Качество прибыли

Анализ качества прибыли и факторов, используемых для прогнозирования финансовых результатов

Термин «качество прибыли» достаточно часто встречается в литературе по финансовому анализу. Вместе с тем четкое, однозначное определение этого понятия отсутствует. Как отмечает Л.А. Бернстайн, «почти нет общего согласия относительно определений или предположений, лежащих в основе этого понятия».

В большинстве случаев под качеством прибыли понимают содержание прибыли, характер ее формирования под воздействием различных факторов. Иногда качество прибыли сводится к проблеме достоверности бухгалтерской отчетности, что сужает анализ. Представляется, что качество прибыли — это характеристика факторов формирования показателей финансовых результатов, имеющих и не имеющих количественного измерения, обусловленных управленческими решениями в области маркетинга, производственного и финансового менеджмента и затрагивающих операционную, инвестиционную и финансовую деятельность (рис. 4.6).

Практическая ценность анализа качества прибыли заключается в правильной оценке тенденций формирования прибыли как показателя эффективности, источника финансирования потребностей расширенного воспроизводства и выплаты доходов собственникам, что одновременно позволяет связать уровень финансовых результатов с качеством управления. Оценка качества прибыли дает возможность

пользователям бухгалтерской отчетности проводить сравнительный анализ деятельности разных предприятий с учетом факторов формирования прибыли, а финансовым менеджерам — принимать обоснованные управленческие решения, использовать результаты анализа качества прибыли в прогнозировании финансовых результатов.

Рис. 4.6. Факторы, влияющие на чистую прибыль

Объектом анализа являются все стадии формирования финансовых результатов, но разные группы пользователей преследуют и разные интересы. Поставщики капитала предпочитают показатель прибыли до выплаты процентов и налогов и оценивают его величину как источник, достаточный для покрытия финансовых расходов. С позиций государства — это прибыль до налогообложения как основа формирования налогооблагаемой прибыли и источник выплаты налога на прибыль.

С позиций собственников наиболее важным показателем является чистая прибыль как объект распределения. Чистая (нераспределенная) прибыль, выявленная по данным бухгалтерского учета, за отчетный год увеличивает, а убыток уменьшает капитал организации. В следующем (за отчетным) году чистая прибыль распределяется на реинвестируемую часть и дивиденд. Определение оптимальных пропорций распределения чистой прибыли является содержанием дивидендной политики, которая представляет собой важный инструмент финансового менеджмента не только в акционерных обществах, но и в компаниях другой организационно-правовой формы, где уставный капитал разделен на доли, а доходы собственнику выплачиваются на вложенный капитал в зависимости от его доли. В определенных случаях чистая прибыль, кроме прочего, направляется на формирование капитальных резервов.

Направление чистой прибыли на выплату дивидендов уменьшает капитал организации и отражается записью: дебет счета 84 «Нераспределенная прибыль (непокрытый убыток)» кредит счета 75 «Расчеты с учредителями» (70 «Расчеты с персоналом по оплате труда»), что одновременно показывает возникновение задолженности перед акционерами (участниками, учредителями) по выплате доходов. Погашение задолженности в большинстве случаев производится денежными средствами, основная часть которых обеспечивается продажей продукции (работ, услуг), что затруднительно при снижении объема продаж, наличии значительной просроченной дебиторской задолженности, опережающих темпах роста текущих затрат. Гарантированная регулярная выплата дивидендов возможна при таком качестве прибыли, которое обеспечивается в основном приростом прибыли от продаж, а следовательно, производственными факторами. Прибыль при этом является не случайной, а прогнозируемой величиной.

Реинвестируемая {нераспределенная) прибыль становится практически постоянной величиной в разделе баланса «Капитал и резервы». После списания части чистой прибыли на выплату дивидендов и формирование резервного капитала, как правило, дебетовых записей по счету 84 «Нераспределенная прибыль (непокрытый убыток)» в течение отчетного периода не производится.

Реинвестируемая часть прибыли рассматривается как источник финансирования затрат, связанных с научно-техническим и производственным развитием; она позволяет экономически обосновать величину необходимых капитальных вложений, финансируемых за счет прибыли, и прирост потребности в оборотном капитале.

С позиций финансовой устойчивости существенная доля прибыли в общей сумме источников финансирования хозяйственной деятельности предпочтительна. Контроль и управление использованием нераспределенной прибыли осуществляются в ходе финансового планирования и ведения аналитического учета использования прибыли по соответствующим аналитическим субсчетам, что не меняет величины нераспределенной прибыли в синтетическом бухгалтерском учете, так как финансирование затрат обеспечивается за счет поступающих денежных средств.

Прибыль как элемент капитала лишь меняет свою форму. Это обстоятельство требует внимания к факторам формирования чистой прибыли. Иначе говоря, необходимо ответить на вопросы: в какой мере формирование прибыли отражает эффективность хозяйственной деятельности, а в какой — является результатом учетной политики или манипулирования бухгалтерскими методами; существенны ли прочие доходы и расходы, участвующие в формировании чистой прибыли.

Оценка качества чистой прибыли может быть выполнена с учетом группировки факторов, влияющих на ее формирование, по следующим направлениям:

  • o анализ бухгалтерской учетной политики и оценка роли бухгалтерских методов в формировании чистой прибыли;
  • o анализ динамики продаж и рыночной доли компании;
  • o анализ и оценка роли производственных факторов формирования прибыли от продаж, стабильности прибыли от продаж как главного элемента общей суммы прибыли;
  • o анализ и оценка состава и структуры прочих доходов, характера их формирования;
  • o анализ и оценка налоговой учетной политики и влияния налоговых платежей на чистую прибыль;
  • o анализ нефинансовых показателей, отражающих влияние на финансовые результаты факторов внешней среды, эффективность управления организацией, уровень квалификации персонала и тому подобные факторы.

Анализ бухгалтерской учетной политики может быть проведен внешними пользователями по данным годового отчета, в котором раскрыто ее содержание на основе требований Положений по бухгалтерскому учету.

В соответствии с ПБУ 1-2008 «Учетная политика организации», утвержденным приказом Минфина России от 06.10.2008 № 106н, содержание учетной политики раскрывается организациями, публикующими свою бухгалтерскую отчетность полностью или частично согласно законодательству Российской Федерации, учредительным документам либо по собственной инициативе.

При формировании учетной политики организация самостоятельно выбирает один из нескольких способов, допускаемых законодательством и нормативными актами по бухгалтерскому учету. Если же по конкретному вопросу не установлены способы ведения бухгалтерского учета, то главным бухгалтером организации при формировании учетной политики разрабатывается способ ведения учета в соответствии с бухгалтерскими стандартами, а также с МСФО.

