Чистый оборотный капитал

Чистый оборотный капитал в балансе

Капитал этот представляет часть оборотных активов, финансируемую за счет собственных или равнозначных ему заемных ресурсов. Финансисты не без основания называют этот капитал подушкой безопасности, поскольку его наличие зачастую спасает предприятие при возникновении необходимости срочного погашения краткосрочных обязательств и продолжения работы, пусть даже в уменьшенном объеме.

Увидеть действительное значение этого показателя в балансе невозможно, поскольку величина чистого оборотного капитала является расчетной, и базой для него служит несколько балансовых значений.

Вычисляя размер чистого капитала необходимо помнить, что краткосрочные пассивы (КП) (например, банковские займы) не учитываются в их составе, так как на их погашение чаще всего направляется часть чистого капитала. Эта разница и составит размер чистых активов, определяющих уровень финансовой состоятельности фирмы, а формула будет следующей:

Чистый оборотный капитал = Оборотные активы (ОА) – Краткосрочные пассивы (КП)

Каталог: доля чистого оборотного капитала

  1. Аналитические показатели финансирования оборотных активов организации
    А Кчок — показывает долю которую занимает чистый оборотный капитал в общей величине оборотных активов рассчитывается по формуле К
  2. О соотношении и алгоритмах расчета показателей собственного оборотного капитала и чистого оборотного капитала
    Поэтому размер собственного капитала вложенного в оборотные активы и размер чистых оборотных активов практически не совпадают за исключением классического варианта когда заемные средства долгосрочного характера вложены во внеоборотные активы а краткосрочного характера только в оборотные активы 4 Доля чистого оборотного капитала ДЧ0А и коэффициент текущей ликвидности Ктл взаимосвязанные показатели Их взаимосвязь можно
  3. Управление дебиторской задолженностью на предприятиях
    ЧОК 70,12 — 64,12 6 млн руб т е доля чистого оборотного капитала по отношен к 2013 г уменьшилась Оборачиваемость дебиторской задолженности рассчитывается по
  4. Анализ и оценка эффективности финансовой политики организации
    ОАО Механика придерживается умеренно-консервативной политики привлечения новых финансовых ресурсов доля чистого оборотного капитала в собственном капитале коэффициент маневренности собственных оборотных средств в 2012 г
  5. Методы прогнозирования вероятности банкротства организации
    Доля чистого оборотного капитала во всех активах организации 0,586 Доля уставного капитала в общей сумме активов валюте баланса 0,105 Отношение выручки от продаж к … Соотношения собственного оборотного капитала с активами 0,356 Соотношение чистой прибыли с собственным капиталом 0,336 Соотношение выручки от
  6. Аналитический обзор методов прогнозирования вероятности банкротства предприятий
    Ком где Коб — доля чистого оборотного капитала в активах Кнп — рентабельность активов рассчитанная по нераспределенной прибыли Кр
  7. Финансовое прогнозирование в организациях инфокоммуникаций
    С помощью авторегрессионной эконометрической модели могут быть получены прогнозные значения как непосредственно величины оборотного капитала размеров собственного оборотного капитала чистого оборотного капитала постоянного оборотного капитала и т п т е абсолютных показателей так и
  8. Направления анализа финансового состояния организации применительно к целям управления и потребностям пользователей
    Собственный капитал отн ед 1,79 1,30 Доля собственных источников финансирования оборотных активов Чистый оборотный капитал Оборотные активы % 77 79 Коэффициент
  9. Управление капиталом организации в условиях рынка
    Наибольшую долю среди всех источников форми рования оборотных активов занимают краткосрочные обязательства Их удельный вес по … Для нормального функционирования орга низации без риска потери платежеспособности величина чистого оборотного капитала ЧОК должна составлять не менее 10% общей величины оборотных активов 1, с
  10. Проблемы оценки финансового положения виртуального предприятия
    С помощью авторегрессионной эконометрической модели могут быть получены прогнозные значения как непосредственно величины оборотного капитала размеров собственного оборотного капитала чистого оборотного капитала постоянного оборотного капитала и тому подобное абсолютных показателей так и доли оборотных
