Что такое траст

Содержание

Что такое трастовый договор, как он составляется и что в себя включает — Деньги и финансы простым языком

Совершение любых финансовых операций требует от участников сделок внимательности и юридической грамотности. От правильности составления документов и учета всех, даже, на первый взгляд, незначительных деталей зависит успешность соглашений. В этой статье мы рассмотрим особенности составления трастовых договоров, но перед этим определим, что именно называется трастом.

Трастом называется договоренность, предусматривающая передачу имущества в доверительное управление от одного лица другому.

Это один из инструментов налогового планирования и управления активами, основанный на положениях английского права.

Данный вид правоотношений немного отличается от доверительного управления имуществом в соответствии с российским правом. Во-первых, в российском праве имущество не переходит в собственность, а во-вторых, переходит в управление на короткий срок. Трастовые соглашения, как правило, могут заключаться на 50 и даже 100 лет.

В зависимости от целей создания трастов и полномочий управляющих трасты делятся на множество видов, однако одним из ключевых факторов в классификации трастов является их возвратность. Безвозвратные трасты предполагают, что все переданные учредителем активы и имущество формально принадлежат их управляющему. Возвратные трасты дают право учредителю свободно распоряжаться имуществом, которое было внесено.

Что собой представляет трастовый договор

Основными документами данного вида правоотношений являются письмо о намерениях и трастовый договор. В некоторых случаях используется только один из данных документов, но чаще всего составляются оба. Письмо о намерениях составляется в свободной форме и содержит общую информацию о намерениях учредителя, создающего траст. Также письмо может включать толкования трастового договора.

Трастовый договор является гражданско-правовым соглашением.

По данному договору в управление могут передаваться денежные средства, ценные бумаги (акции, облигации и т. д.), движимое и недвижимое имущество, страховые полисы, интеллектуальная собственность или любые другие имущественные права.

В документе полностью структурируются взаимоотношения участников соглашения, их порядок.

Существует практика заключения устных трастовых соглашений либо соглашений, которые основываются на выдержках из деловой переписки, подтверждающих волю сторон. Однако наиболее надежным способом оформления правоотношений является именно заключение письменного трастового договора.

Сторонами трастового соглашения могут быть:

  • учредитель – создает траст, определяет условия, передает имущество траста доверительному собственнику; при этом учредитель может одновременно являться бенефициаром;
  • доверительный управляющий – имеет полномочия для управления имуществом траста в рамках соглашения, в роли управляющего трастом может выступать доверенное физическое лицо, финансовый менеджер, трастовая компания либо банковская организация;
  • бенефициар – является фактическим собственником траста и получаемых доходов, несмотря на то что юридически собственность оформлена на доверительного управляющего; при этом бенефициар одновременно может являться учредителем траста;
  • протектор – может быть назначен в роли лица, осуществляющего контроль над доверительным управляющим.

Отметим, что бенефициар обычно не фигурирует в трастовом договоре, в отличие от трех остальных сторон, однако права бенефициара фиксируются в самих условиях и содержании соглашения.

Как составить трастовый договор

Трастовый договор составляется с учетом ряда требований.

Структура договора выстраивается по следующему принципу:

  • наименование договора;
  • наименования сторон;
  • преамбула (указываются цели создания траста, определяется, какое именно имущество передается в управление);
  • подтверждение факта передачи имущества в управление;
  • согласие доверительного управляющего совершать действия по управлению данным трастом;
  • трастовые условия, в том числе условия распределения дохода;
  • декларация траста (подтверждение доверительного управляющего осуществлять управление на условиях, прописанных в соглашении);
  • полномочия и обязанности доверительного управляющего;
  • полномочия и обязанности учредителя;
  • полномочия и обязанности протектора (при его наличии);
  • срок действия траста;
  • подписи сторон.

Кроме перечисленных разделов, трастовый договор может включать другие положения, если в них есть необходимость. Наиболее часто в прочие положения включается информация о применяемом праве и компетентном суде.

Трастовое соглашение или Трасти — что первично?

Сегодня мы поговорим о том, что важнее при намерении создать траст.

Если Вы уже решились на создание траста, следующими шагами станут:

  • Создание и разработка траста ( трастового соглашения), который включит в себя все нужные вам положения.
  • Поиск трасти, который вас устроит по затратам, отношению к вашим задачам и вашему видению траста или иным факторам

Достаточно часто я получаю письма с вопросом:

Сколько у Вас стоит регистрация траста и услуги трасти?

