Дивиденды по акциям

Коэффициенты рыночной активности

Коэффициенты рыночной активности представляют собой показатели, характеризующие стоимость и доходность акций предприятия-эмитента.

Различают коэффициенты:

1) прибыли на одну акцию;

2) отношения рыночной цены и прибыли на одну акцию;

3) книжной (балансовой) стоимости одной акции;

4) отношения рыночной и книжной (балансовой) стоимости одной акции;

5) фактической нормы дивиденда (дивидендного дохода);

6) доходности одной акции;

7) доли выплаченных дивидендов.

1. Коэффициент прибыли на одну акцию.

К = Чистая прибыль — дивиденды по привилегированным акциям / Количество простых акций в обращении

Данный коэффициент показывает, какая доля чистой прибы­ли приходится на одну простую акцию в обращении. При этом количество простых акций в обращении определяется следую­щим образом:

Количество простых акций в обращении = общее количество выпущенных в обращение простых акций — собственные простые акции в портфеле предприятия.

Данный коэффициент, без сомнения, является одним из наи­более важных показателей, влияющих на рыночную стоимость акций предприятия. Однако при этом необходимо помнить о том, что:

1) прибыль является объектом манипулирования и в зависи­мости от применяемых методов бухгалтерского учета может быть искусственно завышена (метод ФИФО) или занижена (метод ЛИФО);

2) непосредственным источником выплаты дивидендов явля­ется не прибыль, а денежные средства;

3) скупая собственные акции, предприятие уменьшает их ко­личество в обращении, а следовательно, увеличивает величину прибыли на одну акцию.

В этой связи многие экономисты считают, что при оценке на­дежности акций предприятия главным критерием оценки явля­ется показатель денежного потока.

Допустимые значения: чем выше значение коэффициента, тем лучше.

2. Отношение рыночной стоимости и прибыли на одну акцию.

К = Рыночная стоимость простой акции / Величина прибыли на одну акцию

Важной характеристикой данного показателя является не столько его уровень на определенную дату, сколько его динамика в сравнении с динамикой аналогичного показателя других ком­паний.

Допустимые значения: чем выше значение коэффициента, тем лучше.

3. Книжная (балансовая) стоимость одной акции.

К = Стоимость акционерного капитала — стоимость привилегированных акций / Количество простых акций в обращении

Данный коэффициент показывает долю чистых активов предприятия, приходящихся на одну простую акцию в обраще­нии в соответствии с данными бухгалтерского учета.

Допустимые значения: чем выше значение коэффициента, тем лучше.

4. Отношение рыночной и книжной (балансовой) стоимости од­ной акции.

К = Рыночная стоимость одной акции / Книжная (балансовая) стоимость одной акции

Допустимые значения: чем выше значение коэффициента, тем лучше.

5. Фактическая норма дивиденда (норма дивидендного дохода).

К = Дивиденд на одну простую акцию / Рыночная стоимость одной акции

Допустимые значения: чем выше значение дивиденда, тем лучше для акционера.

б. Доходность одной акции.

К = Дивиденды + (цена продажи акции — цена покупки акции) / Цена покупки акции х 100%

Существует несколько показателей доходности акций. Как известно, под доходностью понимается процентное отношение совокупного дохода, полученного за период владения ценной бумагой, к вложенным средствам. Совокупный доход складыва­ется из процентного дохода (в данном случае — дивидендов) и дохода от роста курсовой стоимости ценной бумаги (положи­тельная разница между ценой продажи и ценой покупки ценной бумаги). Первый показатель представляет собой простой расчет доход­ности акции, второй рассчитывается как дисконтированный денежный поток, который (в виде дивидендов) акционер получает в течение всего периода владения акцией, начиная с некоторого момента времени (t = 1) до бесконечности (t = ?).

При этом: Div — дивиденд, полученный акционером; r — норма доходности.

Допустимые значения: с точки зрения акционера, чем выше значение коэффициента, тем лучше.

7. Доля выплачиваемых дивидендов.

К = Дивиденд на одну акцию / Чистая прибыль на одну акцию х 100%

Данный коэффициент показывает, какая доля чистой прибы­ли была израсходована на выплату дивидендов. Для данного ко­эффициента не существует «плохого» или «хорошего» уровня.