  11. Анализ существующих методов оценки инвестиционной активности предприятия
    К Уолша характеризует обеспеченность инвестиций в оборотный капитал за счет чистой прибыли предприятия 7 Относится к структурно-индексному методу Рассчитывается по формуле Е … R — доля чистой прибыли в выручке предприятия G — темп роста выручки Т- доля оборотных активов
  12. Статистический анализ взаимосвязей показателей управления капиталом и рыночной стоимости публичных компаний России
    CR коэффициент обеспеченности собственным оборотным капиталом отношение чистого оборотного капитала к оборотным активам — NWC CA Дополнительно рассчитан мультипликатор Price-Book Value —
  13. Текущие финансовые потребности
    Для того чтобы увеличить размер чистого оборотного капитала необходимо сменить политику управления текущими активами с агрессивной на умеренную т е
  14. Показатели самофинансирования компании: методы оценки и практическое применение
    Исходя из приведенного анализа можно рекомендовать оценивать коэффициент самофинансирования по соотношениям операционного денежного потока или чистой прибыли с амортизацией к валовым инвестициям При этом можно определять отдельно долю вложения собственных
  15. Моделирование вероятности банкротства организаций
    З — доля собственных оборотных средств отношение чистого оборотного капитала к общим активам х4 — отношение текущей … З — доля собственных оборотных средств отношение чистого оборотного капитала к общим активам х4 — отношение текущей задолженности к текущим активам х5 — рентабельность активов экономическая рентабельность — отношение чистой прибыли от всех видов деятельности к среднегодовой стоимости активов х6 — отношение чистого оборотного
  16. Политика управления оборотным капиталом в холдинге
    Выбор той или иной модели сводится к выделению соответствующей доли капитала то есть долгосрочных пассивов которые рассматриваются как источники покрытия оборотных активов Иными словами … Иными словами алгоритм расчета величины чистого оборотного капитала определяется различными источниками покрытия оборотных активов и определяется моделями выражающими суть того
  17. Определение оптимальной структуры капитала: от компромиссных теорий к модели APV
    Значение финансового левериджа превышает 1, т е заемный капитал несмотря на снижение его доли по-прежнему превышает собственный капитал в структуре пассивов Положительной тенденцией 2014 г является существенный рост … Положительной тенденцией 2014 г является существенный рост показателя текущей ликвидности с 0,47 в 2013 г до 0,62 в 2014 г а также снижение дефицита чистого оборотного капитала Несмотря на то что в 2014 г финансовая политика компании была более
  18. Векторный метод прогнозирования вероятности банкротства предприятия
    Во втором примере попарно взаимозависимыми коэффициентами становятся коэффициенты доли собственных оборотных средств в активах и оборачиваемости активов рентабельности собственного капитала и рентабельности текущих … В четвертом примере взаимозависимыми коэффициентами являются коэффициент текущей ликвидности и отношение оборотных активов к сумме обязательств Такие финансовые коэффициенты как критерий фондоотдачи рентабельность основной деятельности и … Такие финансовые коэффициенты как критерий фондоотдачи рентабельность основной деятельности и норма чистой прибыли все вместе также являются взаимозависимыми Можно привести примеры моделей где финансовые коэффициенты факторы
  19. Доля оборотных активов в общей величине капитала
    Доля оборотных активов в общей величине капитала — что показывает Доля оборотных активов в общей величине капитала — показывает чистое отношение
  20. Аналитические возможности консолидированной отчетности для характеристики финансовой устойчивости
    Выбор конкретной модели сводится к выделению соответствующей доли капитала т е долгосрочных пассивов которые являются источниками покрытия оборотных активов Анализ возможных моделей … Важными показателями структуры капитала корпоративной группы характеризующими ее финансовую устойчивость служат динамика суммы чистых активов их доля в общей валюте баланса и степень покрытия ими долговых обязательств Расчет