Конечно я отвечаю, хотя со 100% уверенностью знаю, что такие же вопросы клиент адресует также и многим другим специалистам по регистрации трастов и трастовым компаниям. В некоторых случаях я убежден, что клиент не вернется потому, что считает наши услуги дорогими. Вряд ли этот же клиент обслуживает свой мерседес или BMW у производителей ВАЗа, но ведь страсть к дешевизне и «халяве» не истребима…

Когда трастовая компания и трасти найдены еще до составления трастового соглашения, зачастую для клиента определяющим фактором при выборе трасти и регистратора траста является минимальная основная ставка трастового обслуживания, которая обычно не включает в себя расходы на важные дополнительные услуги.

Клиент радостно начинает составлять с «недорогим» специалистом по регистрации трастов трастовое соглашение и здесь его ожидают сюрпризы. Многие из сюрпризов могут проявиться не сразу, а через год или годы.

  1. Клиент подписывает такой трастовый договор, который выгоден трастовой компании, но не отвечает потребностям клиента. Типовой трастовый договор может лишить учредителя траста активов, переданных в траст. Для этого у трасти могут быть все законные основания через подписанное клиентом типовое трастовое соглашение.
  2. Если клиент пытается вносить изменения в типовой договор, «недорогая» трастовая компания обычно отказывает во внесении изменения или сильно затягивает принятие решения. Согласование можно длится очень долго, изматывая нашего человека, который импульсивно плюет в итоге на свои потребности и подписывает то соглашение, которое ему дали изначально. Такие импульсивные действия также нередко приводят к «неожиданным» потерям.
  3. Ваш собственный трастовый договор «недорогая» трастовая компания может и не подписать, считая его не выгодным для себя.
  4. Стоимость «недорогово» трастового обслуживания в итоге будет включать в себя не только обслуживание траста а все контакты с Вами. При этом, стоимость простого письма в ваш адрес будет стоить 300 долларов США, беседа по телефону (любая беседа будет классифицироваться как консультация) от 500 долларов США и выше. Любые изменения или решение вопросов траста от 5000 долларов.

Сразу оговорюсь, что речь идет о трасти, которые специально дают низкие ставки на трастовое обслуживание, чтобы заработать на дополнительных услугах. Особенно низкие тарифы у трасти, которые ВООБЩЕ не заинтересованы в исполнении трастового соглашения.

Что важнее для клиента при создании траста на самом деле?

Конечно, Ваши трастовые условия. Вы для того и хотите создать траст, чтобы в нем были отражены все Ваши (именно ВАШИ!) условия и пожелания. Кстати, стандартное Трастовое соглашение — это не «рыба», а скорее некий «скелет», на который необходимо одеть все остальное.

Это «все остальное» -самое важное именно для Вас при создании траста!

Перечислим лишь немногое из того, что будет входить в траст при разработке трастового соглашения со специалистом:

  • Какие активы не могут приобретаться от лица траста?
  • Каков порядок покупки или продажи активов трастом?
  • Кто и как может поменять трастовую компанию и в какой срок?
  • Каким образом бенефициары траста получат доход? Сразу или частями? Какими частями в какие сроки? На какие счета в каких банках? Каким будет вид передачи дохода – деньги, доля в бизнесе, недвижимость?
  • Какие полномочия у протекторов траста? Сколько протекторов будет у траста? Какой гонорар у каждого из протекторов? Какие исключения из полномочий применяются?
  • Есть ли особые условия в трасте? Каким образом эти условия определяются и изменяются? Являются ли эти особые условия траста обязательными или дискреционными? Какие полномочия трасти требуют согласия с протектором и причины этого?
  • Кто и как страхует ваши активы в трасте?
  • Кому могут быть переданы ваши активы в управление (это больше касается брокеров для работы на рынке ценных бумаг или криптовалюты)?
  • Возможность смены юрисдикции траста при ухудшении условий в данной стране.

Ещё раз напомню: нет оффшорных или иных трастов! Есть Трастовое соглашение по англо-саксонскому праву, которое признается или не признается другими странами. Просто в каждом трасте первоначально ставится закон той страны, где траст пройдет первую регистрацию.

В дальнейшем юрисдикция применяемого законодательства вместе со страной регистрации траста может быть изменена протектором, если это разрешено или учредителем, если это допустимо.

