлять интерес к фондам, то можно начать с государственных ценных бумаг.

Рискованным мероприятием считается вложение в ценные бумаги акционерных обществ. Этим занимается акционерный инвестиционный фонд.

Наиболее стабильный доход приносят компании, существующие несколько десятков лет. Их акции наименее подвержены ценовым скачкам. Можно инвестировать и в акции новых фирм. Их ценные бумаги могут непредсказуемо упасть или подняться в цене.

Смешанный портфель из акций и облигаций позволяет одновременно и сохранить часть капитала и привлечь дополнительную прибыль. При этом государство чётко разграничивает процентное соотношение в таком инвестиционном портфеле. Государственные облигации одного выпуска не могут превышать в нём 35%, а ценные бумаги акционерных обществ и зарубежных компаний занимают по 20%.

Самым рискованным вложением считается инвестирование в малоликвидные активы (недвижимость, землю, стартапы и прочее). Вывести деньги из фондов, вкладывающих средства в подобные активы, можно только через несколько лет, обычно 5 — 15.

Это делается для того, чтобы вкладчики не забрали свои средства, что привело бы к банкротству фонда. Однако, такое рискованное мероприятие может принести огромный доход.

Какие предстоят расходы

Инвестиции требуют не только первоначального вклада, но и расходов на посредников.

Затраты при работе с фондами включают:

  • Надбавку при открытии счёта;
  • Комиссию при выкупе пая;
  • Комиссию от общего дохода в пользу УК;
  • Ведение счёта в банке;
  • Оплату НДФЛ.

При открытии счёта лучше выбрать такой банк, который относится к данному ПИФу. В этом случае вам не придётся оплачивать средства за обслуживание счёта.

Когда вы приобретаете пай, с вашей суммы будет списана комиссия до 1,5 %. Она сократит количество выданных вам паёв. При этом их количество может быть указано в дробном значении от общего капитала фонда.

После выкупа своей доли также придётся распрощаться с некоей суммой, не превышающей трёх процентов от вашего пая. Общий доход, который получила УК, облагается комиссией (обычно до 10%) для покрытия расходов компании.

Уплата налога с полученного дохода выражается в 13% для резидентов и 30% для лиц, являющихся гражданами других стран.

Этот налог не нужно уплачивать, если:

  • Вы продержали свой пай в ПИФе 3 и более лет;
  • Если сумма доли с прибылью составила менее 125 000 за год.

Учитывайте, что налог выплачивается только при выходе из фонда. Сумму НДФЛ за вас уплачивает УК, поэтому вам дополнительно обращаться в налоговую не придётся. При выходе из ПИФа вы на руки получите сумму, из которой уже вычтен налог.

Права пайщиков

На время действия условий договора между УК и вкладчиком, последний наделяется правами:

  • Требовать эффективного процесса управления активами;
  • Контроля за ходом действий УК (можно просмотреть отчётность компании, а также выяснить, каким образом она распоряжается суммами);
  • Возврата стоимости пая при нарушении УК условий соглашения;
  • Продажи доли или предоставление её в качестве залога (пай – это именная бездокументарная ценная бумага, отображённая в электронном реестре).

При любых несанкционированных действиях управляющей компании вкладчик имеет право обратиться в суд. На стороне пайщика также находится депозитарий, который ни под каким предлогом не нарушит пункты договора между УК и вкладчиком.

Перед заключением соглашения с УК вы можете поинтересоваться хозяйственной деятельностью компании. Никто не помешает изучить отчётную документацию, выяснить прибыльность предыдущих сделок, а также прочитать правила фонда. Если УК провела несколько неудачных попыток инвестирования, вы также будет в курсе этого.

Управляющая компания не имеет возможности обманывать собственных клиентов. Это приведёт не только к судебным разбирательствам, но и к потере репутации, которую не так просто будет восстановить.

Как стать вкладчиком ПИФа

Процесс покупки пая занимает немного времени и мало чем отличается от открытия стандартного вклада в кредитной организации.