Источник: http://1-fin.ru/?id=501&txt=%D0%B4%D0%BE%D0%BB%D1%8F+%D1%87%D0%B8%D1%81%D1%82%D0%BE%D0%B3%D0%BE+%D0%BE%D0%B1%D0%BE%D1%80%D0%BE%D1%82%D0%BD%D0%BE%D0%B3%D0%BE+%D0%BA%D0%B0%D0%BF%D0%B8%D1%82%D0%B0%D0%BB%D0%B0

Назначение дульных насадок

  • Слабый получок или цилиндр с напором — сужение до 0,25, обеспечивает кучность боя 40-45 % при стрельбе любыми номерами дроби и картечи. Может применяться для стрельбы пулями всех типов.
  • Получок — сужение до 0,5. Кучность боя 50-55 %. Допускает использование дроби и картечь всех размеров и всех типов пуль, но при снаряжении патронов круглой пулей необходимо убедиться, что она свободно проходит через дульное сужение. При стрельбе круглой пулей с поясками (пуля «Спутник») или в полиэтиленовом контейнере зазор между стенками ствола и телом (не поясками) пули должен быть не менее 0,5 мм. Это условие следует соблюдать при стрельбе круглой пулей из ствола с любыми чоковыми сужениями.
  • Средний чок или чок ¾ — сужение до 0,75. Позволяет получить кучность боя 55-60 %. Как и получок, пригоден для стрельбы любой дробью, картечью и пулями. Круглая пуля должна свободно проходить через дульное сужение.
  • Полный чок — сужение до 1. Кучность боя средними и мелкими номерами дроби достигает 60-70 %. Показатели боя крупной дробью и картечью неустойчивы, при стрельбе ими уменьшается постоянство боя от выстрела к выстрелу и ухудшается характер осыпи (увеличиваются «окна» между дробинами). Возможна стрельба специальными пулями и круглой пулей с соблюдением всех указанных выше предосторожностей.
  • Сильный чок — сужение до 1,25. Используется главным образом в спортивном оружии для стрельбы дробью не крупнее № 7 на большие дистанции (второй выстрел на траншейном стенде). Обеспечивает кучность боя до 85 %. Крупной дробью и картечью бьёт неудовлетворительно. Стрельба пулями не допускается, так как может привести к раздутию и разрыву ствола.
    • Для стрельбы на расстоянии 10-20 м мелкой дробью (главным образом для спортивной стрельбы на круглом стенде) применяется сверловка ствола с раструбом, а точнее с преддульным расширением и последующим дульным сужением. Это устройство в результате прорывов газа в дробовой «снаряд» обеспечивает широкую и ровную осыпь дроби.
  • Нарезные чоки («парадоксы») предназначены для стрельбы специально изготовленными пулями по крупному зверю на расстояние до 150 м. Дробью «парадоксы» бьют как получоки, а иногда дают и худшие результаты.

> См. также

  • Конический ствол
  • Парадокс (оружие)

Сумма собственного оборотного капитала

Сумма собственного оборотного капитала характеризует ту часть собственного капитала предприятия, которая является источником покрытия его текущих активов.

Данный показатель можно рассчитать двумя способами:

  • от суммы собственного капитала вычесть стоимость необоротных активов;
  • от суммы оборотных активов вычесть сумму заемного капитала.

Дефицит собственного оборотного капитала может привести предприятие к банкротству, поскольку свидетельствует о его неспособности своевременно погасить краткосрочные обязательства.

Дефицит собственного оборотного капитала для финансирования оборотных активов может быть вызвана:

  • убыточной деятельностью субъекта хозяйствования;
  • ростом дебиторской задолженности, что приводит к отвлечению средств предприятия из хозяйственного оборота;
  • наличием слишком дорогой материально-технической базы;
  • неэффективностью использования основных средств и оборотных активов предприятия;
  • наличием и увеличением остатков незавершенного строительства;
  • наличием на предприятии непроизводительных затрат (в частности, кражи, недостачи, уплата штрафов и пр.).

Этот показатель отражает потенциальный резерв денежных средств компании. Экономический смысл расчета чистого оборотного капитала – определение величины оборотных активов, профинансированных за счет инвестированного капитала, – собственных и приравненных к ним средств. Иными словами, данный показатель отражает величину собственных и приравненных к ним средств, направленных на финансирование оборотных активов.

На финансовом положении предприятия отрицательно сказывается как недостаток, так и излишек чистого оборотного капитала. Недостаток этих средств может привести предприятие к банкротству, поскольку свидетельствует о его неспособности своевременно погасить краткосрочные обязательства. Значительное превышение чистого оборотного капитала над оптимальной потребностью в нем свидетельствует о неэффективном использовании ресурсов. Примерами являются: выпуск акций или получение кредитов сверх реальных потребностей для хозяйственной деятельности, накопление оборотных средств вследствие продажи основных активов или амортизационных отчислений без соответствующей замены их новыми объектами, нерациональное использование прибыли от хозяйственной деятельности.

Этот показатель в некоторых источниках называют рабочим капиталом, собственными оборотными средства или собственными (чистыми) оборотными активами.

Выделяют две группы методик расчета собственного оборотного капитала.

К первой группе можно отнести те из них, которые не учитывают «золотое правило ликвидности» (активы предприятия должны финансироваться пассивами той же срочности), а следовательно, и реальные взаимосвязи между активами и пассивами баланса, вытекающими из этого правила. Способ расчета собственного оборотного капитала без учета долгосрочных обязательств предлагает Л. Чернелевский, который рекомендует определять наличие «собственных и приравненных к ним средств в обороте», отнимая необоротные активы (первый раздел актива) от суммы собственного капитала (первый раздел пассива), увеличенной на устойчивые пассивы – задолженность по оплате труда и социальному страхованию из четвертого раздела пассива баланса.