Это обстоятельство, с одной стороны, делает учетную политику инструментом управления и создает основу для многовариантности величины финансовых результатов. С другой стороны, повышается роль субъективных факторов в формировании будущих финансовых результатов, таких как уровень профессиональных суждений главного бухгалтера, его опыт и квалификация, понимание взаимосвязи между учетной политикой и величиной многих финансовых показателей.

Поскольку финансовые результаты являются конечными показателями, определяемыми на счетах бухгалтерского учета по окончании отчетного периода, на их величину оказывает влияние множество факторов, определяемых учетной политикой, связанных, например, с оценкой активов, способами амортизации основных средств, оценкой стоимости запасов, списываемых в производство, характером признания доходов и расходов и др.

В ОАО «НЛМК» в соответствии с учетной политикой расходы по продаже продукции (работ, услуг) и общехозяйственные расходы признаются в полном объеме в отчетном периоде в качестве расходов по обычным видам деятельности на основе требований ПБУ 10-99 «Расходы организации» (приказ Минфина России от 06.05.1999); себестоимость продукции (работ, услуг), реализованной на внутренний рынок и экспорт, определяется как производственная — прямым счетом исходя из видов продукции и их фактической себестоимости без включения управленческих расходов.

Такая политика в области признания управленческих и коммерческих расходов позволяет рассчитывать показатель валовой прибыли и дает более обоснованную величину прибыли, рентабельности и других финансовых коэффициентов.

Наиболее существенной частью прибыли до налогообложения является прибыль от продаж, поэтому в первую очередь внимание уделяется анализу ее формирования. Для этого рассчитываются финансовые коэффициенты — валовой прибыли и рентабельности продаж (по прибыли от продаж), изучаются факторы, повлиявшие на изменение прибыли от продаж.

Влияние факторов на прибыль и рентабельность продаж можно представить в виде модели, последовательно преобразуя алгоритм расчета прибыль от продаж:

где ПП — прибыль от продажи; В — выручка от продажи; С — себестоимость реализованной продукции; КР — коммерческие расходы;

УР — управленческие расходы;

ВП : В — коэффициент валовой прибыли;

КР : В, УР : В — доля соответственно коммерческих и управленческих расходов в выручке.

Используя данные табл. 4.4 и 4.5, покажем, за счет каких факторов изменились прибыль и рентабельность продаж в 2009 г. по сравнению с 2008 г.

Прибыль от продажи (тыс. руб.):

  • 2008 г. -> 72 438 229 = 202 102 731(0,430 — 0,054 — 0,018);
  • 2009 г. -> 17 375 288 = 128 574 663(0,266 — 0,095 — 0,036).

На изменение прибыли от продажи негативно повлияли все факторы, включенные в модель: снижение выручки с 202 102 731 тыс. до 128 574 663 тыс. руб., снижение коэффициента валовой прибыли с 43 до 26,6%, увеличение доли коммерческих расходов с 5,4 до 9,5%, увеличение доли управленческих расходов с 1,8 до 3,6%.

Рентабельность продаж (доли ед.):

  • 2008 г. -> 0,358 = 0,430 — 0,054 — 0,018;
  • 2009 г. -> 0,135 = 0,266 — 0,095 — 0,036.

Рентабельность продаж, рассчитанная по прибыли от продажи, снизилась с 35,4 до 13,5% за счет снижения коэффициента валовой прибыли с 43 до 26,6%, увеличения доли коммерческих расходов с 5,4 до 9,5%, увеличения доли управленческих расходов с 1,8 до 3,6%.

Таким образом, к факторам, влияющим непосредственно на прибыль от продажи, относятся выручка от продажи, себестоимость проданной продукции, управленческие и коммерческие расходы. В свою очередь на выручку от продажи влияют структура выручки от продажи, уровень цен на продукцию, физический объем продаж, ассортимент продукции, наличие низкодоходных и (или) убыточных видов деятельности. Анализ этих факторов помогает понять, насколько стабильным является прирост или снижение прибыли от продаж.

Себестоимость реализуемой продукции зависит от технической оснащенности организации и технологии, степени износа основных средств и их технического состояния, норм расхода и состояния нормирования основных видов производственных ресурсов, контроля за использованием потребляемых сырья, материалов и полуфабрикатов, уровня квалификации производственного персонала, производительности труда, организации обслуживания производственного процесса и объема общепроизводственных расходов, эффективности функционирования основного и вспомогательного производства.

Ассортимент продукции, цены на реализуемую продукцию и потребляемые ресурсы по видам производимой продукции, стоимость производственных услуг непосредственно влияют на средневзвешенный коэффициент валовой прибыли:

где Кср — коэффициент валовой прибыли средневзвешенный; В,- — выручка от -‘-го вида продукции, работ, услуг; С, — производственная себестоимость —го вида продукции, работ, услуг; ¿1 — доля — продукции, работ, услуг.

Анализ рыночной доли и динамики продаж стратегически важен для крупных компаний, занимающих ведущее положение на рынке.

Поскольку ОАО «НЛМК» входит в группу «НЛМК», необходимо учесть следующие характеристики и показатели группы1.

Группа «НЛМК» — один лидирующих мировых производителей стали, входящих в число крупнейших металлургических компаний России, а основной производственной площадкой по производству стали и плоского проката является ОАО «НЛМК». В 2009 г. около 73% металлопродукции группы было реализовано в 75 стран мира (табл. 4.10).

Таблица 4.10. Структура выручки по географическим сегментам группы «НЛМК» в 2009 г.

Следовательно, спрос на продукцию и устойчивость динамики продаж в значительной мере зависят от состояния мировой экономики и уровня цен на металлопродукцию.

В связи с финансовым кризисом совокупный мировой спрос на металлургическую продукцию в I квартале 2009 г. по сравнению с 2008 г. сократился на 20%2. Уровень производства готового металлопроката в России в ноябре 2008 г. — самом критическом месяце — сократился на 47% по отношению к среднемесячным показателям докризисного периода (январь-август 2008 г.). По итогам 2009 г. металлургические предприятия почти вышли на докризисный уровень производства, и отставание составляло уже 7%’.

Неблагоприятные тенденции развития кризиса обычно сказываются на всех участниках производственной цепочки «поставщик — покупатель»; ухудшение финансового состояния поставщиков сырья и полуфабрикатов приводит к срывам поставок, снижению объемов производства и продаж их контрагентов. Вертикально интегрированные холдинги, контролирующие весь технологический цикл: от добычи руды до выпуска конечного продукта с высокой добавленной стоимостью (с рентабельностью по EBITDA 20-30% и выше), наиболее устойчивы к кризису. Высокая рентабельность позволяет им осуществлять финансирование текущей деятельности за счет собственных средств.

«НЛМК» представляет собой вертикально интегрированную группу, контролирующую весь производственно-сбытовой процесс: от добычи сырья до доставки готовой продукции потребителю. Почти весь объем перевозок группы (97%) обеспечивается собственной транспортной компанией. За счет предприятий, входящих в группу, потребности производства обеспечены железорудным концентратом и коксом на 100%, металлоломом — на 80, электроэнергией — на 45% (основная площадка в г. Липецке).

