Эффективность инвестиций

Содержание

Классификация и виды показателей

Прежде чем инвестор принимает окончательное решение по вопросу инвестирования денежных средств, производится оценка выбранного инвестиционного проекта по ряду финансовых показателей. К ним относятся:

  • чистая приведенная стоимость – NPV;
  • индекс доходности – PI;
  • индекс дисконтирования – DPI;
  • срок окупаемости вложений – PP;
  • норма доходности – IRR;
  • коэффициент эффективности инвестиций – ARR;
  • внутренняя ставка – MIRR.

В идеале должны вычисляться все приведенные выше показатели эффективности инвестиций. Однако на практике инвесторы чаще всего руководствуются только несколькими из них. Формулы расчета данных показателей вы можете найти в специализированной литературе. При выборе книг обязательно обращайте внимание на авторский состав. При этом мы не рекомендуем вам пользоваться непроверенными формулами из интернета. Ниже мы более подробно рассмотрим сущность каждого из показателей.

Чистая стоимость

Практически каждый инвестор ставит перед собой задачу извлекать из осуществляемых финансовых вложений максимальную прибыль. Для получения полной картины принято рассчитывать показатель чистой или приведенной стоимости проекта инвестирования.

Полученное значение фактически показывает количество денежных средств, которое будет заработано за все время существования или жизненный цикл рассматриваемого инвестиционного проекта.

Расчет чистой стоимости подразумевает четкое понимание характера и динамики денежных потоков, которые принесут вложения.

Индекс доходности

Данный индекс представляет собой отношение дисконтированного дохода к размеру инвестируемого капитала. В некоторых источниках этот показатель также известен под названиями индекс рентабельности инвестиций или прибыльности инвестиционного проекта.

Главная сложность вычисления индекса доходности состоит в правильной оценке размера потенциальных денежных поступлений, а также ставки дисконтирования.

На реальный уровень будущих денежных потоков существенно влияет множество финансовых факторов. К ним относятся:

  • соотношение предложения и спроса;
  • ключевая ставка ЦБ;
  • динамика цен на сырье;
  • маркетинговая стратегия;
  • и многие другие.

Индекс дисконтирования

Данный показатель также известен под названием дисконтированный индекс доходности. Под ним принято понимать валовые доходы от произведенных вложений, которые впоследствии делятся на дисконтированный инвестиционный расход.

В отличие от большинства других показателей индекс дисконтирования довольно редко реально применяется на практике. Такое положение дел связано с тем, что подавляющее большинство инвесторов не знают, как с ним обращаться и к чему применять.

Срок окупаемости вложений

Под ним понимается время, которое необходимо для того, чтобы инвестиции принесли достаточное количество денежных средств для реального возмещения инвестиционных расходов.

Срок окупаемости вложений – популярный инструмент оценки потенциальных вложений. В этом его можно сравнить с внутренним коэффициентом окупаемости и чистой текущей стоимостью.

Данный показатель – это один из наиболее доступных способов, которые позволяют понять, какое количество времени понадобится компании, чтобы возместить первоначальные затраты. Этот критерий позволяет с высокой точностью производить планирование инвестиций даже в государствах с недостаточно устойчивой финансовой системой.

Норма доходности

Также известна, как внутренняя норма доходности. Она представляет собой ставку, которая обеспечивает отсутствие убытков по инвестициям или тождественность доходов от вложений затратам на рассматриваемый инвестиционный проект. Дополнительно ее можно определить, как предельное значение процентной ставки, при которой фактическая разница между оттоком и притоком денег будет равняться нулю.

Внутренняя норма доходности имеет четкий экономический смысл. Во-первых, она показывает потенциальную прибыльность инвестиций. Во-вторых, позволяет рассчитать оптимальную ставку по кредиту.

Коэффициент эффективности

Рассматриваемый коэффициент не предполагает дисконтирование показателя дохода. В этом случае доход будет характеризоваться показателем чистой прибыли.

Рассчитать данный коэффициент достаточно просто. Для этого нужно поделить среднегодовую прибыль на средний размер инвестиций. Искомый размер инвестиций получается путем деления исходной суммы капитальных вложений на 2 при условии, что по завершении рассматриваемого инвестиционного проекта все произведенные капитальные затраты будут подлежать списанию.

На практике коэффициент эффективности рассчитывается и используется очень часто.

Внутренняя ставка

Часто ее называют модифицированной внутренней ставкой доходности. Она используется для расчета эффективности инвестиционного проекта, в котором извлекаемая прибыль ежегодно подлежит реинвестированию по ставке стоимости совокупного капитала объекта инвестирования.

Использование модифицированной внутренней ставки доходности вместо нормы доходности приглушает эффект от вложений. Не слишком прибыльные инвестиции, у которых норма прибыли ниже, чем барьерная ставка или норма реинвестиции, всегда будут лучше смотреться при использовании внутренней ставки, чем нормы доходности. Это связано с тем, что в первом случае денежные потоки станут приносить более ощутимые доходы, нежели во втором. Однако наиболее выгодные вложения, для которых норма прибыли будет выше барьерной ставки, будут иметь более низкий показатель модифицированной внутренней ставки доходности.

Существующие методы оценки

Методы оценки эффективности инвестиций являются краеугольным камнем в работе любого профессионального инвестора. Без них невозможно себе представить осуществление успешных вложений. С помощью разработанных методик можно отследить реальную эффективность использования инвестируемого капитала.

Зачастую в финансовой литературе принято выделять четыре основные группы подобных методов.

1. В первом случае оценка эффективности инвестиций производится с использованием соотношения значений расходов и доходов.

2. Статистические методы, которые применяются при краткосрочном характере инвестиционных проектов.

3. Динамические методы, которые учитывают фактор влияния времени. В качестве примера можно привести вычисление эффективности инвестиций с учетом временной стоимости денег.

4. Способы, в которых эффективность инвестиционной деятельности определяется исходя из проведения анализа бухгалтерской отчетности за интересующий период.

Помимо этого, существуют 3 разновидности оценки эффективности:

  • экономическая;
  • бюджетная;
  • финансовая.

Экономическая оценка эффективности вложений иллюстрирует собой существующую разницу между расходной и доходной частью проекта.

Бюджетная оценка эффективности произведенных инвестиций показывает финансовые результаты для бюджетов разного уровня.

Финансовая оценка рассматривает результативность осуществленного инвестиционного проекта с точки зрения инвестора.

Конкретные методики инвестиционного анализа подбираются в зависимости от реально существующего процесса инвестирования. С помощью применения существующих методов можно осуществить детальный инвестиционный анализ. Выявленная эффективность инвестиций поможет правильно выбрать наиболее привлекательный объект для вложения денег.

Источник: https://InvestorIQ.ru/teoriya/metody-otsenki-i-pokazateli-effektivnosti-investitsij.html

Коэффициент эффективности инвестиций (ARR)

  • Коэффициент эффективности инвестиций (АЛЛ)

    Другим показателем статической финансовой оценки проекта является коэффициент эффективности инвестиций (Account Rate of Return, ARR). Данный коэффициент называют также учетной нормой прибыли или коэффициентом рентабельности проекта. Существует несколько алгоритмов исчисления ARR….
    (Экономическая оценка инвестиций)

  • Метод расчета коэффициента эффективности инвестиции.