Необходимо пройти этапы:

  • Выбрать инструмент инвестирования;
  • Найти фонд, предоставляющий такую услугу;
  • Написать заявление о приёме в качестве пайщика и получить реквизиты для оплаты доли;
  • Открыть счёт в банке;
  • Перевести средства для УК;
  • Ожидать результатов сделки.

Заявление, которое пишется при первичном обращении, даёт право на многоразовую покупку паёв. То есть, сегодня вы внесли сумму за 10 паёв, а через месяц можете купить ещё 8 штук. Также, если вы решили выкупить свою долю, то дальнейшее приобретение паёв вам будет доступно.

Обратиться в фонд можно напрямую в офис компании или через сайт. При этом информирование по регистрации доли пайщика происходит в течение 7 дней, если вы лично обращаетесь в офис. В иных случаях компания высылает письменное уведомление, которое может прийти и через две недели в зависимости от скорости доставки отправлений.

С момента покупки доли в ПИФе вы являетесь полноценным пайщиком. Дальнейшие расчёты с компанией по покупке или продаже паёв будут происходить через ваш счёт в банке.

Развитие паевых инвестиционных фондов в РФ

ПИФы в России пока не заслужили той популярности, которую они имеют на западе. Это связано и с финансовой грамотностью нашего населения, которая остаётся на низком уровне, и с боязнью чего-то нового. Финансовые пирамиды в своё время наделали много шума и отбили желание населения вкладывать средства в доходные проекты.

Количество ПИФов в России только растёт, и количество вкладчиков всё же увеличивается. Но этот процесс проходит крайне медленно. Фонды в стране появились не так давно, и законодательство еще небезупречно в данной сфере. Пробелы в нормативной базе дают о себе знать довольно часто.

Доходность ПИФов в России в исключительных случаях превышает 20%. Однако, УК всеми способами завлекают клиентов и прогнозируют высокие доходы. В итоге у населения формируется впечатление, что фонды – это беспроигрышный вариант, который принесёт золотые горы каждому. Большие ожидания вкладчиков и разочарование в виде не таких высоких процентов не всегда заинтересовывают клиентов в повторной покупке пая.

Тем не менее законодательные нормы становятся всё более совершенными, адаптируясь под условия нашей страны.Те вкладчики, которые уже получили один раз высокий доход по паям, однозначно, несут деньги в ПИФы.

Самые доходные ПИФы 2017

Хотя показатели предыдущих периодов не являются 100-процентной гарантией будущего дохода, обратимся к лидерам рынка фондов 2016 года. Так вы сможете узнать, на что способны фонды в России и примерно сориентироваться в будущих капиталовложениях.

Наибольшую прибыль вкладчикам принесли компании, отражённые в таблице.

УК ПИФ Инструмент Доход за год, %
«УралСиб» «Энергетическая перспектива» 140
«Райффайзен» «Электроэнергетика» 111
«Газпромбанк» «Электроэнергетика» Индекс ММВБ 107
«Открытие» «Электроэнергетика» Индекс ММВБ 104
ВТБ «Электроэнергетика» 102
РГС «Электроэнергетика» 101 %
«Апрель-Капитал» Акции второго эшелона 85 %

Данные из таблицы говорят о том, что энергетическая сфера приносит достойный доход для своих вкладчиков, а вложение в индексы позволяют при удачном стечении обстоятельств получить свыше 100% от изначально вложенной суммы.

Покупка пая в одной из выше представленных компаний не гарантирует вам высокую доходность. При грамотном подходе управляющей компании можно заработать и 150%, а любое неверно рассчитанное решение приведёт к потере средств вкладчиков.

Как лучше действовать новичку

Если вы решились внести средства в ПИФ, внимательно изучите весь рынок фондов и проанализирует последние сделки УК. Это легко сделать по сводкам на информационных каналах. Также почитайте отзывы вкладчиков.

После выбора УК, не спешите с покупкой пая. Посетите офис компании. Если её представители обещают высокий доход и слишком низкие комиссии за собственное посредничество, не стоит здесь задерживаться. Такая компания заинтересована лишь в притоке новых клиентов, а не получении последними доходов.