Это позволяет поддерживать рыночную долю группы, которая составляет, %:

  • o 18 — на мировом рынке слябов;
  • o 23 — на российском рынке холоднокатаного проката;
  • o 28 — на российском рынке проката с полимерными покрытиями.

Оптимальная структура группы, широкий продуктовый ряд, гибкая сбытовая политика способствуют минимизации влияния негативных тенденций на рынках сбыта, но резкое снижение цен на сталь существенно снизило выручку от продажи (в долларах — на 48%). Рентабельность по EBITDA снизилась по сравнению с 2008 г. на 15 процентных пунктов и составила в 2009 г. 24%. Тем не менее по этому показателю группа «НЛМК» входит в число мировых лидеров черной металлургии.

В 2009 г. существенное снижение выручки от продажи продукции в отчете о прибылях и убытках по сравнению с 2008 г. в ОАО «НЛМК» было обусловлено именно факторами внешней среды — снижением спроса и, главным образом, падением цен на металлургическую продукцию. Тем не менее деятельность компании характеризуется высокой деловой активностью: в Липецке производится 8,5 млн т стали из 8,9 млн т производимой предприятиями группы.

Важнейший фактор роста прибыли — снижение себестоимости реализуемой продукции, однако возможности внешних пользователей в области детального анализа расходов по обычным видам деятельности весьма ограничены.

Используя показатели динамики и структуры расходов, можно сделать определенные выводы.

По данным отчетов о прибылях и убытках ОАО «НЛМК» видно, что при снижении абсолютной суммы себестоимости продукции ее доля в выручке возросла с 57% в 2008 г. (что является достаточно низким показателем) до 73,4% в 2009 г. Это можно объяснить снижением переменных затрат на весь объем продукции и сохранением основной части статей производственных постоянных расходов, которые не могут быть сокращены, таких как:

  • o амортизация основных средств;
  • o расходы на ремонт и обслуживание оборудования;
  • o затраты на внутризаводское перемещение грузов;
  • o лизинговые платежи;
  • o заработная плата управленческого персонала цехов;
  • o отопление и освещение и т.п.

Увеличение доли себестоимости при снижении выручки в 2009 г. более чем на треть по сравнению с 2008 г. (главным образом за счет ценового фактора) говорит о некотором снижении запаса прочности ОАО «НЛМК».

Дополнительную информацию о составе и структуре производственных затрат по элементам можно получить, анализируя данные приложения к отчету о прибылях и убытках (табл. 4.11).

Производственная деятельность ОАО «НЛМК» характеризуется достаточно высокой материало- и энергоемкостью: доля материальных затрат составляет около 80%, наиболее существенным их элементом являются затраты на сырье и материалы. В 2009 г. доля материальных затрат снизилась на 6,9 процентного пункта, в том числе доля затрат на сырье и материалы — на 14 процентных пунктов, но доля затрат на топливо и энергию возросла. Какие же факторы повлияли на изменение величины и структуры элементов затрат на производство продукции?

Анализируя тенденции изменения величины и структуры затрат, необходимо использовать пояснения к годовому отчету о прибылях и убытках, в которых раскрывается нефинансовая информация о мероприятиях, направленных на сдерживание негативных тенденций, ликвидацию последствий кризисных явлений, а также о показателях, отражающих производственные аспекты деятельности и реализацию стратегии компании.

Таблица 4.11. Расходы по обычным видам деятельности (по элементам затрат)

Одно из стратегических направлений развития группы «НЛМК» — использование основного конкурентного преимущества, заключающегося в низкозатратном производстве стали, с целью увеличения объемов производства готовой продукции на собственных прокатных мощностях во всем мире.

Мероприятия, направленные на оптимизацию затрат по группе «НЛМК» в целом, заключались в следующем:

  • o на фоне сокращения спроса на сталь и, следовательно, сырьевые ресурсы, были проведены переговоры по снижению цен на сырье;
  • o группа «НЛМК» в кризисный период стремилась ограничить использование стороннего сырья. Существующие технологии позволили без потери качества продукции снизить расход железорудных окатышей за счет увеличения расхода агломерата, производимого из концентрата Стойленского ГОКа. Это позволило минимизировать закупки стороннего железорудного сырья. В конвертерном производстве был снижен расход металлолома в пользу собственного чугуна, что также ограничило расходы на заготовку лома. Таким образом, были найдены и использованы внутренние резервы, получен максимальный эффект от вертикальной интеграции с сырьевыми активами группы «НЛМК», а также повышена загрузка их мощностей;
  • o форсировалась работа по повышению производительности труда посредством оптимизации функциональных обязанностей, структуры группы «НЛМК», а также снижения численности непроизводственного и управленческого персонала и других мероприятий.

Все эти меры позволили снизить производственные затраты на 37%. В итоге затраты на производство 1 т стали по Липецкой площадке в 2009 г. составили 220 долл., т.е. на 37% ниже уровня 2008 г. Это — конкурентоспособный показатель в мире.

Учитывая характер производства, важно оценить работу по снижению энергоемкости. Ключевым нефинансовым показателем является расход энергии на 1 т стали (конверторное производство) — 6,3 Гкал-т (ниже уровня 2005 г. на 3%). Снижение удельной энергоемкости в 2009 г. обусловлено выводом из работы четырех коксовых батарей, изменением структуры производства металлопродукции, вводом в работу новых энергоэффективных воздухоразделительных установок, реализацией других мероприятий, позволивших снизить расход электроэнергии и топлива.

Нефинансовые показатели используются для анализа динамики основных финансовых показателей и контроля за реализацией стратегии. Это особенно важно при оценке деловой активности, роли доходообразующих факторов в условиях резкого изменения цен на реализуемую продукцию, что имело место в деятельности ОАО «НЛМК» в период финансового кризиса.

По данным годового отчета ОАО «НЛМК»:

  • o совокупный объем консолидированных продаж металлопродукции в 2009 г. — 10,6 млн т, что на 1% выше уровня 2008 г.;
  • o производительность (объем производства стали) одного работника в 2009 г. — 169 т-чел. по группе «НЛМК» и 269 т-чел. по ОАО «НЛМК», что выше значений 2008 г. — соответственно на 13 и 8%.

Для оценки роли коммерческих и управленческих расходов в формировании прибыли от продаж и чистой прибыли используют в первую очередь традиционный подход — коэффициентный анализ, применяя такой показатель, как доля коммерческих и управленческих расходов по отношению к выручке от продажи, а также различные модификации показателей, смысл которых сводится к анализу эффективности коммерческих и управленческих расчетов — выручка (или прибыли-коммерческие и (или) управленческие расходы (см. табл. 4.6).

Использование последних обусловлено важностью анализа эффективности маркетинговой и управленческой деятельности, который может быть дополнен соответствующими нефинансовыми показателями.