Высокое значение этого дивиденда:

1) предпочтительно для простого акционера, который заинтересован в большем процентном доходе;

2) свидетельствует о нерациональной дивидендной политике. Допустимые значения: значение коэффициента должно быть меньше 1.

Источник: http://finance-place.ru/fin-menedzhment/fin-instrumenty/finansoviy-analiz/koef-rinochnoy-aktivnosti.html

Добавлено в закладки: 0

Что такое доходность акций? Описание и определение понятия.

Доходность акций (дивидендная доходность) — отношение прибыли, приносимой одной акцией, к ее рыночной стоимости. Данный показатель оценивают в процентах.

Если акции приносят доход больше среднего по рынку, они являются доходными. Существуют несколько факторов, которые способны повлиять на доходность:

  • Темпы инфляции.
  • Темпы увеличения курса акций.
  • Размер дивидендов, выплачиваемых держателям акций.
  • Величина налога с прибыли.

Весомость данного показателя изменялась зависимо от ситуации на фондовом рынке. Низкую доходность до 1990-х годов инвесторы соотносили с переоцененностью акций, большую — с недооцененностью. Доходности акций во время биржевого бума 90-х годов уже большого значения не придавали: акции некоторых компаний в несколько раз меньше становились доходными, но все же, их активно покупали.

После падения в начале 2000-х годов фондовых рынков фактор доходности снова стал иметь большую роль во время принятия инвестиционных решений. На основании показателя доходности акций был даже сформирован новый биржевый индекс — DivDAX. Он отображает показатели акций пятнадцати компаний с самым большим индексом DAX.

Рассмотрим, более детально, что значит доходность акций.

Доходность акций – это показатель, по которому можно определить размер дохода, принесенный акциями с момента их приобретения.

В целом, этот показатель рассчитывают как разницу между полученными средствами и первоначальными, деленную на стартовый капитал. Высокий показатель доходности определяет во многом высокие риски. Нельзя забывать, что доходность может быть как положительной, выраженной в прибыли, так и отрицательной, то есть убытком.

Акции дают возможность принести прибыль своему владельцу следующими способами:

  • за счет увеличения курсовой стоимости;
  • за счет периодических выплат дивидендов.

Формируя долгосрочный портфель, субъект должен сделать его в первую очередь доходным, ликвидность и надежность играют второстепенную роль, хотя и не последнюю. Именно для таких
целей в принципе и используют акции.

Доходность акций разных эмитентов

Исходя из приоритетов, выбирается определенная стратегия. Приоритетом может быть получение максимального дохода во время владения акциями, или же в другом случае, ожидание в несколько лет, для последующей продажи активов в несколько раз дороже.

В первом случае выбираются акции организаций с большей дивидендной доходностью (обычно, это привилегированные акции).

Во втором случае проводится оценка потенциальной доходности на основе фундаментального анализа и выбираются ценные бумаги с большим потенциалом роста.

Как правило, опытным инвесторам кажется предпочтительней выбрать акции, стоимость которых в будущем может заметно вырасти, а прибыль от их продажи существенно покроет любые дивиденды.

Виды доходности акций

Существуют такие виды доходности:

  • Дивидендный – значительно выше у акций привилегированного типа, чем у обычных.
  • Текущий. Выражает дивидендную на данный период времени, другими словами – это отношение выплаченных дивидендов к текущей стоимости данной акции. Проще говоря – это доход или убытки, которые можно получить при продаже акции сейчас.
  • Полный. Учитывает и прибыль по дивидендам, и прибыль, полученную за счет изменения курсовой стоимости.
  • Годовой. Учитывается доходность акций в период одного года. Рыночный. Учитывается изменение рыночной стоимости с момента покупки, но без учета доходов по дивидендам. Можно определить соотношением стоимости на данный момент к стоимости первоначальной покупки.

Источник: https://biznes-prost.ru/doxodnost-akcij.html

Как называется доход от акций и как его вычислить

Доля дохода, извлекаемая вкладчиком, имеет название «дивиденд». Дивиденды – доход от акций, сумма которого иногда бывает очень даже символическая.