Придерживайтесь следующих правил:

  • Выберите, в какой инструмент вы хотите вложить деньги (соотнесите риски и возможные потери);
  • По возможности внесите средства в несколько проектов или в разные ценные бумаги;
  • Если после оплаты пая вы увидите, как стремительно он теряет цену, не ждите, пока совсем останетесь без денег;
  • Перед покупкой доли, посмотрите её стоимость. В течение нескольких дней следите за колебаниями цены. Как только она станет минимальной – совершайте покупку. Так вы сможете заработать больше.

Главное, не думайте о высокой доходности. Определите для себя, какой доход был бы достаточным для вас. Исходя из этого совершите свою первую покупку паёв. Как наберётесь опыта, можете переходить к более рискованным инструментам.

Источник: https://kakzarabativat.ru/investirovanie/paevye-investicionnye-fondy/

ПИФы — это долевое участие в каких-либо предприятиях, начиная от покупки земли и заканчивая выкупом коммерческой недвижимости для сдачи в аренду и распределению прибыли согласно паям инвесторов. При этом сама процедура создания ПИФа сложная, только если фонд планируется делать публичным, т.е. привлекать деньги со стороны. Если участников менее 10 — проще все это сделать через обычные договоренности, закрепленные нотариально с прописанными (и законными) путями выхода участников, выкупа долей, распределения прибыли и т.д. С нуля создавать пошагово делать все по инструкции включая пошлины и прочее — можно только для глобального фонда, где планируются сотни дольщиков. Об этом мне рассказали знакомые, которые «в теме» уже более 10 лет и владеют десятками бизнесов.

Как и зачем создавать ПИФ? Создание частного паевого инвестиционного фонда с нуля — пошаговая инструкция

Прежде чем создавать ПИФ, необходимо задуматься над вопросом, ради каких целей затевается эта достаточно сложная и затратная тема. Известно, что таких целей может быть несколько:

  • привлечение инвестиций «в розницу»,
  • достижение известных юридических гарантий во взаимоотношениях с инвесторами, которые несет в себе правовая конструкция закрытого паевого инвестиционного фонда,
  • налоговая экономия,
  • правовая защита активов, прежде всего недвижимости,
  • некоторые другие аспекты, например, то, что мы называем «приближение собственников (бенефициаров) к деньгам», но которые самостоятельного значения, как правило не имеют, и являются лишь дополнительными плюсами в пользу принятия решения об инкорпорации ПИФа в бизнес.

Рассмотрим каждую из этих целей по-отдельности.

До сих пор мы порой сталкиваемся с ошибочным мнением о том, «упаковка проекта в ПИФ» повышает его инвестиционную привлекательность, в результате чего привлечение финансов существенно упрощается. Однако на деле это не так.

Любой инвестор смотрит, прежде всего, на экономику и маркетинговые перспективы проекта, опыт проектной команды, касается ли это венчурных, девелоперских или других проектов. Поэтому оболочка паевого инвестиционного фонда не может нивелировать объективные недостатки проекта. ПИФ – это лишь способ структурирования сделки.

Вместе с тем, ПИФ – это прежде всего инструмент коллективных инвестиций, правовой режим которого заточен именно на совместное долевое участие в инвестиционной деятельности не одно-двух, а группы лиц.

Поэтому если инвестиционные идеи конкурентоспособны, в рамках ПИФа действительно можно начать «сбор» денег у населения или объединить группу заинтересованных лиц в рамках ЗПИФ. При этом необходимо помнить, что розница держится на рейтингах управляющей компании и соответствующих маркетинговых усилиях (читай бюджетах). Так что собственно «создание ПИФа» — это самый легкий этап в данном направлении. Ставя такую цель, необходимо прежде всего проанализировать сам продукт, конкурентную среду, способы продаж и необходимые маркетинговые затраты.

Создание паевого инвестиционного фонда — действительно отличный механизм для выстраивания правоотношений с инвесторами, интересы которых призваны защищать объемное законодательство и Банк России, как надзорная инстанция над деятельностью по управлению ПИФ.

Так, в открытых и интервальных паевых инвестиционных фондах такой надзор осуществляется буквально on-line (УК предоставляют отчетность ежедневно), а в закрытых ПИФ – ежемесячно. Каждая сделка проверяется специализированным депозитарием.