Рассмотренные факторы и показатели определяют величину и динамику прибыли от продажи продукции. Для анализа качества чистой прибыли необходимо изучить состав, динамику, структуру прочих доходов и расходов с учетом стабильности их формирования. К оценке прочих доходов и расходов подходят с позиций существенности этих статей как факторов увеличения чистой прибыли.

Анализ финансового состояния, финансовой устойчивости, инвестиционной привлекательности и качества прибыли необходимо дополнить анализом денежных потоков, так как формирование показателей финансовых результатов и показателей доходности и рентабельности, определяемых на основе метода начисления, не в полной мере отражают результаты деятельности компании.

Во-первых, показатель выручки от продажи продукции в соответствии с методом начисления наряду с оплаченной покупателем продукцией может включать:

  • — объем продаж, признанный в соответствии с установленными правилами, но продукция может быть не оплачена по условиям договора на дату составления отчета о прибылях и убытках (об этом свидетельствует дебиторская задолженность покупателей в бухгалтерском балансе);
  • — продукцию, реализованную по договору мены (товарообменные операции), что исключает поступление денежных средств за проданную продукцию.

Эти и другие причины обусловливают неравенство выручки от продажи в отчете о прибылях и убытках и суммы денежных средств, поступивших от покупателя за проданную ему продукцию.

Во-вторых, коэффициент текущей ликвидности, широко применяемый в анализе кредитоспособности заемщиков, возрастает в результате признания доходов и расходов по продаже продукции и увеличения прибыли в связи с этим, но не меняется при поступлении денежных средств от покупателя в погашение дебиторской задолженности.

В-третьих, в составе прочих доходов и расходов присутствуют доходы и расходы, не сопровождаемые денежными потоками, но влияющие на формирование чистой прибыли.

Источник: https://studme.org/15621215/buhgalterskiy_uchet_i_audit/analiz_kachestva_pribyli_faktorov_ispolzuemyh_dlya_prognozirovaniya_finansovyh_rezultatov

26. Анализ качества прибыли

Под качеством прибыли понимают возможность стабильного получения ее в будущем.

Для анализа качества прибыли можно использовать модель Ветрова, которая предлагает дополнить оценку прибыли от текущей деятельности оценкой физической и финансовой производительности капитала. С этой целью рассчитываются индексы количества, цены, стоимости продукции и ресурсов. Ресурсы – это оплата труда, материальные затраты, основные средства (амортизация). На их основе – индексы эффективности (производительности, возмещения затрат, прибыльности) и их денежные эквиваленты, т. е. влияние на прибыль физической и финансовой производительности капитала.

Физическая производительность

Совокупная производительность

Финансовая производительность = совокупная производительность – физическая производительность

Для оценки качества прибыли кроме модели Ветрова, можно использовать систему показателей, высокие или низкие значения которых будут свидетельствовать о высоком или низком качестве прибыли.

Система показателей, высокие значения которых свидетельствуют о высоком качестве прибыли:

-и др.

Система показателей, высокие значения которых свидетельствуют о низком качестве прибыли:

-процентная ставка по кредитам и займам

-доступность заемных средств в будущем

-состояние расчетов с кредиторами

-коэффициент производственного левериджа, характеризует степень производственного риска, связанного с возможной нехваткой выручки от продаж для возмещения постоянных затрат в себестоимости продукции

-коэффициент финансового левериджа, характеризует степень финансового риска, связанного с возможной нехваткой валовой прибыли для выплаты процентов по кредитам и займам

28. Роль анализа в разработке основных показателей становления и развития бизнеса.

Бизнес – план – это одно из основных средств управления организацией. Он составляется в случае обоснования и реализации инвестиционных проектов, осуществления крупных хоз. операций, проведения реорганизационных мероприятий, фин. оздоровления или определения перспектив развития организации. Пользователями бизнес-плана являются учредители, собственники, партнеры, потенциальные инвесторы, банки, гос.органы. Бизнес-план включает в себя следующие основные разделы: -1) вводная часть, в которой указываются цели составления бизнес-плана, способы реализации, основные источники финансирования и фин.результаты. При составления вводной части проводится анализ и оценка объема продаж и затрат, уравнения фин.результатов и степени риска. –2) основная часть включает в себя план производства, план маркетинга, разделы описания продукции, рынков сбыта и конкуренции. При ее составления проводится анализ потребительских свойств производимой продукции или описания услуг, дается оценка обеспеченности предприятия производственными основными средствами, материалами и трудовыми ресурсами, определяется эффективность их использования. Проводится анализ цен и затрат, сильных и слабых сторон предприятия, его производственных возможностей, изучаются потенциальные потребители и конъюнктура рынка. При проведении анализа основные показатели деятельности предприятия сравниваются с аналогичными показателями предприятий конкурентов. – 3) организационный, юридические разделы и страхование. При составления этих разделов проводится анализ эффективности управления, анализ деятельности основных производств и продажи продукции, выявление внутрихозяйственных резервов, проводится количественный и качественный анализ рисков, выявляются возможности снижения рисков без страховых компаний. – 4) фин.план включает в себя прогноз объема продаж, прогноз движения денежных средств, расчет основных фин.коэффициентов. Фин.план составляется на основе фин.анализа, анализа движения денежных средств, оценки безубыточности доходов и затрат. Основой бизнес — плана по становлению и развитию бизнеса явл. анализ фин.отчетности — основной инструмент формирования фин.планирования. Фин.планирование направлено на реализацию стратегий и оперативных задач организации.

Источник: https://StudFiles.net/preview/5909837/page:3/

Нормативное значение

Показатель чистой прибыли не имеет нормативного значения. Это связано с тем, что рентабельность продаж зависит от вида деятельности, размера предприятия и сильно варьируется от одной отрасли к другой. Однако принято считать, что чем выше коэффициент чистой прибыли, тем выше рентабельность предприятия. С помощью этого параметра оценивается ценовая политика организации, ее способность управлять расходами. Высокая маржа чистой прибыли означает, что хозяйствующий субъект контролирует свои затраты, предоставляет товары или услуги по цене, значительно превышающей расходы и эффективно конвертирует продажи в фактическую прибыль. Организации стремятся достичь высоких значений этого соотношения путем поиска способов сокращения расходов, увеличения продаж, доходов и пр.

Низкое значение чистой маржи указывает на небезопасный уровень рентабельности. В этом случае существует риск того, что при спаде продаж предприятие понесет убытки, в результате чего не сможет добиться отдачи от своих инвестиций. Низкий коэффициент чистой прибыли может свидетельствовать о неэффективности управления расходами и политикой ценообразования, снижении продаж из-за низкого спроса (малой доли на рынке) или о спаде в отрасли, в которой работает хозяйствующий субъект, из-за ослабления интереса потребителей.