При вычислении доходности, нужно разграничивать два понятия:

  1. Номинальная доходность – при расчете во внимание берется доход от дивидендов плюс прирост стоимости акций по курсу;
  2. Реальная доходность – в этом случае из суммы дохода (по номиналу) отнимаются темпы инфляции. Данный показатель дает действительный (то есть реальный) прирост прибыли от вклада.

Возможно также получить доход от акций и из-за разницы курсов при совершении сделок купли-продажи (купить подешевле – продать подороже).

Расчет доходности акций

Получить основную долю доходности можно за счет прироста цены по курсу. Для этого следует рассчитать полный доход от акций (беря во внимание прирост цены ценных бумаг и присущий им размер дивидендов). Показатель рассчитывается исходя из формулы:

ДП = (Ʃi = 1 di + (Pi − P0)) / (P0 × T) × 100

где ДП – полный доход;

di – дивиденды в расчетном году (годовые);

Р0 – цена купленной акции;

Рi – цена ценной бумаги в расчетном году;

Т – число лет вложений;

i – год владения.

Рассчитывая текущий доход от акций, стоит учесть и размеры годовых дивидендов, относящихся к стоимости ценных бумаг. Получить его можно таким образом:

ДТ = d/ Pa× 100

где ДТ – текущая доходность;

d – размер годовых дивидендов;

Ра – стоимость акции в расчетном году.

Эти показатели предназначены для долгосрочных операций.

Если у вас имеются какие-либо знания и есть предпринимательская интуиция, можно получать доход от акций и за краткосрочный период. Так как главным признаком ценной бумаги признана весомая подвижность ее курсовой стоимости, то можно извлекать прибыль из подобных колебаний.

Полную доходность рассчитывают так:

ДПТ = (d + (P1 − P0)) / P0 × (365/ T)

где d – уплата дивидендов;

Р1 – цена продажи акции;

Р0 – цена покупки ценной бумаги;

Т – дни вложения.

Акции крупнейших компаний признаны наиболее надежными, ликвидными и стабильными, потому и прибыль от них будет намного выше, чем от ценных бумаг среднеразвитых предприятий.

Источник: https://biznesluxe.ru/works/kak-nazyvaetsya-doxod-po-akciyam-raschet-doxodnosti/

Подбирая ценные бумаги для формирования портфеля, инвестор должен четко представлять, какую роль будут играть дивиденды в его стратегии. От того, будет ли это растущий пассивный доход, единовременные крупные выплаты или краткосрочные дивиденды выше рынка, зависят критерии выбора компаний. Одним из главных из них является дивидендная доходность акций.

Что такое дивидендная доходность акции

Дивидендная доходность (Dividend Yield) по «Википедии» – это отношение уровня дивиденда за год на одну акцию к стоимости бумаги, выраженное в процентах. Данный финансовый показатель дает инвестору возможность определить окупаемость своих вложений и их ценность. Он представляет собой метод оценки денежного потока, получаемого вкладчиком на каждую единицу валюты, инвестированную в собственный капитал фирмы.

Дивидендная доходность акции простыми словами – это процент от рыночной стоимости бумаги, который уплачивается ее владельцу в качестве дивидендов за каждый год.

Пример разницы Dividend Yield бумаг различных компаний:

Расчет дивидендной доходности

Расчет дивидендной доходности (ДД) производится по следующей формуле:

ДД = (дивиденд за год на акцию / стоимость акции) * 100 %

К примеру, 12 мая 2016 г. на NYSE цена одной акции корпорации Ford Motor Co. на закрытии торгов составила $11,70 при размере годового дивиденда $0,60. Используя формулу, получаем доходность бумаг на указанную дату: 0,60 / 11,70 * 100 % = 5,13 %.

Также доходность за текущий год можно оценить, взяв в расчет показатель за прошедший год либо применяя последнюю квартальную доходность, умножив ее на 4 и разделив на актуальную стоимость бумаг.

Стоит отметить, что дивидендная доходность иностранных компаний заметно ниже, чем российских. Например, в США 3–5 % – это довольно высокий уровень. Низкий показатель связан в первую очередь с низкой процентной ставкой Федрезерва (1–1,25 %), но при этом компенсируется большей умеренностью рисков. Американские акции с высокой дивидендной доходностью (выше 10 %) традиционно считаются высокорисковыми.