    Этот метод, также как и предыдущий, не предполагает дисконтирования и характеризуется при этом показателем чистой прибыли PN (за минусом налогов). Он прост в применении и широко используется на практике. Коэффициент эффективности инвестиций (ARR) рассчитывается делением среднегодовой прибыли PN на среднюю…
    (ЭКОНОМИЧЕСКИЙ АНАЛИЗ)

  • Коэффициент эффективности инвестиций

    Метод расчета коэффициента эффективности инвестиций — расчетной нормы прибыли (Accounting Rate of Return — ARR) имеет две характерные черты: • отсутствует учет временной стоимости денег, т.е. он не предполагает дисконтирования показателей дохода; • доход характеризуется показателем чистой прибыли…
    (ТУРИСТСКО-РЕКРЕАЦИОННОЕ ПРОЕКТИРОВАНИЕ. ОЦЕНКА ИНВЕСТИЦИЙ)

  • Этот метод, также как и предыдущий, не предполагает дисконтирования и характеризуется при этом показателем чистой прибыли РЛГ(за минусом налогов). Он прост в применении и широко используется на практике. Коэффициент эффективности инвестиций (ARR) рассчитывается делением среднегодовой прибыли PN на среднюю…
    (УПРАВЛЕНЧЕСКИЙ И ФИНАНСОВЫЙ АНАЛИЗ)
  • Оценка эффективности инвестиций

    Обоснование необходимости и требования к оценке инвестиций Для принятия инвестиционных решений необходима оценка эффективности, отражающая их привлекательность или непривлекательность для потенциального инвестора. Основной критерий оценки привлекательности инвестиций — максимальный доход, который…
    (Экономика предприятия)

  • Методика оценки эффективности инвестиций

    Оценка эффективности инвестиций может осуществляться различными способами с большей или меньшей степенью детализации. Выбор метода оценки определяется размером инвестиций, сроком вложений, степенью неопределенности ожидаемого результата и другими факторами. В процессе принятия инвестиционных решений…
    (Экономика предприятия)

  • Факторы, влияющие на инвестиционную деятельность и эффективность инвестиций

    Для государственного регулирования инвестиционной деятельности необходимо знать факторы, влияющие на нее. На инвестиционную деятельность влияют многие факторы, которые в экономической литературе должным образом не систематизированы. В учебнике «Инвестиции» (под ред. В. В. Ковалева, В. В. Иванова,…
    (Инвестиции)

  • Методы оценки эффективности инвестиций

    Стоимость денег во времени Одна из основных проблем финансового менеджмента состоит в необходимости оценивать сегодня последствия финансовых решений (в том числе инвестиционного характера), которые могут наступить через некоторый, иногда весьма отдаленный, период времени. Одной из базовых концепций…
    (Финансовый менеджмент)

  • Общая характеристика методов оценки эффективности инвестиций

    При обосновании инвестиционных проектов необходимо учитывать последствия инвестиционных решений, которые могут проявиться только в будущем. Будущий результат реализации инвестиционного проекта существенно зависит от поведения конкурентов, колебаний рыночного спроса, темпов морального устаревания техники…
    (Финансовый менеджмент)

Источник: https://studme.org/135093/investirovanie/koeffitsient_effektivnosti_investitsiy

Миллионы людей во всем мире, каждый день волнует один и тот же вопрос: Куда выгодно вложить свои деньги? В этой статье мы рассмотрим основные способы выгодного вложения средств и попробуем разобраться, какой из них может дать самый высокий доход, а также я поделюсь своим самым выгодным способом вложения средств, который предпочитаю всем остальным.

На сегодняшний день, самыми распространенными способами вложения свободных денег являются: банковские депозиты, пифы, акции, облигации, форекс, накопительное страхование, офбу, хедж-фонды, структурные продукты, золото и драгоценные металлы, недвижимость, бизнес.

Банковские вклады (депозиты)

Это самый простой, элементарный и надежный способ вложения средств. Вы отдаете свои деньги в банк под определенный процент. Банкиры эти деньги “прокручивают”, вкладывая в другие финансовые инструменты. За что вы получаете заранее оговоренный процент прибыли.

Например, вы вложили деньги в банк на год под 10% годовых. Банкиры тут же отдают эти деньги другому клиенту в виде кредита, но уже под 20% годовых. В итоге, банк через год возвращает вам ваши средства с начисленными процентами, а себе кладет в карман оставшуюся разницу.

Преимущество инвестиций в банк заключается в том, что вы точно знаете сколько денег можете получить через определенный промежуток времени, в то время как остальные финансовые инструменты этим похвастать не могут. Рассчитать прибыльность того или иного вклада вы можете на депозитном калькуляторе, а также если вам потребуется рассчитать сумму переплаты по тому или иному кредиту, то воспользуйтесь кредитным калькулятором.

Все банковские депозиты до 1.400.000 рублей страхуются государством. В случае банкротства банка или отзыва у него лицензии вкладчики не потеряют свои деньги. Если вы намереваетесь вложить в банк большую сумму денег, например три миллиона, то целесообразно разбить его на несколько вкладов не превышающих 1,4 млн. руб. каждый и разместить их в нескольких банках.

Вообще, банковские депозиты сложно назвать выгодным способом вложения средств, так как по ним вы получаете одну из самых низких доходностей. Чаще всего вклады нужны для накопления первоначального капитала, который потом можно вложить в другие, более доходные финансовые инструменты. Также вклады используют для создания финансовой “подушки безопасности”.

На тему банковских депозитов читайте:

ПИФы (паевые инвестиционные фонды)

Это второй по популярности способ вложения средств. Если вкратце, то пифы – это коллективный финансовый инструмент, когда деньги инвесторов вкладываются в один большой котел и, затем, эту одну большую сумму средств профессиональные управляющие приумножают различными методами.

Средства пайщиков (так называют тех, кто вложил свои деньги в пиф) обычно вкладывают в акции, облигации, золото, валюту и т.п.. Точнее их не просто вкладывают, а ими управляют. Просто купить акции может любой дурак. Задача профессиональных управляющих заключается в том, чтобы найти такие акции, которые на момент покупки упали в цене и есть вероятность их дальнейшего роста.

Для того, чтобы определить эту вероятность используется технический и фундаментальный анализ, изучается экономическая ситуация как в мире, так и в отдельно взятом регионе, отслеживаются новости, а также множество других параметров, которые слишком сложны для простого обывателя.

В этом и суть ПИФов, избавить людей несведущих в данных вопросах от всех этих сложностей. Если у вас есть свободные средства и у вас нет возможности с утра до вечера торговать на бирже, то проще передать эти деньги тем людям, которые погрузились в тему инвестирования с головой и имеют за плечами большой опыт. По крайне мере на первоначальном этапе.

Далее, по мере роста вашего опыта в финансовых вопросах, можно начинать самостоятельно покупать акции, облигации и другие инструменты инвестирования. Об этом более подробно чуть позже, а пока вернемся к ПИФам.

Ниже я приведу ссылки на другие свои статьи, где более подробно можно ознакомиться с паевыми инвестиционными фондами:

  • Что такое ПИФы
  • Виды и типы ПИФов
  • Как правильно выбрать ПИФ

Акции

Акцией называют ценную бумагу, которая подтверждает долю ее владельца в капитале компании, и дает право на участие в его прибылях. На эту тему написаны десятки многостраничных томов. Здесь мы не будем долго объяснять как работают акции. Рекомендую прочитать статью Что такое АКЦИИ, в чем их назначение и каких основных видов они бывают.

Если сравнивать с другими финансовыми инструментами, то вложение капитала в акции является более прибыльным в долгосрочной перспективе, но в то же время и очень рискованным.

Здесь нужно постоянно держать руку на пульсе, отслеживать ситуацию на рынках, так, чтобы не допустить потери капитала на сильном падении финансовых рынках, которые происходят во время всевозможных кризисов.

Чтобы более наглядно понимать, какую прибыль можно получить на акциях, посмотрите видео “Как заработать на акциях Сбербанка 678% прибыли”.

Видео: Как заработать на акциях Сбербанка 678% прибыли

Облигации

Этот финансовый инструмент рассчитан на людей, которые не склонны к риску. Получить на нем большую прибыль очень сложно. Обычно прибыль по облигациям не выше прибыли по банковским депозитам. Поэтому данный финансовый инструмент сложно назвать выгодным вложением средств.

Однако это не означает что деньги в облигации не стоит вкладывать. Дело в том, что не рекомендуется “хранить все яйца в одной корзине”. Опытные и успешные инвесторы всегда распределяют свои средства в нескольких разных инструментах для того, чтобы снизить свои риски.

Представьте, вы вложили все свои средства в акции, но через некоторое время на рынке произошел кризис и цены на них упали. Вместе с этим уменьшится количество вашего капитала. Чтобы этого не произошло, нужно вложить часть денег в депозиты, часть денег в облигации, золото и так далее.

В таком случае вы на одном инструменте потеряете, зато на других инструментах выиграете. Но вернемся к облигациям:

Облигация – это долговая эмиссионная ценная бумага, которая подтверждает право своего владельца на получение с эмитента определенной денежной суммы.