Высшая степень контроля достигается в фондах для квалифицированных инвесторов, в которых пайщики могут создавать инвестиционный комитет и согласовывать сделки с активами ПИФ до их совершения. Гарантом соблюдения данной процедуры опять-таки выступает специализированный депозитарий, который не санкционирует сделку без решения инвестиционного комитета.

Налоговая экономия – это, как правило, причина номер один при создании закрытых ПИФов (чаще всего – ПИФов недвижимости). Действительно, до тех пор, пока имущество находится в фонде, доход от операций с ним не облагается налогом на прибыль или каким-либо иным аналогичным налогом. Однако, как только средства выводятся из ПИФа (выплата дохода владельцам паев), эта экономия сводится на нет.

Поэтому ПИФ целесообразно создавать тогда, когда понятно, куда будет реинвестироваться доход «внутри фонда». Если же рассматривается, например, проект рентного ПИФа с регулярной выплатой доходов по паям в полной сумме получаемых доходов, то данная цель не достигается в полном объеме. Можно обсуждать лишь аспекты различных режимов налогообложения, в зависимости от того, кто является держателем паев (резидент/ нерезидент, режим налогообложения и т.

Создание паевого инвестиционного фонда для защиты недвижимых или других бизнес-активов – популярная тема прошлого десятилетия эпохи рейдерских войн.

Правовым основанием является норма ГК РФ о том, что нельзя обратить взыскание на имущество, находящееся в доверительном управлении, по долгам учредителя управления (владельца инвестиционных паев) или самого управляющего (УК). На сегодня тема рейдерских захватов уже далеко не так актуальна, как ранее.

  • «приближение бенефициаров к деньгам» — в отличие от ООО, список пайщиков не является публичной информацией, т.е. не нужны промежуточные структуры для сокрытия или опосредования своего контроля над активами, что сопряжено с дополнительными налоговыми и другими издержками;
  • «активы для чиновников» — статус доверительного управления позволяет держать активы, владение которых напрямую не допускается или «не рекомендуется» государственным служащим;
  • статус – бизнес в формате ООО или в формате ПИФ –разница есть, и это связано не только с субъективным ощущением. Ведение бизнес с ПИФом или «в рамках ПИФа» неизбежно связано с выполнением ряда нормативов, требований, поднадзорно ЦБ РФ, т.е. для контрагентов — это знак меньших рисков и большей надежности во взаимоотношениях с таким контрагентом.

Итак, если с целями создания ПИФа мы разобрались, то рассмотрим, как же можно их реализовать.

Создать ПИФ – с кем?

Известно, что юридически создать ПИФ, т.е. зарегистрировать правила доверительного управления и принять имущество в оплату паев при формировании фонда вправе только управляющая компания, имеющая лицензию на управление паевыми инвестиционными фондами.

Поэтому очевидно, что можно выбрать один из двух вариантов:

  • создать собственную управляющую компанию и под ее именем зарегистрировать ПИФ;
  • договориться с действующей управляющей компанией, которая выступит доверительным управляющим фонда; при этом владельцами паев станут собственники активов проекта.

Какой же вариант предпочесть?

Создание собственной компании требует решения вопроса о формировании собственных средств в сумме 80 млн.

Помимо этого старт проекта должен быть отложен, как минимум, на три месяца (столько нужно, чтобы зарегистрировать ООО и получить лицензию, при этом существуют риски отказа в выдаче лицензии). Вместе с тем, собственная управляющая компания – это 100% контроль над активами.

Сторонняя управляющая компания может предложить адекватные механизмы взаимодействия в ходе управления паевым инвестиционным фондом. Но надо помнить, что только в ПИФе для квалифицированных инвесторов возможен предварительный операционный контроль за действиями управляющей компании.

Собственная УК Сторонняя УК
Степень контроля Выше Ниже
Затраты Выше Ниже
Старт проекта Дольше Быстрее
Оперативность управления Выше Ниже

Иногда выбирается третий вариант: проект начинается «под сторонней УК», параллельно создается собственная управляющая компания, которой впоследствии передается ПИФ.