Ко второй группе методик расчета собственного оборотного капитала можно отнести такие, которые кроме собственного капитала в качестве источника финансирования необоротных активов признают долгосрочные обязательства. В. Ивахненко предлагает рассчитывать собственный оборотный капитал как разницу между суммой первого, второго и третьего раздела пассива баланса и суммой первого раздела актива.

Показатель собственного оборотного капитала является одним из основных в анализе финансового состояния предприятия. Его используют для оценки удовлетворительности структуры баланса, финансовой устойчивости предприятия. Используя этот показатель, рассчитывается большинство финансовых коэффициентов, по которым можно определить состояние финансового равновесия между активами и пассивами субъекта хозяйствования.

Неправильное или недостаточно точное определение суммы собственного оборотного капитала по данным бухгалтерского баланса приводит к искажению ряда финансовых коэффициентов и, как следствие, к неадекватным оценкам финансового состояния предприятий.

Источник: http://topknowledge.ru/finansy-predpriyatiya/3009-summa-sobstvennogo-oborotnogo-kapitala.html

4. Финансовый кризис предприятий

Ускорение спада во второй половине 1993 — начале 1994 г. определялось не столько ростом общего денежного дефицита, сколько резким снижением платежеспособности предприятий и нега­тивным влиянием на производство дефицита оборотных высоколик­видных средств. Кризис из макроэкомического в полной мере стал микроэкономическим, превратившись в кризис предприятий. Его симптомы — нарастание угрозы банкротств и связанной с ними без­работицы.

Ужесточение бюджетных ограничений для российских предприя­тий в процессе трансформационного кризиса приняло следующие ос­новные формы:

— дефицит финансовых средств для капитальных вложений и многократное снижение их прибыльности по сравнению с эффективностью банковского капитала (нормой процента);

— дефицит оборотного капитала, прежде всего его высоколик­видной компоненты, что отражает на микроуровне общий денежный дефицит в экономике;

— кризис платежеспособности, несбалансированность между задолженностью предприятий и их ликвидными ресурсами.

Падение предпринимательского дохода. Тенденция снижения рентабельности производства усугубляется ростом налогового бре­мени (около 50% балансовой прибыли забирают налоги) и относи­тельным повышением процентной ставки по сравнению с нормой при­были. Если в конце 1993 г. годовая норма рентабельности в про­мышленности составляла около 140-170% (при скорости оборота 6-7 раз в год), что ниже годовой ставки рефинансирования на чет­верть, то в средине 1994 г. разрыв стал двукратным (80% при скорости оборота 5 раз в год против 160-170%). Осенью «черный вторник» на валютной бирже и последовавший скачек процентных ставок еще более снизили привлекательность производственной де­ятельности. Собственно предпринимательский доход как разница между прибылью и процентом после 1992 г. стал отрицательным.

Дефицит оборотного капитала

Инфляционная волна в 1992 г. привела к резкому обесценению оборотных средств предприятий, нарушению процесса кругооборота капитала, что способствовало сокращению производства и подрывало способность предприятий адаптироваться к спросу. Своеобразный эффект неудовлетворенного спроса при его общем дефиците.

В тоже время индексация оборотных средств предприятий на дореформенном уровне в соответствии с сложившимися темпами инф­ляции требовала запредельного уровня сверхприбыли. С другой стороны, длительное падение производства привело к относитель­ному переизбытку оборотных средств и резкому замедлению их обо­рачиваемости, что контрастировало с постоянно растущей ско­ростью обращения денег. В промышленности оборотный капитал увеличился с 130 дней оборота (1 кв. 1993г.) до 193 дней (2 кв. 1994 г.). Может быть дефицит оборотных средств — это миф, кото­рый скрывает за собой какую-то другую проблему?

В докладе Федерального управления по банкротствам (ФУБ), который получил большой резонанс, главная причина неплатежей указывалась в хищническом использовании директорами крупных предприятий заемных средств и создании дефицита капитала, обслуживающего производство («активы производства прибыли»). В трак­товке ФУБ активы производства прибыли включают в себя товар­но-материальные ценности и авансы поставщикам.