Более подробно об этом читайте здесь: Облигации как объект инвестирования

А для того, чтобы понять как правильно распределять средства между различными финансовыми инструментами, чтобы снизить риски и повысить доходность своих вложений, читайте данные статьи:

  • Виды и типы инвесторов. Погружаемся в мир инвестиций
  • Структура инвестиционного портфеля

Форекс

Фо́рекс (Forex, иногда FX, от англ. FOReign EXchange — обмен иностранной валюты) — это рынок межбанковского обмена валют по свободным ценам.

Суть форекса заключается в спекуляциях с валютами различных стран. Например, вы купили 100 евро за 90 долларов. А через какое-то время продали эти 100 евро за 120 долларов. Таким образом заработав на этой сделке 30 долларов.

На форексе торговля всегда идет валютными парами, как в примере выше. Изменение стоимости валют происходит постоянно и зависит от множества факторов. Например, в Греции экономика не развивается, государство прибыли не получает, а содержать страну как-то надо. Так как Греция входит в состав Европейского Союза (ЕС), то на территории этой страны все продается и покупается в евро.

Таким образом, нестабильность экономики одного государства повлияло на отношение инвесторов ко всему ЕС. Инвесторы почувствовали угрозу своему капиталу и срочно стали избавляться от евро. Все это привело к падению стоимости евро по отношению к валютам других государств. Вот на таких движениях и зарабатываются деньги на форексе.

Торговать на форексе можно как самостоятельно, пройдя предварительно специальное обучение, так и отдав свои деньги в доверительное управление. Более подробно об этом читайте здесь: Что такое форекс.

Данный способ вложения средств можно назвать выгодным только в том случае, когда вы сами торгуете на форексе, когда у вас уже большой опыт, собственная стратегия входа и выхода из рынка, а также железная воля.

Людей, сделавших состояние на форексе – единицы. А вот тех, кто пытался разбогатеть на этом и прогорел – миллионы. Делайте выводы сами.

Накопительное страхование жизни

Этот способ вложения средств вряд ли можно назвать выгодным. Как ясно из названия – это страховка на случай каких-либо непредвиденных обстоятельств. Ее отличие от обычной страховки состоит в том, что это сочетание страхования жизни и здоровья человека с программой накопления, сохранения и увеличения вашего капитала.

Если обычная страховка просто выплачивает вам определенную сумму в случае наступления страхового случая, то в данном случае у вас, если в течение всего периода действия договора ничего не произошло, то вы сможете получить, либо всю накопленную за эти годы сумму целиком, либо получать ежемесячную выплату до конца жизни.

Более подробно о том, что такое накопительное страхование жизни, чем оно отличается от других финансовых инструментов, в каких случаях его лучше применять читайте здесь: Все о накопительном страховании жизни

ОФБУ

ОФБУ расшифровывается как Общие Фонды Банковского Управления. По сути – это те же ПИФы, но с более широкими функциями инвестирования. С одной стороны это плюс, так как вкладывая деньги в ОФБУ у вас есть возможность увеличить прибыль за счет более широких комбинаций вложения средств. С другой стороны – это более рискованно.

Были случаи, когда ОФБУ показывали доходность в 600% годовых. Однако, основная проблема заключается в том, что деятельность ОФБУ мало регламентирована законодательством, из-за чего меньше подвержена контролю, в отличие от тех же ПИФов.

Также известны случаи, когда недальновидная деятельность управляющих приводила к полному краху ОФБУ.

Подробнее о деятельности общих фондов банковского управления вы можете прочитать здесь: Инвестируем деньги в ОФБУ. От себя добавлю, что в данный момент в ОФБУ лучше всего вкладывать такую сумму средств, которую вам будет не жалко в случае чего потерять.

Хедж-фонды

Сразу скажу, что в нашей стране это относительно новый и не достаточно развитый финансовый инструмент, который доступен только состоятельным клиентам.

Минимальная сумма входа здесь начинается от нескольких сотен долларов до миллиона. На западе хедж-фонды пользуются огромной популярностью.

Хедж-фонды не имеют четкого нормативного регулирования, что позволяет им свободно выбирать стратегии обогащения и пользоваться широким набором финансовых инструментов при инвестировании денег в различные рынки. Итогом работы хедж-фондов может быть как сверхприбыль, так и колоссальные убытки.

Одним из самых ярких примеров хедж-фондов является фонд Quantum, основателем которого является небезызвестный Джордж Сорос, который смог за день получить прибыль равную 1 миллиарду долларов!

Подробнее об этом виде инвестирования читайте здесь: Хедж-фонды как инструмент инвестирования

Структурные (структурированные) продукты

Структурированный (структурный) финансовый продукт – это комплексный финансовый инструмент, который выпускается, как правило, коммерческими и инвестиционными банками и создаваемый для удовлетворения специфических потребностей клиентов.

Особо популярен данный финансовый инструмент стал в период кризиса. Ведь когда ты вкладываешь деньги на растущем рынке и постоянно получаешь хорошую прибыль – это одно, но когда ситуация на рынках не стабильная, особенно во время кризисов, то многие инвесторы пытаются найти надежные способы вложения средств, которые при этом дадут им большую прибыль, нежели банковские депозиты.

Суть структурного продукта проста – часть средств, как правило 80-90% вкладывается в банковские вклады, либо облигации, а вот оставшиеся 10-20% инвестируются во фьючерсы и опционы.

Все это позволяет при худшем сценарии остаться при своих деньгах и ничего не потерять, в лучшем случае получить прибыль порядка 20-30%. Это не очень много, однако выше доходности по банковским депозитам.

Хотя опять же с чем сравнивать. Например, самый успешный инвестор в мире Уоррен Баффет обеспечивает своим клиентам около 24% годовых на протяжении последних 35 лет. 24% годовых вроде не много, однако получать такую прибыль стабильно долгие годы может только Баффет и никто другой.

Более подробно о структурных продуктах читайте здесь: Увеличиваем капитал с помощью структурированных (структурных) продуктов

Золото и драгоценные металлы

Для многих людей богатство ассоциируется с горой золота. Издревле этот металл был символом богатства и власти, поэтому он становился причиной ссор, грабежей, убийств и даже войн.

Золото не стоит рассматривать как самый выгодный способ вложения средств, несмотря на то, что за последние годы оно сильно подорожало. Дело в том, что чаще всего золото выступает убежищем для инвесторов в трудные времена.

Когда в мире господствуют кризисы, то чтобы их переждать инвесторы выводят свои сбережения из акций, облигаций и других финансовых продуктов, а затем вкладывают в золото.

Как только кризис отступает, то инвесторы тут же ищут более выгодные способы вложения средств. Этим и обусловлен рост цен на золото в трудные времена. Но затем, цена на драгоценные металлы неизбежно падает.

Более подробно об этом читайте здесь: Стоит ли вкладывать деньги в драгоценные металлы ?

Недвижимость

Недвижимость всегда была выгодным способом вложения средств. Мало того, что недвижимость сама по себе не обесценивается и как правило год от года только дорожает. Но и недвижимость позволяет получать пассивный доход от сдачи ее в аренду.

Правда здесь есть одно серьезно “но”, которое заключается в высокой стоимости недвижимости. По сути, это вложение для состоятельных людей. Из-за чего данный способ вложения средств нужно рассматривать не на первоначальном этапе, а тогда, когда у вас уже большой капитал и вы имеете возможность вкладывать капитал в различные финансовые инструменты.

Правда есть и исключения. Например, можно выгодно вложить деньги в недвижимость на этапе ее строительства. В это время, как правило, нет нужды вносить полную стоимость за жилье и можно оплачивать ежемесячно определенную часть.

Таким образом, если у вас есть возможность вносить необходимую сумму и это не отразится на качестве вашей жизни, то можно смело искать подходящие варианты. Дело в том, что на этапе строительства квадратный метр жилья стоит гораздо меньше, чем позже, когда строительство будет законченно.

Бизнес

Каждый из рассмотренных выше финансовых инструментов, обладает определенной степенью риска (надежности). В зависимости от этого, меняется диапазон возможной прибыли. Чем рискованнее финансовый инструмент, тем большую доходность он может принести. Впрочем, как и убыток тоже.

У каждого из этих финансовых инструментов есть свои преимущества и недостатки. И при различных жизненных обстоятельствах, стоит подбирать оптимальные способы инвестирования. Но, лично для себя я уже определил самый выгодный способ вложить деньги – это бизнес!

Почему? Потому что бизнес – это неограниченные дивиденды! И зависеть они будут только от вас. От вашей работоспособности, фантазии, усердия, изобретательности.