Сравнительный анализ показателя

Коэффициент чистой прибыли используется в основном для внутреннего анализа предприятия. Этот показатель сложно сравнить для разных организаций, поскольку механизмы их деятельности, ценовая, конкурентная стратегии, управление расходами и финансирование, как правило, отличаются. Например, чистая маржа в большинстве видов розничной торговли характеризуется низким значением, в некоторых видах производства она относительно высокая. Оптимальный метод сравнения — производительность компании в предыдущие отчетные периоды и ее производительность по сравнению с аналогичными организациями в той же отрасли.

При использовании этого соотношения следует учитывать, что эффективность прибыли проявляется не только касательно продаж, а и в отношении инвестиций или капитала фирмы.

Таким образом, коэффициент чистой прибыли, рассчитываемый как соотношение чистой прибыли и объема продаж, используется для оценки рентабельности реализации продукции, финансового состояния предприятия, эффективности его управления в отношении получения прибыли.

Источник: https://answr.pro/articles/787-koeffitsient-chistoy-pribyili/

Система количественных показателей качества прибыли предприятия

О.А.ДРОЗДОВ,
кандидат экономических наук, доцент кафедры экономической теории
Санкт-Петербургский государственный университет
ЭКОНОМИЧЕСКИЙ АНАЛИЗ: теория и практика
17 (182) — 21010

Для анализа качества прибыли используются различные показатели и методики. В статье описан авторский вариант системы количественных показателей качества прибыли предприятия. Представлена характеристика рекомендованных показателей. Проведена апробация системы показателей.

В научной и специальной литературе, посвященной финансовому анализу, весьма распространен термин «качество прибыли». Между тем широкое применение этого термина не означает полного согласия ученых и специалистов относительно даже самой сущности качества прибыли.

Одни авторы качество прибыли сводят к проблеме достоверности бухгалтерской отчетности . Другие считают, что качество прибыли — это обобщенная характеристика структуры источников формирования прибыли организации . Именно этот подход является основой предлагаемого варианта системы количественных показателей качества прибыли. Как отмечают А.Д. Шеремет, А. Ф. Ионова, Н.Н. Селезнева и их сторонники, операционная прибыль может иметь высокое качество лишь в том случае, когда она формируется факторами экономическими (под операционной прибылью они подразумевают прибыль от продаж). При этом авторы в полной мере учитывают проблему достоверности и совершенства финансовой отчетности в процессе оценки качества прибыли. Еще одна точка зрения заключается в том, что качество прибыли отражает, насколько для данной организации характерен (стабилен) достигнутый уровень прибыли, а также степень использования хозяйственных резервов для его достижения .

Но даже в рамках выделенных подходов нет единства. Дело в том, что некоторые специалисты при исследовании качества прибыли основное внимание сосредоточивают на анализе прибыли от продаж. Другие авторы обосновывают необходимость рассмотрения показателей финансовых результатов. Если одни специалисты акцентируют внимание на количественных показателях качества прибыли, то другие совершенно справедливо считают, что качество прибыли — «это характеристика факторов формирования показателей финансовых результатов, имеющих и не имеющих количественного измерения» .

Любой из указанных подходов имеет свои преимущества и некоторые изъяны. В частности, точка зрения, заключающаяся в том, что главным для понимания феномена качества прибыли является акцент на операционной прибыли, относится к числу несколько зауженных. Причина этого заключается в том, что для ряда пользователей финансовой информации решающее значение имеет вовсе не прибыль от продаж. Таким образом, ключом к пониманию качества прибыли, по-видимому, является структура источников формирования конкретного финансового результата, а не только прибыли от продаж.

Но и расширительная трактовка качества прибыли с позиции качественных и количественных показателей финансовых результатов имеет некоторые недостатки. Самый главный из них — трудность определения критериев и конкретных показателей и, следовательно, отсутствие четких методик, субъективизм в оценках.

Исходя из сказанного, легко прийти к заключению, что объектом анализа качества прибыли могут быть все финансовые результаты и все стадии их формирования. Однако, так как разные группы пользователей финансовой информацией преследуют различные цели, то и объект анализа определяется конкретно в каждом случае. В частности, если речь идет о качестве прибыли от продаж, то можно с уверенность говорить о том, что ее высокое качество характеризуется ростом объемов производства, снижением себестоимости продукции, позитивной динамикой величины этой прибыли, а также совершенствованием структуры источников ее формирования. Показателями же низкого качества прибыли является рост себестоимости продукции, рост цен на продукцию без увеличения объема ее выпуска и реализации в натуральных показателях, волатильность суммы и структуры источников формирования этой прибыли. Помимо целей и задач анализа качества прибыли выбор ее конкретных показателей зависит и от теоретико-методологических представлений аналитиков, и от условий исследования.

Что касается показателей качества прибыли, не имеющих количественного измерения, то они широко представлены в литературе. К их числу, в частности, относят: процентную ставку по кредитам; состояние расчетов с кредиторами; учетную политику; роль бухгалтерских методов в формировании финансовых результатов и пр.

Признавая важнейшее значение исследования подобных показателей при анализе качества прибыли, автор по необходимости сосредоточивается на описании именно количественных показателей (см. рисунок). Раскроем рекомендуемую систему показателей качества прибыли предприятия.

Качество валовой прибыли предприятия. Устойчивость коэффициента (нормы) валовой прибыли предприятия:

К ВПt >… K ВП3 > K ВП2 > K ВП1 > K ВП0 (1)

где К ВПt — коэффициент (норма; валовой прибыли в последнем (анализируемом) периоде; K ВП3 , K ВП2 , K ВП1 , K ВП0 — коэффициенты (нормы) валовой прибыли предшествующих периодов.

Коэффициент (норма) валовой прибыли определяется следующим образом:

К ВП = ВП/В

где К ВП — коэффициент (норма) валовой прибыли; ВП — валовая прибыль анализируемого периода; В — выручка от продажи продукции.

Очевидно, что при соблюдении неравенства (1) для предприятия будет характерным стабильный рост объемов продаж, выручки от реализации продукции, снижение ее себестоимости и, соответственно, устойчивый прирост доли валовой прибыли в выручке от продаж. Иными словами, неравенство (1) отражает положительные изменения в характере формирования валовой прибыли. Все это будет свидетельствовать о высоком качестве валовой прибыли. Неустойчивость же коэффициента, демонстрируя нестабильность величины валовой прибыли и структуры источников ее формирования, дает основания говорить о невысоком качестве валовой прибыли. Необходимость превышения значений К ВП над их значениями в предшествующих периодах отражает тот факт, что финансово-хозяйственная деятельность предприятий осуществляется в условиях инфляции.

Индикатор качества валовой прибыли предприятия:

T ВПt >= T Вt > T Сt при T Вt > T ПЦt (2)

где T ВПt — темп прироста валовой прибыли предприятия в анализируемом периоде; Т Вt — темп прироста выручки от реализации продукции в анализируемом периоде; T Сt — темп прироста себестоимости продукции в анализируемом периоде; Т ПЦt — темп прироста цен в экономике страны в анализируемом периоде.