Создать ПИФ: этапы

Если посмотреть на эту задачу с процедурной точки зрения, то при наличии управляющей компании, которая готова регистрировать ЗПИФ, необходимо пройти следующие стадии:

1. Структурирование проекта «под ПИФ»: определение пайщиков, контрагентов, планирование будущих финансовых потоков и т.п.
Разработка правил доверительного управления ЗПИФ
Заключение договоров с обязательными контрагентами: спец. депозитарием, спец. регистратором, оценщиком, аудитором.
2-8 недель
2. Государственная регистрация правил доверительного управления ЗПИФ в ЦБ РФ 5 недель
3. Формирование паевого инвестиционного фонда от 1 недели до 3 месяцев (до 6 месяце, если при формировании передается недвижимое имущество)

Более подробно о процедурных вопросах создания ПИФ можно почитать здесь.

Cоздание и лицензирование управляющей компании ПИФ

Современная практика ведения бизнеса показывает, что УК паевых инвестиционных фондов создаются с целью:

  • обеспечения полного контроля при реализации собственных проектов в формате паевого инвестиционного фонда, то есть создание управляющей компании является более предпочтительным вариантом по сравнению с передачей имущества в доверительное управление сторонней УК;
  • для организации бизнеса, то есть получения прибыли при предоставления услуг по доверительному управлению ПИФами. При этом проекты, реализуемые в рамках паевых фондов, являются клиентскими.

Регистрация УК ПИФ: управляющие компании в форме ООО и АО

С юридической точки зрения создание УК возможно в нескольких формах: акционерного общества (АО) или общества с ограниченной ответственностью (ООО).

На сегодняшний день подавляющее число учредителей в качестве наиболее целесообразной формы создания УК выбирают ООО. Подобное решение вполне обосновано, поскольку регистрация управляющих компаний проходит без выпуска акций, что, соответственно, влияет на сокращение сроков проведения всех регистрационных процедур.

Помимо этого, аргументом в пользу организационно-правовой формы ООО является большая свобода в выборе модели корпоративного управления, и простота проведения корпоративных процедур.

Как правило, в данном случае на создание УК уходит порядка 3-4 недель, которые требуются для подготовки и согласования необходимого пакета документов, регистрации в ЕГРЮЛ, изготовления печати и открытия расчетного счета.

При создании УК в форме акционерного общества предусмотрена обязательная регистрация выпуска акций, что, в свою очередь, ведет к увеличению сроков реализации проекта.

Учредительные документы управляющей компании имеют свою специфику. Так, необходимо в уставе ограничивать перечень разрешенных видов деятельности, особым образом закрепляются корпоративные отношения (подотчетность контролера общему собранию участников управляющей компании) и пр.

Особое внимание необходимо уделять надлежащей работе с почтовой корреспонденцией, т.е. адрес управляющей компании должен быть актуальным.

Лицензирование УК ПИФ

Лицензирование управляющей компании требует от учредителя решения ряда вопросов, относящихся к выполнению основных лицензионных требований:

  • формировании штата управляющей компании, т.е. наличии аттестованных специалистов и директора, которые должны удовлетворять определенным требованиям (в компании должны работать не менее трех аттестованных сотрудников);
  • формировании собственных средств управляющей компании (от 20 млн. руб. денежными средствами на счетах и во вкладах, акциями из первого котировального списка, рейтинговыми облигациями, недвижимостью «под офис» УК, более подробнее о требованиях см. по ссылке).

При лицензировании уплачивается государственная пошлина в сумме 35 000 рублей.

Лицензирующим органом выступает ЦБ РФ.

Сроки

Регистрация управляющей компании в ЕГРЮЛ в соответствии с российским законодательством осуществляется в срок не более чем три рабочих дня со дня представления документов.

С учетом подготовительного этапа, а также стандартных мероприятий по изготовлению печати и открытию банковского счета, регистрация УК ПИФ в форме ООО занимает около 3-х недель. Если компания создается в форме АО, к указанному сроку необходимо добавить один месяц на регистрацию решения о выпуске и отчета об итогах выпуска акций управляющей компании.

Сроки лицензирования определяются длительностью подготовительного этапа и собственно этапа рассмотрения лицензирующим органом заявления лицензиата.