Любые другие финансовые инструменты зависят не от вас. Они зависят, например, от текущей рыночной обстановки, от условий определенных другими людьми, от финансовых результатов конкретной компании, от действий спекулянтов, от маркетологов, разрабатывающих те или иные финансовые продукты.

Создание собственного бизнеса – это полностью ваша вотчина.

Здесь вы устанавливаете правила по которым будете играть. Здесь вам решать какой доход вы будете получать. Конечно, бизнес также во многом зависит от различных внешних обстоятельств. Но, в любом случае, последнее слово остается за вами, даже если вы надумаете продать его.

В 2007 году, я впервые открыл собственный бизнес. Это была небольшая студия загара. Точнее, это было небольшое помещение в одной из парикмахерских, в котором я поставил солярий, все необходимые аксессуары, посадил администратора и стал зарабатывать деньги.

У этого бизнеса много преимуществ. О них я буду рассказывать в следующих выпусках. Пока лишь хочу заострить ваше внимание на том, что этот бизнес принес мне хорошие дивиденды. За год я получил больше 100% годовых.

Это было отличное испытание, в ходе которого я смог проявить многие свои таланты. Организаторские способности, управленческие навыки, дизайнерские таланты, проверил свое рекламное видение.

Я регулярно проводил различные маркетинговые исследования, собирал аналитические данные, проводил переговоры, подыскивал подходящее помещение – это лишь неполный перечень тех сфер, в которых я применил свои знания и опыт, либо осваивал новые горизонты.

Когда ты работаешь по найму, ты не несешь столько ответственности, как в собственном бизнесе. Это очень разные мерки. Наемный труд – это чужое. Собственный бизнес – это свое. Ты сам себе хозяин. Сам решаешь как и когда тебе работать и не работать. Тебе не нужно ни перед кем отчитываться. Это фантастическое состояние.

Создавая свой бизнес, ты чувствуешь себя творцом, художником, поэтом. Ты создаешь собственный продукт, либо услугу. И только ты отвечаешь за ее качество. Это был очень интересный период жизни, когда мне приходилось много волноваться, радоваться, переживать, напрягаться, получать удовольствие от проделанного.

Создание собственного бизнеса очень укрепило мою веру в себя. Если до этого события, у меня было множество комплексов, страхов, переживаний, сомнений, предубеждений, то после того, как я организовал свое дело, они растаяли словно дым. Я окреп. Я стал сильнее. Я вырос.

Для чего я это говорю?

Для того, чтобы донести до вас мысль, что вкладывая деньги в собственный бизнес, вы получаете не только материальные блага в неограниченном количестве, но и развиваетесь во многих сферах жизни, в том числе происходит личностный рост и профессиональный.

Вряд ли вы добьетесь похожих результатов, вкладывая деньги в депозиты, акции, пифы. Поэтому, если у вас есть свободные деньги и вы ищете куда их вложить, то подумайте о создании бизнеса.

Если у вас еще нет свободных денег, то срочно начинайте вести семейный бюджет, для того чтобы собрать первоначальный капитал. На эту тему у меня есть бесплатный обучающий курс, который поможет вам в ближайшее время накопить первоначальный капитал для создания своего дела.

Лично я не брал никаких кредитов в банках, не занимал денег у друзей и знакомых. Все что я вложил в собственный бизнес было результатом моего эффективного управления семейным бюджетом.

Сейчас, я развиваю уже несколько бизнесов. Это очень интересно и увлекательно. Эти проекты приносят мне гораздо больше прибыли, нежели тогда, когда я работал по найму. Эти бизнесы приносят мне больше денег, чем банковские депозиты или какие-то другие финансовые инструменты.

При этом, мне совершенно “фиолетово” на кризисы и все, что происходит в мире.

На мой доход это никак не влияет. Это не значит, что с другими финансовыми инструментами я не работаю. Часть средств у меня лежит в банковских депозитах, часть средств проинвестирована в акции различных компаний, при чем я регулярно докупаю интересующие меня активы. Также, есть вложения в ПИФы и памм-счета.

Я регулярно отслеживаю, что происходит на финансовых рынках и в зависимости от ситуации принимаю решения о покупке или продаже тех или иных продуктов. Инвестиции – очень интересная и большая тема, в которой нет пределов совершенству.

Не бойтесь рисковать, подбирайте под себя то, что у вас работает лучше всего, накапливайте средства и финансовая свобода и независимость не заставят себя долго ждать.

P.S. В заключение предлагаю вам немного расслабиться и посмотреть завораживающее дух видео. Такой потрясающей красоты вы еще точно не видели..

Видео на десерт: Видео занявшее первое место в мире экстрима

Если вы нашли ошибку, пожалуйста, выделите фрагмент текста мышкой и нажмите Ctrl+Enter.

Источник: https://myrouble.ru/kuda-vlozhit-dengi-ili-samye-vygodnye-investicii/

Любое инвестирование базируется на получении прибыли, причем доходы от инвестиционной деятельности должны всегда покрывать расходы. Поэтому перед инвестированием в какой-либо проект необходимо произвести тщательную оценку эффективности капиталовложений. Эффективность инвестиций – достижение наилучших результатов при наименьших рисках и затратах.

Основой экономической эффективности является соотношение эффекта к затратам на его достижение.

Эффект представляет собой величину, обозначающую достигаемый результат какого-либо процесса. Экономический эффект — это результат человеческого труда, создающего материальные блага. Конечно, сам результат очень важен, но не менее важно знать, какими затратами он был достигнут. Оценка эффективности инвестиций, как неотъемлемая часть управления инвестиционной деятельностью предприятия, помогает выяснить доходность или убыточность предстоящего вложения средств с экономической точки зрения.

Распространённые способы инвестирования

Способ Описание
Банковские депозиты Вкладчик отдаёт банку деньги с целью сбережения основного капитала и получения дополнительных процентов в качестве прибыли. Хоть проценты с вкладов не велики, зато любой вклад застрахован государством
Недвижимость Покупка, а затем сдача недвижимости в аренду – самый простой вариант не только сберечь капитал, но еще и приумножить его. К тому же, недвижимость всегда можно продать, и таким образом вернуть потраченные средства
Ценные бумаги Приобретение акций и облигаций – лучший способ приумножения капитала. В таком инвестировании есть свои особенности : курс акций всегда может повыситься, а облигации можно продать под проценты
Аннуитетные инвестиции (приобретение доли в ПИФе или вклады в страховые фонды) Паи в ПИФе – отличный источник пассивного дохода. Не нужно предпринимать никаких активных действий или решений. Всем этим занимается управляющая компания.
Вклады в страховые фонды гарантируют одновременную защиту от непредвиденных обстоятельств, сохранность денег и их накопление

Доход от инвестиций облагается налогом. Подоходный налог на долгосрочные финансовые вложения составляет 13%.

Инвестиционное планирование

Инвестиционное планирование является важной составляющей в системе управления организацией, независимо от того, относится ли предприятие к малому или среднему бизнесу. Под инвестиционным планированием подразумевается разработка и составление прогноза относительно эффективного инвестирования в оборудование, земельные участки, недвижимость, драгоценности, ценные бумаги и другие активы.

Планирование позволяет определить основные пути повышения прибыльности капиталовложений и минимизировать риски финансовых потерь. В процессе планирования инвестор должен руководствоваться текущим состоянием экономики, перспективами развития финансовых рынков и другими важными показателями.

Прежде чем инвестировать в определённый актив, ещё на первоначальном этапе инвестиционного планирования, необходимо учитывать не только расходы на покупку выбранного финансового инструмента, но и смотреть на перспективу. Подобный способ поможет точно спрогнозировать все предстоящие траты. К примеру, инвестирование в недвижимость предполагает дальнейшую ежегодную уплату налогов, в драгоценные металлы – ежемесячную оплату за хранение в банковской ячейке.

Инвестиционное планирование основывается на выполнении следующих задач:

  • определяется потребность в привлечении дополнительных источников финансирования в инвестиционный проект;
  • определяются стратегии взаимодействия со сторонними инвесторами;
  • оценивается рентабельность проекта и возможность расчёта за привлечённый капитал;
  • подготавливается финансовый расчёт эффективности инвестиций с учётом возврата заёмных денежных средств;
  • разрабатывается подробный бизнес-план для предоставления потенциальным инвесторам.

