Операционный рычаг формула

Операционный рычаг: разъяснение понятия

Операционный рычаг или операционный леверидж — это механизм, с помощью которого осуществляется управление прибылью компании. Он основан на оптимизации показателей отношения переменных и постоянных затрат. При помощи операционного рычага предприниматель может прогнозировать изменение размера прибыли в зависимости от изменений объемов продаж. Кроме того, операционный рычаг позволяет определить точку безубыточного производства.

Деятельность любого предприятия связана с различными факторами, которые условно можно разделить на:

1. Факторы, связанные с максимизацией прибыли;

2. Факторы, связанные с:

  • выявлением критического коэффициента по объему продаваемой продукции;
  • наилучшим сочетанием максимальной выручки и максимальных затрат;
  • с разделением затрат на постоянные и переменные.

К переменным затратам относятся сырье, топливо или электроэнергия, заготовки и расходные материалы, зарплата рабочих и др. К постоянным затратам — амортизационные отчисления, зарплата административного аппарата, проценты по кредитам и арендная плата при наличии, расходы на рекламу, командировочные расходы и др.

Операционный рычаг позволяет:

  • решить вопрос увеличения размера прибыли за счет сокращения части тех или иных затрат;
  • найти оптимальное сочетание постоянных и переменных затрат, что приведет к росту прибыли;
  • оценить окупаемость затрат и финансовую устойчивость компании.

То есть операционный анализ позволяет установить прямую зависимость между затратами, прибылью и объемами производства.

В каждой конкретной ситуации проявление операционного рычага имеет свои особенности:

1. Этот механизм положительно начинает проявляться только после преодоления предприятием точки безубыточной деятельности, т.е. сначала предприятие должно получать достаточный размер маржинального дохода, это позволит покрыть постоянные затраты. Даже в самом начале своего развития компания обязана возмещать постоянные затраты вне зависимости от объема продаж, поэтому, при высоких постоянных затратах оно достигнет точки безубыточности несколько позже.

2. С увеличением объема продаж, с удалением предприятия от точки безубыточности, эффект операционного рычага снижается, а каждый процент роста объема продаж приводит к темпу роста суммы прибыли.

3. Механизм операционного рычага может иметь обратную направленность. Это означает, что при снижении объемов продаж может уменьшаться размер прибыли компании.

4. Между операционным рычагом и прибылью компании существует обратно-пропорциональная зависимость. При высокой прибыли эффект рычага будет невысоким и наоборот. Это говорит о том, что производственный рычаг является инструментом, который способен уравнять соотношение уровней доходности и риска при осуществлении производственной деятельности.

5. Правило операционного рычага проявляется только в коротком отрезке времени, так как постоянные затраты компании не меняются только на протяжении короткого периода. Когда при увеличении объема продаж происходит скачок размера постоянных затрат, компании нужно преодолевать вновь определившуюся точку безубыточности. А после такого роста эффект операционного левериджа уже проявляется в иных условиях по-новому.

Механизм производственного рычага позволяет целенаправленно управлять соизмеримостью переменных и постоянных затрат для повышения эффективности деятельности в различных условиях конъюнктуры рынка и стадии развития предприятия.

Источник: http://biz-in-life.com/terminy/operacionnyj-rychag-razjasnenie-ponjatija

9.2. Производственный леверидж

Ведение предпринимательской деятельности всегда связано с множеством рисков, включая риск неполучения заданного финансового результата — прибыли. Анализ Бухгалтерского баланса и Отчета о прибылях и убытках позволяет выявить источники двух основных видов предпринимательского риска:

— состав и структура активов генерируют операционный (производственный) риск;

— состав и структура источников финансирования (пассивов) — риск потери финансовой устойчивости, один из основных финансовых рисков.

Взаимосвязь между прибылью и стоимостной оценкой затрат активов или капитала, понесенных для получения этой прибыли, характеризуется с помощью показателя леверидж (leverаgе), или рычаг.