Подготовительный этап включает в себя подготовку всех необходимых документов и осуществляется в течение 1-2 недель.

Формально Банк России рассматривает вопрос о предоставлении лицензии в течение 2-х месяцев, но, тем не менее, имеет право запрашивать дополнительные документы и информацию, приостанавливая течение данного срока. Таким образом, лицензирование УК с учетом подготовки документов занимает от 2,5 до 4-х месяцев.

Таким образом, общий срок создания управляющей компании ПИФ составляет:

  • 3-5 месяца при регистрации УК ПИФ в форме ООО;
  • 4-6 месяцев при регистрации УК ПИФ в форме АО.

Специалисты APEX CG уже более 15 лет осуществляют полное сопровождение процесса создания и получения лицензии управляющей компании Д.У. ПИФ/АИФ/НПФ. Это сложная процедура, поэтому такую работу лучше доверить специалистам!

Как открыть инвестиционную компанию

В современной экономике огромную роль занимают частные инвестиции. Для населения это хорошая возможность сохранить и приумножить свои финансы, а для предприятий и компаний – еще одна возможность получить средства для развития и полноценной работы. Заниматься этим бизнесом непросто, однако если погрузится в процесс полностью, результат не заставит себя ждать.

Если вы решили заняться этим видом бизнеса, стоит знать, что обычно вкладчики предпочитают работать с акциями и облигациями. Однако существуют управляющие компании, которые работают с фьючерсами и опционными стратегиями. Многое зависит от вашего знания рынка, связей, предпочтений. Далее последует работа скорее административного плана: Являясь оператором компании или ее владельцем, займитесь наймом квалифицированных сотрудников.

Именно в таком случае возможна работа с крупными операциями. Разделите будущие рабочие направления по отделам, назначьте старших сотрудников в каждом из них. Это могут быть отделы облигаций, товаров, валюты или же отдел для решения административных вопросов. В любом случае обязанности должны быть четко распределены, как и ответственность.

Выбирать тип юридического лица разумно с толковым бухгалтером. Он поможет вам остановиться на оптимальном варианте, учитывающим все существующие налоговые схемы. Чаще всего такие компании выбирают статус мини-корпорации, так называемых ООО.

Регистрация компании

Зарегистрировать компанию не так просто, как кажется на первый взгляд. Если вы являетесь владельцем компании, которая занимается уникальными продуктами и операциями, вам следует обратиться в специальные учреждения.

Занимаются регистрацией таких инвестиционных компаний Национальная фьючерсная ассоциация по ценным бумагам, и Комиссия по торговле товарными фьючерсами. Однако большинство инвестиционных компаний работает с ценными бумагами и биржами.

Однако не забывайте, что любые ваши усилия сойдут на нет, если вы не сможете привлечь инвесторов. Ими могут быть не только частные лица, но и предприятия.

В любом случае сохранение частой информации, полученной в ходе сотрудничества, должны быть строго соблюдены. Это вместе с разумными инвестиционными стратегиями поможет завоевать отличную репутацию и получить значительный доход от своей финансовой деятельности.

Как открыть свой инвестиционный фонд

Основой всех экономических процессов в мире считаются частные инвестиции. Каждому, кто работал в этой сфере, становится понятно, что управление частными инвестициями задача довольно сложная.

Но если подойти к делу с энтузиазмом, постараться вникнуть во все тонкости и поверить в себя, сотрудничество с деловыми партнерами может принести хорошие плоды. Выбор объектов частных инвестиций.

Для того, чтобы приступить к работе в этой сфере изначально нужно определиться какие инвестиции подойдут для вашей компании. К самым распространенным инвестициям среди частных компаний можно отнести облигации и акции.

Но зачастую они работают с товарными фьючерсами. Сейчас все больше набирают популярность опционные и валютные стратегии.

Как открыть компанию в инвестиционной сфере

Наиболее простым способом будет открыть компанию оператору или владельцу. Для этого достаточно определиться с тем, куда вы хотите вложить свои средства, и как правильно их распределить, учитывая характеристики выбранного направления.