Такой подход вызывает серьезные возражения. Прежде всего функционирование капитала нуждается не только в материальных компонентах, но и хотя бы в денежных средствах на расчетных счетах. В условиях дефицита спроса разбухание производственных и товарных запасов — путь не к производству прибыли, а к замед­лению оборачиваемости и росту издержек. Уровень ТМЦ в промыш­ленности поднялся с 53 дней в начале 1993 г. до 72 в средине 1994 г. В то же время в циклических кризисах сброс запасов — необходимая фаза на пути от спада к депрессии и оживлению. О внутренней противоречивости накопления активов прибыли свиде­тельствует изменение структуры запасов. В народном хозяйстве отношение запасов готовой продукции и товаров к производственным запасам поднялось с 26% в 1991 г. до 50% в 1992 г., что в значительной мере носило трансформационный характер (корнаист­ский эффект перехода к рыночной модели поведения). В 1993-1994 гг. эта пропорция составила, соответственно, 85% и 90%, что оп­ределяется затовариванием вследствие дефицита спроса, а так же распространением бартера. Таким образом, значительная часть то­варного и производительного оборотного капитала на деле отчуж­дена от процесса производства товаров и производства прибыли.

Увеличение оборотного капитала во многом идет за счет фи­нансовой надстройки (денежных средств, дебиторской задолженнос­ти). Если в 1989 г. финансовый или ссудный капитал (финансовые активы за вычетом средств на расчетных счетах) составлял около 15% оборотных активов промышленных предприятий, то в 1992 г.- 56% и в 2 кв. 1994 г. — 62%. Превращение предприятия в ква­зи-банк идет не только в результате специфики дефицитной рос­сийской экономики, но и в силу общей природы трансформации субъекта производства в агента экономики финансовых (и кредит­ных) рынков.

Эта финансовая надстройка имеет свою особую логику движения, проявляющуюся, в частности, во внереализационных доходах предпри­ятий от изменения валютного курса и процентов по депозитам (более 20% балансовой прибыли промышленности, а на многих крупных экс­портно-ориентированных предприятиях — до 50%). В то же время фи­нансовый элемент оборотного капитала играет существенную роль в поддержании процесса производства, т.е. не отчужден полностью от активов производства прибыли. Это проявляется в следующих формах:

а) дебиторская и кредиторская задолженность компенсируют дефицит платежеспособного спроса и денежных средств; б) переход к рынку лишает деньги пассивной роли, принадлежавшей им в плановой систе­ме, и повышает значение денежного капитала в процессе кругооборо­та; в) в превращении уровня ликвидности в критерий выживания и регулятор производства.

Структура финансового капитала предприятий изменяется в пользу коммерческого кредита (при ограниченности банковско­го). Реальный дефицит — это не общий дефицит оборотных средств или материальных активов прибыли, а дефицит высоколиквидных (прежде всего денежных) средств. При повышении насыщенности производства оборотными активами уровень обеспеченности денеж­ными средствами (включая остатки на валютных счетах) промышлен­ности упал с 20 дней ( 1 кв. 1993 г.) до 10 дней в первой поло­вине 1994 г.

Недостаток высоколиквидных оборотных средств — микроотра­жение общего денежного дефицита, но он имеет и свою специфику. Прежде всего — поддержка ликвидности за счет валютных накопле­ний и, следовательно, относительно высокая зависимость финансов предприятий от курса и экспорта. С другой стороны, крайне нез­начительные размеры денежных ресурсов народного хозяйства по сравнению с массой денег в обращении (около 12-19% агрегата М3 в зависимости от типа статистики) и активами банковской системы (6-11%). По данным банковских балансов на счетах предприятий и организаций находится около 40% агрегата М3. Это свидетельству­ет не только о сокрытии предприятиями своих ресурсов от налого­вой инспекции и кредиторов, но и о перекачке средств из офици­альной (полугосударственной) экономики в частную неформальную, об отчуждении банковского сектора от предпринимательского.

Кризис платежеспособности: во второй половине 1993 — начале 1994 г. российская экономика попала в своеобразную долговую ловушку: в условиях нарастающего денежного дефицита задолжен­ность предприятий играет роль важнейшего средства поддержания производства, обращения и финансов. В 1993-первой половине 1994 г. уровень задолженности в промышленности (задолженность банкам и кредиторам) возрос с 70 до 140 дней оборота. Платой за двук­ратное повышения долговой нагрузки стало резкое снижение плате­жеспособности предприятий, что в условиях нарастания угрозы банкротств отрицательно влияет как на производство, так и спо­собность заимствования.

Если в конце 1992 г. коэффициент текущей ликвидности пре­вышал безопасный для банкротств уровень (отношение краткосроч­ных активов к краткосрочной задолженности превышало 2:1), то в средине 1994 г. практически все отрасли промышленности стали формальными банкротами (коэффициент ликвидности — 1.4). Самое узкое место платежеспособности — обеспеченность долгов денежны­ми средствами. При рекомендуемой норме 0.2-0.3:1 фактический уровень к средине 1994 г. составил 0.08:1 (против 0.4 в начале 1993 г.).