По-видимому, определенную сложность при использовании индикатора качества валовой прибыли предприятия представляет конкретизация показателя «темп прироста цен в экономике». При анализе качества прибыли можно было бы использовать среднеотраслевые темпы прироста цен. В таком случае соблюдение неравенства (2) будет свидетельствовать о том, что объемы продаж предприятия в анализируемом периоде выросли; темпы прироста выручки от реализации продукции предприятия превысили среднеотраслевые темпы прироста и темпы прироста себестоимости продукции, значит, рост цен на продукцию предприятия не явился главным фактором изменения суммы выручки (в этом случае речь идет об экономии, обусловленной относительным снижением себестоимости проданной продукции). В совокупности с отмеченным ранее превышение темпов прироста валовой прибыли над темпами прироста выручки от реализации продукции свидетельствует об улучшении качества валовой прибыли предприятия в анализируемом периоде.

Устойчивость темпов прироста валовой прибыли предприятия:

T ВПt >=…>= T ВП3 >= T ВП2 >= T ВП1 > 0 (3)

Соблюдение неравенства (3) свидетельствует о том, что темп прироста валовой прибыли устойчив (стабилен) и, соответственно, демонстрирует высокое качество валовой прибыли.

Каждый из приведенных показателей качества валовой прибыли имеет собственную аналитическую ценность. Очевидно, что лишь при соблюдении всех показателей — (1) — (3) качество валовой прибыли предприятия может быть признано высоким.

Качество прибыли от продаж предприятия.

Устойчивость показателя соотношения прибыли от продаж и валовой прибыли предприятия:

К Ппt >=…>= К Пп3 >= К Пп2 >= К Пп (4)

где К Ппt — значение показателя соотношения прибыли от продаж и валовой прибыли предприятия в последнем (анализируемом) периоде; К ПпЗ К Пп2 К Пп1 — значения показателя соотношения прибыли от продаж и валовой прибыли предприятия в предшествующих периодах.

Показатель соотношения прибыли от продаж и валовой прибыли предприятия определяется по формуле:

К Ппt = Пn / ВП (5)

Соблюдение неравенства (5) возможно лишь при сокращении коммерческих и управленческих расходов, что свидетельствует о повышении качества прибыли от продаж предприятия. Очевидно, что снижение значения рассматриваемого показателя демонстрирует ухудшение структуры элементов, формирующих прибыль от продаж, а значит, и снижение качества последней.

Индикатор качества прибыли от продаж предприятия:

T ВПt >= T Вt > T СППt при T Вt > T ПЦ (6)

где T СППt — темп прироста себестоимости проданной продукции.

Соблюдение неравенства (6) свидетельствует о повышении качества прибыли от продаж предприятия, его невыполнение — о низком или снижающемся качестве этой прибыли.

Устойчивость темпов прироста прибыли от продаж предприятия:

Т Ппt >= Т Пп3 >= Т Пп2 >= Т Пп1 > 0 (7)

Соблюдение неравенства (7) свидетельствует о том, что темп прироста прибыли от продаж устойчив и, соответственно, говорит о высоком качестве прибыли от продаж, полученной в анализируемом периоде.

Сделать вывод о высоком качестве прибыли от продаж предприятия можно лишь при соблюдении показателей (4), (6), (7).

Качество прибыли до налогообложения предприятия.

Показатель соотношения прибыли от продаж и прибыли до налогообложения предприятия:

1 >= К Ппнt >= 0,51 (8)

где К Ппнt — показатель соотношения прибыли от продаж и прибыли до налогообложения предприятия анализируемого периода. Этот показатель, в свою очередь, определяется по формуле:

К Ппнt = Пnt / Пнтt

В том случае, если показатель качества прибыли до налогообложения предприятия попадает в границы от 0,51 до 1, можно утверждать, что качество прибыли до налогообложения предприятия высокое. При соблюдении неравенства (8) очевидно, что прибыль до налогообложения в основном или даже полностью формируется за счет прибыли от основной деятельности. Когда указанный показатель оказывается ниже 0,51, предприятие сворачивает свою основную деятельность, отдавая предпочтение получению доходов за счет временных, случайных источников. Очевидно, что при превышении этим показателем значения 1 прибыль от основной деятельности направляется на покрытие отрицательного сальдо доходов и расходов по прочим видам деятельности. Таким образом, несоблюдение неравенства (8) является одним из решающих аргументов в пользу того, что прибыль до налогообложения объекта исследования некачественная.

Устойчивость темпов прироста прибыли до налогообложения предприятия:

Т Пнt >= … >= Т Пн3 >= Т Пн2 >= Т Пн1 > 0 (9)

где Т Пн3 , Т Пн2 , Т Пн1 — темпы прироста прибыли до налогообложения в предшествующих периодах.

Соблюдение неравенства (9) свидетельствует о том, что темпы прироста прибыли до налогообложения устойчивы, и говорит о высоком качестве прибыли до налогообложения. Таким образом, если в ходе анализа оказывается, что неравенства (8), (9) соблюдаются, можно смело заключить, что качество прибыли до налогообложения высокое. В противном случае делается вывод о низком качестве прибыли до налогообложения.

Качество чистой прибыли предприятия.

Устойчивость коэффициента чистой прибыльности предприятия:

К ЧПt >= … >= К ЧП3 >= К ЧП2 >= К ЧП1 > 0 (10)

К ЧП3 , К ЧП2 , К ЧП1 — значения коэффициента чистой прибыльности предприятия в предшествующих периодах.

К ЧП = ЧТ / В * 100%

Под прибыльностью предприятия подразумевается его выгодность, доходность, эффективность, т. е. рентабельность. Коэффициент чистой прибыльности (известный в литературе и в практике управления финансами также и как «рентабельность продаж», «рентабельность продаж по чистой прибыли»; «коэффициент чистой рентабельности продаж») демонстрирует долю чистой прибыли в выручке от реализации продукции (товаров, услуг) или сумму чистой прибыли, полученную предприятием от 1 руб. выручки. Очевидно, что рост указанного коэффициента может быть характеристикой положительных изменений в структуре элементов, формирующих чистую прибыль. Соответственно, соблюдение неравенства (10) может свидетельствовать о высоком качестве чистой прибыли, в том числе полученной в последнем анализируемом периоде, т. к. темпы ее прироста стабильны.

Программа Финансовый анализ — ФинЭкАнализ 2019 для расчета рентабельности продаж и большого количества финансово-экономических коэффициентов.

Устойчивость показателя соотношения чистой прибыли и прибыли до налогообложения предприятия:

К Пчt >= К Пч3 >= К Пч2 >= К Пч1 > 0 (11)

где К Пч3 >= К Пч2 >= К Пч1 — значения показателя соотношения чистой прибыли и прибыли до налогообложения предприятия в предшествующих периодах.