Если же вас интересуют работа с крупными операциями, то для работы вам обязательно потребуются еще несколько сотрудников. Следует обратить особое внимание на ведомственную организацию компании. Все обязанности между сотрудниками должны быть строго разграничены.

Поэтому для работы необходимо открыть несколько отделов, которые будут заниматься товарами, валютами, облигациями. Очень важно правильно организовать работу отдела по решению административных вопросов. В каждом отделе должен быть старший научный сотрудник, который будет им руководить.

Также одним из важнейших вопросов является определение с типом юридического лица. К основным видам организации предприятий, которые в огромном количестве работают в этой сфере, относятся общества с ограниченной ответственностью, а также мини-корпорации.

Правильное решение в этом вопросе может принять только опытный бухгалтер, должность которого также должна быть предусмотрена в компании. К тому же он может подсказать, какой налоговый статус вам подойдет больше всего.

Вторым шагом на пути к открытию компании должна быть регистрация в соответствующих органах. Почти все компании, работающие в сфере инвестиционного бизнеса, регистрируются по биржам и ценным бумагам.

Для того, чтобы снизить риски будущего проекта необходимо привлечь к работе инвесторов. Также очень серьезным вопросом в этом деле будет исполнение всех нормативных требований к должному сохранению всей частной информации.

Как открыть инвестиционный фонд в Чехии в 2018 году

Сегодня довольно популярной становится идея открыть частный инвестиционный фонд (ЧИФ). Во-первых, ЧИФ – официальное юрлицо, а во-вторых, учредить ЧИФ могут как юр- так и физлица.

Одним из лучших вариантов в сложившихся экономических условиях будет решение открыть инвестиционный фонд в Чехии.

О главных преимуществах этой страны специалисты компании IQ DECISION расскажут следующее:

Из преимуществ, которые Вы получите, приняв решение зарегистрировать инвестиционный фонд, стоит отдельно отметить следующее:

  • Ваш действующий ИФ поможет привлечь дополнительное инвестирование под любые перспективные проекты;
  • ЧИФ создается с целью эффективного управления любыми активами и решения коммерческих вопросов на более высоком уровне, чем это могла бы сделать частная компания;
  • Использование фонда предоставляет широкие возможности для финансирования проектов и программ при помощи предоставления займов, а также иными способами, разрешенными законодательно;
  • ИФ может участвовать в создании предприятий в том числе и с зарубежным участием;
  • Ваш инвестиционный фонд даст Вам возможность принимать участие в сторонних, но выгодных проектах и программах как в самой Чехии, так и на международном уровне.

Как зарегистрировать инвестиционный фонд в Чехии:Фонд регистрируется по типу SICAV, т. АО с изменяемым уставным фондом и выпускает акции двух видов: для активных участников — владельцев и пассивных – инвесторов.

Инвестором фонда считается акционер, который имеет право как на получение прибыли от участия, так и на выкуп акций. Доходы фонда складываются из образовавшихся дивидендов плюс процентов по выдаваемым займам/кредитам.

Деятельность инвестиционного фонда в Чехии предусматривает основные расходы на:

  • управление деятельностью;
  • администрирование;
  • депозитария;
  • аудитора.

Помимо 5 % налога на прибыль, инвестор оплачивает налог на дивиденды, который для юрлиц отсутствует, а для физлиц – 15 % (в случае невыкупа их в 3-х летний срок).

Выйти из состава участников легко с помощью перевода и выкупа акций.

Частные инвестиционные фонды в Чехии обладают высокой регулируемой ликвидностью, при которой инвесторы могут выкупить акции. Имеется также возможность их биржевой котировки. Отдельно отметим, что здесь возможно некоторое ограничение во времени и в выплатах.

Более подробно выяснить, как открыть инвестиционный фонд в Чехии можно у опытных специалистов компании IQ DECISION.

Итак, по мнению юристов компании IQ DECISION, открыть собственный инвестиционный фонд в Чехии, означает для Вас получить эффективный, прозрачный и довольно просто контролируемый инструмент для взаимовыгодного сотрудничества с Вашими партнерами. Кроме того, частный инвестиционный фонд в Чехии – закрытая структура для посторонних лиц.

Источник: http://blogfinansista.com/sozdat-investitsionnyj-fond/