Под рычагом обычно понимается приcпоcобление, позволяющее усилить воздействие, оказываемое на объект. Именно в таком понимании — механизм, усиливающий изменение финансового результата, — рассмотрим производственный и финансовый леверидж.

Производственный леверидж

Производственный леверидж характеризует долю постоянных затрат в совокупных затратах, которые необходимы экономическому субъекту для ведения операционной деятельности, и является важной характеристикой хозяйственной деятельности компании. Чем больше удельный·вес постоянных затрат, тем выше уровень производственного левериджа и выше производственный риск компании.

Уровень производственного левериджа характеризуется отношением

,

где Кпл — коэффициент производственного левериджа;

Зпост — постоянные затраты;

Зсов – совокупные затраты, связанные с ведением операционной деятельности.

Особенности коэффициента производственного левериджа.

— Показатель Кпл имеет большую инертность. Это связано с тем, что его уровень отражает сложившееся соотношение постоянных и переменных затрат, которое непосредственно зависит от специфики хозяйственной деятельности компании (отраслевой принадлежности, вида выпускаемой продукции, особенностей региона, в котором ведется деятельность, масштаба бизнеса и т.д.). Сформировавшиеся пропорции между постоянными и переменными затратами, в свою очередь, влияют на величину и состав активов, которые не могут быть изменены быстро.

— Снижение величины Кпл приводит к уменьшению эффекта производственного левериджа, т.е. снижает способность компании генерировать операционную прибыль.

Эффект производственного левериджа проявляется в том, что любое изменение выручки от реализации всегда порождает иное, более сильное изменение прибыли. Разрыв в темпах прироста выручки и операционной прибыли до вычета процентов и налогов происходит из-за наличия постоянных затрат в составе совокупных операционных расходов, а уровень этого разрыва зависит от соотношения переменных и постоянных затрат в их сумме. Чем выше удельный вес постоянных затрат, тем более способна компания к опережающему приросту операционной прибыли по сравнению с приростом выручки (при условии ее нахождения в зоне прибыли). Это значит, что при одинаковых темпах прироста объема реализации компания, имеющая более высокий Кпл при прочих равных условиях, всегда будет иметь более высокие темпы прироста операционной прибыли по отношению к организации, Кпл которой ниже. Для компании с высоким уровнем производственного левериджа даже незначительное изменение объемов производства может привести к существенному изменению прибыли. Необходимо отметить, что эта зависимость характерна для всех случаев: как увеличения объема продаж, так и его снижения. Последнее крайне важно: в условиях существенного спада хозяйственной деятельности компании с высоким Кпл «падают» более стремительно по сравнению с другими, у которых этот показатель ниже.

Соотношение прироста операционной прибыли и объема реализации продукции, получаемое при определенном значении коэффициента производственного левериджа, характеризует показатель «эффект производственного левериджа».

который может быть рассчитан по формуле:

,

где Эпл — эффект производственного левериджа;

В- выручка;

Зпер — переменные затраты

Пример 9.4

В базовом году деятельность компании характеризуется следующими данными:

— выручка — 1000 тыс. руб.;

— совокупные затраты — 700 тыс. руб., из них: переменные — 400 тыс. руб. и постоянные — 300 тыс. руб.;

— EBIT — 300 тыс. руб.

Планом развития компании на два следующих года определено: выручка должна увеличиваться ежегодно на 20% по отношению к предшествующему периоду; постоянные затраты будут сохранены на базовом уровне. Определить EBIT для каждого из плановых периодов.

Решение

1. Рассчитаем эффект производственного левериджа базового года:

Согласно расчету . Это означает, что изменение выручки на 1% приведет к росту EBIT на 2% (2 = 1 х 2,0). Поэтому если в следующем году запланирован рост выручки на 20%, то операционная прибыль должна вырасти на 40% (40 = 20 × 2,0). Тогда ее величина должна составлять:

EBIT1 = 300 × 1,4 = 420 тыс. руб.