Также изменить юрисдикцию регистрации траста или главенствующее над трастом законодательство может трасти в интересах активов и бенефициаров траста.

Как Вы понимаете, только владея пакетом документов, в которых будут прописаны все Ваши пожелания, Вы можете начинать искать трастовую компанию, которая обязуется исполнять все что записано. Если Трастовая компания не хочет подписывать Ваш трастовый договор — это повод задуматься о причинах.

Так что, начните именно с траста (трастового соглашения). Траст или трастовый договор (соглашение) для вас первично. Продуманно составленное трастовое соглашение сбережет для вас силы и средства при поиске трасти.

Дмитрий Русак эксперт-практик по составлению и применению трастов.

dr@lucky-trust.com

Общие понятия

Трастом называется договоренность, по которой одно лицо обязуется управлять каким-либо имуществом (своим или чужим) в пользу (т. е., в интересах) другого лица.

Управлять – означает совершать с имуществом любые действия, разрешенные собственником, исключительно в интересах указанного собственником лица. Таким указанным лицом может быть или сам собственник, или любое третье лицо.

Трастовое соглашение(Trust agreement)-это письменное соглашение между учредителем траста(Settlor) и доверительным собственником(Trustee), об исполнении всех определённых, данным соглашением, действий с активами траста.

Трастовая компания(Trustee)-это компания выступающая доверительным собственником всех активов, переданых собственниками в трастовое управление. Как правило, трастовая компания обслуживает до 60 трастовых соглашений. Трастовая компания может быть создана только для одного учредителя со значительным объемом активов.

Концепция Траста:

  • Концепция траста развивалась на протяжении нескольких веков, и юридическое определение траста – это отношения, созданные при жизни или на случай смерти лицом (учредителем), которое помещает активы под контроль доверенного лица для выгоды третьего лица (бенефициара).
  • Правом собственности на активы траста обладает доверенное лицо (номинальное владение).
  • Доверенное лицо уполномочено и обязано управлять активами траста в соответствии с условиями трастового договора.

Основатель траста: Лицо, владеющее активами и желающее создать траст. При создании траста основатель снимает с себя юридическое владение активами траста.

Основатель может быть одновременно и выгодополучателем (бенефициаром), и учредителем траста.

Доверенное лицо, учредитель(Settlor): Тот, кто передаёт активы в трастовое управление, его подпись стоит на трастовом соглашении.

Кто может выступать Учредителем?

Учредителем может выступать физическое лицо, если он или она правоспособны свободно распоряжаться имуществом, передаваемым в траст. В случае юридического лица, правоспособность на учреждение траста зависит от полномочий такого лица, предусмотренных в учредительных документах или предоставленных такому лицу по закону.

Доверительные собственники(Trustee): Юридическое право владения активами траста должно быть передано доверительным собственникам, и они несут ответственность за управление трастом.

От доверительных собственников требуется действовать с должной заботливостью (хорошо известная в англо-саксонской системе права, так называемая due diligence), то есть в максимальной степени прилагать усилия, способности и профессиональные навыки в пользу траста.

Закон о трастах обязывает доверительных собственников быть добросовестными.

Они обязаны использовать свои полномочия только и исключительно в пользу и в интересах выгодополучателя (бенефициара) Выгодополучатели: (Beneficiary-Бенефициары) – это названные учредителем траста лица или группа лиц, которые будут иметь право получать выгоду и доходы от имущества и активов, вверенных трасту. И доверительные собственники обязаны управлять активами траста неукоснительно в интересах бенефициаров. Для того чтобы траст мог нормально функционировать, должна быть четкая ясность, кто именно является бенефициарами. Инструмент траста обычно позволяет основателю траста в любое время добавлять, устранять или исключать одного или нескольких выгодополучателей из общего числа бенефициаров траста.

Кто может выступать бенефициарами?

Любое физическое лицо, включая нерожденных лиц, несовершеннолетних, умственно недееспособных, или юридическое лицо могут выступать бенефициаром. Учредитель, создающий траст, также может быть бенефициаром этого траста.

Доверенное лицо также может быть бенефициаром траста, при условии что он или она не является единственным доверенным лицом или бенефициаром, поскольку иначе траст будет недействительным.

Бенефициаром так же может быть любая компания, фонд или благотворительная организация.

Защитник(Protector): Назначение Защитника не является обязательным, но при определенных обстоятельствах назначение доверенного семейного друга или профессионального советника(адвоката) на должность Защитника траста может доставить дополнительный комфорт Основателю траста.