Риски — неотъемлемая часть любого инвестиционного процесса. Чем дольше срок окупаемости проекта, тем выше степень риска. Поэтому на стадии планирования очень важен учёт фактора времени.

Оценка эффективности инвестиций. Основные виды

Эффективность инвестиционного проекта характеризуется рядом показателей, отображающих соотношение затрат к будущим результатам, которые будут соответствовать целям и интересам участников проекта. С помощью оценки эффективности инвестиций можно рассчитать денежные потоки, определить текущую чистую прибыль и размер дивидендов, поступающих инвестору.

Существует три вида оценки эффективности инвестиционных проектов:

  1. Финансовая. Данный вид отражает соотношение затрат к результатам в денежном эквиваленте. Финансовая оценка эффективности основывается на определённой ожидаемой доходности, которая будет устраивать каждую сторону инвестиционного процесса. При этом другие последствия инвестирования денежных средств в расчёт не берутся. В качестве показателя финансовой оценки эффективности используется поток реальных денежных средств – разница между притоками (поступлениями) и оттоками (выплатами) денежных средств от инвестиционной деятельности.
  2. Социально-экономическая. Характеризует социально-экономические последствия внедрения проекта для общества в целом, то есть представляет собой разницу между результатом и затратами определённого проекта с общественной точки зрения. Данный методический подход используется для оценки эффективности инвестиций в социальную сферу, и применяется к проектам народного хозяйства или к отдельной отрасли, региону, группе предприятий.

В качестве показателей социально-экономической оценки эффективности рассматривают:

  • конечный результат производственной деятельности (выручку от реализованной продукции на внутреннем и внешнем рынке);
  • выручку от реализации интеллектуальной собственности (изобретений, компьютерных программ, базы данных, ноу-хау);
  • непосредственный финансовый результат проекта (амортизацию, прибыль).

Чтобы определить социальные результаты от инвестиционного проекта, для расчёта эффективности используют:

  • Изменение количества рабочих мест в регионе;
  • Улучшение жилищных условий работников и повышение уровня безопасности труда;
  • Изменение надёжности снабжения отдельными видами товаров населения регионов или населённых пунктов.
  1. Бюджетная. Отражает финансовые последствия для бюджета от конкретного инвестиционного проекта. Главным показателем бюджетной эффективности является чистый дисконтированный доход бюджета. Для его определения используют бюджетные поступления (налоги, сборы, возврат процентов по кредитам и сами кредиты, дивиденды с акций, находящихся в собственности региона) и расходы бюджета (субсидии, займы, затраты на покупку акций).

Вложения считаются эффективными до того момента, пока затрачиваемые средства на производство продукции меньше выручки её реализации. Так гласит принцип предельной эффективности инвестиционной деятельности.

Эффективность и методика её оценки

Методы оценки эффективности инвестиций помогают определить обоснованность капиталовложений на долгосрочный период в какие-либо финансовые инструменты. С их помощью можно предугадать окупаемость инвестиционного проекта и размер будущей прибыли. К основным методам оценки эффективности инвестиций относят динамический и статический методы. Для оценки эффективности какого-либо инвестиционного проекта и получения максимально полной картины можно комбинировать традиционный и простой, но наглядный статический метод с точным, но сложным динамическим методом.

Динамический (дисконтный) метод отражает изменения эффективности инвестиционных проектов в разные периоды времени. Главное преимущество данного метода – получение наиболее точных результатов, основной недостаток – сложный расчёт и необходимость в получении большого количества исходных параметров. Поэтому чаще всего для оценки эффективности динамическим методом привлекаются профессиональные и опытные эксперты.

В динамическом методе важным фактором считается дисконтирование стоимости денег. Это методика прогнозирования будущей прибыли от инвестиционных проектов, позволяющая максимально точно учесть альтернативную стоимость капитала, всевозможные риски и инфляцию. Дисконтирование помогает вычислить сумму, которую нужно вложить сегодня, чтобы получить предполагаемую прибыль в будущем. Методика оценки эффективности, основанная на дисконтировании, применяется при инвестировании денежных средств в крупные долгосрочные проекты.

Статический метод прогнозирования основывается на плановых, проектных и фактических данных о затратах и доходах инвестиционного проекта. Его основные преимущества – доступность данных для статистического анализа и прозрачность изучения и понимания результатов. В отличие от метода дисконтирования, при использовании статического метода невозможно точно рассчитать изменение стоимости денег во временных периодах и риски от капиталовложений.

С помощью статического метода оценки инвестиций можно узнать ожидаемые сроки возвращения капитала и норму их доходности, а также выбрать максимально эффективное направление инвестиций из нескольких альтернативных вариантов. Оценка инвестиционной деятельности, полученная данным методом, является наиболее точной для краткосрочных проектов, а также в случае, когда затраты и прибыль имеют равномерное распределение.

Все статические методы делятся на две группы:

  1. Метод абсолютной эффективности инвестиций. Суть метода заключается в следующем: внедрению подлежит такой проект, который будет обеспечивать выполнение установленных инвестором нормативов эффективности использования капиталовложений.
  2. Метод сравнительной эффективности вариантов капиталовложений. Суть метода такова: внедрению подлежит проект, обеспечивающий или минимальную сумму вложений, или максимальную прибыль, или максимальный накопленный эффект за расчётный период его использования.

Видео по теме:

Классификация основных показателей

Динамические Статические
Чистая приведённая стоимость. Отражает чистый приведённый доход организации от инвестиционного проекта за определённый промежуток времени. Положительное значение будет свидетельствовать о том, что за указанный временной промежуток поступления перекроют затраты и поспособствуют увеличению ценности организации. Отрицательное значение будет сигналом о том, что инвестиционный проект принесёт убытки. Рентабельность капиталовложения. Под рентабельностью подразумевается уровень доходности от инвестиционного проекта. Рентабельность выражается в процентах и рассчитывается, как соотношение полученного дохода за всё время жизни проекта к сумме инвестиций (затраты на оборотные фонды, налоги и другие издержки). Данный показатель используется для оценки текущей стоимости бизнеса или расчёта рентабельности производства конкретной продукции.
Индекс рентабельности . Вычисляется по формуле : чистую приведённую стоимость делят на сумму первоначальных вложений в проект. Обе переменные должны быть в одной валюте. Чаще всего это рубли или доллары. Индекс больше единицы говорит о доходности проекта, меньше – об убыточности. Срок окупаемости. Отражает время, через которое инвестиции возвратятся к инвестору. Точкой отсчёта для определения этого показателя могут служить как начало инвестиционного проекта, так и время начала операционной деятельности.
Внутренняя норма рентабельности. Отражает предельный уровень доходности от инвестиций. Этот показатель наиболее наглядно показывает эффективность инвестирования и позволяет понять, насколько инвестиционный проект считается эффективным , и есть ли смысл вкладывать в него деньги. Коэффициент эффективности. Выражается соотношением полученных денежных поступлений от проекта к инвестициям за весь период жизни проекта. Данный показатель свидетельствует о рентабельности капиталовложения в отношении чистого денежного потока и общего размера вложений.

Показатели эффективности инвестиций позволяют определить результативность капиталовложения в конкретный инвестиционный проект. К главным факторам, негативно влияющим на точность результатов и препятствующим анализу показателей эффективности, относятся нестабильная политическая и экономическая обстановка в стране, инфляция и другие экономические явления.

Источник: https://VFinansah.com/investment/effektivnost-investitsiy

Факторы, влияющие на объем инвестиций

Инвестиции постоянно находятся в движении. В ходе этого движения инвестиции последовательно прохо­дят все фазы воспроизводства от момента мобилизации инвестицион­ных ресурсов до получения дохода (эффекта) и возмещения вложенных средств. Такой кругооборот инвестиций составляет инвес­тиционный цикл(рис.1.).

Рис. 1. Структура инвестиционного цикла

Это движение носит постоянно повторяющийся ха­рактер, поскольку доход, образуемый в результате вложения инвестиционных ресурсов в объекты предпринимательской деятель­ности, распадается на потребление и накопление, которые являются основой следующего инвестиционного цикла.

Существуют различные макроэкономические факторы, влияющие на инвестиционный процесс. Рассмотрим подробно степень влияния отдельных факторов на объем инвестиций.