2. На основе полученных данных определим исходные условия для второго расчетного года. Выручка — 1200 тыс., переменные — 480 тыс., постоянные — 300 тыс., EBIT1 — 420 тыс. руб. Рассчитаем эффект производственного левериджа первого расчетного года ():

Для рассматриваемого периода , т.е. при росте выручки на 20% операционная прибыль должна увеличиться на 34,28% (34,28=20×1,714), т.е. в абсолютном измерении прибыль должна составить и достичь

EBIT2=420×1,3428=564 тыс. руб.

2. Для проверки корректности выполненных расчетов составим табл. 9.3.

Таблица 9.3 – Расчет операционной прибыли компании

Показатель

Годы

Базовый

1-й расчетный

2-й расчетный

Выручка от реализации, тыс. руб.

Темпы прироста выручки к предшествующему году, %

20,0

20,0

Совокупные затраты, тыс. руб.,

в том числе:

— переменные

— постоянные

EBIT, тыс. руб.

Темпы прироста EBITк предшествующему году, %

40,0

34,28

Как показывают данные табл. 9.3 все предшествующие расчеты верны.

Справочно (табл.9.4)

Таблица 9.4 – Динамика ЭПЛ и точки безубыточности

Показатель

Годы

Базовый

1-й расчетный

2-й расчетный

ЭПЛ

2,0

1,714

1,532

Точка безубыточности, тыс. руб.

Из данных табл. 9.4 видно, что по мере удаления от точки безубыточночти эффект производственного левериджа ослабевает.

Особенности производственного левериджа

— Положительное воздействие производственного левериджа начинает проявляться только после того, как компания преодолела точку безубыточности.

— Чем выше значение Кпл, тем больше возможности компании, преодолевшей точку безубыточности, по обеспечению прироста операционной прибыли при увеличении объема продаж.

— Наибольшее воздействие производственного левериджа достигается в поле, максимально приближенном к точке безубыточности; чем больше компания отдаляется от нее, тем слабее становится его воздействие.

— Эффект производственного левериджа стабилен только в коротком периоде, так как величина постоянных расходов быстро меняется (именно поэтому их называют условно-постоянными). Ступенчатый рост постоянных расходов нарушает ранее сложившуюся зависимость «величина постоянных затрат — удельные переменные затраты — цена единицы продукции» и изменяет точку безубыточности.

— Механизм производственного левериджа имеет и обратную направленность: при снижении объема выручки величина операционной прибыли будет сокращаться более высокими темпами.

Принятие решений с учетом эффекта производственного левериджа. Понимание действия механизма производственного левериджа позволяет более обоснованно подходить к управлению затратами, принимая решения в отношении как постоянных, так и переменных составляющих. При разработке этих решений необходимо учитывать следующее.

— Объем постоянных затрат непосредственно зависит от отраслевых особенностей: капиталоемкости производства, уровня автоматизации, необходимости соблюдения требований техники безопасности и природоохранного законодательства и проч. В первую очередь это относится к одному из базовых компонентов постоянных затрат — амортизации основных средств, величина которой определяется объемом основных средств, необходимым для ведения операционной деятельности. Даже не посвященному в отраслевые тонкости менеджеру понятно, что потребность в основных средствах металлургического комбината и небольшой пекарни несоизмерима. При отсутствии неиспользуемых объектов основных средств изменить сумму амортизационных начислений можно только в случае консервации, продажи и выполнении иных действий, в результате которых прекращается производственное использование указанных объектов. Поэтому к числу внутренних резервов сокращения этой части постоянных затрат относятся максимально полная загрузка оборудования и сокращение его простоев, продажа и передача в аренду неиспользуемых основных средств, продажа и предоставление прав пользования нематериальными активами, применение аутсорсинга в целях высвобождения отдельных объектов основных средств и проч.