Его роль определяется в трастовом инструменте и обычно ограничивается требованием к доверительным собственникам получать предварительное согласие при осуществлении определенных полномочий, например, например, при распоряжении активами траста и при любой смене выгодополучателей. Учредитель траста так же может быть протектором по трасту.

Трастовый Фонд: Трастовый фонд состоит из активов, переданных в собственность доверительным собственникам. Эти активы могут иметь различную форму, включая движимое и недвижимое имущество. Фонд может увеличиваться или уменьшатся в процессе работы. Наполнять фонд могут любые не связанные с трастом физические или юридические лица.

Банковский счёт траста: Для каждого траста открывается свой счёт в банке, и протектор может иметь право блокирования операций по счёту. Для большей безопасности клиента, можно создать механизм одновременного одобрения транзакций от директора трастовой компании и протектора, прописанные в банковском договоре.

Одно из неоспоримых преимуществ траста – его секретность. Сам термин «доверительное» управление предполагает особую доверительность и конфиденциальность отношений.

Трастовые договоры в большинстве нигде не регистрируются (в то время как учредительные документы должны быть официально представлены государству и зачастую содержат имена акционеров). Трастовый договор обычно существует в двух копиях – одна остается у вас (если захотите) и одна хранится в сейфе у управляющего

Трастовые операции — это что? Примеры трастовых операций

Список современных операций банка постоянно обновляется. Популярные сегодня факторинг и лизинг завтра могут отойти на второй план. Они дополняют и расширяют деятельность банка. Поэтому их часто называют нетрадиционными. К ним также относятся трастовые банковские операции.

Специфика

Очень важно разделять понятия банковские «операции» и «услуги». Последние не формируют никаких ресурсов, не увеличивают обязательства, требований банка, не содержат рисков, доходы от них включаются в ВВП полностью. В таких сделках банк выступает посредником между клиентом и прочими финансовыми учреждениями.

Предпосылкой к появлению специфических операций является конкуренция в отдельном сегменте и на денежном рынке вообще. Объем таких сделок у конкретного банка зависит от уровня развития кредитного учреждения.

Трастовые операции — это сделки по управ­лению имуществом заказчика, выполнению услуг по его поручению на правах доверенного лица. Их сущность заключается в том, что клиент передает кредитному учреждению свое имущество (без права собственности) с целью получения прибыли в результате инвестирования активов на различных рынках. С этих доходов банк получает часть прибыли в виде комиссии.

Понятие «траст» в переводе с английского означает «доверие». Операции, выполняемые банком, требуют полного доверия к учреждению.

Стороны сделки

Субъектами сделки являются:

  • Учредитель — предприятие или физическое лицо, которое передает имущество банку.
  • Управляющий – кредитное учреждение, которое осуществляет данный вид деятельности на основании лицензии.
  • В пользу выгодоприобретателя заключается сам договор.

Объектом сделки может быть имущество или имущественные права, которые принадлежат учредителю на правах собственности. Находящиеся на полном управлении трастовые операции коммерческого банка – это сделки, по которым управляющий действует самостоятельно в пределах своих полномочий. Выделяют также сделки, которые предварительно должны быть согласованы с доверителем.

Преимущества

В отличие от других операций, трастовые сделки:

  • осуществляются без использования собственных средств;
  • дают возможность управлять ЦБ без большого риска: банк сможет получить комиссионные даже в условиях неблагоприятной конъюнктуре на рынке; не несет ответственность за убытки, возникшие в таких ситуациях.

Доверительные трастовые операции доступны практически всем банкам. Нет необходимости открывать новый отдел для осуществления сделок. Некоторые из таких трансакций банки выполняли и раньше, но назывались они иначе. К трастовым операциям относятся услуги по:

  • хранению ценностей;
  • получению средств по доверенности;
  • распоряжению имуществом владельца после его смерти и т. д.

Выгода

Трастовые банковские операции — операции между кредитным учреждением и клиентом, в которых банк принимает обязательства распоряжаться собственностью в пользу третьего лица. Клиенту выгодно передавать функции по управлению имуществом и получать максимальный доход от таких сделок. При этом он остается полноправным собственником, а банк получает полномочия распоряжаться имуществом на определенное время.

Типы

  • Персональные: предоставляются отдельным гражданам.
  • Институциональные: оказываются на основании договора между залогодателем и управляющим обязательствами или между собственником и трастовой компанией.
  • «Мастер-траст»: оказываются банком ПФ или КУА путем управления общим счетом с целью получения максимального дохода.