1. Распределение получа­емого дохода на потребление и сбережения. Если среднедушевой доход низкий, то основная часть его идет на потребление. При росте доходов часть их направляется на сбережение, которые служат источником инвестиционных ресурсов. Следовательно, увеличение сбережений ведет к увеличению инвестиций.

2. Ожидае­мая норма чистой прибыли. Чем выше ожидае­мая норма чистой прибыли, тем выше будет объем инвестиций и наоборот.

3. Ставка ссудного процента, так как предприятия используют не только собственный капитал, но и заемный. Ес­ли ожидаемая норма чистой прибыли превышает ставку ссудного процента (норма чистой прибыли18%>12% — ставка ссудного процента), то инвестирование окажется эффективным. Следовательно, рост ставки ссудного процента вызывает снижение объема инвестиций и наоборот.

4. Темпы инфляции. Чем выше этот показатель, тем больше обесцени­ваться будущая прибыль от инвестиций и соответственно меньше стимулов к наращиванию объемов инвестиций (особую роль этот фактор играет в процессе долгосрочного инвестирования).

Инвестиции играют большую роль в развитии и эффективном функционировании экономики. Для определения этой роли различают два понятия — валовые и чистые инвестиции.

Валовые инвестиции представляют собой общий объем инвестиру­емых средств в определенном периоде, направленных на новое стро­ительство, приобретение средств производства и на прирост товарно-материальных запасов.

Чистые инвестиции представляют собой сумму валовых инвести­ций, уменьшенную на сумму амортизационных отчислений в опре­деленном периоде.

Динамика показателя чистых инвестиций отражает характер эко­номического развития страны на том или ином этапе. Если сумма чистых инвестиций составляет отрицательную величину (т.е. если объем валовых инвестиций меньше суммы амортизационных отчис­лений), это означает снижение производственного потенциала и как следствие — уменьшение объема выпускаемой продукции (такая си­туация характеризует государство, «проедающее свой капитал»). Если сумма чистых инвестиций равна нулю (т.е. если объем валовых инвестиций равен сумме амортизационных отчислений), это означает отсутствие экономического роста, т.к. производственный потенциал остается при этом неизменным (такая ситуация характеризует госу­дарство, «топчущееся на месте»). И наконец, если сумма чистых ин­вестиций составляет положительную величину (т.е. объем валовых инвестиций превышает сумму амортизационных отчислений), это означает, что экономика находится на стадии развития, так как обе­спечивается расширенное воспроизводство ее производственного потенциала (такая ситуация характеризует государство «с развиваю­щейся экономикой»).

Рост объема чистых инвестиций вызывает увеличение доходов. При этом темпы роста суммы доходов значительно превышают тем­пы роста объема чистых инвестиций. Объемы инвестиций зависят от множества факторов, влияющих на этот показатель. Рассмотрим лишь основ­ные из них.

Прежде всего, объем инвестиций зависит от распределения получа­емого дохода на потребление и сбережения. В условиях низких средне­душевых доходов основная их часть расходуется на потребление. Рост доходов вызывает повышение их доли, направляемой на сбережения, которые служат источником инвестиционных ресурсов. Следовательно, рост удельного веса сбережений вызывает соответствующий рост объема инвестиций и наоборот.

Значительное влияние на объем инвестиций оказывает ожидае­мая норма чистой прибыли. Это связано с тем, что прибыль является основным побудительным мотивом инвестиций. Чем выше ожидае­мая норма чистой прибыли, тем соответственно выше будет и объем инвестиций и наоборот.

Существенное воздействие на объем инвестиций оказывает также ставка ссудного процента. Дело в том, что в процессе инвестирова­ния используется не только собственный, но и заемный капитал. Ес­ли ожидаемая норма чистой прибыли превышает ставку ссудного процента, то при прочих равных условиях инвестирование окажется эффективным. Поэтому рост ставки ссудного процента вызывает снижение объема инвестиций и наоборот.

Среди факторов, оказывающих существенное влияние на объем инвестиций, следует отметить также предполагаемый темп инфляции. Чем выше этот показатель, тем в большей степени будет обесцени­ваться будущая прибыль от инвестиций и соответственно меньше стимулов будет к наращиванию объемов инвестиций (особую роль этот фактор играет в процессе долгосрочного инвестирования).

На объем инвестиций оказывают определенное влияние и другие факторы, ряд из которых будут рассмотрены в процессе дальнейшего изложения.

Тема 2. Содержание и финансовое обеспечение инвестиционного процесса

Термину «инвестиционная деятельность» можно дать широкое и узкое определение.

По широкому определению инвестиционная дея­тельность – это деятельность, связанная с вложением средств в объ­екты инвестирования с целью получения дохода (эффекта).

Подобная трактовка содержится в Законе «Об инвестиционной деятельности в Российской Федерации, осуществляемой в форме капитальных вло­жений», в соответствии с которым под инвестиционной деятельнос­тью понимается вложение инвестиций и осуществление практических действий в целях получения прибыли и (или) достижения иного по­лезного эффекта.

По узкому определению инвестиционная деятель­ность, или иначе собственно инвестиционная деятельность (инвести­рование), представляет собой процесс преобразования инвестиционных ресурсов во вложения.

Движение инвестиций включает две основные стадии. Содержа­нием первой стадии «инвестиционные ресурсы — вложение средств» является собственно инвестиционная деятельность. Вторая стадия «вложение средств – результат инвестирования» предполагает оку­паемость осуществленных затрат и получение дохода в результате ис­пользования инвестиций. Она характеризует взаимосвязь и взаимо­обусловленность двух необходимых элементов любого вида экономи­ческой деятельности: затрат и их отдачи.

С одной стороны, экономическая деятельность связана с вложе­нием средств, с другой стороны, целесообразность этих вложений оп­ределяется их отдачей. Без получения дохода (эффекта) отсутствует мотивация инвестиционной деятельности, вложение инвестицион­ных ресурсов осуществляется с целью возрастания авансированной стоимости. Поэтому инвестиционную деятельностьв целом можно oпределить как единство процессов вложения ресурсов и получения доходов в будущем.

При вложении капитальных ценностей в реальный экономичес­кий сектор с целью организации производства движение инвестиций на стадии окупаемости затрат осуществляется в виде индивидуального кругооборота производственных фондов, последовательной смены форм стоимости. В ходе этого движения создается готовый продукт, воплощающий в себе прирост капитальной стоимости, в результате реализации которого образуется доход.

Инвестиционная деятельность является необходимым условием индивидуального кругооборота средств хозяйствующего субъекта. В свою очередь деятельность в сфере производства создает предпо­сылки для новых инвестиций. С этой точки зрения любой вид пред­принимательской деятельности включает в себя процессы инвести­ционной и основной деятельности. Выступая на поверхности явлений как относительно обособленные сферы, инвестиционная и основная деятельность тем не менее представляют собой важнейшие взаимо­связанные составляющие единого экономического процесса.

Движение инвестиций, в ходе которого они последовательно прохо­дят все фазы воспроизводства от момента мобилизации инвестицион­ных ресурсов до получения дохода (эффекта) и возмещения вложенных средств, выступает как кругооборот инвестиций и составляет инвес­тиционныйцикл.Это движение носит постоянно повторяющийся ха­рактер, поскольку доход, который образуется в результате вложения инвестиционных ресурсов в объекты предпринимательской деятель­ности, всякий раз распадается на потребление и накопление, являю­щееся основой следующего инвестиционного цикла.

В общем и целом, инвестиционная деятельность в рыночных условиях хозяй­ствования является предпринимательской деятельностью и осуществляется на инвестиционном рынке, состоящем из рын­ка объектов реального инвестирования, рынка объектов фи­нансового инвестирования и рынка объектов инновационных инвестиций. Состояние инвестиционного рынка и его сегмен­тов характеризуется такими показателями, как спрос, предло­жение, цена, конкуренция.

Более подробно структура инвестиционного рынка показа­на в табл. 1.

Таблица 1.