— Значительную часть постоянных затрат составляют расходы на управление. В финансово сложные времена практически всегда принимаются решения об их снижении, прежде всего за счет сокращения управленческого персонала, снижения маркетинговых расходов и расходов на рекламу и проч. С позиции динамики финансового результата эти решения позитивны, вместе с тем часто их следствием может стать снижение управляемости компании, сокращение объемов продаж и т.д. В этом случае решение проблем текущего периода способно привести к утрате определенных стратегических преимуществ, одним из которых является высокое качество менеджмента, достигнутые ранее в компании. Кроме того, часто после преодоления кризисных ситуаций собственники и топ-менеджмент компаний стремятся сохранить сократившийся объем управленческих расходов, что в дальнейшем отражается на уровне производственного левериджа. Поэтому до того как принимать уже перечисленные решения, необходимо проанализировать, насколько полно использованы внутренние резервы компании.

— Принятие решений по снижению постоянных затрат должно дополняться действиями, нацеленными на уменьшение переменных затрат. Ведущим принципом управления переменными затратами должен стать принцип их постоянной экономии посредством сокращения технологических потерь, снижения производственного брака, жесткого нормирования расхода материальных и трудовых ресурсов, оптимизации запасов, создания системы мотивации персонала, ориентированной на ресурсосбережение, поиск новых поставщиков, готовых предоставить более льготные условия, и т.д. Если компания находится в зоне убытков, то осуществление подобных решений позволит быстрее преодолеть точку безубыточности, а далее экономия переменных затрат будет обеспечивать прямой прирост операционной прибыли.

— Для градообразующих предприятий, располагающих значительным объемом активов непроизводственного назначения, вполне обоснованное стремление к снижению постоянных затрат может вызвать негативные социальные последствия.

Источник: https://StudFiles.net/preview/4179825/page:2/

>Формула операционного рычага

Что показывает операционный рычаг

Операционный рычаг может быть двух видов:

  • Ценовой операционный рычаг, с помощью которого происходит отражение ценового риска (влияния изменения цен на размеры прибыли);
  • Натуральный операционный рычаг представляет собой производственный риск или зависимость прибыли от объема выпуска.

Высокое значение показателя операционного рычага отражает существенное превышение суммы выручки над прибылью, что показывает рост постоянных и переменных затрат.

Рост затратпроисходит по следующим причинам:

  • Модернизации используемых мощностей, наращивание производственных площадей, увеличение количества производственных работников, ввод инноваций и совершенствование технологий.
  • Минимизация цен на продукцию, низкоэффективный рост издержек на заработные платы низкоквалифицированных кадров, рост количества бракованной продукции, уменьшение эффективности работы линий производства и др.

Таким образом, все производственные затраты могут бытьэффективными, которые увеличивают производственный и научно-технологический потенциал, а также неэффективными, которые сдерживают развитие предприятия.

Операционный рычаг (операционный леверидж)

Операционный рычаг (операционный леверидж) показывает во сколько раз темпы изменения прибыли от продаж превышают темпы изменения выручки от продаж. Зная операционный рычаг можно прогнозировать изменение прибыли при изменении выручки.

Минимальный объем выручки, необходимый для покрытия всех расходов, называется точкой безубыточности, в свою очередь, насколько может уменьшиться выручка, что бы предприятие сработало без убытков показывает запас финансовой прочности.

style=»center»>

Изменение выручки может быть вызвано изменением цены, изменением натурального объема продаж и изменением обоих этих факторов.

См. также:

  • Леверидж (левередж)
  • Финансовый рычаг (финансовый леверидж)
  • Объективная оценка финансового состояния предприятия по финансовым коэффициентам

Введем обозначения:

В выручка от продаж.
П прибыль от продаж.
Зпер переменные затраты.
Зпост постоянные затраты.
Рц ценовой операционный рычаг.
Рн натуральный операционный рычаг.