Персональные сделки

Виды трастовых операций, которые предоставляются отдельным гражданам, условно делятся на безотзывные и отзывные. К первой группе относятся сделки, по которым доверитель не сможет расторгнуть договор, а ко второй, соответственно, сделки, которые можно в любой момент остановить.

Собственность, которая числится в активном управлении, можно перепродавать, передавать в долг, закладывать. Такие сделки больше характерны банкам. Пассивные трастовые операции — это услуги по управлению имуществом, которое нельзя перепродавать или закладывать. Такие операции оказываются фирмами, что предоставляют консультационные услуги.

Банковские сделки

Кредитные учреждения осуществляют такие доверительные операции:

  • ведение личных счетов;
  • управление ЦБ с целью продажи или обмена;
  • предоставление услуг депозитария;
  • временное управление компанией на период ее реорганизации;
  • взимание доходов в пользу клиента.

По таким сделкам банки:

  • хранят денежные средства, ЦБ и прочие ценности;
  • оформляют бухгалтерские документы;
  • получают платежи по доверенности;
  • осуществляют сделки купли-продажи ЦБ, проводят расчеты и предоставляют консультационные услуги по выбору оптимального портфеля ЦБ;
  • предоставляют гарантии и поручительства.

Кредитное учреждение берет на себя определенные обязательства. Если какие-то операции оказались убыточными по его вине, то банк должен возместить клиенту упущенную выгоду. Конкретные действия прописываются в договоре. Банк устанавливает условия управления средствами. Размер дохода выплачивается доверителю в течение всего срока действия договора.

Особенности

Сделки осуществляются на основании трастового или агентского соглашения. В нем указывается, что банк действует от имени доверителя в ограниченном круге вопросов.

В мировой практике операции осуществляются по-разному. Если в стране правовая система построена по англосаксонской схеме, то право собственности распределяется между учредителем и управляющим. Если действует романо-германская (континентальная) схема, то, как и в РФ, доверенное лицо право собственности на имущество не получает.

Трастовые операции — это сделки, которые осуществляются с высоколиквидными активами. Это один из сложных видов банковских услуг. Степень его внедрения зависит от рыночной экономики и от опыта работы конкретного банка в этом направлении.

Кредитное учреждение несет ответственность за потери, возможные ошибки, несоблюдение условий договора, небрежное управления ценностями, неточное выполнения указаний. По этой причине в некоторых странах существует правило «здравомыслящего человека».

Оценка трастовых операций осуществляется так же, как и собственных.

За осуществление таких услуг банк взимает плату. Ее размер прописывается в соглашении и зависит от вида сделки. Размер вознаграждения за управление наследством определяется законодательством или судебным решением.

Комиссия за выполнение агентских операций включают ежегодные отчисления из дохода и взносы части основной суммы по завершении действия договора.

Если банк прибегнул к помощи посредников, например, брокеров, то размер полученного им вознаграждения должен включать комиссионные посредника.

Примеры трастовых операций

На рынке популярностью пользуются новые виды услуг, такие как временное управление делами фирмы на случай ее реорганизации, управление благотворительным фондом.

Самыми сложными считаются депозитарные услуги по хранению ЦБ, их распоряжению и инвестированию средств в определенные активы.

Такие трастовые операции Сбербанка могут осуществляться только при помощи посредников: брокеров, фондовых бирж, инвестиционных компаний. Все эти финансовые организации выступают агентами между доверителем и РЦБ.

Бывают также операции, когда корпорация выступает эмитентом, а банк – в роли диллера: скупает акции компании с целью их продажи (андерайтинг). Это самые выгодные и популярные сделки. Для их осуществления нужна безупречная репутация, высокий спрос на ЦБ, участие банка в фондовой бирже.

Управление инвестиционным портфелем – это еще один пример трастовой операции. Важными моментами при заключении таких сделок являются сроки действия договора, степень контроля банком ЦБ корпорации, его влияние на управление делами и получение прибыли. Такие сделки требуют существенной подготовки, но в то же время являются важным источником дохода.

Чтобы обеспечить конфиденциальность интересов клиентов, банк может:

  • закрыть доступ сотрудникам банка в сети отделов, которые занимаются доверительным управлением и агентскими сделками на фондовом рынке;
  • подчинить трастовые подразделения системе управления банком;
  • изолировать трастовый отдел от основного офиса;
  • оформить письменное обязательство служащих о неразглашении информации.