Базируясь на показателях выплат последних годовых дивидендов, можно примерно рассчитать дивиденды компании в будущем (Forward Dividend Yield). Но на такую оценку нельзя полностью опираться в своих прогнозах, так как будущие выплаты не соотносятся с прошлыми и, в сущности, неопределенны.

От чего зависит доходность дивидендов

Дивидендная доходность российских акций, как и ценных бумаг зарубежных предприятий, находится под влиянием нескольких факторов. Совет директоров компании может принять решение о снижении дивидендов по нескольким причинам, среди которых:

  1. Потребности руководства фирмы. Некоторая часть прибыли остается на счетах компании про запас. Впоследствии эти средства вкладываются в перспективные проекты, а также задействуются для поддержки бизнеса в случае кризиса или при других финансовых затруднениях.
  2. Двойное налогообложение (Duplicate Taxation). По закону большинства государств до выплаты дивидендов фирма платит налог на прибыль, при этом дивидендные выплаты не могут считаться расходом. Затем инвесторы, получившие часть прибыли, также уплачивают налог за дивиденды, что удорожает капитал относительно обычного долга. Поэтому данный инструмент выглядит менее привлекательно с точки зрения инвестиций.
  3. Поддержка стабильности бизнеса. Объем чистой прибыли компании к концу отчетного периода может возрастать, но это не влечет за собой автоматический прирост дивидендов. Фирмы часто не могут удерживать постоянно высокий уровень доходности, поэтому выплаты акционерам будут оставаться в одном диапазоне. То же происходит и при падении доходов предприятия: выплаты остаются на стабильном уровне, чтобы не провоцировать распродажи акций, снижающие их стоимость на фондовом рынке.
  4. Необходимость финансовых вливаний. Выплата дивидендов в полном объеме может быть задержана. Учредители АО могут прибегать к такой мере для инвестирования средств в некий многообещающий продукт либо новый филиал компании. В перспективе это будет иметь позитивное влияние на прибыльность, что в свою очередь положительно отразится на стоимости бумаг и дивидендной доходности акций.

Также отдельно можно отметить, что на уровень дивидендов могут существенно влиять кредитные ограничения. Многие кредиторы вообще запрещают компании-заемщику выплачивать дивиденды либо как минимум повышать их уровень.

Фактором, который благоприятствует выплате дивидендов по американским акциям, является требование налоговой службы Штатов о ненакоплении чрезмерных сумм прибыли. Прибыль, которую служба определяет как избыточную, облагается налогом по крупной ставке в 39,6 %, что поощряет регулярность выплат акционерам.

Акции с постоянным ростом дивидендной доходности

Одним из самых привлекательных для инвестора видов компаний являются так называемые дивидендные аристократы. Вложения в подобные фирмы считаются оптимальным вариантом формирования пассивного дохода.

Дивидендные аристократы – это компании, систематически повышающие объем дивидендных выплат акционерам. Важным критерием для присвоения такого статуса АО является выплата и увеличение дивидендов в течение как минимум последних 25 лет.

В список «аристократов» обычно входит не более 100 предприятий. Это связано с тем, что дивидендная доходность акций должна поддерживаться на стабильно высоком уровне очень длительное время. Подобные компании обладают высокой устойчивостью, а также большим потенциалом роста в долгосрочной перспективе относительно конкурентов.

Существует индекс компаний-аристократов S&P 500 Dividend Aristocrats, который составлен из 50 корпораций, входящих в индекс S&P 500. Наиболее доступный вариант инвестирования в данный индекс – это индексный фонд ProShares S&P 500 Dividend Aristocrats.

Также составляется индекс высокодоходных дивидендных аристократов S&P High Yield Dividend Aristocrats, состоящий из 106 фирм-участников S&P 1500 Composite, которые ежегодно повышают дивиденды не менее 20 лет. Простым способом инвестирования в High Yield Dividend Aristocrats является фонд SPDR S&P Dividend ETF.

Примеры компаний, наращивающих дивиденды

В качестве примера дивидендной доходности компаний-аристократов можно рассмотреть следующие.