Ценовой операционный рычаг вычисляется по формуле:

Рц = В/П

Учитывая, что В = П + Зпер + Зпост, можно записать:

Рц = (П + Зпер + Зпост)/П =
1 + Зпер/П + Зпост/П

Натуральный операционный рычаг вычисляется по формуле:

Рн = (В-Зпер)/П

Учитывая, что В = П + Зпер + Зпост, можно записать:

Рн = (П + Зпост)/П = 1 + Зпост/П

Сравнивая формулы для операционного рычага в ценовом и натуральном выражении можно заметить, что Рн оказывает меньшее влияние. Это объясняется тем, что с увеличением натуральных объемов одновременно растут и переменные затраты, а с уменьшением — уменьшаются, что приводит к более медленному увеличению/уменьшению прибыли.

Пример:

В 60 000 выручка от продаж.
П 5000 прибыль от продаж.
Зпер 30 000 переменные затраты.
Зпост 25 000 постоянные затраты.
Рц 12 ценовой операционный рычаг.
Рн 6 натуральный операционный рычаг.

Таким образом:
При увеличении цены на 1% прибыль увеличится на 12%.
При увеличении объемов на 1% прибыль увеличится на 6%.

При этом не надо забывать, что операционный рычаг действует и «в обратную сторону «:

При уменьшении цены на 1% прибыль уменьшится на 12%.
При уменьшении объемов на 1% прибыль уменьшится на 6%.

Источник: https://www.finances-analysis.ru/bep/operating-leverage.htm

2.8 Эффект производственного рычага

Наличие постоянных затрат в составе издержек приводит к тому, что с увеличением объема реализации удельная величина названных издержек в расчете на единицу продукции уменьшается и соответственно увеличивается прибыль как в расчете на единицу продукции (при постоянной цене), так и в расчете на весь объем реализации. При этом чем выше доля постоянных затрат, тем больший прирост прибыли можно достичь за счет увеличения объема продаж. Таким образом, каждый процент увеличения объема продаж может обеспечить больший процентный рост прибыли.

Данная закономерность отражает так называемый эффект производственного рычага, или эффект масштаба, сила воздействия которого зависит от структуры затрат, доли в них постоянных издержек.

Отсюда, однако, не следует делать безусловный вывод о том, что высокая доля постоянных расходов имеет только положительный эффект. Это верно лишь при наличии надежной долгосрочной перспективы повышения спроса на продукцию (услуги) предприятия.

Высокая доля постоянных затрат может дать и значительный отрицательный эффект с уменьшением объема производства, так как в этом случае постоянные расходы на единицу продаж существенно возрастают, соответственно прибыль (на единицу объема продаж и в целом) уменьшается. Подобная ситуация вполне реальна при ухудшении конъюнктуры рынка продукции предприятия.

В связи с этим предприятие с относительно высоким уровнем эффекта производственного рычага характеризуется и более высоким производственным риском, т.е. риском непокрытия производственных затрат за счет выручки.

Таким образом, любое изменение выручки от реализации порождает еще более сильное изменение прибыли. Анализируя деятельность предприятия, можно установить, насколько эффективно оно решает задачу максимизации темпов прироста прибыли путем управления структурой затрат, определяя рациональные границы роста (изменения) как переменных, так и постоянных затрат, обеспечивая разумную экономию прежде всего постоянных, в том числе управленческих расходов.

В практических расчетах сила воздействия (эффект) производственного рычага (Эпр) рассчитывается по формуле:

(4.16)

где (В – Ипер) — маржинальный доход

На величину эффекта производственного рычага большое влияние оказывает структура затрат — доля в них переменных и постоянных издержек, а также рентабельность производства.

Функциональная зависимость, характеризующая воздействие названных факторов на величину эффекта производственного рычага, может быть представлена в следующем виде:

(4.17)

где dпер — доля переменных затрат в издержках; S — удельные издержки в расчете на рубль продукции, Рп — рентабельность производства (Пр/В).

В таблице 4.2 приведен расчет эффекта производственного рычага с использованием формулы 4.16, 4.17.