Трастовые операции в РФ

Чтобы повысить спрос на проведение операций по доверительному управлению в России, необходимо:

  • усовершенствовать механизм совершения сделок, технику взаимодействия участников РЦБ с банками;
  • развить процесс заключения сделки в самом банке;
  • осуществлять работы среди потенциальных клиентов;
  • внести изменения в нормативную базу.

Остановимся детальнее на последнем пункте. Банк России совместно с Ассоциацией защиты информационных прав вкладчиков (АЗИПИ) подписали соглашение, предусматривающее раскрытие данных о деятельности банков на финансовом рынке путем публикации балансов общих фондов. Если информация будет скрыта частично или полностью, то ЦБ может применить санкций в отношении конкретного банка.

Вывод

Трастовые операции — это перспективное направление развития банка, поскольку они приносят больший доход в сравнении с другими вариантами размещения свободных активов и дают возможность кредитным учреждениям конкурировать с профессиональными участниками РЦБ. Банки на Западе обычно выделяют такие подразделения в филиалы. Если кредитные учреждения осуществляют индивидуальный подход к каждому клиенту, то нет разделения трастовых услуг от классических.

Источник: http://uc-impulse.ru/%D1%82%D1%80%D0%B0%D1%81%D1%82%D0%BE%D0%B2%D1%8B%D0%B9-%D0%B4%D0%BE%D0%B3%D0%BE%D0%B2%D0%BE%D1%80-%D1%8D%D1%82%D0%BE/

Трастовый договор

Трастовый договор (Трастовое Соглашение или Declaration of Trust) – инструмент непрямого владения оффшорной компанией, который регулирует отношения между номинальным собственником оффшора и бенефициаром.

Трастовый договор — это односторонний безотзывный договор, в котором номинальный собственник подтверждает право реального владельца (бенефициара) на оффшорную компанию.

В трастовом соглашении номинальный собственник заявляет в одностороннем порядке что:

  • «Корпоративные права, которыми он номинально владеет, принадлежат реальному бенефициару;

  • «Он не будет распоряжаться корпоративными правами оффшорной компании, не при каких условиях, кроме как по и согласно указаниям бенефициара;

  • «Бенефициар имеет исключительное и безотзывное право получать прибыль от деятельности оффшорной компании;

  • «Осуществлять свое право голоса, он (номинальный собственник) будет только по и согласно указаниям бенефициара.

Желающие изучить трастовый договор более детально, могут посмотреть образец трастового соглашения.

Больший уровень защиты и конфиденциальности для бенефициара, по сравнению с трастовым договором и владением оффшором через номинального собственника, обеспечивает траст или фонд.

Источник: https://bramagroup.com.ua/trastovyi-dogovor.html

Особенности траста

Особенность траста как иной формы держания собственности в том, что имущество траста не принадлежит ни учредителю (он теряет право собственности на него с момента передачи имущества управляющему), ни управляющему (он только управляет этим имуществом и является формальным держателем титула на имущество), ни бенефициарам до даты прекращения траста. Можно сказать, что траст — это самостоятельный собственник, неразрывно связанный с его создателем (учредителем траста) и выгодоприобретателями.

В ряде стран, в том числе в России, доверительная собственность не имеет обособленности. Передавая своё имущество в доверительное управление человек не отчуждает его и не учреждает траст, а лишь становится доверителем. Имущество в доверительном управлении не считается выбывшим из собственности доверителя — например, оно может участвовать в погашении его обязательств.

Услуги попечителя оплачиваются выгодоприобретателями или учредителем траста, обычно в виде процента от полученной прибыли.

Объектом попечения может быть любое имущество, как движимое, так и недвижимое. Объекты интеллектуальной собственности также могут передаваться в траст. Исключается из этих отношений лишь имущество, прямо запрещаемое законодательством страны учреждения траста.

Учредитель вправе передать своё имущество как при жизни (прижизненный траст), так и предусмотреть такую передачу после своей смерти (завещательный траст). Попечитель несёт ответственность за выполнение условий трастового соглашения и, как правило, получает широкие полномочия по управлению имуществом учредителя, но также может получить особые инструкции по распределению трастового дохода и капитала между выгодоприобретателями при наступлении некоторых заведомо предусмотренных учредителем условий, в том числе условия прекращения траста и распределения из него имущества бенефициарам. Такие условия, как правило, включаются учредителем в так называемое письмо-пожелание (англ. letter of wishes), адресуемое попечителю. Учредитель также вправе предусмотреть условия замены попечителя, оговорить вопрос о передаче этого права другому лицу и т. п.