Один из крупнейших ритейлеров США Target Corp (NYSE:TGT), владеющий розничной торговой сетью под торговыми марками SuperTarget и Target. Дивиденды владельцам акций выплачиваются ежеквартально с ежегодным повышением выплат более 50 лет подряд. Если бы в 2009 г. инвестор приобрел 1 тыс. акций Target и удерживал их без реинвестирования и увеличения их количества, то объем получаемых им дивидендов на каждый год возрос бы с $680 до $2480. В пересчете на российские рубли по курсу на день получения дивидендов выплаты увеличились бы с 21520 руб. до 148380 руб. в год.

Корпорация McDonald’s Corp (NYSE:MCD), имеющая всемирную известность сеть ресторанов быстрого питания и работающая по принципу франчайзинга. Выплачивает ежеквартальные дивиденды с увеличением в течение 42 лет. При покупке 1 тыс. акций в 2009 г. без последующего реинвестирования и докупки бумаг сумма годовых дивидендов увеличилась бы с $2000 до $3760. По актуальному на время выплат курсу рубля сумма выплат повысилась бы с 63300 руб. до 224960 руб. в год.

Описанные примеры демонстрируют возможность обеспечения растущего пассивного дохода простым вложением средств в акции компаний, имеющих хорошую дивидендную историю.

Акции с высокой дивидендной доходностью

Бумаги, по которым выплачиваются высокие относительно рынка дивиденды, называются акциями с высокой дивидендной доходностью. В большинстве случаев этот показатель колеблется около 8–16 % или выше годовых.

Компании с высокими выплатами акционерам очень привлекательны для инвесторов своим потенциалом прибыли, однако нужно понимать, что высокая доходность – это синоним высокого риска. Чем выше возрастает доходность, тем сильнее риск обвала акций на бирже под давлением неблагоприятных ситуаций, так как каждый доллар, выплаченный в виде дивидендов, – это доллар, который не был вложен в саму компанию.

Акциями с высоким коэффициентом выплат по дивидендам (до 90 %) являются, к примеру, бумаги ипотечных фондов недвижимости (Mortgage REIT) или партнерств в ТОО (Master Limited Partnership, MLP).

REIT-фонды

Инвестиционный фонд недвижимости (Real Estate Investment Trust, REIT) – это компания, приобретающая недвижимость и управляющая ею либо занимающаяся застройкой на деньги, полученные путем коллективных инвестиций. В случае ипотечных REIT-фондов (Mortgage REIT) средства инвесторов вкладываются в ипотечные ценные бумаги, объекты недвижимости, закладные, а также используются для ипотечного кредитования (Mortgage Credit Lending).

Доходность бумаг фондов недвижимости находится между уровнями доходности акций крупных корпораций и облигаций. По закону REIT обязаны распределять не менее 95 % облагаемого налогом дохода между своими акционерами, чтобы не попадать под федеральный налог на прибыль корпорации. При этом нужно учитывать, что фонды недвижимости не увеличивают дивидендные выплаты: сколько получено прибыли, столько и распределяется между вкладчиками.

Вполне естественно, что каждая компания прикладывает максимум усилий для получения прибыли. Однако различные финансовые или экономические обстоятельства часто влияют на результативность действий бизнеса.

К примеру, рост ключевой ставки Федерального резерва США (Federal Funds Rate): Mortgage REIT берет займ по высокой ставке, а кредиты клиентам выдает по фиксированной, снижая собственную прибыль от разницы в процентах. То есть риск падения объема выплат по дивидендам достаточно высок.

Сегодня российский инвестор может купить акции американских REIT на Санкт-Петербургской бирже. Всего на площадке торгуются немногим более 20 компаний, в числе которых – Host Hotels & Resorts, Boston Properties, American Tower Corp. и другие.