Структура инвестиционного рынка

Рынок объектов реального инвестирования Рынок объектов финансового инвестирования Рынок объектов инновационных инвестиций
Рынок недвижи­мости Рынок прямых инвести ций Рынок прочих объектов реального инвести­рования Фондо­вый рынок Денеж­ный рынок Рынок интеллек­туальных инвести­ций Рынок научно-техни­ческих новаций
Здания Соору­жения Земель­ные участки Незавер­шенное строитель­ство Многолет­ние насаж­дения Жилища Новое строительство Рекон­струкция Техничес­кое пере­воору­жение Художественные ценности Драго­ценные металлы и изделия Прочие матери­альные ценности Акции Обли­гации Опционы Фьючер­сы Депозиты Кредиты Валют­ные цен­ности Лицензии Патенты Ноу-хау Гудвилл Научно-технические проекты Новые технологии Образова­тельные проекты Рационализатор-тво

Изучение рыночной конъюнктуры инвестиционного рын­ка чрезвычайно важно для инвесторов, так как принятие не­адекватных инвестиционных решений может привести к сни­жению доходов, а иногда и к потере капитала.

Инвестиционный рынок изучается, как правило, в следую­щей последовательности:

— оценка и прогнозирование макроэкономических пока­зателей развития инвестиционного рынка (оценка ин­вестиционного климата);

— оценка и прогнозирование инвестиционной привлека­тельности регионов;

— оценка и прогнозирование инвестиционной привлека­тельности отраслей (подотраслей) экономики;

— оценка инвестиционной привлекательности отдельных инвестиционных проектов, сегментов инвестиционно­го рынка;

— разработка инвестиционной стратегии предприятия;

— формирование эффективного инвестиционного порт­феля предприятия, включая как реальные капитальные вложения, так и финансовые и инновационные инвес­тиции;

— управление инвестиционным портфелем предприятия (в том числе диверсификация инвестиций, реинвести­рование капитала и пр.).

Дата добавления: 2015-10-05; просмотров: 3129;

Источник: https://helpiks.org/5-53329.html

Принятие решений, связанных с вложениями денежных средств, — важный этап в деятельности любого предприятия. Для эффективного использования привлеченных средств и получения максимальной прибыли на вложенный капитал необходим тщательный анализ будущих доходов и затрат, связанных с реализацией рассматриваемого инвестиционного проекта. Предварительная оценка инвестиций играет очень важную роль. Как правило, предварительная оценка позволяет выбрать наиболее выгодное вложение. От того, насколько объективно и всесторонне проведена эта оценка, зависят сроки возврата вложенного капитала и темпы развития предприятия. Часто бывает ситуация, когда нужно выбрать из нескольких инвестиционных проектов и нескольких альтернативных (взаимоисключающих) предложений. Следовательно, появляется необходимость сравнить проекты и выбрать из них самый привлекательный, исходя из определенных критериев оценки.

Одним из важных факторов в процессе инвестиционной деятельности – фактор риска. Инвестирование обычно осуществляется в условиях неопределенности, степень которой и определяется на этапе предварительной оценки проекта. Оценка эффективности инвестиционных является основным инструментом правильного выбора из нескольких инвестиционных проектов наиболее эффективного, совершенствования инвестиционных программ и минимизации рисков.

При оценке эффективности инвестиционных проектов используются следующие основные показатели:

  • cрок окупаемости инвестиций — PP (Payback Period),Чистый приведенный доход–NPV (Net Present Value);

  • внутренняя норма доходности–IRR (Internal Rate of Return);

  • модифицированная внутренняя норма доходности – MIRR (Modified Internal Rate of Return);

  • рентабельность инвестиций – Р (Profitability);

  • индекс рентабельности – PI (Profitability Index).

Расчет этих показателей основывается на дисконтных способах, которые учитывают принцип временной стоимости денег. В качестве ставки дисконтирования (коэффициент дисконтирования), как правило, выбирается величина средневзвешенной стоимости капитала (WACC), которая при необходимости может быть скорректирована на показатели возможного риска, связанного с реализацией конкретного проекта и ожидаемого уровня инфляции. По формуле Фишера ставка дисконтирования составляет:

D = (1 + i)*(1 + R) *(1+B) -1,

где i — уровень инфляции, R — средняя депозитная ставка, B- премия за риск.

Срок окупаемости инвестиций(Payback Period)- это то время, которое требуется, чтобы инвестиция обеспечила достаточные поступления денег для возмещения инвестиционных расходов. Для данного показателя выполняется равенство:

PP=n, при котором ∑ INVt / (1 + D)t = ∑ CFk / (1 + D)k,

где D- выбранная ставка дисконтирования, CFk- приток денежных средств в период k, n- число периодов, INVt- объем инвестиций в период t. Данное равенство определяется как время, которое требуется для обеспечения инвестицией достаточных поступлений денег для покрытия инвестиционных расходов и характеризует финансовый риск. Критерием приемлемости является PP -> min, который показывает, что чем короче срок окупаемости, тем выгоднее инвестиционное вложение. Недостаток данного показателя в том, что он не учитывает изменение стоимости денег во времени, не определяет размер денежных потоков после точки окупаемости.

Чистый приведенный доход(NPV)- представляет собой разность дисконтированных на один момент времени (обычно на год начала реализации проекта) показателей доходов и расходов (капитальных вложений). Чистый приведенный доход является абсолютным показателем, из чего следует то, что этот показатель зависит от масштабов инвестиционных вложений. Таким образом, данное обстоятельство необходимо учитывать при сравнении нескольких инвестиционных проектов.Также показатель NPV отражает непосредственное увеличение капитала компании, поэтому для акционеров предприятия он является наиболее значимым. Расчет чистого приведенного дохода осуществляется по следующей формуле:

NPV = ∑ CFk / ( 1 + D)k — ∑ INVt / (1 + D)t,

где D- выбранная ставка дисконтирования, CFk- приток денежных средств в период k, n- число периодов, INVt- объем инвестиций в период t.

Критерий эффективности инвестиций по NPV:1) если NPV > 0 — инвестиционный проект считается эффективным.2) если NPV < 0 — инвестиционный проект неэффективен, инвестор понесет убытки.3)если NPV = 0 — в случае принятия проекта благосостояние инвестора не изменится, но в то же время масштабы предприятия увеличатся.

Данный показатель определяется как сумма текущих стоимостей всех спрогнозированных, с учетом ставки дисконтирования денежных потоков. Недостатком этого показателя является то, что не учитывается размер инвестиции и реинвестиций.

Внутренняя норма доходности–IRR(InternalRateofReturn) является инструментом для сравнения эффективности различных способов вложения капитала, характеризующим доходность операции и независящим от ставки дисконтирования является показатель внутренней нормы доходности IRR.Для расчета данного показателя используется следующая формула: IRR = D1 + NPV1(D2 – D1) / (NPV1 — NPV2),

где D1 и D2 ставки дисконтирования соответствующие NPV1 (положительному значению чистого дохода) и NPV2 (отрицательному значению чистого дохода).

Данный показатель является относительным и определяется как норма прибыли, при которой текущая чистая стоимость равна нулю. Показатель является менее точным, но чем меньше интервал D1 – D2, тем точнее полученный результат.

Критерием принятия инвестиционного проекта является превышение показателя IRR выбранной ставки дисконтирования (IRR > D). При сравнении нескольких проектов, более предпочтительными являются проекты с большими значениями IRR.

Модифицированная внутренняя норма доходности MIRRэто показатель, который является относительным и представляет собой процентную ставку, при наращении которой получается величина, которая равна сумме всех притоков денежных средств.

Для нестандартных денежных потоков решение уравнения, соответствующего определению IRR, в большинстве случаев дает несколько возможных значений показателя IRR(положительных корней). При этом критерий IRR > i не работает: величина IRR может превышать ставку дисконтирования, а рассматриваемый проект оказывается убыточным (его NPV оказывается отрицательным). В качестве решения данной проблемы рассчитывают модифицированную внутреннюю норму доходности MIRR.

(1 + MIRR )n ∑ INV / ( 1 + D)t = ∑ CFk ( 1 + D )n-k ,

где D- выбранная ставка дисконтирования, CFk- приток денежных средств в период k, n- число периодов, INVt- объем инвестиций в период t.Показатель MIRR скорректирован с учетом барьерной ставки, но его недостатком является то, что показатель не учитывает уровень реинвестиций. Критерием приемлемости данного показателя, является условие: MIRR>D.

Норма рентабельности и индекс рентабельности P – важный показатель эффективности инвестиций, так как он отражает соотношение затрат и доходов, показывая величину полученного дохода на каждую единицу вложенных денежных средств.