Применение

Доверительная собственность может применяться для достижения следующих целей:

  1. Конфиденциальность — в большинстве стран содержание завещания (после смерти завещателя) и имена владельцев недвижимости являются публичной информацией. Имена выгодоприобретателей траста обычно неизвестны, поэтому владение недвижимостью или распределение завещанного имущества через траст позволяют сохранить секретность.
  2. Совместное владение имуществом — траст является удобным механизмом совместного владения трудно разделимого имущества несколькими владельцами (например, недвижимостью, коллекцией антиквариата и т. п.).
  3. Сохранение капитала от растраты — трасты могут быть использованы для защиты выгодоприобретателей (например, детей учредителя) от их неумения тратить деньги. Так, условия траста могут ограничивать использование денег или возраст, начиная с которого ребёнок получает право распоряжаться имуществом.
  4. Благотворительность — в некоторых странах всё имущество, обращённое на благотворительные цели, должно находиться в доверительном управлении.
  5. Пенсионные планы — корпоративные пенсии зачастую организованы как траст, в котором предприятие является учредителем, а сотрудники — бенефициарами.
  6. Сложные корпоративные структуры — области финансов и страхования, трасты зачастую используются как юридические лица наряду с компаниями.
  7. Сокрытие собственности — траст предоставляет анонимность, при которой одно и то же лицо может быть учредителем и выгодоприобретателем (но не попечителем), тем самым получая всю выгоду от имущества, но скрывая его от кредиторов.
  8. Уклонение от налогов. Анонимность и разделение учредителя, выгодоприобретателей и попечителей делают траст удобным механизмом для уклонения от налогов. Так, попечитель во многих странах-офшорах не обязан сообщать о доходах траста налоговой инспекции (другой) страны, в которой проживают бенефициары. Эти же особенности траста используются и для отмывания денег. Иной способ уклонения от налогов с помощью траста возможен в случае прогрессивного подоходного налога, когда приносящее доход имущество формально принадлежит трасту (во многих странах эта лазейка закрыта, и ставка налога для траста очень высока). Также передача имущества через траст освобождает бенефициаров от уплаты налога на наследование, который существует практически во всех странах, применяющих трасты.
  9. Сокрытие доходов — приобретение или перевод всего значимого имущества на имя траста позволяет заявить об отсутствии или недостаточном наличии собственных активов и претендовать, например, на использование меньшей ставки налогов или на получение помощи от государства.
  10. Сохранность имущества — при переводе имущества на траст учредитель траста теряет все права на данное имущество, если договор траста правильно составлен. Таким образом, это имущество становится недоступным для кредиторов учредителя траста, для притязаний при разделе имущества и позволяет обособить личное имущество от бизнес-активов. Последнее особенно важно в странах англосаксонской системы права, когда физическое лицо может признаваться банкротом лично с последующим взысканием личного имущества за долги.

История возникновения и развития трастов

История трастов Английского общего права уходит к временам Крестовых походов, когда рыцари, уходившие освобождать Иерусалим от неверных, оставляли своё имущество в руках доверенных родственников или других преданных попечителей, чтобы те управляли им на благо жены и детей рыцарей.

Позднее, в средние века, перевод имущества в трасты стал применяться для защиты имущества знати от посягательств на него королей и кредиторов учредителей траста — управляющими траста назначалась церковь, а церковное имущество не подлежало конфискации (церковь подчинялась клерикальному праву, а не цивильному (общегражданскому) в отличие от имущества самих рыцарей и феодалов). Впоследствии церковь стала оказывать подобные услуги в качестве управляющего трастом самостоятельно, выгодно используя ту же защиту от конфискации церковного имущества в интересах учредителя траста. Но многие трасты по возвращении рыцарей из походов отказывались вернуть переданное в траст имущество, чаще всего объясняя, что имело место дарение. Тогда король поручил лорд-канцлеру рассматривать такие споры по совести, а не писаному праву, что и породило возникновение права справедливости. Именно поэтому трастовое право в подавляющем большинстве стран, входящих в Британское Содружество, состоит именно из английских прецедентов, получивших развитие при взаимодействии правовых систем метрополии и её бывших колоний.