Инфляция и дефицит спроса ведут к снижению потока денежных поступлений в результате выпуска продукции (денежная отдача), тогда как задолженность кредиторам за закупленное сырье и мате­риалы (а теперь и труд) растет. В этих условиях поддержание производства и уровня ликвидности становятся несовместимы друг с другом. Выгоднее остановить завод и существовать за счет распродажи запасов. Простои по причине отсутствия спроса или необходимых ресурсов (что во многом связано с дефицитом оборотных средств) составляют в 1994 г. около 20% фонда рабочего времени.

Прямолинейная политика стимулирования банкротств, застав­ляя предприятия повышать уровень текущей ликвидности любой це­ной приведет лишь к новой волне сокращения производства, пос­кольку дефицитные денежные средства уйдут на погашение долгов. К тому же значительная часть взаимной задолженности предприятий (особенно, в ВПК, ТЭК и сельском хозяйстве) порождена задолжен­ностью самого правительства по расходам бюджета. Банкротство предприятий — оборотная сторона банкротства бюджета, преобразо­вание государственного по своей природе долга (например, доти­рование цен топлива, оборонные заказы, социальная инфраструкту­ра предприятий, особенно, города-предприятия) в частные долги предприятий (по большей части приватизировавшихся).

Источник: http://libelli.ru/magazine/95_1/mod_2b/4.htm

Чистый оборотный капитал – показатель, который стоит рассчитать, чтобы узнать способность компании погашать свои обязательства в краткосрочном периоде (12 месяцев). С его помощью можно рассчитать «подушку безопасности предприятия». Если он ниже нуля – компания утратила свою платежеспособность. Низкое значение ЧОК – признак приближающегося банкротства. Излишек NWC – свидетельство неэффективного использования ресурсов.

Компания может быть уверенной в стабильности своего финансового положения, если у нее имеется «подушка безопасности» в виде чистого оборотного капитала. Положительное значение этого показателя – ключевое условие финансовой устойчивости компании, ее ликвидности и платежеспособности.

Чистый оборотный, или рабочий, капитал (Net Working Capital – NWC) – это финансовый показатель, который представляет собой разницу между оборотными активами и текущими обязательствами. Это часть оборотных активов, которые сформированы за счет долгосрочных источников финансирования.

Таблица 1. Составляющие формулы расчета Net Working Capital

Показатель

Составляющие

Расшифровка

Текущие активы

Краткосрочная дебиторская задолженность;

Товарно-материальные запасы;

НДС по приобретенным товарам;

Денежные средства;

Краткосрочные финансовые вложения.

Часть баланса, которую предприятие планирует в течение года обратить в наличность

Текущие обязательства

Задолженность по оплате труда;

Долги перед поставщиками ресурсов;

Непогашенные обязательства перед бюджетом и внебюджетными фондами;

Займы на короткий срок;

Процентные выплаты по долгосрочным займам;

Доходы будущих периодов;

Резервы на предстоящие расходы.

Долги, которые субъект хозяйствования погасит в краткосрочном периоде (в течение года)

В случае если компании придется единовременно погасить всю свою краткосрочную задолженность, у нее останется чистый оборотный капитал (ЧОК). Даже если все кредиторы потребуют погашения текущей задолженности, предприятие продолжит свое нормальное функционирование без угрозы банкротства.

Содержание показателя ЧОК, его история, значение в финансовом анализе и система его оценки – в видеоролике

Нормальное значение NWC

Рабочий капитал – главный критерий финансовой устойчивости компании из любой отрасли. Однако важно не только наличие разницы межу оборотными активами и оборотными обязательствами, но и ее величина.

Важный момент! Оптимальная сумма ЧОК зависит от особенностей функционирования предприятия – отрасли его деятельности и ее масштабов. Потребность в чистом оборотном капитале определяется тем, какое количество ресурсов необходимо для поддержания нормального функционирования организации.

  • Если NWC больше оптимальной потребности в нем, то компания неэффективно использует свои ресурсы – она затоварена, имеет внушительную дебиторскую задолженность, не пользуется возможностью прибыльного вложения средств.
  • Если NWC меньше необходимой величины, то формируется угроза финансовой устойчивости предприятия.
Таблица 2. Значения коэффициента

Значение

Последствия

Меньше 0

Компания утратила свою платежеспособность. Она не в состоянии покрыть свои текущие обязательства с использованием существующих оборотных активов

Больше 0

Компания финансово устойчива и способна отвечать по своим краткосрочным обязательствам; она ликвидна и кредитоспособна

Как рассчитать ЧОК: примеры

Как рассчитать значение показателя на практике и оценить на его основе финансовое состояние компании? Стоит рассмотреть несколько примеров расчета.