Величина эффекта производственного рычага, т.е. чувствительность прибыли к изменению выручки, существенно различается по предприятиям.

Таблица 4.2

Расчет эффекта производственного рычага

Расчет эффекта производственного рычага по формуле 4.17 позволяет проследить его величину в зависимости от доли переменных, постоянных затрат в издержках производства и рентабельности производства: чем меньше доля постоянных расходов и соответственно больше доля переменных затрат в издержках производства и чем выше рентабельность производства, тем ниже эффект производственного рычага. И, наоборот, для предприятий, имеющих высокую долю постоянных расходов и низкую рентабельность производства, эффект производственного рычага может быть значительным. Наиболее высокий эффект производственного рычага характерен для предприятия А.

Главной причиной этого является весьма низкий уровень рентабельности производства. Предприятие А, работает с низким запасом финансовой прочности; его объем продаж близок к критическому.

Эффект производственного рычага представляет собой мультипликатор, который показывает, во сколько раз прирост прибыли (Тпр, %) больше прироста объема продаж (Тв, %). Зная темп прироста (уменьшения) выручки и величину мультипликатора, можно определить соответствующий темп прироста (уменьшения) прибыли:

Тпр = Тв · Эпр %

(4.18)

Так, анализируя данные таблицы 4.2, можно сделать следующие выводы: каждый процент прироста выручки может привести к приросту прибыли предприятий А, В, С на 7%, 2,9%, 2% соответственно. Для предприятия А наращивание выручки является наиболее эффективным способом увеличения прибыли.

Однако, для этого же предприятия снижение выручки только на 1% может привести к уменьшению прибыли от реализации продукции на 7%, то есть из всех рассматриваемых предприятий предприятие А характеризуется наибольшим производственным риском.

Формула 4.17 объясняет различия величины эффекта производственного рычага не только по предприятиям, имеющим разную структуру затрат и выручки (пространственный аспект анализа), но и для одного предприятия при изменении его объема продаж и затрат (динамический аспект исследования).

Сила воздействия производственного рычага на предприятии всегда рассматривается для определенного объема продаж. При его увеличении эффект производственного рычага убывает. Это связано с тем, что с ростом объема продаж постоянные расходы остаются неизменными, а их доля в составе издержек уменьшается. Одновременно растет прибыль от реализации продукции и рентабельность производства (при неизменных ценах).

Указанную закономерность можно проиллюстрировать следующим выражением, полученным путем преобразования формулы (4.16)

(4.19)

С ростом объема производства и выручки увеличивается прибыль; соответственно уменьшается дробь в формуле 4.19. Это обуславливает снижение величины эффекта производственного рычага.

При скачкообразном росте постоянных затрат, диктуемом, как правило, интересами роста выручки, предприятию приходится проходить новый порог рентабельности и эффект производственного рычага растет. Затем с ростом объема продаж сила воздействия производственного рычага опять снижается.

Таким образом, на небольшом удалении от порога рентабельности эффект производственного рычага максимальный; с ростом масштаба производства и запаса финансовой прочности он уменьшается до нового скачка постоянных затрат.

В общем случае, пользуясь оценкой эффекта производственного рычага, можно оперативно определять величину прибыли и рентабельности производства исходя из информации о темпах роста (или уменьшения) выручки от реализации продукции (работ, услуг).

Этот же метод позволяет решать и обратную задачу — определять объемы реализации, которые необходимы для получения заданной прибыли. Решение подобной задачи на условном примере представлено в таблице 4.3.

Таблица содержит расчеты по определению выручки, необходимой для достижения уровня рентабельности не ниже заданного.

Таким образом, для достижения уровня рентабельности не ниже заданного темпы прироста выручки по предприятиям А и В должны составить соответственно 9,1% и 15,17%.

Задача финансового менеджмента — определить способы наращивания выручки, включая возможности ценового регулирования.