Позже, в 16 веке, передача имущества бенефициарам через траст стала использоваться как альтернатива завещанию и как средство против налога на наследство.

Таким образом, английские юристы не только разработали, но и усовершенствовали форму владения имуществом, в котором оно принадлежит трасту, но контролируется прежним владельцем. Фредерик Уильям Мейтленд, английский историк права, высказался что «идея трастового фонда, который превращается (инвестируется) сегодня в землю, потом в валюту, потом в акции, потом в облигации, кажется одной из примечательных идей английской юриспруденции».

Преимущества и недостатки доверительного управления инвестициями

Если ограничиться только фондовым рынком, то попечитель выполняет ту же функцию, что и управляющий паевого инвестиционного фонда (ПИФа) — покупает/продаёт ценные бумаги и делает это таким образом, чтобы получить от них инвестиционный доход. Однако, у доверительного управления другое законодательное регулирование, нежели у ПИФов. Попечитель не обязан часть средств держать в ценных бумагах, можно использовать фьючерсы и опционы . Когда цены снижаются, есть возможность продать все ценные бумаги и переждать падение. Так же нет требований к диверсификации портфеля. Попечитель не может использовать маржинальную торговлю (в том числе играть на падении цены), поскольку это требует займа денег или ценных бумаг у брокера. Эти операции так же запрещены для ПИФов, так как существенно повышают риски потерь.

Потенциально, доверительное управление может быть выгоднее, чем ПИФ, но отсутствие требований к диверсификации и слишком сильное влияние «человеческого фактора» делает его более рискованным.

Общение с попечителем позволяет точнее и оперативнее выполнять пожелания доверителя, в то время, как ПИФы ограничены в своих действиях инвестиционной декларацией и вообще не обязаны выполнять пожелания клиентов.

Важный плюс — скорость ввода-вывода средств. В ПИФе, особенно в интервальном или закрытом, быстро купить или продать инвестиционный пай может оказаться трудно. В доверительном управлении управляющий покупает/продаёт акции по текущей цене и может обеспечить максимально быстрое движение средств.

Доверительное управление на рынке Форекс

Доверительное управление может предполагать возможность инвестирования финансовых активов не только в ценные бумаги, но также в валюты разных стран.

Брокерские компании публикуют данные о том, что число клиентов, передавших свои активы в доверительное управление, ежегодно увеличивается на 30-40 %. Профессиональные спекулянты, торгующие для клиента, зарабатывают по 5-10 % в месяц, или почти 60-120 % чистого дохода в год. При этом входной порог для инвестора составляет 50-100 тыс. долларов. Компании стали предлагать специализированные виды счетов, которые технически значительно упрощают процедуру как передачи средств в управление, так и возврат средств (см. ПАММ-счёт).

Однако нужно чётко понимать разницу, между конвертацией средств доверителя в ту или иную валюту (законодательно вполне допустимая операция и для её проведения достаточно иметь мультивалютный счёт в банке) и маржинальной торговлей на Форексе, при которой доверенные средства используются в качестве залога для получения кредита от брокера, но попечителю законодательно запрещены любые залоговые операции с доверенным ему имуществом.

Передача средств в доверительное управление Форекс-компаниям или частным трейдерам вообще противоречит российскому законодательству, так как зачастую ни компании, ни трейдеры не имеют лицензий на право осуществлять доверительное управление. Гражданский кодекс Российской Федерации в ст. 1013 не допускает доверительного управления исключительно денежными средствами, кроме законодательно предусмотренных случаев. По состоянию на 2010 год право управления денежными средствами имеют ПИФы и банки, имеющие соответствующие лицензии. При этом они не могут привлекать какие-либо кредиты под залог имущества, находящегося в управлении, в том числе с использованием механизмов маржинальной торговли.

Кодекс также предусматривает, что сделки с переданным в доверительное управление имуществом доверительный управляющий совершает от своего имени, указывая при этом, что он действует в качестве такого управляющего (ст. 1012 ГК РФ). При отсутствии указания о действии доверительного управляющего в этом качестве доверительный управляющий обязывается перед третьими лицами лично и отвечает перед ними только принадлежащим ему имуществом. Кроме того, доверительный управляющий несёт ответственность перед доверителем в полном объёме причинённых убытков. Предлагаемые на Форексе варианты счетов и договоров обычно нарушают эти нормы Гражданского Кодекса, что в спорных ситуациях не позволяет использовать юридическую защиту.