Показатель соотношения чистой прибыли и прибыли до налогообложения предприятия определяется по формуле:

К Пч = Пч / Пн

Соблюдение неравенства (11) свидетельствует о высоком качестве чистой прибыли.

Устойчивость темпов прироста чистой прибыли предприятия:

Т Пчt >= … >= Т Пч3 >= Т Пч2 >= Т Пч1 > 0 (12)

где Т Пч3 , Т Пч2 , Т Пч1 — темп прироста чистой прибыли в предшествующих периодах; Т Пчt темп прироста чистой прибыли в анализируемом (отчетном) периоде. Соблюдение неравенства (12) свидетельствует о том, что темп прироста чистой прибыли устойчив и, соответственно, говорит о высоком качестве чистой прибыли.

Показатели (10) — (12) взаимно дополняют друг друга, а значит, лишь при соблюдении всех их в совокупности возможно сделать вывод о высоком качестве чистой прибыли предприятия.

По-видимому, окончательные выводы о качестве отдельных финансовых результатов и общая оценка качества прибыли зависят от числа отчетных периодов, выбранных для анализа. Стабильными (устойчивыми) темпы прироста суммы различных видов прибыли можно признать лишь в том случае, если уравнения (1), (3), (4), (7), (9) — (12) соблюдаются не менее, чем в трех последних анализируемых периодах. Реалистичность оценки значительно возрастет при увеличении количества исследуемых отчетных периодов. Это позволяет дать некоторые рекомендации для формулировки выводов о качестве прибыли (табл. 1).

Для апробации представленной в настоящей статье системы количественных показателей качества прибыли предприятия автором были использованы показатели финансовых результатов деятельности ОАО ВАО «Интурист» в 2005 — 2008 гг. (видом деятельности этого предприятия является туризм) . Результаты расчетов и основные оценки автора представлены в табл. 2.

Таблица 1. Оценка качества прибыли предприятия

Показатель Отчетные периоды, в которых выполняются условия уравнений
Полностью выполняются в трех последних периодах Выполняются в двух последних периодах Выполняются в последнем периоде, в предшествующих не выполняются Не выполняются в предпоследнем периоде
Устойчивость коэффициента (нормы) валовой прибыли предприятия Структура элементов, формирующих валовую прибыль, постоянно улучшается. Качество валовой прибыли высокое Структура элементов, формирующих валовую прибыль, улучшается, но возможно ее ухудшение в следующем периоде. Валовая прибыль качественная Структура элементов, формирующих валовую прибыль, улучшилась, но высока вероятность ее ухудшения в следующем периоде. Качество валовой прибыли низкое Изменения в структуре элементов, формирующих валовую прибыль, непредсказуемы. Качество валовой прибыли низкое
Устойчивость темпов прироста валовой прибыли предприятия Темпы прироста валовой прибыли устойчивы. Качество валовой прибыли высокое Темпы прироста валовой прибыли имеют позитивную динамику, но возможно их снижение в следующем периоде. Валовая прибыль качественная Темпы прироста валовой прибыли неустойчивы. Качество валовой прибыли низкое Темпы прироста валовой прибыли неустойчивы. Качество валовой прибыли низкое
Устойчивость показателя соотношения прибыли от продаж и валовой прибыли предприятия Структура элементов, формирующих прибыль от продаж, постоянно улучшается (стабильна). Качество прибыли от продаж высокое Структура элементов, формирующих прибыль от продаж, улучшается (стабилизируется), но возможно ее ухудшение в следующем периоде. Прибыль от продаж качественная Структура элементов, формирующих прибыль от продаж, улучшилась, но высока вероятность ее ухудшения в следующем периоде. Качество прибыли от продаж низкое Изменения в структуре элементов, формирующих прибыль от продаж, непредсказуемы. Качество прибыли от продаж низкое
Устойчивость темпов прироста прибыли от продаж предприятия Темпы прироста прибыли от продаж устойчивы (стабильны). Качество прибыли от продаж высокое Темпы прироста прибыли от продаж имеют позитивную динамику (стабилизируются), но возможно их снижение в следующем периоде. Прибыль от продаж качественная Темпы прироста прибыли от продаж неустойчивы. Качество прибыли от продаж низкое Темпы прироста прибыли от продаж неустойчивы. Качество прибыли от продаж низкое
Устойчивость темпов прироста прибыли до налогообложения предприятия Темпы прироста прибыли до налогообложения устойчивы (стабильны). Качество прибыли до налогообложения высокое Темпы прироста прибыли до налогообложения имеют позитивную динамику (стабилизируются), но возможно их снижение в следующем периоде. Прибыль до налогообложения качественная Темпы прироста прибыли до налогообложения не устойчивы и непредсказуемы. Качество прибыли до налогообложения низкое Темпы прироста прибыли до налогообложения не устойчивы и непредсказуемы. Качество прибыли до налогообложения низкое
Устойчивость коэффициента чистой прибыльности предприятия Структура элементов, формирующих чистую прибыль, постоянно улучшается (стабильна). Качество чистой прибыли высокое Структура элементов, формирующих чистую прибыль, улучшается (стабилизируется), но возможно ее ухудшение в следующем периоде. Чистая прибыль качественная Структура элементов, формирующих чистую прибыль, улучшилась, однако высока вероятность ее ухудшения в следующем периоде. Качество чистой прибыли низкое Изменения в структуре элементов, формирующих чистую прибыль, непредсказуемы. Качество чистой прибыли низкое
Устойчивость темпов прироста чистой прибыли предприятия Темпы прироста чистой прибыли устойчивы (стабильны). Качество чистой прибыли высокое Темпы прироста чистой прибыли имеют позитивную динамику (стабилизируются), но возможно их снижение в следующем периоде Темпы прироста чистой прибыли неустойчивы. Качество чистой прибыли низкое Темпы прироста чистой прибыли неустойчивы. Качество чистой прибыли низкое

Таблица 2. Количественные показатели качества прибыли ОАО ВАО «Интурист» в 2005-2008 гг.