Таблица 3. Определение ЧОК для ПАО «НК «Роснефть», млрд руб.

Код показателя

Статья баланса

Оборотные активы

Текущие обязательства

Net Working Capital

Вывод! В 2015 году величина рабочего капитала возросла. Стремление компании в следующем году более эффективно использовать ресурсы привело к ухудшению ее платежеспособности. В краткосрочной перспективе оно может столкнуться с невозможностью покрытия своих текущих обязательств.

Рисунок 1. Динамика NWC для ПАО «НК «Роснефть» в 2014-2016 гг., млрд руб.

Динамика рабочего капитала показывает потерю нефтяной корпорацией «Роснефть» своей «подушки безопасности» в 2016 году.

Таблица 4. Определение ЧОК для ПАО «Камаз», млн руб.

Код показателя

Статья баланса

Оборотные активы

Текущие обязательства

Net Working Capital

Вывод! Величина показателя растет, следовательно, повышается финансовая устойчивость предприятия и его способность отвечать по своим обязательствам в краткосрочном периоде.

Рисунок 2. Динамика NWC для ПАО «Камаз» в 2014-2016 гг., млн руб.

Динамика коэффициента, рассчитанного на основании данных бухгалтерских балансов ПАО «Камаз» за 2015 и 2016 годы, показал его рост. Для столь крупного машиностроительного гиганта, требующего значительного объема ресурсов для обеспечения стабильного функционирования, рост NWC – весьма благоприятная тенденция.

Оценка ликвидности и платежеспособности. 1. Величина СОС характеризует, ту часть собственного капитала предприятия, которая является источником покрытия текущих активов предприятия (т.е

1. Величина СОС характеризует, ту часть собственного капитала предприятия, которая является источником покрытия текущих активов предприятия (т.е. активов, имеющих оборачиваемость менее 1-го года.

2. Маневренность функционирующего капитала. Характеризует ту часть СОС, которая находится в форме денежных средств (имеющих абсолютную ликвидность), норматив от 0 до 1,0.

3. Коэффициент текущей ликвидности. Дает общую оценку ликвидности активов, показывая, сколько рублей текущих активов предприятия приходится на один рубль текущих обязательств, т.е. если текущие активы превышают по величине текущие обязательства – предприятие рассматривается как успешно функционирующее.

4. Коэффициент быстрой ликвидности. Исчисляется по более узкому кругу текущих активов (из расчетов исключается наименее ликвидная часть) производственные запасы, логика такого исключения состоит не только в значительно меньшей ликвидности запасов, но и в том, что денежные средства, которые можно выручить в случае вынужденной реализации производственных запасов, могут быть существенно ниже затрат по их приобретению.

5. Коэффициент абсолютной ликвидности (платежеспособности) – наиболее жесткий критерий ликвидности (min. 0,2), показывает какая часть краткосрочных заемных обязательств может быть, при необходимости, погашена немедленно.

Доля собственных оборотных средств, в покрытии запасов (min50%). Характеризует ту часть стоимости запасов, которая покрывается собственными оборотными средствами. Коэффициент покрытия запасов (min 1) рассчитывается соотношением величины «нормальных» источников покрытия запасов и суммы запасов.

Оценка ликвидности.

Наименование показателя Формула расчета Информационное обеспечение
Величина собственных оборотных средств (функционирующий капитал) Собственный капитал + долгосрочные обязательства – внеоборотные активы Ф-1 с490-с252-с244+с590-с190-с230-с390
Маневренность собственных оборотных средств Денежные средства Функционирующий капитал Ф-1 с260 с290-с252-с244-с230-с690
Коэф-т текущей ликвидности Оборотные активы Краткосрочные пассивы Ф-1 с290-с252-с244-с230 с690
Коэф-т быстрой ликвидности Оборотные активы-запасы Краткосрочные пассивы Ф-1 с290-с252-с244-с210-с220-с230 с690
Коэф-т абсолютной ликвидности (платежеспособности) Денежные средства Краткосрочные пассивы Ф-1 с260 с690
Доля оборотных средств в активах Оборотные активы Всего хоз. средств (нетто) Ф-1 с290-с252-с244-с230 с399-с390-с252-с244
Доля собственных оборотных средств в общей их суме Собственные оборотные ср-ва Оборотные активы Ф-1 с290-с252-с244-с230-с690 с290-с252-с244-с230
Доля запасов в оборотных активах Запасы Оборотные активы Ф-1 с210+с220 с290-с230
Доля собственных оборотных средств в покрытии запасов Собственные оборотные ср-ва Запасы Ф-1 с290-с252-с244-с230-с690 с210+с220
Коэффициент покрытие запасов «нормальные» источники покр. Запасы Ф-1 с490-с390-с252-с244+с590-с190-с230+с610+с621+с622 +с627 с210+с220

Источник: https://studopedia.su/1_20358_otsenka-likvidnosti-i-platezhesposobnosti.html

Сравнительный анализ финансового риска при различной структуре капитала, страница 7

d) отношение денежное средств ДС к текущим краткосрочным обязательствам ТО.