Объединяя формулы (4.17) и (4.18), можно получить модель темпа прироста прибыли (Тпр), которая позволяет непосредственно оценить влияние на Тпр изменения цен:

(4.20)

Изменение цен на продукцию (услуги) одновременно и по-разному воздействует на все показатели, нашедшие отражение в формуле (4.20), кроме составляющей dпер. Так, при эластичном спросе на товары снижение цен приводит к увеличению спроса и выручки от реализации продукции, снижению себестоимости на единицу продукции (на рубль выручки). В результате даже при некотором уменьшении рентабельности продукции прибыль от реализации возрастает. Кроме того, предприятие расширяет рынок своих услуг, вытесняя конкурентов. В целом совокупное влияние указанных факторов обеспечивает рост конкурентоспособности компании.

Практическая значимость предложенных методов, основанных на использовании оценки эффекта производственного рычага, увеличения прибыли, весьма велика, поскольку они позволяют быстро и надежно проанализировать и сравнить множество вариантов изменения прибыли в результате изменения объема реализации и структуры затрат, оценить возможность наращивания прибыли за счет эффекта масштаба.

Таблица 4.3

Расчет темпов прироста выручки для достижения заданного уровня прибыли и рентабельности

Источник: https://StudFiles.net/preview/5455712/page:7/

Что показывает операционный рычаг?

Ценовой операционный рычаг отражает ценовой риск, то есть влияние изменения цены на размер прибыли от продаж. Натуральный операционный рычаг показывает производственный риск, то есть изменчивость прибыли от продаж в зависимости от объемов выпуска.

Высокие значения операционного рычага отражают значительное превышение выручки над прибылью от продаж и свидетельствуют о росте постоянных и переменных затрат. Рост затрат может происходить в следствие:

  • Модернизации существующих мощностей, расширение производственных площадей, увеличение производственного персонала, внедрение инноваций и новых технологий.
  • Уменьшении цен реализации продукции, не эффективный рост затрат на заработные платы низкоквалифицированного персонала, увеличение количества брака, снижение эффективности производственной линии и т.д. Это приводит неспособности обеспечить необходимый объем продаж и в итоге снижает запас финансовой прочности.

Другими словами, любые затраты на предприятии могут быть как эффективными, увеличивающими производственный, научный, технологический потенциал предприятия, так и наоборот сдерживающими развитие.

Операционный леверидж. Как влияет производительность на прибыль?

Пример расчета операционного рычага в Excel

Рассмотрим пример расчета операционного рычага в Excel. Для этого необходимо знать следующие параметры: выручку, прибыль от продаж, постоянные и переменные затраты. В результате формула расчета ценового и натурального операционного рычага будет следующая:

Ценовой операционный рычаг =B4/B5

Натуральный операционный рычаг =(B6+B5)/B5

Пример расчета операционного рычага в Excel

На основе ценового рычага можно оценить влияние ценовой политики предприятия на размер прибыли от продаж, так при увеличении цены продукции на 2% прибыль от продаж увеличиться на 10%. И при увеличении объемов производства на 2% прибыль от продаж увеличиться на 3,5%. Аналогично и обратное, при уменьшении цены и объемов результирующее значение прибыли от продаж уменьшится в соответствии с рычагом.

★ Программа InvestRatio — расчет всех инвестиционных коэффициентов в Excel за 5 минут
(расчет коэффициентов Шарпа, Сортино, Трейнора, Калмара, Модильянки бета, VaR)
+ прогнозирование движения курса

Резюме

В данной статье мы рассмотрели операционный (производственный) рычаг, который позволяет оценивать прибыль от продаж в зависимости от ценовой и производственной политики предприятия. Высокие значения рычага повышают риск резкого сокращения прибыли предприятия при неблагоприятной экономической ситуации, что в итоге может приблизить предприятие к точке безубыточности, когда прибыль равна убыткам.

к.э.н. Жданов Иван Юрьевич

Источник: http://finzz.ru/operacionnyj-rychag-formula-rascheta.html