Лучшие брокеры для торговли и инвестиций

TOPCFDБинарные опционыАкцииФорекс

Брокер Тип Мин. депозит Регуляторы Просмотр
Бинарные опционы $100 ЦРОФР
Форекс, CFD на Акции, Сырьё, Индексы, Крипто $200 CySEC
Форекс, CFD на Акции, Сырьё, Индексы, Крипто $100 FSA, ЦРОФР
Акции, инвестиции, Форекс, Крипто $500 ASIC, FCA, CySEC
Форекс, инвестиции $100 IFSA, FSA
Брокер Мин. депозит Макс. плечо Регуляторы Просмотр
$100 1:300 FSA, ЦРОФР
$200 1:500 CySEC
$500 1:400 ASIC, FCA, CySEC

Брокер FiNMAX — брокер от профессиональной команды трейдеров. В платформе и условиях торговли были учтены все недостатки существующих брокеров, в итоге FiNMAX сразу стал одним из лучших. Регулируется ЦРОФР. Минимальный депозит всего $100, минимальная сделка $10.
Официальный сайт: FiNMAX Платформа Libertex принадлежит брокеру с более чем 20-летним стажем и имеет серьезных регуляторов. Здесь вы найдете огромное количество акций и ETF фондов. Брокер предлагает огромную базу активов, академию (программы обучения), постоянно проводит вебинары, предоставляет аналитику и имеет очень удобную торговую платформу к которой подключено большое количество индикаторов. Минимальный депозит $200.
Официальный сайт: Libertex

Брокер Мин. депозит Макс. плечо Регуляторы Просмотр
$100 1:300 FSA, ЦРОФР
$200 1:400 ASIC, FCA, CySEC
$100 1:1000 IFSA, FSA

Товарищества MLP

Высокой дивидендной доходностью отличаются также и мастер-товарищества с ограниченной ответственностью ТОО (MLP). Партнерства MLP являются видом коллективного инвестирования, а их бумаги активно торгуются на NYSE и NASDAQ. Такие товарищества имеют преимущество, заключающееся в отсутствии двойного налогообложения, поэтому дивидендная доходность MLP, как правило, выше, чем у корпораций – плательщиков дивидендов.

Большинство американских MLP работают в секторе энергетики и имеют во владении активы с длительным сроком службы: емкости для хранения, трубопроводы. Некоторые ТОО демонстрируют очень высокую доходность, в частности Northern Tier Energy, Oiltanking Partners, EQT Midstream Partners.

За функционирование MLP отвечают генеральные партнеры, обладающие 2%-й долей товарищества. На их плечи ложатся все управленческие решения, также они занимаются распределением ежеквартальных выплат в тех случаях, когда была получена прибыль выше запланированной.

Остальные 98 % ТОО принадлежат пассивным (ограниченным) партнерам, не имеющим права голоса. Они просто инвесторы, которые вкладывают деньги в MLP с целью получения прибыли по акциям.

MLP и ETF, основанный на MLP (пример):

5 советов дивидендным инвесторам

В качестве заключения приведем несколько рекомендаций дивидендным инвесторам.

  1. Не стоит рассчитывать на постоянные последовательные высокие дивиденды. Выплата высоких дивидендов не говорит о том, что это будет происходить постоянно: компании нередко сокращают выплаты, а порой и прекращают их вовсе на фоне экономических кризисов или своих внутренних потребностей.
  2. Не полагайтесь сугубо на дивидендную доходность при выборе акций. Предварительно нужно изучить дивидендную историю компании: фирмы с неустойчивой историей часто несут больше рисков, чем доходности.
  3. Несмотря на относительную безопасность вложений в бумаги с большим дивидендным доходом, такую стратегию нельзя назвать безрисковой. Иногда высокий уровень доходности по дивидендам является предупреждающим знаком о том, что у компании проблемы.
  4. Изучайте коэффициенты выплат дивидендов. Дивидендная доходность на высоком уровне в сочетании с малым коэффициентом выплат демонстрирует, что компания обладает достаточной устойчивостью для поддержания стабильных выплат акционерам в моменты кризиса.
  5. Высокая дивидендная доходность акций может защитить капитал во время неопределенности на рынках. Это связано с тем, что такие бумаги менее волатильны, чем другие, ввиду того, что инвесторы имеют склонность удерживать их на медвежьем рынке.

Если вы нашли ошибку, пожалуйста, выделите фрагмент текста и нажмите Ctrl+Enter, и мы её обязательно исправим! Огромное спасибо вам за помощь, это очень важно для нас и других читателей!

Источник: https://InvestingNotes.trade/dividendnaya-doxodnost.html