9. Коэффициент отношения заемных и собственных средств — это отношение:

a) собственного капитала ко всему привлеченному;

b) всего привлеченного капитала к собственному;

c) собственных оборотных средств предприятия к собственному капиталу;

d) собственного капитала к собственным оборотным средствам предприятия.

10. Нормативные значения коэффициента покрытия Кп:

a) 0,5< Кп. < 1,0;

b) Кп<0;

c) Кп>0;

d) 1.5<Кп<2,0.

11. Ликвидность хозяйствующего объекта — это:

a) наличие у предприятия возможности для быстрого превращения элементов оборотных средств в денежные средства;

b) способность его быстро погашать свою задолженность;

c) отношение долгосрочных и краткосрочньгх пассивов;

d) способность предприятия погасить краткосрочные обязательства.

12. Бухгалтерский баланс — это:

a) форма №2 бухгалтерской отчетности;

b) структурная таблица отчетности хозяйственных средств и их источников;

c) пакет документов учетных, статистических, отчетных;

d) форма № 4 бухгалтерской отчетности.

13. Среди перечисленного: 1) готовая продукция; 2) товарные и материальные запасы; 3) денежные средства; 4) незавершенное производство; 5) краткосрочные ценные бумаги; — в условиях нормальной экономики наименее ликвидной частью оборотных средств предприятия является (-ются):

a) 1;

b) 2и3;

c) 4;

d) 5.

14. На собственный оборотный капитал предприятия влияет такая хозяйственная операция, как:

a) приобретение сырья и материалов;

b) отпуск материалов в производство;

c) выпуск готовой продукции;

d) реализация продукции и выявление финансового результата.

15. Среди перечисленного: 1) размещение активов; 2) использование активов; 3) формирование пассивов, — на финансовом состоянии предприятия отражается:

a) 1,2;

b) 2,3;

c) 2;

d) 1,2,3.

16. Предприятие имеет собственный оборотный капитал до тех пор пока:

a) текущие активы равны краткосрочным обязательствам;

b) краткосрочные обязательства превышают текущие активы;

c) отсутствуют краткосрочные обязательства:

d) текущие активы превышают краткосрочные обязательства.

17. Потребность предприятия в долгосрочных кредитах характеризует коэффициент:

a) автономности;

b) фондоотдачи;

c) инвестирования;

d) выбытия основных средств.

18. денежные средства предприятия и краткосрочные финансовые вложения — это активы:

a) быстрореализуемые;

b) медленнореализуемые;

c) наиболее ликвидные;

d) труднореализуемые.

19. Среди перечисленного: 1) кредиты и прочие заемные кредиты; 2) расчеты и прочие пассивы; 3) основные средства и вложения; 4) запасы и затраты; 5) денежные средства, расчеты и прочие активы; — активы предприятия характеризуют только:

a) 1,2и3;

b) 2,3 и4;

c) 3,4и5;

d) 1,3и5.

20. Коэффициент инвестирования характеризует:

a) степень экономической независимости предприятия;

b) независимость экономики предприятия;

c) потребность предприятия в краткосрочных кредитах;

d) потребность предприятия в долгосрочных кредитах банка.

21.Коэффициент, характеризующий теоретический уровень платежеспособности — это:

a) коэффициент автономности;

b) общий коэффициент платежеспособности;

c) коэффициент промежуточного покрытия оборотных средств;

d) коэффициент финансирования.

22.Отношение денежных средств, ценных бумаг и дебиторской задолженности к краткосрочным обязательствам, — это:

a) коэффициент абсолютной ликвидности;

b) уточненный коэффициент ликвидности;

c) коэффициент срочности;

d) коэффициент покрытия.

23.Ликвидность хозяйствующего субъекта определяется:

a) соотношением величины задолженности и средств, которые могут быть использованы для погашения долгов;

b) соотношением средств по активу и задолженности по пассиву;

c) соотношением стоимости основных и оборотных средств и объемом собственного капитала;

d) соотношением собственных оборотных средств и заемных.

Источник: https://vunivere.ru/work17189/page7