Р = NPV / INV х 100 %,

где NPV- чистый приведенных доход, INV- объем инвестиций. Индекс рентабельности (коэффициент рентабельности) PI это отношение приведенной стоимости проекта к затратам, показывает во сколько раз увеличиться вложенный капитал в ходе реализации проекта.

PI = / INV = P / 100% + 1,

где D- выбранная ставка дисконтирования, CFk- приток денежных средств в период k, INV- объем инвестиций, P-норма рентабельности.

Проект считается эффективным, в случае P>0, что то же самое IP>1. Информативность данного показателя особенно выражена в случае оценки проектов с различными первоначальными вложениями и периодами реализации.

Таким образом, изучив, основные показатели оценки эффективности инвестиций, можно сделать вывод, заключающийся в том, что поскольку инвестиционная деятельность в той или иной степени присуща практически любому предприятию, очень важно учитывать множество факторов влияющих на эффективность вложенных денежных средств, так как неэффективно вложенные средства могут принести существенные убытки, а эффективно вложенные — расширить производство. Таким образом, показатели оценки эффективности инвестиций помогают провести анализ инвестиционных проектов и выбрать наиболее рентабельный.

Список литературы:

  1. Дун И.Р. Финансовый учет и отчетность (учебно-методическое пособие)// Изд-во «Буквика», Москва, 2013;

  2. Дун И.Р. Инвестиционные банки в России (учебное пособие) // LAP LAMBERT Academic Publishing GmbH& Co. KG Saarbrücken, Germany, 2012г.

  3. Дун И.Р. Развитие лизинговой деятельности в Российской Федерации на современном этапе// Изд-во «Финансы и кредит» журнал «Финансы и кредит» 31 (463), август 2011г.

Источник: https://scienceforum.ru/2014/451/99

Показатель №1. Стоимость проекта на момент проведения анализа

Это разница между текущей ценой капиталовложений и ценой выплат на получение этих вложений, определенная по устойчивой дисконтированной ставке. Это можно считать результатом, полученным сразу же после того, как принимается решение по воплощению того или иного проекта, ведь фактор времени в данном случае не учитывается.

Расчет доходности и окупаемости

Другими словами, если значение этого показателя:

  • равняется нулю, то инвесторы получат прибыль;
  • меньше нуля, то инвесторы понесут убытки;
  • больше нуля, то расширение производства никак не скажется на доходности инвесторов.

Существует ряд особенностей этого индекса, рассмотрим их.

  1. Прежде всего, этот показатель полностью зависит от размеров инвестиций. Чем больший объем капиталовложений и, следовательно, планируемый доход, тем большей будет сумма NРV.
  2. На показатель влияет и время старта эксплуатационного этапа (он идет после проектного), которое позволяет формировать чистый финансовый поток по проекту. Чем больше зазор между этими этапами, тем ниже будет показатель NРV.
  3. Еще на текущую стоимость влияет технология распределения инвестиций по отдельным этапам проектного цикла. Чем большая их доля выпадет на эксплуатационный период, тем большей будет сумма будущей прибыли.

    Коммерческая оценка инвестиционного проекта

Также отметим, что величина NРV зависит от двух факторов:

  • дисконтированной ставки;
  • производственного процесса (большие объемы продукции – больше прибыли, меньшие расходы – больше прибыли и проч.).

Кроме того, немаловажную роль играет и масштаб деятельности, который выражается в объемах финансовых влияний. Следовательно, использование этого метода имеет некоторые ограничения касаемо сопоставления «разношерстных» проектов: высокий NРV еще не значит, что вложение капитала будет эффективным. В подобных случаях желательно прибегнуть к показателю рентабельности.

Показатель №3. Индекс доходности капиталовложений

Оценка коммерческой эффективности

Данный коэффициент демонстрирует соотношение объемов капиталовложений и отдачи от них. Другими словами, индекс прибыльности показывает возможную доходность будущего проекта, а также сумму поступлений на единицу инвестиций. Для определения прибыльности используется такая формула:

NРV/І = РІ (I в данном случае – инвестиции).

При рассмотрении этого понятия следует учитывать тот факт, что оно относительно, то есть описывает не весь денежный поток, а лишь его уровень относительно общей суммы инвестиций. Благодаря этому преимуществу показатель можно использовать для оценки эффективности капиталовложений в проекты, которые отличаются объемом инвестиций.

Помимо того, благодаря РІ можно с легкостью исключить малоэффективные проекты еще на этапе предварительного анализа. Если показатель прибыльности равен 1 или ниже, то проект нужно отвергнуть, т. к. он не даст прибыли на инвестиции (другими словами, в процессе реализации цена капитала не возрастет).

Касаемо критериев принятия того или иного решения, то они практически такие же, как при расчете NРV (то есть больше 1). Традиционно, есть три возможных варианта:

  • если РІ равен 1, то вложения будут соответствовать необходимой ставке отдачи;
  • если РІ больше 1, то вложение инвестиций можно считать рентабельным;
  • если РІ меньше 1, то проект неприемлем, поскольку неспособен генерировать нужную ставку.

Обратите внимание! Наиболее устойчивыми считаются те проекты, коэффициент РІ которых высок. Но стоит помнить, что высокие значения этого индекса не всегда говорят о высокой текущей стоимости проекта. И наоборот.

Это объясняется достаточно просто: проекты с высоким чистым доходом не всегда эффективны, следовательно, показатель прибыльности у них невысокий.

Показатель №5. Модифицированная норма прибыльности

Для обозначения этого индекса используется аббревиатура МІRR. Управление нестандартными финансовыми потоками, соответствующее требованиям внутренней прибыльности, зачастую предоставляет сразу несколько плюсовых корней (исключение составляют нестандартные потоки с единым показателем), а значит, индекс МІRR может иметь несколько показателей. В то же время описанная выше ІRR может не работать, т. к. может превысить применяемую дисконтированную ставку, вследствие чего проект оценивается как убыточный.

Вместо этого используется МІRR – усовершенствованная норма внутренней прибыльности, более эффективный аналог ІRR. Характерно, что МІRR может определяться даже для тех проектов, которые генерируют стандартные финансовые потоки. По сути, такая норма – это процентная ставка, и если ее наращивать на протяжении выполнения задуманного проекта, то на начальный этап инвестирования образуется величина, которая будет равняться сумме всех денежных вливаний, наращенных по аналогичной ставке на дату окончания выполнения проекта.

Как оцениваются инвестиционные проекты с разными сроками реализации

Как оцениваются инвестиционные проекты с разными сроками реализации

Если сравнение проектов посредством рассмотренных выше параметров вызывает сомнения (это происходит преимущественно в тех случаях, когда речь идет о разных объемах капиталовложений), то можно использовать для расчетов способ, известный как цепной повтор.

Если применить этот способ, то определяется минимальное кратное сроков реализации сравниваемых проектов. Формируются новые финансовые потоки, полученные после выполнения нескольких проектов, с предположением, что доходность/расходы останутся на том же уровне (начальный этап выполнения каждого нового проекта совпадает с завершением предыдущего). Разумеется, параметры чистой доходности при многократном выполнении проектов могут меняться, в то время как показатели внутренней доходности неизменны вне зависимости от кол-ва реализованных проектов. Но здесь стоит отметить, что новые финансовые потоки могут оказаться нестандартными при условии, что объемы изначальных инвестиций превышают прибыль на последнем этапе реализации.

На практике подобный способ применяется при сложных расчетах, когда анализируется несколько проектов одновременно и нужно, чтобы все сроки совпали. Главным минусом цепного повтора считается предположение, что расходы/доходы останутся прежними на весь период реализации, что в условиях современной экономики практически невозможно. Да и повторно реализовать проект можно далеко не всегда, в особенности, если он длится долго и относится к тем отраслям, в которых производство продукции терпит частые обновления.

Все указанные показатели относятся к разряду количественных, но при исследовании проектов следует учитывать и качественные:

  • соответствие экологическим нормам;
  • соответствие стратегии проекта планам предприятия;
  • последствия социального характера;
  • перспективность;
  • соответствие требований наличествующим ресурсам;
  • соответствие плановым параметрам.

Кроме того, нужно учитывать, обеспечит ли реализация требуемую диверсификацию хозяйственной и финансовой сферы деятельности организации.

Источник: https://bank-explorer.ru/finansy/investicii/pokazateli-effektivnosti-investicij.html