Показатель Значение показателя, оценка
Качество валовой прибыли Качество валовой прибыли на протяжении 2005—2008 гг. низкое. В 2009 г. увеличения суммы валовой прибыли и повышения ее качества ожидать не следует
Устойчивость коэффициента (нормы) валовой прибыли предприятия 0,25 (2008 г.) < 0,31 (2007 г.) > 0,22 (2006 г.) > 0,21 (2005 г.) < 0,31 (2004 г.). С 2005 г. -устойчивый рост КВП, но в 2008 г. удалость достичь лишь уровня 2004 г. На протяжении 2005—2008 гг. качество валовой прибыли оставалось низким (при тенденции в 2005-2007 гг. к повышению). В 2008 г. значение Квп резко снизилось. Рост объемов продаж сократился. Прирост выручки от реализации достигается за счет повышения цен на продукцию. Существенно возросла себестоимость продукции. Ухудшилась структура источников формирования валовой прибыли. Качество валовой прибыли низкое
Индикатор качества валовой прибыли предприятия -8,96 < 17,42 < 29,75; 17,42 < 22,8. В 2008 г. качество валовой прибыли резко ухудшилось: темпы ее прироста оказались отрицательными; темпы прироста валовой прибыли не покрыли темпы прироста цен. Качество валовой прибыли низкое
Устойчивость темпов прироста валовой прибыли предприятия -8,96 (2008 г.) < 19,57 (2007 г.) < 42,69 (2006г.) > — 32,62 (2005 г.) < 0. Темпы прироста валовой прибыли на протяжении 2005—2008 гг. крайне неустойчивы, дважды принимали отрицательные значения. Качество валовой прибыли низкое
Качество прибыли от продаж Качество прибыли от продаж на протяжении 2005—2008 гг. низкое. В 2008 г. показатель прибыли от продаж принял отрицательное значение. В 2009г. увеличения суммы прибыли от продаж и повышения ее качества ожидать не следует
Устойчивость показателя соотношения прибыли от продаж и валовой прибыли предприятия -0,11 (2008 г.) < 0,1 (2007 г.) > 0,05 (2006 г.) < 0,08 (2005 г.). Показатель соотношения прибыли от продаж и валовой прибыли предприятия неустойчив. В 2008 г. величина прибыли от продаж отрицательна ввиду сокращения валовой выручки, роста управленческих и коммерческих расходов. Качество прибыли от продаж низкое
Индикатор качества прибыли от продаж предприятия -132,85 < 17,42 < 34, 28; 17,42 < 22,3. В 2008 г. предприятием понесен убыток от продаж
Устойчивость темпов прироста прибыли от продаж предприятия -132,85 < 68,95 (2007 г.) >- 11,57 (2006г.) >- 55,15 (2005 г.) < 0 Темпы прироста прибыли от продаж неустойчивы, в трех отчетных периодах имеют отрицательные значения, из которых самый резкий спад в 2008 г. Качество прибыли от продаж низкое
Качество прибыли до налогообложения предприятия Качество прибыли до налогообложения на протяжении 2005-2008 гг. низкое. В 2008 г. показатель прибыли до налогообложения принял отрицательное значение. В 2009 г. увеличения суммы прибыли до налогообложения и повышения ее качества прибыли ожидать не следует
Показатель соотношения прибыли от продаж и прибыли до налогообложения предприятия В 2007 г. показатель составил 2, прибыль от основной деятельности в значительных размерах направлялась на покрытие отрицательного сальдо прочих доходов и расходов. В 2008 г. предприятием понесен убыток от продаж и убыток до налогообложения
Устойчивость темпов прироста прибыли до налогообложения предприятия -144,06 (2008 г.) < 216,48 (2007 г.) > — 66,19 (2006 г.) < 295,15 (2005 г.) > 0. Темпы прироста прибыли от продаж неустойчивы, в трех отчетных периодах имеют отрицательные значения, из которых самый резкий спад пришелся на 2008 г.
Качество чистой прибыли предприятия Качество чистой прибыли на протяжении 2005—2008 гг. низкое. В 2008 г. понесен чистый убыток. В 2009 г. увеличения суммы чистой прибыли и повышения ее качества ожидать не следует
Устойчивость коэффициента чистой прибыльности предприятия -4,11 (2008 г.) < 2,11 (2007 г.) > 0,09 (2006г.) < 3,88 (2005 г.) > 0. Коэффициент чистой прибыльности предприятия крайне неустойчив. Качество чистой прибыли низкое
Устойчивость показателя соотношения чистой прибыли и прибыли до налогообложения предприятия -2,17 (2008 г.) < 0,42 (2007 г.) > 0,07 (2006 г.) < 0,73 (2005 г.) > 0. Показатель соотношения чистой прибыли и прибыли до налогообложения предприятия крайне неустойчив. В 2008 г. предприятие понесло чистый убыток. Качество чистой прибыли низкое
Устойчивость темпов прироста чистой прибыли предприятия -329,09 (2008 г.) < 1755,18 (2007 г.) > — 96,68 (2006 г.) < 9361,65 (2005г.) > 0. Темпы прироста чистой прибыли предприятия крайне неустойчивы. Качество чистой прибыли низкое

Примечание: вместо показателя «темп прироста цен в экономике» использован показатель «темп прироста цен на услуги зарубежного туризма» .

Можно констатировать, что в 2005—2008 гг. качество всех показателей прибыли ОАО ВАО «Интурист» (в особенности в 2008 г.) было низким. Рекомендуемая система показателей дала возможность спрогнозировать динамику финансовых результатов деятельности ОАО ВАО «Интурист» в 2009 г. и их качества. Этот прогноз по результатам деятельности предприятия за 9 мес. 2009 г. подтвердился (табл. 3) .

Таблица 3. Показатели финансовых результатов деятельности ОАО ВАО «Интурист» за 9 мес. 2008 и 9 мес. 2009гг.

Показатель 2008 2009
Выручка (нетто) от продажи товаров, продукции, работ, услуг 466 781 423 861
Валовая прибыль 131427 103 349
Прибыль(убыток) от продаж -14 276 -9 517
Прибыль (убыток) до налогообложения 24 270 -38 129
Чистая прибыль (убыток) отчетного периода 9 494 -28 068

Таким образом, в настоящее время не сложилось единого представления относительно сущности качества прибыли, а также ее показателей. В зависимости от целей, задач, теоретико-методологических представлений аналитиков, условий анализа могут применяться и используются различные показатели качества прибыли — количественные и неколичественные. Особую аналитическую ценность имеют количественные показатели. Предложенная система количественных показателей качества прибыли предприятия включает в себя следующие показатели: качества валовой прибыли; качества прибыли от продаж; качества прибыли до налогообложения; качества чистой прибыли. В предложенной системе показателей качество прибыли характеризуется стабильностью (устойчивостью) темпов прироста суммы различных видов прибыли и направленностью изменений структуры источников формирования финансовых результатов. Рекомендуемая система может рассматриваться лишь как один из возможных вариантов диагностирования качества прибыли хозяйствующего субъекта и существует немало возможностей ее улучшения и развития.

Список литературы

1. Анализ финансовой отчетности / под ред. О. В. Ефимовой, М. В. Мельник. М.: Омега-Л, 2006.

2. Баканов М. И., Мелетьева В. В. Оценка качества прибыли торгового предприятия // Аудит и финансовый анализ, 2002. № 4.

3. Шеремет А. Д., Ионова А. Ф, Финансы предприятий: менеджмент и анализ. М.: ИНФРА-М, 2006.

Источник: http://1-fin.ru/?id=456